Инвестиционная политика предприятия и пути ее совершенствования

Для реализации поставленной задачи разработан инвестиционный проект по строительству такого цеха. Сущность проекта заключается в составлении плана финансовых потоков инвестиционного процесса с целью минимизации расходов.

Первой стадией реализации данного инвестиционного проекта является оценка потенциальной емкости рынка. Необходимо отметить, что для полноты анализа сравнивается ситуация, которая возникнет после реализации проекта с ситуацией, если проект не будет реализован.

В этом случае разработанный проект должен быть принят, так как спрос на продукцию ОАО «Юность» будет оставаться высоким и стабильным. Как правило, объем предложения на рынке цветных и черных металлов ниже объемов спроса на него, поэтому у предприятия есть определенные резервы роста объемов производства, ограниченные лишь наличием производственных мощностей.

Объем вторичной переработке цветных и черных металлов меньше, чем объем потребностей, поэтому конкуренция на объемы спроса влияет мало.

На следующем шаге анализа необходимо определить эффективность проекта.

Инвестиционный проект исследован в динамике за период, охватывающий фазу капитального строительства и фазу производства продукции до его ликвидации. Поэтому, исходные данные отражают временную динамику реализации проекта и дают представление об экономической конъюнктуре, непосредственно связанной с производством и сбытом продукции: рынки сбыта, возможная конкуренция, тенденции изменения цен на производственную продукцию, основное сырье и материалы, тенденции изменения других затрат. Кроме того, они учитывают вероятные сценарии общеэкономического развития, которые находят свое отражение в инфляции, тенденциях изменения ставки банковского процента по различным видам кредита, курса рубля по отношению к доллару и других показателей.

Исходные данные инвестиционного проекта следующие:

-срок строительства цеха - 28 месяцев после подписания контракта на строительство;

-планируемый объем переработки — 468 тыс. тонн металлов в год;

предварительная сметная стоимость строительства составляет 145 тыс. долл. США.

Источниками инвестиций выступают внешних заимствования. Отметим, что на протяжении2010-2011 гг. ОАО «Юность» не имело никаких долгосрочных обязательств. Предлагается заключить кредитный договор с Земельным банком в виду низкой процентной ставки и льготных условий для предоставления кредита для малых предприятий.

Предварительный срок привлечения средств составляет 12 лет, причем выплата кредитов будет производиться после начала производства. Эти условия кредитования предлагают для строительства цеха предлагаются Зембанком для субъектов малого бизнеса.

Основные поставщики оборудования и подрядчики на строительство должны быть определены с помощью тендеров. Это позволит достичь минимально возможного уровня затрат на реализацию проекта, а также установить заменяемую стоимость завода на случай его дальнейшей продажи. Тендер может проводиться в несколько этапов, в виде открытого или закрытого конкурса. Основным критерием может быть соотношение «цена / качество» или «цена / срок строительства завода». Несомненно, что предлагаемые условия

должны быть рассмотрены квалифицированной комиссией Общества в заранее определенный срок.

Источниками инвестиций выступают внешние заимствования. Предлагается заключить кредитный договор с Земельным банком в виду низкой процентной ставки и льготных условий для предоставления кредита для малых предприятий.

Предложенный проект может быть классифицирован как долгосрочные, среднедоходные, среднерисковые инвестиции. С точки зрения инвестиционной стратегии предприятия, данный проект является основой для формирования инвестиционного портфеля среднего роста.

Для рассматриваемого проекта можно выделить следующие основные виды рисков, которые необходимо минимизировать:

риск нежизнеспособности проекта (руководство ОАО «Юность» должно быть уверено, что предполагаемые доходы от проекта будут достаточны для покрытия затрат, выплаты задолженностей и обеспечения окупаемости любых капиталовложений в рамках проекта);

налоговый риск, который включает:

невозможность гарантировать налоговую скидку из-за того, что проект не вступит в эксплуатацию к определенной дате;

потерю выигрыша на налогах из-за того, что руководство корпорации прекратило работы над уже функционирующим, но экономически не оправдавшим себя проектом;

изменение налогового законодательства, например, увеличение налога на имущество или изменение плановой нормы амортизации перед тем как запустить проект в эксплуатацию;

решения налоговой службы, понижающие налоговые преимущества в результате осуществления проекта;

