Разработка прогнозной стратегии финансовой устойчивости

СОДЕРЖАНИЕ 
 
 

 

ВВЕДЕНИЕ

       Актуальность  темы. В условиях динамичной макросреды, особенно в периоды экономических и финансовых кризисов, вопросы, связанные с финансовой устойчивости фирмы приобретают острый характер. До сих пор мало исследованным остается ряд проблем, среди которых немаловажное значение и низкую степень проработанности имеет проблема, связанная с обеспечением финансовой устойчивости фирмы. Во-первых, это обусловлено недостаточной проработкой теоретической составляющей проблемы, в литературе не существует однозначного мнения среди экономистов по поводу определения понятия  финансовая устойчивость. Во-вторых, в условиях экономического кризиса для эффективного финансового менеджмента необходимо выявить общие и специфические особенности процесса управления финансовой устойчивостью фирмы. В-третьих, существующие на сегодняшний день методики оценки финансовой устойчивости не всегда адекватны для конкретной фирмы, что требует разработки альтернативной технологии расчета показателей финансовой устойчивости для конкретной фирмы. В-четвертых, в сегодняшних реалиях особенно важным представляется разработка модели количественной и качественной оценки степени финансовой устойчивости и определения направлений и средств ее повышения, а также прогнозирование показателей характеризующих финансовую устойчивость фирмы.

       Финансовая  устойчивость является основным показателем  успешной экономической деятельности, базой принятия решений по развитию и совершенствованию функционирования фирмы. Она также важна для экономических партнеров, сотрудничающих с данным хозяйствующим субъектом. Очевидно, поэтому обеспечение финансовой устойчивости является важнейшей задачей финансовых служб фирм, условием успешности ее внутренних и внешних взаимодействий.

       Наличие пробелов в теории и в практике управления финансовой устойчивостью фирмы делает эту проблему  достаточно острой, и не требующей отлагательства, что в конечном итоге и определило тему выпускной квалификационной работы.

       Объект  исследования – стратегия финансовой устойчивости фирмы.

       Предмет исследования – экономические отношения  между субъектами по поводу оптимизации  финансовой устойчивости фирмы.

       Цель  и задачи выпускной квалификационной работы. Целью является разработка прогнозной стратегии финансовой устойчивости ОАО «ОМЕГА».

       Достижение  поставленной цели предопределило постановку и решение следующих задач:

• раскрыть содержание, формы, принципы и факторы финансовой устойчивости фирмы;
• выявить общие и специфические особенности управления финансовой устойчивостью фирмы в условиях финансового кризиса;
• разработать альтернативный алгоритм расчета показателей финансовой устойчивости фирмы;
• произвести расчет показателей финансовой устойчивости фирмы;
• проанализировать динамику показателей финансовой устойчивости за четыре года;
• предложить стратегию оптимизации финансовой устойчивости фирмы;
• произвести растет прогнозных значений показателей финансовой устойчивости фирмы;
• проанализировать элементы финансовой и экономической безопасности фирмы;
• исследовать антикризисные мероприятия фирмы.

       В теоретической части дипломного проекта раскрыты следующие положения: содержание, формы финансовой устойчивости, факторы, влияющие на финансовую устойчивость фирмы, общие и специфические особенности  управления финансовой устойчивостью фирмы в условиях финансового кризиса. Проанализированы существующие методики оценки финансовой устойчивости фирмы, выбран альтернативный алгоритм расчета показателей финансовой устойчивости.

       В практической части проведен расчет показателей финансовой устойчивости ОАО «ОМЕГА» по выбранному алгоритму, рассчитаны такие показатели как: коэффициент автономии, коэффициент соотношения обязательств и собственных средств, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент маневренности капитала, а также показатели платежеспособности. Проанализированы тенденции показателей финансовой устойчивости ОАО «ОМЕГА» за рассматриваемый период. Предложена стратегия, а также рассчитаны прогнозные значения показателей финансовой устойчивости фирмы. Исследованы антикризисные мероприятия и проанализирована система экономической и финансовой безопасности фирмы.

       Предметом защиты является прогноз финансовой устойчивости фирмы. Предложенная прогнозная стратегия, разработанная на основе концептуальных основ оптимизации  финансовой устойчивости фирмы, включает комплекс мер, направленных на оптимизацию финансовой устойчивости. Прогнозные значения показателей финансовой устойчивости на 2010-2011 годы подтверждает эффективность предложенных мер по оптимизации финансовой устойчивости.

       Теоретическую и методологическую основу исследования составили работы ведущих отечественных и зарубежных ученых в области теории анализа и оценки финансовой устойчивости фирмы, стратегического и финансового менеджмента. Нормативно-правовая и статистическая основа исследования – федеральные  законы РФ, приказы Министерства финансов РФ, аналитические обзоры по проблеме исследования, материалы, опубликованные в научных и периодических источниках, данные финансовой, бухгалтерской отчетности ОАО «ОМЕГА», прочие документы открытого доступа. 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО РЕЗУЛЬТАТА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 1.1 Сущность финансового результата.

