Рынок ценных бумаг

      Интернет-торговля акциями ведется большей частью на двух площадках - РТС и ММВБ. ММВБ более популярна – доля её интернет-шлюза в общем количестве сделок в сентябре 2004 года достигла 88,8%, а в торговом обороте – 54%. В СГК РТС неудобство заключается в ограниченности списка торгуемых бумаг, слишком большой разнице между ценами покупателя и продавца, низкой ликвидности рынка. Есть, конечно, и преимущества РТС перед ММВБ: к ним относится, например, возможность торговли акциями «Газпрома» (через ФБ «Санкт-Петербург»), отсутствующая на ММВБ. Кроме того, срочный рынок РТС FORTS более ликвиден, чем на ММВБ.26

      По данным ИК «Брокеркредитсервис», на рынке примерно 200 интернет-брокеров, на которых приходится 20 тыс. клиентов. Для сравнения: в Штатах 2 тыс. онлайн-брокеров обслуживают 17 млн человек. Получается, что в России на одну компанию в среднем приходится 100 клиентов, а в США - 8500.

      По мнению операторов рынка, полноценному развитию интернет-трейдинга в первую очередь мешают низкая инвестиционная культура людей, небольшая величина доходов и сбережений. По оценкам ИК «Брокеркредитсервис», доля людей, имеющих сбережения, в России составляет примерно 21%, но лишь 12% имеют сбережения в ценных бумагах. При этом доля сбережений в доходах составляет всего лишь 18%.

      Чтобы полноценно определить масштабы развития интернет-трейдинга в РФ, приведён ряд показателей, характеризующих уровень распространенности Интернета в России и число активно практикующих электронную торговлю в сети. В сентябре 2004 года с территории России в Интернет вышло более 11 млн. человек. С весны 2003 по весну 2004 года общий прирост месячной российской интернет-аудитории составил 40%. Эксперты оценивают максимальный ее размер в России в 15-17 млн человек, то есть 15% от населения, а количество наиболее активных пользователей - в 3-4 млн. На конец года общее число онлайновых покупателей ценных бумаг в России составило 20 тыс. человек. По прогнозам «МФД-Инфоцентра», число клиентов интернет-трейдинга вырастет с 0,7% потенциальной аудитории в 2001 году до 1,9% в 2005 году. Однако о масштабах отставания России в этом вопросе от лидеров красноречиво говорят такие цифры: в США число ведущих электронную торговлю достигает 17 млн. человек. В Штатах 205 млн человек (77% населения) пользуются Интернетом– примерно в пять раз больше, чем в России. 27

      Нынешняя ситуация на рынке интернет-трейдинга не вселяет безудержного оптимизма, однако перспективы у сегмента, безусловно, есть. По словам начальника отдела клиентских операций ИФК «Метрополь» Артема Карлова, «в дальнейшем количество брокеров и торговых систем будет сокращаться. Рынок в итоге поделят три-четыре основные системы «собственного производства» или поставляемые сторонними разработчиками, круг которых уже давно сложился. Также в сегменте останется примерно десять крупных брокеров. Остальные, более мелкие, будут работать на условиях субброкерства, чтобы сократить расходы».

      Андрей Зорин отмечает, что «…успешное развитие интернет-бизнеса напрямую связано с состоянием рынка акций. Падение фондового сегмента в течение нескольких месяцев ставит на нем клеймо депрессивного, со всеми вытекающими негативными, для клиентской базы, последствиями». Он ожидает расширения участия иностранных компаний в интернет-трейдинге. Уже сейчас зарубежные брокеры ведут переговоры о подключении к ММВБ. Еще одной «фишкой» 2005 года может стать продажа паёв ПИФов через Интернет. Если рынок акций будет показывать падающую динамику, как это уже было во второй половине 2004 года, это может привести к интенсификации процесса поглощения мелких брокеров более крупными.

      Хотя рынок интернет-трейдинга уже жестко поделен между игроками, и ожидать его дальнейшего резкого роста в ближайшее время не приходится, можно рассчитывать на улучшение качественной составляющей данного бизнеса. Однако пока инвестиционная грамотность россиян не повысится, а число пользователей Интернета не возрастет, существенного прогресса на рынке не будет.

      Однако преимущества электронной торговли очевидны: удобство, оперативность, быстрота осуществления операций. Комиссионные онлайн-брокеру невелики, в большинстве случаев менее 0,1%. Чаще всего для осуществления операций на фондовом рынке достаточно располагать примерно $1000. При работе с такой суммой интернет-трейдер в месяц затратит примерно от $10 до $30. Популярность услуги растет - число игроков за последние два года как минимум удвоилось и сейчас, по оценкам, составляет примерно 20 тыс. человек.28

5. Практическая часть

1. Фондовая  биржа «Санкт-Петербург». Общая характеристика

      Некоммерческое  партнёрство Фондовая биржа «Санкт-Петербург»

      Россия, г. Санкт-Петербург, В.О. 26 линия, д. 15

      Государственная регистрация: решение Регистрационной палаты от 01.04.97 №68145

      Прошедший 2003 год стал лучшим годом в истории  Фондовой Биржи «Санкт-Петербург». Суммарный оборот рынков Биржи в  отчетном году приблизился к 230 миллиардам рублей.

