Сущность, цели и задачи государственного финансового контроля

     Банки. Банки выступили инициаторами внедрения  кредитных и других видов

     карточек, рассчитывая получить следующие  выгоды:

     -увеличение  потребительских ссуд

     - расширение  сферы деятельности банка на  отдаленные районы

     -”перекрестная”  продажа дополнительных продуктов  и услуг владельцам карточек

     - получение  дополнительного дохода в форме  комиссионного вознаграждения и

     процентных  поступлений. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     4

      Кредит  выполняет важные функции в экономике, а именно¹:

     1) Регулирование  экономики – это специфическая  функция кредита, с помощью  которой государство регулирует  доступ заемщиков на рынок  ссудных капиталов, облегчая или  затрудняя получение ссуд. Путем  дифференциации процентных ставок  за кредит, предоставления правительственных  гарантий и льгот стимулируется  преимущественное

      кредитование  тех или иных предприятий или  отраслей в соответствии с выбранной  стратегией экономического развития.

      2) Перераcпределительная функция –  благодаря кредиту частные сбережения, прибыли предприятий, доходы государства  превращаются в ссудный капитал  и направляются в прибыльные  сферы народного хозяйства.

      3) Содействие экономии издержек  обращения – в процессе развития  кредита появляются разнообразные  средства использования банковских  счетов и вкладов (кредитные  карточки, векселя, чеки, различные  виды счетов, депозитные сертификаты  и т.п.), происходит опережающий  рост безналичного оборота, ускорение  движения денег.

      4) Ускорение концентрации и централизации  капитала – кредит используется  в конкурентной борьбе и содействует  процессу поглощения или слияния  мелких фирм в более крупные.  Здесь сказываются разные условия  получения кредита: одни предприниматели,  добившиеся предоставления им  кредитов на льготных условиях, получают возможность быстрого  роста капитала, другие – могут  воспользоваться кредитом лишь  на менее выгодных условиях  и проигрывают в конкурентной  борьбе.

      Коммерческие  кредиты - это кредиты, связанные с торгово-посредническими операциями. Предоставляются поставщиком или посредником и оформляются по-разному: векселем, авансом покупателя, открытым счетом. Разновидностью коммерческого кредита является обычная кредиторская задолженность².

      Коммерческий  кредит характеризует кредитную  сделку между двумя предприятиями  — продавцом (кредитором) и покупателем (заемщиком). Предприятие-поставщик  предоставляет отсрочку платежа  за свой товар (услуги), предприятие-покупатель передает кредитору вексель как  долговое свидетельство и обязательство  платежа.

      При коммерческом кредите участники  кредитных отношений регулируют свои хозяйственные отношения и  создают платежные средства в  виде векселей, оформленных письменных обязательств должника кредитору (или  приказов кредитора должнику) уплатить указанную сумму в определенный срок. Векселя могут быть использованы повторно для платежей, минуя банк, путем передачи их из рук в руки вместо денег.

      Коммерческий  кредит относится к числу достаточно изученных сфер хозяйственной деятельности. Иногда под коммерческим понимается кредит, предоставленный коммерческими  банками, или кредит на коммерческие цели. Коммерческий кредит предполагает взаимосвязь торговой и кредитной  сделок. Окончание торговой (коммерческой) операции здесь совпадает с началом  кредитной сделки, которая в свою очередь будет завершена при  погашении предприятием заемщиком  задолженности по ссуде.

      Особенностью  коммерческого кредита является то, что сделка ссуды не является главной целью. Она лишь сопутствует  сделке купли-продажи, способствуя  быстрейшей реализации товаров. Кредитная  сделка оформляется поставщиком  и покупателем во время заключения торговой сделки.

      Коммерческий  кредит — это товарная форма кредита, выражающая отношения по поводу перераспределения  материальных фондов между предприятиями. Денежные формы кредита предполагают наличие временно свободных денежных ресурсов и их перераспределение  на возвратной основе. При коммерческом кредите в кредитную сделку включаются только ресурсы поставщика. Это не обязательно временно высвобождающиеся материальные ресурсы в процессе кругооборота и оборота фонда. Это то, что еще участвует в этом процессе и может быть направлено покупателю по производственным связям.