риск неуплаты задолженностей. Руководство ОАО «Юность» должно помнить, что даже у эффективных проектов может наблюдаться временное снижение доходов из-за краткосрочного падения спроса на производимый продукт, либо из-за снижения цен из-за перепроизводства продукта на рынке. Чтобы защитить любого инвестора от таких неожиданностей, предполагаемые ежегодные доходы от проекта должны жестко перекрывать максимальные годовые выплаты по задолженностям. После осуществления Обществом надежных мер по снижению риска неуплаты задолженностей, руководство предприятия может принять соответствующие гарантии частичных или полных выплат задолженностей в определенные этапы технологического цикла или в процессе реализации продукции.

Поэтому, программа по минимизации рисков должна быть четко проработанной, выполнимой и не снижать эффективности технологического цикла.

Также в ходе анализа риска должны рассматриваться следующие виды внешних и внутренних воздействий, которые могут повлиять на эффективность работы цеха:

1. Изменение ставки сравнения (инфляции)

2. Снижение выручки от реализации возможно до 35% от плановой. Итак, направление внешних инвестиций на развитие производства изделий методом литья из пластических и полимерных масс, а также черных и цветных металлов позволит ОАО «Юность» повысить свою инвестиционную активность.

На протяжении последних шести месяцев в ОАО «Юность» не функционирует система вентиляции в цехе основного производства. Предлагается направить инвестиции на модернизацию оборудованию.

Модернизация оборудования приведет к снижению общей и профессиональной заболеваемости и изменение расходов, которые сопровождают показатели заболеваемости (выплаты по листкам нетрудоспособности и др.). Кроме того, улучшение санитарно-гигиенических условий труда способствует тому, что отпадает необходимость в предоставлении дополнительных отпусков за рабочее время во вредных условиях труда.

Реализация мероприятия по привлечению инвестиций на модернизацию оборудования позволит ОАО «Юность» улучшить показатели своей финансово-хозяйственной деятельности и повысить инвестиционную активность.

3.2. Разработка стратегии диверсификации капитала

Важным направлением инвестиционной деятельности ОАО «Юность» может выступать осуществление инвестирования в ценные бумаги. В настоящее время предприятие не имеет ни краткосрочных, ни долгосрочных финансовых вложений.

Разработка стратегии по инвестированию в ценные бумаги повысит инвестиционную активность предприятия. Рекомендуется:

1) Осуществлять финансовые вложения в акции других предприятий, например, ОАО «Калужский Турбинный Завод». Акции, как важнейший тип ценных бумаг, является, удобным и привлекательным объектом для инвестиций в силу их двойственной природы. В акциях наиболее ярко выражаются качества ценных бумаг как инвестиционных товаров. Потребительная стоимость инвестиционных товаров заключается в том, что они приносят доход, способны удовлетворять будущие потребности. По степени универсальности среди прочих товарных групп (потребительских товаров, универсального товара -денег) ценные бумаги, как инвестиционные товары, занимают промежуточное положение.

Другой качественной стороной акций является то, что акции представляют собой «титул собственности», то есть в них заключается право на ценность. Причем ценной бумагой является лишь та, право на ценность в которой связано с бумагой. Чтобы получить право на собственность, заключенной в бумаге, необходимо получить право на бумагу.

2) Использовать при разработке стратегии инвестирования в ценные бумаги прогрессивные методы и приемы анализа эффективности инвестиций в ценные бумаги. Общество должно осуществлять постоянный анализ поведения на рынке конкретной ценной бумаги, при этом использовать разные подходы к анализу эффективности финансовых вложений в акции.

В общем плане, можно выделить следующие подходы в подобного рода анализе: фундаментальный, технический, системный. Каждому из этих подходов соответствует основная цель, основной вопрос, на который делается попытка дать удовлетворительный ответ.

Так, старейший из названных подходов - фундаментальный - пытался ответить на вопрос: что стоит акция? Технический подход делал попытку решить проблему оценки и прогноза доходности той или иной ценной бумаги. Системный подход решает вопрос защиты инвестиций и финансовых рынков в целом от различного рода рисков.

Фундаментальный анализ инвестиций в ценные бумаги выкристаллизовался из анализа эффективности капиталовложений - прямых инвестиций. Основой его является оценка финансового состояния эмитента (или его кредитоспособности при анализе прямых инвестиций).

