Управление формированием прибыли организации

 

Из таблицы 2.2. видно, что у организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств.

Однако  следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности  баланса является приближенным, более  детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (см. табл.2.3):

 

Таблица 2.3. Коэффициенты платежеспособности

Показатель	2009 год	2010 год	2011 год
Коэффициент текущей ликвидности	1,63	2,79	1,43
Коэффициент быстрой ликвидности	1,24	1,33	1,03
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,68	0,44	0,21

 

По данным таблицы 2.3. видно, что коэффициент текущей ликвидности

ниже  единицы говорит о неплатежеспособности предприятия. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, что предприятие в силах покрыть свою краткосрочную задолженность. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие может погасить кредиторскую задолженность немедленно.

Рассчитывается  в том случае, если коэффициент  утраты платежеспособности ниже нормативного значения. Все расчеты приведены в таблице 2.4.

Таблица 2.4. Коэффициенты для расчета вероятности банкротства за 2009-2011гг.

Показатель	2009 год	2010год	2011год
Коэффициент текущей ликвидности	1,63	2,79	1,43
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,63	0,91	0,40
Коэффициент восстановления платежеспособности	Х	1,69	0,38
Коэффициент утраты платежеспособности	Х	1,54	0,55

 

По данным таблицы 2.4. отмечается, что в 2011 году положение предприятия явно ухудшилось, но ко второй половине 2011 года, коэффициент восстановления платежеспособности приблизился к нормативному значению. В целом расчетов видно, что предприятие является платежеспособным.

2.2. Оценка прибыли и  ее формирование

В состав доходов ОАО «Шкуринский» входят:

- доходы  от обычной деятельности;

- прочие  доходы.

В ОАО «Шкуринский», предметом деятельности которой является ТО и ремонт автотранспортных средств, выручкой считаются поступления, получение которых связанно с этой деятельностью.

В состав прочих доходов ОАО «Шкуринский» операционные доходы (поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации; поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров; проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке), внереализационные доходы (штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; поступления в возмещение причиненных организации убытков; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности; курсовые разницы; сумма дооценки активов), чрезвычайные доходы (поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т.п.): страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов и т.п.).

Для того, чтобы получить выручку необходимо произвести расходы.

Расходы ОАО «Шкуринский» в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности организации подразделяются на:

1. расходы по обычным видам деятельности;
2. прочие расходы.

Для целей  формирования организацией финансового  результата деятельности от обычных  видов деятельности определяется себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, которая формируется на базе расходов по обычным видам деятельности, признанных как в отчетном году, так и в предыдущие отчетные периоды, и переходящих расходов, имеющих отношение к получению доходов в последующие отчетные периоды, с учетом корректировок, зависящих от особенностей производства продукции, выполнения работ и оказания услуг и их продажи, а также продажи (перепродажи) товаров.

При этом коммерческие и управленческие расходы  могут признаваться в себестоимости  проданных продукции, товаров, работ, услуг полностью в отчетном году их признания в качестве расходов по обычным видам деятельности.

Используя данные формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» — можно рассчитать ряд показателей оценки качественного уровня достижения определенных финансовых результатов деятельности хозяйствующих субъектов, представленных в таблице 2.5..

Таблица 2.5. Расчета показателей оценки качественного уровня достижения финансовых результатов

Показатель	Код строки ф.№2	Сумма, тыс. руб.			Изменение
		2009г	2010г	2011г
					2009 к 2010г	2011 к 2010г
1. Выручка от продаж, N	010	186791	232824	293143	46033	60319
2. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг (производственная) — переменные затраты, Sпер	020	184 624	220 676	275 359	36 052	54 683
3. Валовая прибыль (маржинальный доход), МД (п. 1 - п. 2)	029	2 167	12 148	17 784	9981	5636
4. Доля маржинального дохода в  выручке от продаж, d (п. 3 : п. 1) (рентабельность продаж)	-	0,0116	0,0522	0,0607	0,0406	0,0085
5. Постоянные и условно-постоянные  затраты, Sпост	030+ 040	0	0	0	0	0
6. «Критическая точка» объема продаж (порог рентабельности) (п. 5 : п. 4), r	—	0	0	0	0	0
7. Запас финансовой прочности (п. 1 - п. 6)	—	186791	232824	293143	46033	60319
8. То же, % к объему продаж (п. 7 : п. 1)		100	100	100	0	0
9. Прибыль (убыток) от продаж	050	2 167	12 148	17 784	9981	5636
10. Прибыль от продаж, в % к ЗФП (п. 9 : п. 7)	—	1,16	5,22	6,07	4,06	0,85

 

Данные  таблицы 2.5. свидетельствуют, что валовая прибыль (маржинальный доход) в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 9981 тыс. руб., а выручка от продаж — на 46033 тыс. руб.. Критическая точка объема продаж, или, как еще ее называют, «точка безубыточности» (порог рентабельности) отсутствует, так как коммерческие и управленческие расходы отсутствуют. Значит, объем продаж, превышающий этот порог, был безубыточен и рентабелен. Запас финансовой прочности в денежном выражении дает представление о том, на какую величину может быть снижена выручка от реализации продукции (услуг) до достижения точки безубыточности. Запас финансовой прочности в процентном отношении показывает, на сколько процентов может быть снижен объем продаж (выполненных услуг) в единицах реализуемой продукции.