      Здесь ресурсы поставщика еще находятся  в форме материальных фондов на одной  из стадий их кругооборота в виде готового продукта (товара). При банковском кредите  уже произошло высвобождение  временно свободных ресурсов в денежной форме и осуществлена их аккумуляция  на счетах в банке. Следовательно, при  коммерческом кредите объектом сделки является товар, при банковском —  ссудный фонд. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     5

     Валютная  политика — это один из главных  сегментов экономической и внешнеэкономической  политики государства/группы (союза) государств. В Российской Федерации регулируется Федеральным законом РФ от 10 декабря 2003 года № 173-ФЗ «О валютном регулировании  и валютном контроле» [1] 
 

     Инструменты валютной политики государства:

     валютная  интервенция;

     валютные  ограничения;

     валютные  резервы;

     валютное  субсидирование;

     валютные  паритеты. 

     Cубъекты  валютной политики государства/группы (союза) государств:

     международные валютно-финансовыми организациями (Международный валютный фонд, межднародные банки и фонды);

     правительство;

     центральный банк;

     cпециально  уполномоченные финансовые органы. 

     оль   валютной   политики   в   достижении   стабилизации

       Проблема доверия к антиинфляционной  политике  объясняет инерционность  ожиданий и замедленную реакцию   финансовых  институтов лишь отчасти.  По существу, отношение к намерениям  и возможностям властей должно  было радикально измениться вскоре  после решения МВФ о поддержке  денежной программы (оно состоялось  в конце февраля 1995 года). Однако  серьезную дезориентирующую  роль  сыграла  валютная   политика , проводившаяся Центральным Банком  в первые четыре месяца года. Если в январе-феврале плавная  девальвация рубля имела серьезные  причины, то в марте-апреле  она  уже не согласовывалась  с мерами по ограничению денежного  предложения. Центробанк опередил  изменение в ожиданиях публики  и начал интенсивно наращивать  валютные  резервы. Единственный  смысл такой  политики  состоял  в превентивном взвинчивании  курса доллара в связи с  ожидавшимся последующим укреплением  рубля. Наращивание курса доллара  в феврале-апреле сдержало реструктуризацию  финансовых  портфелей и привело  к вынужденному росту реального  предложения рублевой массы. Это  снизило процентные ставки денежного  рынка и усилило ожидания ревальвации  рубля. Однако увеличение реального спроса на рублевые остатки со стороны участников  финансовых  рынков, согласующееся с антиинфляционной  политикой  и высоким рублевым процентом, происходило уже после того, как ЦБ приобрел значительные  валютные  резервы. Спрос на рубли нарастал на волне снижения курса доллара и замедления инфляции в результате жестких мер, принятых в начале года. Таким образом, динамика реальной денежной массы определялась в первые четыре месяца главным образом изменениями предложения денег со стороны Центробанка и ригидностью цен, и лишь в дальнейшем - изменениями спроса на деньги, прежде всего, со стороны  финансовых  рынков. В результате искусственного увеличения курса доллара в марте-апреле ЦБ приобрел валюты на сумму более 5 млрд долл. Чистые внешние резервы выросли с 1 млрд долл. в начале февраля до 3,2 млрд долл. в начале мая. Однако большая часть  валютных  резервов была закуплена ЦБ в мае-июне. Рост денежной базы во втором квартале составил 48%, вместо ориентировочной цифры 15% по денежной программе. Денежная масса за этот период выросла на 46%, тогда как предполагалось  ее  увеличение также на 15% (табл. 8.5). Само по себе накопление такой суммы внешних резервов вполне отвечало задачам  финансовой   стабилизации , так как обеспечивало стабильность  валютного  рынка во втором полугодии 1995 года. При этом не следует преувеличивать абсолютные размеры накопленных Центробанком резервов. Отношение валовых золото-валютных резервов к денежной базе в январе составляло 48% и достигло максимального значения 92% в мае, а в июле снизилось до 76%. Примерно на таком уровне оно сохранялось до конца года. Для сравнения, в Мексике отношение валовых внешних резервов к денежной базе в период, предшествующий валютному кризису 1994 года, превышало 100% . Поэтому говорить о значительном перенакоплении Центробанком валюты в первом полугодии 1995 года вряд ли правомерно. Так же неправомерно преувеличение инфляционного эффекта от накопления валютных резервов. Динамика денежной массы определяет лишь тренд инфляции. Отклонения от тренда связаны