Проблема и их решение в развитии фондового рынка России

- в складском  свидетельстве и реестре товарного  склада делаются записи о сумме  и сроке установления залога  на товар;

- держатель  складского свидетельства вправе распоряжаться товаром, но не может взять его со склада до погашения кредита, выданного по залоговому свидетельству;

- держатель  варранта является не собственником,  а субъектом залогового права.  Если простое складское свидетельство  как ценная бумага на предъявителя передается посредством простого вручения, то складское свидетельство и залоговое свидетельство могут передаваться вместе или порознь по индоссаменту (ордерному либо бланковому).

Определение принадлежности того или иного документа к виду ценных бумаг может быть на практике затруднительным. Ранее действовавшее законодательство допускало выпуск и обращение в качестве ценных бумаг различных документов, не являющихся таковыми, что отрицательно сказывалось на имущественном обороте. Поэтому ст. 143 ГК, перечислив основные виды ценных бумаг, особо оговаривает, что к ним относятся и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу таковых. Это значит, что с момента введения в действие части первой ГК (т.е. с 1 января 1995 г.) новые разновидности ценных бумаг могут быть отнесены к их числу только по прямому указанию законов, а не других правовых актов (указов Президента, постановлений Правительства и нормативных правовых актов министерств и ведомств). К примеру, противоречит названным требованиям Указ Президента РФ от 26 июля 1995 г. N 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации» (СЗ РФ, 1995, N 31, ст. 3097), п. 2 которого инвестиционный пай рассматривает как именную ценную бумагу. Однако изданные до этого момента нормативные акты о ценных бумагах продолжают действовать в части, не противоречащей нормам ГК, до принятия и введения в действие соответствующих законов. К таковым, в частности, относятся жилищные сертификаты, предусмотренные Положением о выпуске и обращении жилищных сертификатов, утв. Указом Президента РФ от 10 июня 1994 г. N 1182 (СЗ РФ, 1994, N 7, ст. 694).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8 Проблемы и их решение в развитии фондового рынка России

Около 90% объема промышленной продукции в сегодняшней  России производится в негосударственном  секторе экономики, главным образом  на крупных корпоративных предприятиях. Как показывает мировой опыт, важнейшей  предпосылкой ускоренного роста  экономики корпоративного типа является не политическая стабильность в государстве и даже не низкий уровень налогообложения, а оптимальный баланс интересов собственников и управляющих на предприятиях и фирмах. В современных российских условиях наиболее актуальной является способность фондового рынка обеспечивать привлечение долгосрочных инвестиций, то есть трансформации сбережений в инвестиции. Российской фондовой бирже в будущем предстоит преобразоваться в национальную фондовою биржу России как самостоятельный финансовый центр, с использованием тех элементов зарубежных фондовых бирж, которые способны обеспечить ей максимальную конкурентоспособность. В целом, у российского фондового рынка достаточно оптимистичные перспективы. Сейчас наш рынок существенно недокапитализирован, однако его капитализация увеличивается.

В процессе развития фондового рынка необходимо решить следующие задачи:

-укрупнение  и повышение уровня капитализации  практически всех структур фондового  рынка, включая и банковский  сектор;

- повышение стандартов профессиональной деятельности;

- повышение  уровня компетентности специалистов  на рынке ценных бумаг;

- развитие и  ужесточение системы регулирования  и надзора за деятельностью  профессиональных участников рыка  ценных бумаг, в том числе  на основе саморегулирования;

-развитие системы  мобилизации и раскрытия информации  о профессиональных участниках  рынка ценных бумаг; 

-повышение конкурентоспособности  российских профессиональных участников  рынка ценных бумаг по сравнению  с зарубежными финансовыми институтами;

-стимулирование  формирования системы оказания  финансовых услуг внутренним  частным инвесторам (создать розничную  инфраструктуру торговли ценными  бумагами и обеспечить налоговый  режим, поощряющий долгосрочные  инвестиции населения в ценные  бумаги предприятий реального сектора);

- обеспечить  информационную «прозрачность» эмитента, которая, в свою очередь, снижает издержки привлечения инвестиций и увеличивает рыночную стоимость компании. Потенциальные собственники в нашей стране уже есть – это владельцы акций приватизированных предприятий.

