Лекции по "Основам внешнеэкономической деятельности (ОВД)"

     Международные расчеты представляют собой систему организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в результате внешнеэкономической деятельности.

     Субъектами  расчетов являются:

• экспортеры;
• импортеры;
• банки.

     Эти три субъекта вступают в отношения  по поводу движения товарно-распорядительных документов и операционного оформления платежей. В основном международные расчеты осуществляются безналичным путем через банки в результате установления корреспондентских (договорных) отношений.

     Совокупность  государственных мероприятий в  сфере валютных, кредитных и расчетных  отношений называется государственной валютной политикой. Государственная валютная политика определяет механизм международных расчетов.

     Основные  задачи валютной политики государства:

1. Мобилизация и распределение валютных ресурсов.
2. Обеспечение бесперебойности международных расчетов и сбалансированности платежного баланса.
3. Кредитование импортеров и привлечение кредитов из-за границы.
4. Поддержание в допустимых пределах внешней задолженности государства.
5. Поддержание курса национальной валюты.
6. Содействие развитию экономики страны.

     Правовой  основой международных расчетов являются:

1. Международные договоры.
2. Нормы национального законодательства.
3. Систематизированные и унифицированные банковские правила.

 

     3.2. Система организации  международных расчетов

     В систему организации международных расчетов входят три элемента:

• валютные ограничения;
• режимы конверсии валют;
• валютный курс.

     Валютные  ограничения касаются объемов (квот) ввоза, вывоза, перевода и пересылки национальной и иностранной валюты из-за границы и за границу.

     Так, в России физические лица имеют право  без таможенной декларации вывозить до 3 тыс. долл. США, а при наличии декларации – до 10 тыс. долл. (или их эквивалент в другой валюте).

     Режимов конверсии валют три: полностью конвертируемые валюты (СКВ), частично конвертируемые валюты и неконвертируемые (необратимые, замкнутые) валюты.

     Под конвертируемостью национальной валюты понимается ее способность свободно обмениваться на иностранную валюту:

• по складывающимся на валютном рынке валютным курсам;
• по всем видам операций (текущим и капитальным).

     Конвертируемость  по текущим операциям – это  отсутствие каких-либо ограничений  по платежам, связанным с торговлей товарами и услугами. Все страны-члены Международного валютного фонда (МВФ) обязуются ввести конвертируемость по текущим операциям (в том числе и Российская Федерация).

     Конвертируемость  по капитальным операциям – отсутствие ограничений по операциям, связанным  с движением капитала (такими, как прямые и портфельные инвестиции, кредиты и т.д.).

     Различают также внешнюю и внутреннюю конвертируемость валют. Внешняя конвертируемость –  это право резидентов совершать  операции в иностранной валюте с  нерезидентами (иностранными физическими  и юридическими лицами). Внутренняя конвертируемость – право резидентов совершать любые сделки в иностранной валюте без ограничений.

     Неконвертируемые  валюты имеют ограничения для  резидентов и нерезидентов  на свободный  ввоз, вывоз, куплю-продажу.

     Частично  конвертируемые валюты сохраняют ограничения по отдельным видам операций. Из 182 стран-членов МВФ около 40 имеют полностью конвертируемые валюты (в том числе страны Балтии). В их число не входит Япония.

     Российская  Федерация стремится к тому, чтобы обеспечить полную конвертируемость рубля с 1 января 2007 г.

     Некоторые валюты имеют свои графические символы (табл. 3.1).

     Таблица 3.1

Графические символы (знаки) валют

 

     Существует  также понятие основных мировых  валют. К ним относятся: доллар США, евро, иена, фунт стерлингов, швейцарский франк. При этом Швейцария запрещает иностранным банкам создавать официальные резервы в швейцарских франках.

     Валютные  курсы – курсы обмена одной валюты на другую. Валютные курсы зависят от: покупательной способности валют (цен на товары и услуги), объема денежной массы, экономических показателей развития страны, валютных интервенций, валютных спекуляций и др.

     Существуют 4 вида курсов: курс продавца, курс покупателя, средний курс и кросс-курс. Кросс-курс – это котировка двух валют  друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей  валюте. Обычно устанавливается через доллар США.

     Валютные  курсы определяют по двум видам котировок: прямой и косвенной.

     Прямая  котировка – это выражение  определенного количества единиц некой  валюты через 1 единицу другой валюты.

     Косвенная котировка – это выражение 1 единицы  некой валюты в определенном количестве единиц другой валюты.

     Например, 30 рублей за 1 доллар США – для рубля прямая котировка, для доллара косвенная.

     Прямая  котировка национальной валюты используется в большинстве стран мира. В  международной практике применяется прямая котировка большинства валют к доллару США. Главные исключения – евро и фунт стерлингов, которые идут к доллару в косвенной котировке. Кроме того, косвенная котировка к доллару США дается только для кипрского фунта, фунта Фолклендских Островов, гибралтарского фунта, ирландского фунта, мальтийской лиры и фунта Островов Святой Елены.

