Рынок ценных бумаг

      Кроме того, в 2003 году Фондовая биржа «Санкт-Петербург» привлекла к активному развитию рынка акций маркет-мейкеров и специалистов, которые приняли на себя обязательства по поддержанию ликвидности акций таких российских эмитентов как РАО ЕЭС, Лукойл, Ростелеком, Мосэнерго, Сургутнефтегаз, ГМК Норильский никель и Юкос. В обязанности вышеуказанных участников входит поддержание двухсторонних котировок заданного объема с определенным спрэдом. В результате данных мероприятий среднедневной оборот торгов по указанным «голубым фишкам» увеличился с 460 миллионов рублей в феврале 2003 года до 2 миллиардов рублей на конец 2003 года.

3. Новые технологии

      Одновременно  с интеграцией торговых систем Биржа  занималась разработкой новых технологий, в частности технологией сделок РЕПО и сделок с частичным авансовым резервированием ценных бумаг и денежных средств. Технология таких сделок позволяет участникам торгов эффективнее использовать имеющиеся у них активы и позволяет решать проблему денежной ликвидности. Фондовая биржа «Санкт-Петербург» планирует в текущем году усовершенствование механизмов заключения сделок РЕПО, которые, по нашему мнению, повысят эффективность данных финансовых операций.

      Биржа активно развивает новые направления  для своего рынка ценных бумаг. Среди них - взаимодействие с предприятиями, инфраструктурой фондового рынка Санкт-Петербурга, Москвы и других регионов России по организации первичного размещения ценных бумаг предприятий и их вторичного обращения на Бирже, а также размещения и обращения паёв инвестиционных фондов. Реализация данных направлений развития Биржи позволит организовать развитый рынок привлечения и распределения капитала, а наличие на Бирже современных технологий удаленного доступа позволит привлечь на этот рынок средства инвесторов из различных регионов. Значительную роль в этой работе сыграло тесное взаимодействие Биржи с ФКЦБ и НАУФОР. При их поддержке прошли конференции по вопросам организации торговли на Фондовой Бирже «Санкт-Петербург», к которым проявили существенную заинтересованность и внимание профучастники и инвесторы.

1. Листинг-биржи

      На  протяжении всего срока своей  деятельности Фондовая Бирж «Санкт-Петербург» уделяет огромное внимание развитию биржевого листинга и популяризации эмитентов ценных бумаг. В частности Биржей осуществляет обмен информацией с эмитентами ценных бумаг, которые являются объектом совершаемых сделок о существенных событиях эмитента, их финансово-хозяйственной деятельности, о количестве и объеме совершенных сделок по данному эмитенту. Для своевременного и полноценного информирования участников торгов, их клиентов и сторонних лиц с указанной информацией Биржей ведется специальный раздел на сайте. В целях расширения Биржевого списка ценных бумаг проводится большая разъяснительная работа с эмитентами о преимуществах и перспективах обращения ценных бумаг эмитента на организованном Биржей рынке. Примером результата такой работы стало заключение в 2003 года между Фондовой биржей «Санкт-Петербург» и ОАО «Газпром» Договора о прохождении Акционерным обществом «Газпром» листинга на Фондовой Бирже «Санкт-Петербург». Данный договор заключен в соответствии с требованиями Федеральной комиссии ценных бумаг России и Правилами допуска к обращению и исключения из обращения ценных бумаг и финансовых инструментов НП Фондовая Биржа «Санкт-Петербург». В соответствии с данным договором, эмитент предоставляет Бирже информацию о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента ценных бумаг, ежеквартальный отчет эмитента ценных бумаг, а также иную информацию, которая подлежит раскрытию в соответствии с нормативно правовыми актами Российской Федерации. Биржа в свою очередь информирует эмитента об итогах торгов акциями ОАО «Газпром» и в обязательном порядке предоставляет внутренние нормативные документы, регулирующие порядок обращения ценных бумаг на Бирже. Заключение подобных Договоров говорит об открытости эмитента и его готовности к диалогу с потенциальными инвесторами и способствует созданию благоприятных условий для более эффективной деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Кроме того, в июле 2003 года котировальный лист «А» первого уровня Биржи пополнился обыкновенными акциями ОАО «Ростелеком», о чём между Фондовой биржей «Санкт-Петербург» и ОАО «Ростелеком» было подписано Соглашение, в том числе предусматривающее взаимное предоставление информации.      

      Сегодня на Биржевом рынке акций Фондовой Биржи «Санкт-Петербург» представлены 177  ценных бумаг 258 эмитентов, включая  такие наиболее ликвидные акции, как: РАО «ЕЭС России», «ГМК «Норильский никель», «ЛУКойл», «МОСЭНЕРГО», ОАО «Ростелеком», АКБ «Сбербанк России», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Юкос» и конечно ОАО «Газпром».