Их может  стать больше в случае, если инвестирование личных сбережений в производственный капитал будет в России экономически выгодным. Согласно проведенным исследованиям, около 60% акционерного капитала на крупных  российских предприятиях принадлежит собственникам, индивидуальная доля которых не превышает 5%. Именно они выступают формальными владельцами предприятий, вынужденными доверять управление своей собственностью не контролируемому ими менеджменту. Если учесть здесь и находящееся в аналогичном положении государство, являющееся собственником примерно 10% всего акционерного капитала, разрыв между собственностью и контролем становится еще более очевидным. Таким образом, существование стабильной рыночной экономики невозможно без создания рынка ценных бумаг как института обеспечения реальных прав собственности на средства производства. Только этот рынок способен выполнять функции мобилизации мелких частных сбережений в целях осуществления производственных инвестиций и перераспределения финансовых ресурсов в наиболее эффективные секторы экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В данной курсовой работе были рассмотрены основные понятия рынка ценных бумаг. В частности ценные бумаги которые представляют собой документы, имеющие юридическую силу, составленные по установленной форме и дающие их владельцам односторонний стандартизированный набор прав по отношению к лицам, выпустившим эти документы (эмитентом ценных бумаг), возможность передачи данных документов при соблюдении заранее оговоренных условий, но без согласия эмитентов другому лицу вместе со всем комплексом заключенных в них прав.

В данной работе проведена классификация ценных бумаг. Был рассмотрен российский рынок  ценных бумаг, затронуты проблемы нормативного регулирования российского фондового рынка.

Итак, российский рынок ценных бумаг на данный момент имеет большое количество проблем, требующих немедленного решения. Среди  них основными можно выделить следующие: преодоление негативно  влияющих внешних факторов, сдерживающих развитие рынка ценных бумаг в России; целевая переориентация рынка ценных бумаг; выбор модели рынка; наращивание объемов и переход в категорию классифицируемых рынков ценных бумаг; необходимость введения долгосрочного, перспективного управления; укрупнение и рекапитализация структур фондового рынка; отсутствие вторых эмиссий приватизированных предприятий; суррогаты ценных бумаг, незаконная профессиональная деятельность на рынке; беззащитность инвесторов; повышение роли государства на рынке ценных бумаг; создание депозитарной и клиринговой сети, агентской сети для регистрации движения ценных бумаг; широкая реализация принципа открытости информации; широкая реализация принципа представительства и консолиданции интересов; получение крупных размеров международной помощи; восстановление системы образования в данной области. Экономика должна приобрести агрессивный экспортоориентированный характер, необходимо увеличить концентрацию банковского капитала путем создания пулов холдингов.

Существуют  перспективы развития российского рынка ценных бумаг, а также варианты развития российского рынка капиталов. Для дальнейшего развития рынка ценных бумаг России должна быть прекращена спекулятивная практика сбыта за бесценок акций российский экспортных предприятий. Так как рынок ценных бумаг является относительно новой сферой экономики, то его дальнейшее развитие вызывает интерес как у эмитентов, так и у инвесторов. В связи с тем, что в настоящее время фондовый рынок России динамично развивается, то это дает большие возможности для развития экономики нашей страны.

 Исходя из  определения инфраструктуры, можно  сказать что он является специализированной  организацией, необходимой для обслуживания  рынка материальных ресурсов. Прежде  всего, его «помощь» состоит в привлечении инвестиций в производство; по изменению курса акций можно делать выводы об экономической стабильности предприятия и о ценах на производимую продукцию;  кроме того можно проследить связь и с рынком труда, так как на фондовой бирже и в различных брокерских конторах занято большое количество людей.

