Лекции по "Основам внешнеэкономической деятельности (ОВД)"

     Преимущества  фьючерса – высокая ликвидность  и постоянная котировка на бирже.

     При расчете по фьючерсам покупатель и продавец не поставляют друг другу  валюты.

     Пример. Биржевик А заключил с биржевиком Б фьючерсный контракт на продажу  долларов США (биржевик А продает, биржевик Б покупает).

     Сумма контракта 10 млн долл.

     Курс  доллара по фьючерсному контракту 30 рублей.

     Фактический курс на день исполнения контракта  – 31 рубль.

     Биржевик  А проиграл биржевику Б:

     (31-30)^.10 млн=10 млн руб.

     3. Опционы. 

     Эта сделка дает право покупателю опциона за определенную премию купить (продать) на основе стандартного контракта валюту в определенный день (или в любой момент до определенного дня) по фиксированному курсу. Валютный опцион близок к фьючерсу, но дает покупателю опциона право выбора между выполнением сделки либо отказом от сделки.  За это он платит премию в размере, как правило, от 1 до 5% от стоимости контракта. Размер премии зависит от срока действия опциона: чем больше срок, тем выше премия.  

     3.5. Формы международных расчетов

     Существуют 4 основных формы международных расчетов:

• аванс;
• аккредитив;
• инкассо;
• открытый счет.

     Рассмотрим  механизмы расчетов по этим формам.

     1. Аванс

     Аванс может достигать 1/3 суммы контракта. В современной внешнеэкономической  деятельности эта форма используется относительно редко. Применяется только в трех случаях: при отсутствии доверия экспортера к импортеру; при крайней заинтересованности импортера в получении товара; при сильном давлении экспортера на импортера. Четвертый особый случай – незаконный вывоз капитала  (в частности, из России).

     Под документарным (условным) переводом  понимается перевод аванса с условием, что банк экспортера произведет фактическую  выплату аванса на его счет только при представлении транспортных (отгрузочных) документов. При этом указывается период, в течение которого должна быть произведена отгрузка и представлены соответствующие документы. 

     2. Аккредитив 

     Аккредитив  – это обязательство банка  произвести по просьбе и в соответствии с указаниями импортера платеж экспортеру.

     В практике международных расчетов используются различные виды аккредитивов:

• отзывные и безотзывные;
• подтвержденные и неподтвержденные;
• переводные (трансферабельные);
• револьверные (возобновляемые);
• покрытые и непокрытые;
• документарные и денежные;
• резервные.

     Отзывной  аккредитив может быть изменен или аннулирован банком-эмитентом в любой момент без предварительного уведомления бенефициара. В связи с этим в международной торговле в основном применяются безотзывные аккредитивы, которые не могут быть аннулированы или изменены без согласия всех заинтересованных сторон.

     Подтвержденные  аккредитивы подразумевают дополнительную гарантию платежа со стороны другого банка, не являющегося эмитентом. Банк, подтвердивший аккредитив, принимает на себя обязательство оплачивать документы, соответствующие условиям аккредитива, если банк-эмитент откажется совершить платеж. В международной практике аккредитивы, открываемые банком импортера, обычно подтверждает банк экспортера.

     Переводной  аккредитив предусматривает возможность получения денег не только экспортером, но и по его указанию другими юридическими лицами.

     Револьверный  аккредитив используется в расчетах за постоянные крупные поставки, осуществляемые обычно по графику, зафиксированному в контракте. Такие аккредитивы могут предусматривать автоматическое восстановление суммы аккредитива (квоты) через определенное время или после каждого использования.

     Покрытыми называются аккредитивы, при открытии которых банк-эмитент перечисляет собственные средства плательщика (предоставленный ему кредит) в распоряжение банка поставщика на отдельный балансовый счет на весь срок действия обязательств банка-эмитента (аккредитив открывается непосредственно за счет средств импортера). Непокрытый аккредитив может открываться при установлении между банками прямых корреспондентских отношений. В этом случае исполняющему банку предоставляется право списывать всю сумму аккредитива с ведущегося у него счета банка-эмитента (банк-эмитент кредитует импортера).

     Различают также документарные аккредитивы, выплаты с которых обусловлены передачей коммерческих и финансовых документов, и денежные аккредитивы, которые представляют собой именной документ, содержащий поручение о выплате денег получателю в течение определенного срока при соблюдении указанных в нем условий. Документарный аккредитив – наиболее выгодная форма расчетов для экспортера благодаря надежности платежа и ускорению получения экспортной выручки.

     В 1983 г. Международная торговая палата издала пересмотренные Унифицированные  правила и обычаи для документарных аккредитивов, которые регламентируют правоотношения сторон по этой форме расчетов.

     Резервный аккредитив – это специальный вид аккредитива, представляющий гарантию платежа экспортеру или его банку. Он выставляется банком-эмитентом по поручению импортера и обеспечивает платеж в случае невыполнения импортером своих обязательств.

     В каждом аккредитиве должны содержаться  следующие реквизиты:

• наименование и адрес экспортера и его банка;
• отметка о том, является ли аккредитив отзывным или безотзывным (в последнем случае должна быть указана продолжительность аккредитива);
• сумма аккредитива;
• вид отгрузочных документов;
• количество, цена и точное обозначение товара;
• условия поставки;
• максимальный срок поставки.

     Аккредитив  с момента его открытия рассматривается как самостоятельная сделка, не зависимая от контракта, на котором она основана.

     Срок  действия аккредитива устанавливается  в зависимости от характера и  количества проданного товара. Обычно аккредитив открывается на срок от 30 до 150 дней.

     По  своей сути аккредитив – это временный счет.

     Упрощенная  схема расчетов по аккредитиву представлена на рис. 3.1. 
 
 

      Экспортер                   4                       Импортер

       

         5               3                                                                   8       1

                                                       2

      Банк экспортера                         Банк импортера

     (авизующий  банк)    (банк эмитент)

     

     Рис. 3.1. Упрощенная схема расчетов по аккредитиву 

      

1. Заявление на аккредитив.
2. Открытие аккредитива (депонирование средств).
3. Извещение об открытии аккредитива.
4. Проверка аккредитива на предмет его соответствия контракту и отгрузка товаров.
5. Предоставление документов об отгрузке.
6. Проверка документов об отгрузке и передача их банку импортера.
7. Проверка документов об отгрузке и перевод денежных средств.
8. Передача документов на товар и перевод денежных средств.

     При осуществлении расчетов в форме  аккредитива банки взимают более  высокий процент, чем по инкассо, поскольку данная операция является более сложной.

     3. Инкассо. 

     Инкассо – поручение экспортера своему банку  получить от импортера непосредственно  или через другой банк определенную сумму или подтверждение того, что эта сумма будет выплачена  в установленные сроки.

     Различается два вида инкассо:

• простое (чистое) инкассо, т. е. взыскание платежа по финансовым документам, не сопровождаемым коммерческими документами;
• документарное инкассо, т. е. взыскание платежа по финансовым документам, сопровождаемым коммерческими документами, либо только по коммерческим документам.

     При документарном инкассо экспортер  может дать различные указания банку  по использованию прилагаемых коммерческих (товарно-транспортных) документов, например:

• выдать документы только после оплаты – документы против платежа;
• выдать документы без оплаты;
• выдать документы против акцепта тратты – документы против акцепта.

     Последний вариант применяется при предоставлении коммерческого кредита. Акцептовав вексель, импортер принимает на себя обязательство совершить платеж в обусловленный срок и становится владельцем товара, который он может продать и только потом оплатить вексель. Под акцептованный вексель экспортер может получить банковский кредит.

     Инкассовая  форма расчетов выгодна импортерам, поскольку она подразумевает  оплату действительно поставленного товара, а расходы по проведению инкассовой операции относительно невелики. В определенной степени инкассовая форма расчетов выгодна и экспортеру, поскольку банки защищают его право на товар до момента оплаты документов или акцепта тратты (если экспортер не дал инструкции о выдаче коммерческих документов без оплаты). В то же время при инкассовой форме расчетов экспортер несет риск, связанный с возможным отказом импортера от платежа, который повышается при снижении спроса.

     Поэтому экспортер может понести убытки, которые складываются из:

• произведенных транспортных расходов и затрат на возвращение товара;
• из затрат на хранение товара после отказа импортера выкупить его;
• из потерь от продажи товара на менее выгодных условиях третьему лицу, так как новый покупатель может воспользоваться затруднительным положением экспортера.

     Выручка за товары может быть также получена с опозданием из-за разрыва во времени  между отгрузкой товара и получением денег.

     Упрощенную  схему расчетов по инкассо можно представить в следующем виде (рис. 3.2). 

      Экспортер                 1            Импортер 
 

       2                                                                                 4             5

                                               

      Банк экспортера     Банк импортера

      (банк-ремитент)    (инкассирующий банк) 

     Рис. 3.2. Упрощенная схема расчетов по инкассо 

      

1. Отгрузка  товаров.
2. Предоставление документов на отгрузку и инкассового поручения банку.
3. Проверка банком документов и пересылка их банку импортера.
4. Передача инкассового поручения импортеру.
5. Получение банком импортера платежа и выдача импортеру документов. Документы выдаются импортеру после осуществления платежа или акцепта тратты.
6. Перевод выручки банку экспортера.