2. Субфедеральные ценные бумаги

      Еще одним направлением развития Биржи  в 2003 году стало взаимодействие с эмитентами субфедеральных ценных бумаг с целью выхода облигаций этих эмитентов на рынок Биржи. Следует отметить взаимодействие Фондовой биржи «Санкт-Петербург» с Комитетом финансов Администрации Санкт-Петербурга по организации размещения и обращения именных государственных облигаций Санкт-Петербурга (ГИО) на Бирже: облигации Санкт-Петербурга являются одним из наиболее развитых рынков облигаций субъектов РФ, а организация торгов ГИО на Фондовой бирже «Санкт-Петербург», позволит существенно снизить издержки для участников данного рынка и привлечь новых московских и региональных участников торгов. В течение 2003 года был проведен ряд совместных рабочих встреч, организованных Биржей, с Комитетом Финансов Санкт-Петербурга, генеральным агентом данного займа ИК «АВК», а также членами Наблюдательного Совета ГИО Санкт-Петербурга. В результате переговоров детально прорабатывались схемы организации данного рынка, основанных на использовании Фондовой Биржей «Санкт-Петербург» её расчетно-клирингового комплекса услуг, осуществляемых РТС на Биржевом Рынке Акций.

      Для развития сектора организации торгов субфедеральными ценными бумагами Биржа продолжает взаимодействовать и с иными субъектами РФ: Комитет муниципальных займов и развития фондового рынка Правительства Москвы аккредитовал Фондовую Биржу «Санкт-Петербург» в качестве Уполномоченной торговой системы по размещению облигаций городского облигационного займа г. Москвы и организации их вторичного обращения. Кроме того, Биржей проводятся рабочие встречи и совещания с субъектами Федерации, организаторами выпусков и генеральными агентами выпущенных займов в целях организации размещений и обращения субфедеральных ценных бумаг на Бирже.

3. Программно-техническое и информационное обеспечение

      В 2003 году развитие программно-технического комплекса Биржи велось в соответствии с программой технического развития и планами развития биржевых рынков и технологий.

      Продолжает  развиваться, введенный в эксплуатацию в июле 2002 года программно-технический комплекс для обеспечения торгов на рынке ценных бумаг, включающий программно-технические средства Биржи и Технического Центра РТС.

      Среди основных мероприятий программно-технического развития в 2003 году, необходимо выделить следующие:

• разработаны и введены в эксплуатацию программные средства для работы с кодами выпусков ценных бумаг;
• реализована возможность перевода денежных средств и ценных бумаг для осуществления поставки на рынке фьючерсных и опционных контрактов FORTS;
• реализована возможность заключения адресных сделок и сделок РЕПО;
• внесены функциональные изменения в работу торгового терминала, в программное обеспечение шлюзов;
• выполнен перевод Интернет-серверов Биржи на новый дизайн, программный интерфейс и новую структуру сайта;
• внесены изменения в Бухгалтерскую систему Биржи (Новый план счетов адаптирован к условиям бухгалтерских расчетов Биржи, в единую систему объединено ведение счетов-фактур и счетов).

      Продолжает  развиваться система доступа  в Электронную Торговую систему  Биржи по защищенным каналам Интернет. К концу 2003 года было подключено более 90 торговых терминалов с использованием Интернет, как канала передачи данных.

      По  выделенным каналам связи РТС  подключено свыше 100 торговых терминалов.

      Постоянно проводится тестирование быстродействия программно-аппаратного комплекса, для определения оптимальной конфигурации технических средств.

      По  прежнему, актуальным и важным является развитие и широкое внедрение интернет-технологии «Шлюз», позволяющей участникам биржевой торговли и их клиентам выполнять свои операции из любого географического месторасположения своего компьютера. Развитие технологии «Шлюз», позволяет участникам рынка многократно расширять клиентскую базу, снижать издержки на проведение операций, значительно повышать качество и скорость клиентского обслуживания на биржевом рынке. Данная технология обеспечивает инвестору удобный и надежный доступ к биржевому рынку с точки зрения подачи заявок и заключения сделок.

      В настоящее время существует возможность  подключиться к Бирже через 15 различных  «шлюзов»  электронных брокерских систем. Более 60 участников Биржи являются пользователями данных «шлюзов  электронных брокерских систем.

      Можно с уверенностью сказать, что программно-технический  комплекс Биржи - это современный, профессионально  построенный,  специализированный биржевой комплекс с широчайшим набором услуг, позволяющий проводить торги, аукционы и конкурсы на любом биржевом рынке.

