Система рисков в сфере финансового бизнеса

1. коммерческие банки (универсальные и специализированные),
2. небанковские кредитно-финансовые институты (финансовые и страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды, кредитные союзы и товарищества),
3. инвестиционные институты (инвестиционные компании и фонды, фондовые биржи, финансовые брокеры, инвестиционные консультанты и пр.).

Общей характеристикой для всех групп  институциональных инвесторов является аккумулирование ими временно свободных  денежных средств (государства, фирм, населения) с последующим вложением их в  экономику. Вместе с тем каждая из указанных групп обладает собственной спецификой как в осуществлении присущих ей функций, так и в механизме аккумуляции инвестиционных ресурсов и их дальнейшем размещении.

     Банки. Значительный инвестиционный потенциал концентрируется в учреждениях банковской системы, которые в отличие от многих других посреднических институтов обладают исключительными возможностями использования трансакционных денежных средств и кредитной эмиссии. Аккумулируя временно высвобождающиеся финансовые ресурсы, банки направляют их по каналам кредитной системы прежде всего в ключевые, наиболее динамично развивающиеся секторы и отпасли, способствуя тем самым осуществлению структурной перестройки экономики. Банковская система является важным источником удовлетворения инвестиционного спроса. Несмотря на относительно высокий уровень самофинансирования в странах с развитой рыночной экономикой, внутренние денежные ресурсы не покрывают общей потребности в инвестициях. Особенно очевидным этот разрыв становится при осуществлении крупных структурных сдвигов в хозяйственном организме стран, когда резко возрастает спрос на инвестиции.

     Базовой основой банковской системы являются универсальные коммерческие банки, являющиеся многофункциональными учреждениями, оперирующими в различных секторах финансового рынка. Вместе с тем  развитие тенденции к специализации  банковских услуг привело к выделению  специализированных инвестиционных банков. Особенностью деятельности инвестиционных банков является их ориентация на мобилизацию  долгосрочного капитала и предоставление его путем выпуска и размещения акций, облигаций, других ценных бумаг, долгосрочного кредитования, а также  обслуживание и участие в эмиссионно-учредительской деятельности нефинансовых компаний.

В современной  кредитной системе существуют два  вида инвестиционных банков. Банки  первого вида осуществляют услуги, связанные исключительно с торговлей  и размещением ценных бумаг, банки  второго типа - с предоставлением  среднесрочных и долгосрочных кредитов.

     Инвестиционные  банки первого вида получили распространение  в Англии, Австралии, Канаде, США. Инвестиционным банкам данного типа, как правило, запрещается принимать вклады населения  и фирм, их ресурсы формируются  за счет собственной эмиссионной  деятельности (выпуска ценных бумаг) и привлечения кредитов других финансово-кредитных  институтов. Инвестиционные банки выступают  в качестве организаторов первичного и вторичного обращения ценных бумаг  третьих лиц, гарантов эмиссии, посредников  и кредиторов при осуществлении  фондовых операций, активных участников рынка слияний и поглощений, агентов, приобретающих часть неразмещенных  компанией ценных бумаг, а также финансовых консультантов по ценным бумагам и другим аспектам деятельности фирм и корпораций.

     Инвестиционные  банки первого вида функционируют  в основном на первичном внебиржевом  рынке ценных бумаг, осуществляя  посредническую деятельность по размещению ценных бумаг. В качестве основных методов размещения ценных бумаг используются андеррайтинг (покупка всего выпуска ценных бумаг с последующей организацией его размещения на рынке), прямое размещение (при котором банки выступают лишь консультантами продавцов и покупателей ценных бумаг), публичное размещение (когда инвестиционные банки формируют группу для размещения ценных бумаг на рынке), конкурентные торги (где инвестиционные банки являются организаторами аукциона). При реализации крупных эмиссий ценных бумаг инвестиционные банки создают синдикаты и консорциумы. В настоящее время инвестиционные банки первого типа представляют собой мощные и динамично развивающиеся финансово-кредитные институты.

