Профессиональные участники на рынке ценных бумаг

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Уральский государственный экономический университет

Кафедра ценных бумаг и инвестиций

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг»

на тему:

«Профессиональные участники на рынке ценных бумаг»

Исполнитель: Вовк Ольга Владимировна

Группа: КФ-07 ЕК

Научный руководитель:

___________________________________

___________________________________

Екатеринбург

2010

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства и необходим для его нормального функционирования.

Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка, где осуществляется эмиссии и купля – продажа ценных бумаг. Он является одновременно и индикатором рыночной экономики и главным её финансовым рычагом.

Рынок ценных бумаг – один из важнейших элементов внебюджетной системы перераспределения финансовых ресурсов. Он предоставляет экономическим субъектам широкий набор высоколиквидных финансовых инструментов, удовлетворяющих самым разнообразным запросам как тех, кто стремится выгодно временно разместить свободные денежные средства, так и тех, кто нуждается в привлечении капитала.

Целью работы является изучение специфики деятельности профессиональных участников на рынке ценных бумаг, анализ их качественного и количественного состава на российском фондовом рынке.

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

- определить теоретические основы профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

- выявить структуру рынка ценных бумаг, виды участников;

- обозначить виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, дать их характеристику;

- изучить количественный и качественный состав профессиональных участников, составляющих инфраструктуру российского рынка ценных бумаг;

- выявить специфику выполняемых операций на примере деятельности по организации торговли ценными бумагами;

- обозначить проблемы функционирования профессиональных участников по организации торговли на рынке ценных бумаг и пути их решения.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Первая глава исследования посвящена теоретическим основам деятельности профессиональных участников на фондовом рынке и функционирования рынка ценных бумаг в целом.

Рассмотрены основополагающие вопросы, понятие рынка ценных бумаг,  его структура и инфраструктура, определен состав участников рынка ценных бумаг, даны характеристики профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Вторая глава исследования посвящена анализу деятельности профессиональных участников на рынке ценных бумаг, в том числе организатору торговли ценными бумагами – фондовой бирже ММВБ.

В третьей главе рассмотрены основные проблемы функционирования профессиональных участников на рынке ценных бумаг и пути их решения

1.              Основы профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

1.1 Структура рынка ценных бумаг: виды участников, их взаимодействие.             

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара, например нефти.

Однако первое различие между рынком ценных бумаг и рынком товаров или материальных благ состоит в объекте и объеме рынка. Объем рынка ценных бумаг намного больше объема рынка материальных благ и потенциально не имеет предела. Второе различие – способ образования рынка. Товар как материальный объект должен быть произведен или добыт в процессе трудовой деятельности. Ценная бумага выпускается в обращение, теперь для этого достаточно зарегистрировать всех владельцев в специальном реестре. И, наконец, третье различие между этими рынками – значимость процесса обращения. Целью производства материального товара является его производительное или личное потребление. Процесс обращения необходим, чтобы доставить товар от производителя к потребителю. Число стадий обращения товара ограничено, и чем их меньше, тем лучше. Ценная бумага существует только в процессе обращения. Количество актов перехода её из рук в руки ничем не ограничено и потенциально бесконечно. Скорость обращения ценной бумаги – важнейший показатель её «качества». Прекращение процесса обращения означает «смерть» для ценной бумаги.[7 С.191-192]

Рынок ценных бумаг – это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечения возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков. [2 С.7]

Рынок ценных бумаг имеет свою собственную структуру, которая состоит из следующих компонентов:

- субъекты рынка – участники рынка;

- объекты рынка – ценные бумаги;

- собственно рынок – операции на рынке;

- система регулирования и контроля рынка ценных бумаг;

- инфраструктура рынка (правовая, информационная, депозитарная, расчетно-клиринговая и регистрационная сеть).

Субъекты рынка – это физические или юридические лица, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу их обращения.

Объекты рынка – это товары рынка, а именно различные ценные бумаги, обращающиеся на рынке. К объектам финансового рынка относятся: акции, облигации, векселя, банковские сертификаты, варранты, фьючерсные контракты и пр.

Операции, проводимые на рынке – это действия с финансовыми активами на рынке для достижения поставленных целей. На рынке ценных бумаг осуществляются различные финансовые операции. Основными операциями являются: выпуск эмиссия), размещение, купля-продажа, обмен, доверительное управление, начисление и выплата доходов по ценным бумагам, ценообразование и пр.

Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. [2 С.14]

Существует четыре основные формы регулирования рынка ценных бумаг:

- государственное регулирование, опирающееся на законодательство и нормы налогообложения, государственное регулирование биржевой деятельности, которое осуществляется государственными органами, в компетенцию которых входит выполнение тех или иных функций регулирования;

- биржевое регулирование, основанное на правилах работы фондовых бирж;

- саморегулирование, осуществляющееся через деятельность различных ассоциаций профессионалов фондового рынка;

- общественное регулирование, или регулирование через общественное мнение с помощью средств массовой информации. Дело в том, что именно реакция общества в целом на какие-то действия на биржевом рынке является первопричиной, по которой начинаются те или иные регулятивные действия со стороны государства или профессионалов рынка. [2 С.252-254]

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:

- установления обязательных требований к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

- государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;

- лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

- создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

- запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.[1]

В России исторически сложилась смешанная модель регулирования рынка ценных бумаг, в которой наряду с прямым правительственным регулированием и контролем действует специальная служба, призванная заниматься исключительно финансовыми рынками.

К государственным органам, осуществляющим контроль и регулирование фондового рынка в России относятся:

- государственная Дума, издающая законы, регулирующие рынок ценных бумаг;

- Президент, издающий указы, дополняющие и развивающие федеральные законы;

- Правительство, выпускающее постановления, обычно  в развитие указов Президента;

- Федеральная служба по финансовым рынкам;

- Министерство финансов РФ;

- Банк России и другие государственные органы регулирования рынка ценных бумаг.

Федеральная служба по финансовым рынкам была создана как саморегулятор финансового рынка, являющийся единым государственным органом по упорядочению различных сегментов финансового рынка.

ФСФР выполняет следующие функции:

- осуществляет государственную регистрацию выпусков ценных бумаг и отчетов об итогах выпусков ценных бумаг, а также регистрацию проспектов ценных бумаг;

- обеспечивает раскрытие информации на рынке ценных бумаг в соответствии с законодательством РФ;

- осуществляет в рамках, установленных законодательством, функции контроля и надзора в отношении эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и их саморегулируемых организаций, акционерных инвестиционных фондов, управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, ипотечных агентов, управляющих ипотечным покрытием, специализированных депозитариев ипотечного покрытия, товарных бирж;

- обобщает практику применения законодательства РФ в сфере своей компетенции и вносит в правительство предложения о его совершенствовании, разрабатывает проекты законодательных и иных нормативных правовых актов.[6 С.186-187]

Саморегулируемые организации – предпринимательские ассоциации, добровольные объединения, устанавливающие для своих членов формальные правила деятельности и выполняющие функции, переданные им государством.

Основная цель создания СРО – регулирование отношений в отдельных сферах деятельности людей на основе самоорганизации, т.е. без непосредственного вмешательства государства.