в значительной мере с изменениями инфляционных ожиданий. В частности, фактическая инфляция в четвертом квартале была явно ниже значений, прогнозируемых с помощью простых денежных моделей. Этот эффект объясняется снижением во втором полугодии инфляционных ожиданий, что вытекает из повышения доверия к  политике  Правительства и ЦБ РФ. Обеспеченность рублевой массы высоколиквидными  валютными  резервами означает, что при неблагоприятных изменениях политической ситуации уход инвесторов от рублевых активов должен привести к сжатию денежного рынка путем выкупа Центральным банком выпущенной рублевой массы (при сохранении жесткой денежно-кредитной  политики ). Это также способствует снижению инфляционных ожиданий и нивелирует инфляционные последствия ускоренного накопления  валютных  резервов. Возможно, что при более осторожной  политике  накопления внешних резервов отпала бы необходимость в ужесточении резервных требований к коммерческим банкам. Согласно нашим оценкам, увеличение нормы резервных отчислений начиная с мая предотвратило дополнительное расширение М2 за весь 1995 год не более чем на 11 трлн рублей. Это примерно в три раза меньше того дополнительного объема денежной массы, который был эмитирован при скупке валюты в марте-апреле из-за неблагоприятной для Центробанка курсовой разницы. Интенсивное весеннее накопление официальных внешних резервов не привело к ожидавшемуся инфляционному всплеску во втором полугодии, но могло быть проведено более эффективным образом для самого ЦБ, с более низким уровнем инфляции в летние месяцы. Во втором полугодии рост чистых международных резервов замедлился и составил 4,2%. Напротив, чистые внутренние активы выросли на 61%. Это в значительной мере связано с экспансией предложения ГКО во втором и третьем квартале, вызвавшей активизацию их закупок Центробанком на открытом рынке. Отметим, что денежная программа была скорректирована с учетом непредусмотренного роста денежной базы во втором квартале. Введение 5 июля 1995 года  валютного  коридора с границами 4300-4900 руб./долл. стабилизировало  валютный  рынок и повлияло на снижение инфляционных ожиданий осенью. Таким образом, во втором полугодии сработал механизм номинального якоря. Подобная  стабилизация  инфляционных ожиданий была бы невозможна без антиинфляционных мер, принятых в первом полугодии: жесткой  политики  внутреннего кредитования и накопления достаточного количества  валютных  резервов. Введение  валютного  коридора логически вытекало из состояния на  финансовых  рынках, сложившегося к середине года. Происходившие с февраля по июнь колебания курса доллара свидетельствовали об отсутствии стратегических целей  валютной   политики . Проводя ускоренное накопление  валютных  резервов, ЦБ не использовал сигналы о приверженности курсу  стабилизации , которые оправдывали бы плавную девальвацию рубля в январе-феврале. Такое поведение воспринималось как противоречивое, что не могло не оказать негативного воздействия на ожидания экономических агентов.  Валютный  коридор позволил устранить неопределенность относительно изменений курса доллара и способствовал повышению доверия к денежно-кредитной  политике . Продолжение политики ни чем не регламентированного управляемого плавания могло бы привести к дальнейшей раскачке  валютного  рынка. В то же время динамика  валютного  курса и объемов интервенций после введения  валютного  коридора свидетельствует о проявлении известного эффекта “медового месяца” , который заключается в резком снижении амплитуды колебаний курса и уменьшении потребности в интервенциях. Само по себе принятие Центральным банком заслуживающих доверия обязательств по отражению атак на границы  валютного  коридора устраняло мотивы к спекулятивным действиям. Данные об объемах торгов на  валютной  бирже в течение года отражают тот факт, что во втором полугодии доллар перестал выполнять  роль  спекулятивного актива. Резкое сокращение  валютных  интервенций дало возможность ЦБ более эффективно контролировать денежную массу. Это было особенно важно в ситуации, когда краткосрочные процентные ставки денежного рынка не выполняли  роль  инструмента политики ЦБ, а значит, не оказывали влияния на спрос на деньги.

     реальной  стабилизации на валютном рынке, как  и во всей денежно-кредитной системе, невозможно достичь без решения  ключевых вопросов макроэкономического  развития. Поэтому регулирование  валютного рынка должно осуществляться в тесной координации с Правительством РФ и его программами, в первую очередь структурными и инвестиционными.