     Инвестиционные  банки второго вида получили развитие в ряде стран Западной Европы (Италии, Испании, Нидерландах, Норвегии, Португалии, Франции, Швеции) и развивающихся  государствах. Основные задачи этих банков состоят в средне- и долгосрочном кредитовании различных секторов и  отраслей экономики, реализации специальных  целевых проектов в области передовых  технологий, а также государственных  программ стабилизации экономики и  социально-экономического развития. Они  занимаются различными операциями на рынке ссудного капитала, аккумулируя  сбережения физических и юридических  лиц, осуществляют предоставление среднесрочных  и долгосрочных кредитов фирмам, вложения в государственные и частные  ценные бумаги, другие финансовые услуги.

     Следует отметить, что в ряде стран инвестиционные банки выполняют функции, характерные  для инвестиционных банков обоих  видов. В Англии, Канаде, США инвестиционных банков второго вида не существует, долгосрочное кредитование осуществляют другие типы финансово-кредитных институтов. В некоторых странах (Германия, Финляндия, Швейцария) функции инвестиционных банков выполняют коммерческие банки.

     Специфическим инвестиционным институтом являются ипотечные  банки. Они осуществляют кредитные  операции по привлечению и размещению средств на долгосрочной основе под  залог недвижимого имущества - земли  и строений. Наряду с основной деятельностью  ипотечные банки могут заниматься вложением средств в ценные бумаги, выдачей ссуд под залог ценных бумаг, другими финансовыми услугами. Ресурсы ипотечных банков в существенной степени формируются за счет средств, привлеченных от выпуска ипотечных облигаций, закладных листов. Эти долговые обязательства являются надежными твердопроцентными ценными бумагами, они обеспечены совокупностью ипотечных кредитов, выданных банком.

     Небанковские  финансово-кредитные институты. К  небанковским финансово-кредитным  институтам относят ломбарды, кредитные  товарищества, кредитные союзы, общества взаимного кредита, страховые общества, пенсионные фонды, финансовые компании и др.

     Ломбарды  представляют собой кредитные учреждения, выдающие ссуды под залог движимого  имущества. Исторически они возникли как частные предприятия ростовщического  кредита. В современных условиях во многих странах в формировании капитала и функционировании ломбардов  участвует государство. В зависимости  от степени участия государства  и частного капитала в их деятельности выделяются ломбарды государственные  и коммунальные, частные и смешанного типа. Ломбарды специализируются на предоставлении потребительского кредита под обеспечение  в виде залога движимого имущества. Практикуются также операции по хранению ценностей клиентов, а также продажа  заложенного имущества на комиссионных началах. Данный круг операций определяет специфику организационной структуры  ломбардов: кроме филиалов и отделений  крупные ломбарды могут иметь  сеть складов и магазинов.

     К особенностям кредитных операций в  ломбардах можно отнести отсутствие кредитного договора с клиентом и  залогового обязательства. При выдаче ссуды под залог клиент получает залоговый билет, как правило, на предъявителя, имеющий регистрационный  номер в журнале регистрации, где указываются реквизиты заемщика и основные условия сделки. По большинству  кредитных сделок предусматривается  льготный срок, только по истечении которого заложенное имущество может быть продано.

     Кредитные товарищества создаются в целях  кредитно-расчетного обслуживания своих  членов: кооперативов, арендных предприятий, предприятий малого и среднего бизнеса, физических лиц. Капитал кредитных  товариществ формируется путем  покупки паев и оплаты обязательного  вступительного взноса, который при  выбытии не возвращается. Основные операции кредитных товариществ включают предоставление ссуд, комиссионные и посреднические операции.