Итак, мы рассмотрели  функционирование фондового рынка  с различных сторон. Роль этого  рынка в развитии и процветании  экономики любой страны, в том  числе и России, очень велика. Развитие в стране рынка ценных бумаг  направлено на мобилизацию финансовых ресурсов, их рациональное использование и перераспределение на основе конкуренции между предприятиями для более быстрого экономического развития, поскольку обращение ценных бумаг является необходимым элементом рыночной экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  использованных источников

1 Фондовый рынок: Учебник для вузов/ под редакцией проф. В. Я. Горфинкеля, проф. В. А. Швандара. – 4-е издание перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007. ISBN 978-5-238-01208-8.

2 Популярная экономическая энциклопедия/ Под ред. А. Д. Некипелова. – М.,2003. ISBN 978-5-16-002990-0.

3 Организация  фондового рынка: Учебник/ Под ред. А.Е. Карлика и М. Л. Шухгальтера. – М.: ИНФРА – М,2004. ISBN 978-5-16-002990-0.

4 Стратегический  подход к регулирования рынка: Учеб. для ср. спец. учеб. заведений/ под редакцией проф. Сизов Ю. А. – М.: Экономистъ, 2007. ISBN 5-238-00517-2.

5 Анализ хозяйственной  деятельности предприятия: Учебник.  – 4-е изд., перераб. и доп./ под ред. Савицкая Г. В.  – М.: ИНФРА – М, 2008. . ISBN 978-5-98118-048-4.

6 Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебник / Под ред. Проф. О.И. Волкова и доц. О.В. Девяткина. – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2008.   ISBN 978-5-98118-048-4.

7 А.К. Павлюченков  – доктор экономических наук, профессор А.А. Степанов – доктор экономических наук, профессор, академик Академии социальных наук. ISBN 978-5-98118-048-4.

8 Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Доктор экономических наук, проф. В.К. Ващенко. Учебник. 4-е изд. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007. ISBN 5-279-01766-3.

9 Российский фондовый рынок: Учебник /Под ред. Доктора экономических наук, профессора, заведующего кафедрой финансов Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова В.А. Слепов. 3-е изд.  перераб. и доп. – М.: ИНФРА, 2008. ISBN 978-5-98118-048-4.

10 Актуальные проблемы развития фондового рынка: учеб./ под ред. И.В. Сергеева . – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби. Издательство Проспект, 2005. ISBN 978-5-16-002990-0. 

11 Экономика России. Учебное пособие / Л.Е. Чечевицина. – Изд.6-е, доп. и перераб. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. . ISBN 5-482-00033-8.

12 Чуев И.И., Чуева Л.Н. Фондовая биржа: Учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. = М.: Издательство – торговая корпорация «Дашков и К^о», 2008. ISBN 5-222-09263-1.

13 Рынок ценных бумаг: Доктор экономических наук Н.Д. Эриашвили. Учебник для средних профессиональных заведений. Перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007. ISBN 978-5-91131-701-0.

14 Российские фондовые биржи: под ред. Исханова Т.П. Учебник. – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: Экономисты, 2007. ISBN 978-5-91131-701-0

 

Приложение A

Взаимосвязь рынка  ценных бумаг с другими видами рынков.

 

Функции рынка ценных бумаг

Специфические функции			Общерыночные  функции
Перераспределительная			Формирование  рыночных цен
Пеpеpаспpеделение денежных сpедств между отpаслями сфеpами деятельности	перераспределение денежных средств между населением и производственной сферой	финансиpование дефицита бюджетов разных уровней	Регулиpование пpавил вхождения на pынок, тоpговли, pазpешения конфликтов и создание оpганов регулирования
Стpахование pисков  участников pынка			Формирование  и распределение инфоpмации об участниках pынка, объектах и условиях тоpговли

 

 

 

Приложение B

Структура рынка  ценных бумаг