     Разница между курсами продавца и покупателя называется маржой (или спрэдом).  

     3.3. Валютно-финансовые  условия международных  контрактов 

     Эти условия включают ряд понятий.

     Валюта цены – это валюта, в которой выражена цена товаров в контракте.

     Валюта  платежа – валюта, в которой происходит оплата товаров.

     При несовпадении валюты цены и валюты платежа используется курс пересчета валют, который определяется по текущему курсу на день платежа.

     Защитные  оговорки. Бывают валютные и золотые, однако золотые защитные оговорки в настоящее время не используются. Валютные оговорки – это включаемые в контракт условия, предусматривающие изменение суммы платежа пропорционально изменению курса валюты платежа к валюте оговорки.

     Валютные  оговорки бывают двух видов:

     Одновалютные  оговорки – сумма платежа изменяется пропорционально изменению курса  валюты платежа к единственной валюте оговорки.

     Мультивалютные  оговорки предполагают использование  валютной корзины, включающей несколько устойчивых валют. Применяются при неустойчивости валюты оговорки одного вида.

     Курс  корзины= курс валюты₁*вес валюты₁ + …+ курс валюты _n * вес валюты _n

     По  принципу корзины валют формируется курс СДР (специальные права заимствования, Special Drawing Rights - SDR). Это прообраз мировых денег. СДР существуют в виде записей на счетах, т.е. не имеют бумажной формы. Официальным эмитентом СДР является Международный валютный фонд. Сумма выпуска СДР установлена решением МВФ на определенный срок (1970-72 гг. – 9,3 млрд ед., в 1979-1981 гг. – 12,1 млрд ед.). СДР были распределены пропорционально размеру квоты страны в капитале МВФ. В 1997 г. Совет управляющих МВФ принял решение о выпуске дополнительно 21,4 млрд. СДР, что позволило бы получить их в порядке распределения новым членам, включая Россию. Однако на 1 января 2005 г. данное решение не ратифицировано государствами-членами, которые в сумме располагали бы требуемыми 85% голосов.

     СДР используются только в государственном  секторе прежде всего для расчетов страны с МВФ. Состав и доли валют в валютной корзине СДР пересматриваются каждые пять лет. Так, с 1 января 2001 г.  эти доли составляют: 45% – доллар США, 29% – евро, 15% – иена, 11% – фунт стерлингов.

     Условия расчетов:  наличный платеж, кредит.

     Средства  платежа:  векселя, чеки, банковские переводы.

     Банковский  перевод – это простое поручение  коммерческого банка своему банку-корреспонденту выплатить определенную сумму денег по просьбе и за счет перевододателя иностранному получателю (бенефициару). Банк переводополучателя руководствуется указаниями, содержащимися в платежном поручении в соответствии с условиями внешнеторгового контракта.

     Банковский  перевод используется при расчетах по авансу и открытому счету.

     Формы расчетов: аванс, аккредитив, инкассо, открытый счет.   

     3.4. Валютные риски  в международной  торговле

     Валютные  риски возникают в результате изменения реальной стоимости денежных обязательств вследствие  изменения  курсов валют. Для экспортера падение  курса валюты платежа приводит к уменьшению получаемой им суммы национальной валюты при обмене выручки. Для импортера риск возникает при повышении курса валюты платежа.

     Страхование валютных рисков осуществляется двумя  основными способами:

• внесением в контракт защитных валютных оговорок;
• осуществлением специальных валютных операций.

     Хеджирование – компенсационные действия, предпринимаемые на валютном рынке, чтобы предохранить свой доход в будущем от изменения валютного курса.

     Существует  три основных метода хеджирования. Они приходят на смену валютных оговорок.

     1. Заключение срочных  валютных сделок.

     Спот  сделки – обмен двумя валютами на основе стандартных контрактов с  расчетами по ним в течение  двух рабочих дней.

     Прямые  форварды – сделки по обмену двумя  валютами с расчетами спустя более двух рабочих дней по курсу, установленному на день заключения сделки.

     Своп  сделки – сделки, предусматривающие  обмен определенным количеством  валют по курсу спот и обратный обмен таким же количеством валют  по курсу форвард.

     Примерно 85% форвардных операций приходится на сделки своп.

     При заключении контракта на поставку товаров  экспортер одновременно заключает  с банком форвардную сделку на продажу  валютной выручки на дату исполнения контракта. За это банк взимает комиссионные.

     Форвардные  валютные сделки осуществляются вне биржи.

     2. Фьючерсные сделки.

     Валютные  фьючерсы – это стандартные форвардные контракты на валюту, торговля которыми происходит на бирже.

     Отличие фьючерса от форвардной операции:

• фьючерсы – это торговля стандартными контрактами;
• обязательным условием фьючерса является гарантийный депозит, вносимый в расчетную палату биржи (до 20% от суммы контракта);
• расчеты осуществляются через клиринговую палату на валютной бирже, которая выступает посредником между сторонами и гарантом сделки.