Запас финансовой прочности (ЗФП) в процентах к  объему выполненных услуг к концу 2009 года составил 100%. Достигнутый в  отчетном периоде процент ЗФП  находится ниже нормы (норма – 60-70%). Перейдем к расчету операционного рычага (см. таблицу 2.6).

Таблица 2.6 Расчет операционного рычага

Показатель	2009г.	2010 г.	2011 г.
Маржинальная прибыль, тыс. руб.	2 167	12 148	17 784
Операционная прибыль, тыс. руб.	2 167	12 148	17 784
Операционный рычаг, раз	1,0	1,0	1,00

 

Из результатов расчета таблицы 2.6. можно сделать вывод о том, что рост выручки на 1% повлек рост операционной прибыли в 2009-2011 г. на 1%. Оценку левериджа как индикатора коммерческого риска для ОАО «Шкуринский» проведем посредством использования таких относительных величин, как коэффициент операционного левериджа, коэффициент финансового левериджа, коэффициент налогового левериджа, с их последующим агрегированием в коэффициенте коммерческого левериджа (см. приложение 5,табл. 1). Согласно данным таблицы степень коммерческого риска в 2011 г. по сравнению с 2010 г. снизилась на 74,90%. Такой результат обусловлен, прежде всего, воздействием операционного и налогового левериджа, темпы снижения, которых составили 75,5% и 99,21% соответственно. При этом если плечо финансового рычага не менялось и отображает сокращение доли участия заемного капитала в формировании совокупного, то расходы, связанные с привлечением и обслуживанием внешних источников финансирования, вызвали достаточно положительный результат - рост коэффициента финансового левериджа на 100% и снижение коэффициента коммерческого риска на 74,9%. Повышение степени финансового риска исследуемого хозяйствующего субъекта обусловлено снижением «качества» управления политикой заимствования средств, что подтверждается расчетом и оценкой динамики эффекта финансового рычага, представленной в таблице 2.7.

 

 

Таблица 2.7. Оценка динамики индикаторов эффективности заимствования средств

Показатель	Период			Отклонения		Темп  роста (снижения), %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2010-2009 гг.	2011-2010 гг.	2009-2010 гг.	2010-2011гг.
1. Нетто-результат эксплуатации инвестиций, тыс. руб.	35122,00	54261	71668	19139,00	17407,00	154,49	35122,00
2. Средняя стоимость совокупных активов, тыс. руб.	53896,00	37912	73649	-15984,00	35737,00	70,34	53896,00
3. Средняя расчетная ставка процента, %	46,28	58,109	19,473	11,82	-38,64	125,55	46,28
4. Плечо финансового рычага	0,43	1,003	3,036	0,58	2,03	234,75	0,43
5. Экономическая рентабельность (п.1/п.2х100), %	65,17	143,124	97,310	77,96	-45,81	219,63	65,17
6. Дифференциал (п.5-п.З)	18,88	85,015	77,838	66,13	-7,18	450,25	18,88
7. Эффект финансового рычага (1-0,2) х п.6 хп.4,%	6,45	68,220	189,052	61,77	120,83	1056,95	6,45

 

Согласно  данным таблицы 2.7. эффект заимствования средств (привлечения заемного капитала) в 2011 г. снизился до 6,45%, при этом негативная тенденция имела место по индикатору «экономическая рентабельность» (до 65,17%). Снижение средней расчетной ставки процента (относительная величина, отображающая уровень расходов, обусловленных привлечением и последующим обслуживанием внешних источников финансирования) на 46,28% не повлиял на общую положительную динамику финансового рычага.

В приложении 5 таблице 2 показан анализ состава структуры и динамики доходов и расходов. В 2011 году по сравнению с 2010 годом выручка от продаж увеличилась на 72478 тыс. руб. (15,44%); себестоимость проданных товаров — на 30126 тыс. руб. (6,8%). При этом валовая прибыль, или еще ее можно назвать «маржинальный доход» (этот термин впервые появился в новой российской бухгалтерской отчетности с 2000 г.) и прибыль от продаж, увеличилась на 714,6% (на 49822 тыс. руб.); чистая нераспределенная прибыль увеличилась на 38706 тыс. руб. (на 458,8%).Это можно увидеть в таблице 2.8.

 

 

Таблица 2.8. Структурно-динамический анализ основных элементов формирования конечных финансовых результатов деятельности

Показатель	Структура элементов формирования чистой прибыли в выручке от продаж, %			Изменение структуры, в пунктах
	2009	2010	2011	2010 к 2009	2011 к 2010
1	2	3	4	5	6
1. Выручка от продаж	100,00	100,0	100,0	Х	Х
2. Себестоимость проданных товаров,  продукции, услуг	97,49	94,34	87,28	-3,16	-7,05
3. Валовая прибыль	2,500	5,66	12,72	3,16	7,05
4. Коммерческие расходы	0,71	4,18	2,24	3,46	-1,93
5. Управленческие расходы	0	0	0	0	0
6. Прибыль от продаж	1,78	1,49	11,60	-0,29	8,99
7. Прочие доходы	8,73	8,55	2,90	-0,19	-5,64
8. Прочие расходы	7,85	7,86	1,78	-0,04	-6,06
11. Прибыль до налогообложения	2,62	2,18	11,60	-0,43	9,41
12. Налог на прибыль и иные  аналогичные обязательства	0,46	0,39	2,90	-0,07	2,51
13. Чистая прибыль (убыток), нераспределенная  прибыль (убыток)	2,15	1,80	8,70	-0,36	6,90