3) Постоянно проводить анализ финансового состояния предприятия по следующим показателям: рентабельность, ликвидность, финансовая устойчивость, деловая активность, а также рассчитывать показатель ценности акций, который служит индикатором спроса на акции данной фирмы, поскольку показывает, как много согласны платить инвесторы в данный момент за 1 руб. прибыли на акцию. Рост этого показателя в динамике указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по сравнению с другими. Отметим, что доходность (рентабельность) акции выражается отношением дивиденда, выплачиваемого по акции, к ее рыночной цене (курсу).

4) При инвестирована в ценные бумаг рекомендуется использовать прогнозирование ресурсов и их динамик осуществляется таким образом, чтобы обеспечить превосходство показателей роста рыночной стоимости конкретного портфеля инвестиций над средними рыночными показателями, над показателями роста стоимости условного обще рыночного портфеля.

Таким образом ОАО «Юность» может в качестве одного из способов повышения своей инвестиционной активности вкладывать денежные средства в различные активы с целью увеличения их стоимости, получения дохода.

Заключение

По итогам проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

Инвестиционная деятельность предприятия - важная неотъемлемая часть его общей хозяйственной деятельности. Значение инвестиций в экономике предприятия трудно переоценить. Для современного производства характерны постоянно растущая капиталоемкость и возрастание роли долгосрочных факторов. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно вкладывать капитал, и вкладывать его выгодно. Поэтому ему необходимо тщательно разрабатывать инвестиционную стратегию и постоянно совершенствовать ее для достижения вышеназванных целей.

Инвестиционная стратегия является структурированной совокупностью нескольких взаимосвязанных аспектов, таких как: институциональный, экономический, нормативно-правовой, информационно-аналитический и другие.

В дипломном проекте был проведен анализ инвестиционной деятельности ОАО «Юность» и оценены инвестиционные проекты предприятия на среднесрочную перспективу.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия за 2010-2011 гг. позволил сделать следующие выводы.

В 2011 г. наблюдается увеличение выручки предприятия на 24281 руб., что составляет 186,2 %, что следует связывать с увеличением объема реализации продукции, увеличения ассортимента и увеличения предложения качественной продукции, ростом спроса на продукцию завода. Соответственно, наблюдается рост показателя балансовой прибыли в 26,5 раз; рост показателей рентабельности предприятия: показатель общей рентабельности увеличился в 2011г. в 13,3 раза.

Валюта баланса в 2011 г. увеличилась на 3432 тыс. руб. по сравнению с 2010 г. Темпы роста составили 140,1 %. Увеличение стоимости имущества сопровождалось изменениями в внеоборотных активах баланса: увеличились основные средства на 367 тыс. руб. и незавершенное строительство — на 792 тыс. руб. Увеличились оборотные активы предприятия.

Анализ инвестиционной деятельности ОАО «Юность» и оценка ее эффективности позволил сделать следующие выводы.

ОАО «Юность» в 2010-2011 гг. направило инвестиции на осуществлении строительно-монтажные работы, приобретение основных средств и на прочие капитальные работы непроизводственного характера;

В 2011 г. было выделено на 90 тыс. руб. больше инвестиций по сравнению с 2010 г. На протяжении 2010-2011 гг. наблюдается изменение удельной доли капитальных вложений по отдельным направлениям в общей сумме инвестиций: в г. основную долю (61,2%) занимали инвестиции на строительно-монтажные работы - 810 тыс. руб.; 30,8% (или 520 тыс. руб.) было выделено на приобретение основных средств; затрат на прочие капитальные работы непроизводственного характера выделено не было. В 2011г. наблюдается снижение удельного веса затрат на строительно-монтажные работы - 45,9%; 50,3% занимают инвестиции на приобретение основных средств; появилась новая статья капитальных вложений (3,8%) на капитальные работы непроизводственного назначения;

В настоящее время предприятия рассматривает несколько инвестиционных проектов: во-первых, предполагается в целях производства новой продукции закупить новое оборудование, а через пять лет продать его, во-вторых, рассматривается вопрос о целесообразности модернизации нового оборудования путем его ремонта либо покупки нового оборудования.