4. Итоги финансовой деятельности биржи

      Показатели  финансовой деятельности за отчетный год приведены в годовом балансе  биржи и форме №2 «Отчет о прибылях и убытках».

      За 2003 год Биржей увеличен на 27 млн. 937 тыс. рублей собственный капитал, размер которого на 01.01.2004 г. составил 58 млн. 569 тыс. рублей, что соответствует установленным нормативам для размера собственного капитала фондовых бирж.

      Валюта  баланса по состоянию на 01 января 2004 года составила 61 млн. 481 тыс. рублей. Дебиторская и кредиторская задолженности реальные, носят текущий характер.

      Следует особо отметить, что на протяжении всего года, финансовое положение Биржи было устойчивое - кредитами и другими заемными средствами Биржа не пользовалась.

      Выручка от реализации услуг за 2003 года составила 57 млн. 177 тыс. рублей, что более чем в 3 раза превышает аналогичный показатель за 2002 год.

      Основным  источником дохода является комиссионный сбор по корпоративным ценным бумагам, который был получен в размере 51 млн. 879 тыс. рублей.

      Себестоимость оказанных услуг составила 19 млн. 794 тыс. рублей.

      Прибыль от основной деятельности составила 37 млн. 383 тыс. рублей.

      Уплачен налог на прибыль в бюджет в размере 9 млн. 480 тыс. рублей, в результате чистая прибыль в отчетном году составила 28 млн. 815 тыс. рублей, которая явилась основным источником увеличения собственного капитала.

      Таковы  основные итоги финансово-хозяйственной  деятельности Биржи за 2003 год, которые предварительно были рассмотрены на заседании Биржевого Совета и Ревизионной комиссии. Достоверность данных отчета и баланса подтверждена аудиторской проверкой, которую осуществляло АО «Маркетинг. Консалтинг. Дизайн».

5. Основные  направления развития на 2004 год

      Развитие  Фондовой Биржи «Санкт-Петербург» в 2004 году во многом определяется текущим состоянием возрастающего интереса участников и инвесторов к долговым и новым финансовым инструментам. Именно поэтому генеральным направлением для Биржи в 2004 году станут организация биржевого рынка облигаций, в том числе корпоративных, и паев Паевых Инвестиционных Фондов, а также совершенствование действующих торговых систем. В число запланированных на 2004 год мероприятий Биржи вошли:

• организации размещения и вторичного обращения на Бирже ГИО Санкт-Петербурга.
• организации размещения и вторичного обращения на Бирже Облигаций Ленинградской, Новгородской, Калининградской и Мурманской областей.

• организация размещения и обращения иных облигационных займов на Бирже при привлечении банков и инвестиционных компаний, выполняющих функции андеррайтеров и финансовых консультантов.
• взаимодействие с КУГИ Санкт-Петербурга по началу торгов корпоративными ценными бумагами, находящихся в собственности Санкт-Петербурга.
• организация обращения на бирже паевых инвестиционных фондов (ПИФ).
• расширение котировальных листов Биржи.

      Кроме того, в связи с требованием  Положения ФКЦБ РФ №03-54ПС Биржей запланировано приведение внутренних документов Биржи в соответствие требованиям новой редакции Федерального закона «О рынке ценных бумаг».

6. ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Подводя итог проделанной работе, можно выделить ряд ключевых моментов, связанных с проблемой обращения ценных бумаг в РФ.

     Во-первых, рынок ценных бумаг с его основными элементами (внебиржевым и биржевым оборотами) это механизм который развивается и движется по своим законам, определяемым спецификой фиктивного капитала

     Во-вторых, сегодня можно выделить множество видов и разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, государственные обязательства и другие, которые имеют широкое хождение на рынке ценных бумаг.

     В-третьих, рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых важнейшими являются функция перераспределения капиталов и функция страхования риска вложения капитала. В целом же функционирование капитала в форме ценных бумаг способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов и их распределение в соответствии с потребностями рынка.

     Фондовый рынок становится все более электронным - сейчас более 50% оборота на ММВБ обеспечивают интернет-брокеры. Через всемирную паутину можно также торговать в системе гарантированных котировок РТС и на фондовой бирже «Санкт-Петербург». Компании, являясь брокерами-держателями ценных бумаг клиента, открывают ему доступ через Интернет к своим терминалам, подключенным к торговым системам и биржам. Такой трейдинг предоставляет хорошие возможности для спекулятивной внутридневной торговли, так как сделки осуществляются в буквально мгновенном режиме. Трейдеру помимо собственно выставления котировок доступны такие функции, как получение мгновенной информации о состоянии счета, доступ к лентам новостных агентств, аналитическим комментариям - и все это в режиме реального времени в рамках одного интерфейса.