     Кредитные союзы представляют собой кредитные  кооперативы, организуемые группами частных  лиц или мелких кредитных организаций. Они представлены двумя основными  типами. Кредитные союзы первого  типа организуются группой физических лиц, объединяемых по профессиональному или территориальному признаку. Кредитные союзы второго типа создаются в виде добровольных объединений ряда самостоятельных кредитных товариществ. Капитал кредитных союзов формируется путем оплаты паев, периодических взносов членов кредитных союзов, а также выпуска займов. Кредитные союзы осуществляют такие операции, как привлечение вкладов, предоставление ссуд под обеспечение членам союза, учет векселей, торгово-посреднические и комиссионные операции, консультационные и аудиторские услуги,

     Общества  взаимного кредита - это вид кредитных  организаций, близких по характеру  деятельности к коммерческим банкам, обслуживающим мелкий и средний  бизнес. Участниками обществ взаимного кредита могут быть физические и юридические лица, формирующие за счет вступительных взносов капитал общества. При приеме в общество взаимного кредита приемный комитет оценивает кредитоспособность поступающего, представленные им гарантии или поручительства, имущественное обеспечение и определяет максимально допустимый размер открываемого ему кредита.

     При вступлении член общества взаимного  кредита вносит определенный процент  открытого ему кредита в качестве оплаты паевого взноса, обязуется  нести ответственность по своим  долгам, а также операциям общества в размере открытого ему кредита. При выбытии из общества взаимного  кредита его участник погашает сумму  основного долга, приходящуюся на него часть долгов общества, после чего ему возвращаются вступительный  взнос и заложенное имущество.

     Страховые общества, реализуя страховые полисы, принимают от населения сбережения в виде регулярных взносов, которые  затем помещаются в государственные  и корпоративные ценные бумаги, закладные  под жилые строения.

Регулярный  приток взносов, процентных доходов  по облигациям и дивидендов по акциям, принадлежащим страховым компаниям, обеспечивает накопление устойчивых и  крупных финансовых резервов.

     Страховые общества могут быть организованы в  форме акционерного общества или  взаимной компании. В последнем случае владельцы страховых полисов  являются совладельцами фирмы; накопленные  взносы владельца страхового полиса рассматриваются как его пай  во взаимной компании.

     Частные пенсионные фонды представляют собой  юридически самостоятельные фирмы, управляемые страховыми компаниями или траст-отделами коммерческих банков. Их ресурсы формируются на основе регулярных взносов работающих и отчислений фирм, образовавших пенсионный фонд, а также доходов по принадлежащим фонду ценным бумагам. Пенсионные фонды вкладывают средства в наиболее доходные виды частных ценных бумаг, государственные облигации, недвижимость. Они являются крупнейшим институциональным владельцем акций, концентрация акционерного контроля в них обычно превышает степень сосредоточения акций одной и той же фирмы у инвестиционных и страховых компаний. Доля вложений в высоколиквидные активы (текущие вклады, казначейские векселя и др.) сравнительно невелика. Пенсионные фонды отличаются устойчивым финансовым положением, продуманной инвестиционной стратегией.

     Финансовые  компании специализируются на кредитовании продаж потребительских товаров  в рассрочку и выдаче потребительских  ссуд. Источником ресурсов финансовых компаний являются собственные краткосрочные  обязательства, размещаемые на рынке, и кредиты банков.

     Инвестиционные  институты представлены хозяйствующими субъектами (или физическими лицами), которые осуществляют деятельность на рынке ценных бумаг как исключительную, т.е. не допускается ее совмещение с  другими видами деятельности. К инвестиционным институтам относят определенные виды специальных финансово-кредитных  институтов (инвестиционные банки первого  вида, инвестиционные компании и фонды), а также фондовые биржи, инвестиционных брокеров, дилеров, консультантов и  др.

     Инвестиционные  компании и фонды представляют собой  разновидность финансово-кредитных  институтов, аккумулирующих средства частных инвесторов путем эмиссии  собственных ценных бумаг и размещающие  их в ценные бумаги других эмитентов. Инвестиционные компании и фонды  могут выпускать ценные бумаги, в  том числе инвестиционные сертификаты, размещаемые на фондовом рынке.

Пределы их выпуска ограничиваются размером покрытия, обеспечиваемого портфелем  ценных бумаг компании.

     Инвестиционные  компании - это объединения (корпорации), осуществляющие операции с ценными  бумагами и выполняющие некоторые  функции коммерческих банков. Они  могут функционировать в виде финансовых групп, холдинговых и  финансовых компаний. Инвестиционные фонды учреждаются в форме  акционерного общества.