      Основным  рынком Биржи в минувшем году стал рынок ценных бумаг, на котором торговый оборот в сравнении с прошлым годом вырос почти в четыре раза. Администрации Биржи удалось создать удобные условия для торгов и расчетов участникам из разных регионов. Залогом такого успешного развития Биржи стал традиционный выбор в пользу открытости и прозрачности системы, профессионализма и внимательного отношение к любому участнику рынка.

      1 октября 2003 года исполнилась первая  годовщина совместного проекта  Фондовой Биржей «Санкт-Петербург»  и РТС по созданию единого  рублёвого рынка акций. Совместный  проект двух бирж, получивший название Биржевой рынок акций, благодаря их плодотворному взаимодействию, стал самым динамично развивающимся проектом Биржи: показатель среднедневного оборота возрос более чем в 70 раз - с 45 миллионов рублей с начала запуска проекта до 3,2 миллиарда рублей на сегодняшний день.

      Продолжает  возрастать количество членов Биржи. За 2003 год в число участников торговли Фондовой Биржи «Санкт-Петербург» принято 46 профессиональных участника рынка ценных бумаг. Благодаря реализации плана регионального развития Биржи, сегодня ее участники представляют Санкт-Петербург, Москву, Екатеринбург, Ростов-на-Дону, Самару, Казань, Новосибирск, Нижневартовск, Когалым, Уфу, Абакан, Салехард и другие города Российской Федерации.

      В настоящий момент членами Фондовой Биржи «Санкт-Петербург» являются 240 профессиональных участников рынка ценных бумаг из различных регионов и субъектов РФ: Санкт-Петербурга, Москвы, Екатеринбурга, Ростова-на-Дону, Самары, Казани, Новосибирска, Нижневартовска, Когалыма, Уфы, Абакана, Салехарда, Тюмени - обслуживающих несколько десятков тысяч инвесторов, совершающих операции с ценными бумагами на Фондовой Бирже «Санкт-Петербург». За 2003 год состав членов Фондовой Биржи увеличился на 46 участников, а за 1 квартал 2004 года  еще на 11 участников.

2. Торговый  оборот

      Совокупный  торговый оборот Фондовой Биржи «Санкт-Петербург» по итогам 2003 года составил 228 миллиардов рублей и превысил оборот 2002 года более чем в 4 раза, а оборот 2000 года в 25 раз. По сравнению с предыдущим годом в 2,7 раза возросла активность участников торгов и их клиентов: всего в 2003 году было заключено 327 883 сделки.

      Динамика объема торгов в 2003 году

      В торгах ценными бумагами на Фондовой Бирже «Санкт-Петербург» в отчетном году приняли участие 194 профессиональных участника рынка ценных бумаг, лидерами по обороту среди которых стали: Тройка-Диалог, Объединенная Финансовая Группа, Газпромбанк, Ренессанс-Брокер, Альфа-Банк.

      За 2003 год число членов Биржи возросло на 46 профессиональных участников рынка ценных бумаг. Во многом этому способствовали организация и поддержание Биржей удобных условий для деятельности на рынке всех её членов с минимальными издержками с их стороны. Так, например, 19 февраля 2003 года Биржевым Советом было принято решение не взимать членские взносы с членов Некоммерческого Партнерства «Фондовая Биржа «Санкт-Петербург».

Лидеры по объему сделок на Биржевом рынке в 2003 году 

      Среди основных событий на рынке ценных бумаг Биржи в 2003 году необходимо выделить усиление интеграции технических центров Фондовой биржи «Санкт-Петербург» и РТС. В ходе её была усовершенствована единая торговая система, позволяющая участникам, пользующихся услугами технических центров обеих бирж, участвовать в торговой сессии каждой из бирж. Реализованный проект получил рабочее название  Биржевой Рынок Акций. Инфраструктура единой системы выстроена следующим образом: организатором торгов является Фондовая биржа «Санкт-Петербург», клиринг по заключенным сделкам осуществляет Фондовая Биржа «РТС», а денежные расчеты осуществляются НКО «Расчетная палата РТС», расчеты по ценным бумагам осуществляют соответствующие расчетные депозитарии, техническое обслуживание участников рынка совместно осуществляют технические центры обеих бирж. Благодаря этому, в 2003 году сектор корпоративных ценных бумаг Биржи совершил новый виток своего развития.

      Реализованный Фондовой Биржей «Санкт-Петербург» и  РТС проект торгов акциями с использованием расчетно-клирингового комплекса РТС сегодня позволяет двумстам участникам торгов заключать сделки с более чем 258 ценными бумагами, включая акции ОАО «Газпром». За 2003 год в результате данного проекта Биржа значительно увеличила свой торговый оборот по «голубым фишкам»: так объем сделок с акциями РАО «ЕЭС» составил более 6 млрд. рублей, с акциями ОАО «Сургутнефтегаз» более 4,5 млрд. рублей, а с акциями НК «Лукойл» более 4,9 млрд. рублей.

      Наиболее  ликвидные ценные бумаги в 2003 году