    Финансовые результаты предприятия (прибыль) является обобщающим показателем хозяйственной деятельности организации. Это величина, на которую за определенный период возрастает объем собственных средств организации, а убыток — это величина, на которую за определенный период уменьшается объем собственных средств организации.

    Финансовые  результаты бывают: экономическими, бухгалтерскими, налогооблагаемая прибыль.

    Экономические финансовые результаты - отражают чистый доход, созданный в процессе коммерческой деятельности, определяется как разность между выручкой и экономическими издержками.

    Бухгалтерские финансовые результаты — это прибыль от всех видов деятельности организации, отражаемая в бухгалтерском балансе и других бухгалтерских отчетах.

    Налогооблагаемая прибыль — это разность между доходами и расходами, определенными в соответствии с гл. 25 Налогового кодекса РФ «Налог на прибыль организаций». Чистая прибыль — это часть прибыли, которая остается в распоряжении организации после налогообложения и предназначена исключительна цели, определяемые собственниками предприятия. Рост абсолютного размера прибыли в организации является важным показателем эффективности.

    Однако  кроме абсолютного размера прибыли  показателем эффективности предприятия  выступает также рентабельность. Рентабельность продукции выражается отношением финансовых результатов предприятий от реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции.

     Прибыль и доход являются основными показателями финансовых результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия. 

     Доход - это выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом материальных затрат.

     Он  представляет собой денежную форму  чистой продукции предприятия, т.е. включает в себя оплату труда и прибыль. 

 

 

     Доход характеризует общую сумму средств, которая поступает предприятию за определенный период и за вычетом налогов может быть использована на потребление и инвестирование. Доход иногда является объектом налогообложения. В этом случае после вычета налога он подразделяется на фонды потребления, инвестиционный и страховой. Фонд потребления используется на оплату труда персонала и выплаты по итогам работы за определенный период, за долю в уставном имуществе (дивиденды), материальную помощь и т.п. 

     К материальным относятся затраты, включаемые в соответствующий элемент сметы затрат на производство, а также приравненные к ним затраты на: амортизацию основных фондов, отчисления на социальные нужды, а также "прочие затраты", т.е. все элементы сметы затрат на производство за исключением затрат на оплату труда. 

     Прибыль - это часть выручки, остающаяся после  возмещения всех затрат на производство и сбыт продукции.

     В условиях рыночной экономики прибыль  является одним из основных источников накопления и пополнения доходной части государственного и местного бюджетов; основным финансовым источником развития предприятия, его инвестиционной и инновационной деятельности, а также источником удовлетворения материальных интересов членов трудового коллектива и собственника предприятия. 

     На  величину прибыли (дохода) существенно  влияют как объем выпускаемой продукции, так и ее ассортимент, качество, величина себестоимости, совершенствование ценообразования и другие факторы. В свою очередь прибыль воздействует на такие показатели, как рентабельность, платежеспособность предприятия и другие. 

     Общая величина прибыли предприятия (валовая  прибыль) состоит из трех частей: 

     - прибыли от реализации продукции  - как разницы между выручкой  от реализации продукции (без  учета НДС и акцизного сбора)  и ее полной себестоимостью; 

     - прибыли на реализацию материальных  ценностей и иного имущества  (это разница между ценой их  продажи и затратами на их  приобретение и реализацию). Прибыль от реализации основных фондов будет представлять разницу между выручкой от продажи, остаточной стоимостью и затратами на демонтаж и реализацию; 

     - прибыли от внереализационных  операций, т.е. операций, непосредственно не связанных с основной деятельностью (доходы по ценным бумагам, от долевого участия в совместных предприятиях; сдачи имущества в аренду; превышение суммы полученных штрафов над уплаченными и др.). 

     Распределение прибыли предприятия в самом  общем виде можно представить следующим образом:  
 
 

           
 
         В отличие от прибыли, которая показывает абсолютный эффект деятельности, существует относительный показатель эффективности работы предприятия - рентабельность. В общем виде он исчисляется как отношение прибыли к затратам и выражается в процентах. 

Различают следующие  виды рентабельности: 

1) рентабельность  производства (рентабельность производственных фондов) - Рп, рассчитывается по формуле: 

где П - общая (валовая) прибыль за год (или другой период); 
ОФП - среднегодовая стоимость основных производственных фондов;  
НОС - среднегодовой остаток нормируемых оборотных средств.   

2) рентабельность  собственного капитала Рк, который характеризуется размером уставного фонда (акционерного капитала); 

где П - чистая прибыль (с учетом уплаты процентов за кредит),  
Кс - собственный капитал, величина которого принимается по данным баланса и равна сумме активов за минусом долговых обязательств. 

Показатель рентабельности собственного капитала интересует всех акционеров, т.к. определяет верхнюю границу дивидендов; 

3) рентабельность  совокупных активов Ра - характеризует эффективность использования всего наличного имущества предприятия: