Отчет по практике в ПАТ «ХАЙДЕЛЬБЕРГЦЕМЕНТ УКРАЇНА»

 

                  334185,3

Кавт.2010=------------=0,88

                  381421,4

 

                 526055,0

Кавт.2011=----------=0,89

                       591622,0

 

Чим вище значення цього коефіцієнта, тим  фінансово стійкіше, стабільніше  і більш незалежно від зовнішніх  кредиторів підприємство. На практиці встановлено, що загальна сума заборгованості не повинна перевищувати суму власних джерел фінансування, тобто джерела фінансування підприємства (загальна сума капіталу) повинні бути хоча б наполовину сформовані за рахунок власних коштів. Таким чином, критичне значення коефіцієнта автономії – 0,5.

Коефіцієнтом, зворотним коефіцієнту фінансової автономії є коефіцієнт фінансової залежності. Добуток цих коефіцієнтів дорівнює 1. Коефіцієнт фінансової залежності розраховується по формулі:

 

                                             (2.16)

 

                  224979,6

Кзал.2009=------------=2,15

                  104452,5

 

                  381421,4

Кзал.2010=------------=1,14

                  334185,3

 

                 591622,0

Кзал.2011=----------=1,12

                       526055,0

 

Ріст  цього показника в динаміці означає  збільшення частки позикових засобів  у фінансуванні підприємства, отже, і утрату фінансової незалежності. Якщо його значення знижується до одиниці, то це означає, що власники цілком  фінансують своє підприємство.

Наступний коефіцієнт, що буде використаний, служить  для визначення капіталізації підприємства що аналізується - коефіцієнт фінансового  ризику. По своєму економічному значенню він поєднує в собі два попередніх коефіцієнти і показує співвідношення залучених і власних коштів. Розрахунок цього показника здійснюється по формулі:

 

              (2.17)

 

                 166,4+120360,7

Кф.р.2009=------------------=1,15

                      104452,5

 

                   47236,1

Кф.р.2010=---------------=0,14

                   334185,3

 

                   65567,0

Кф.р.2011=---------------=0,12

                  526055,0

 

Цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості. Він має досить просту інтерпретацію: показує, скільки одиниць  притягнутих засобів приходиться  на кожну одиницю власних. Зниження показника в динаміці свідчить про  зменшення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про зниження фінансової стійкості, і навпаки.

Коефіцієнт  маневреності власного капіталу показує, яка частина власного оборотного капіталу знаходиться в обороті, а яка капіталізована. Коефіцієнт повинний бути досить високим, щоб забезпечити  гнучкість у використанні власних  коштів підприємства. Формула розрахунку цього коефіцієнта має наступний  вид:

 

                                    (2.18)

 

                  104452,5-114195,4

Кман.2009=------------------------=0,09

                         104452,5

 

                   334185,3-113886,6

Кман.2010=------------------------=0,66

                          334185,3

 

                  526055,0-216435,0

Кман.2011=------------------------=0,59

                          526055,0

Розглянемо  коефіцієнт покриття. Коефіцієнт структури  покриття довгострокових вкладень показує, яка частина основних засобів  і інших необоротних активів  профінансована зовнішніми інвесторами.

 

                                       (2.19)

 

Коефіцієнт  довгострокового залучення позикових  засобів і коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел є коефіцієнтами структури довгострокових джерел фінансування. Ці два взаємозалежних коефіцієнти показують, яким буде фінансовий стан підприємства в майбутньому, тобто, чи зміниться залежність підприємства від зовнішніх інвесторів чи ні.

 

                            (2.20)

 

                        (2.21)

 

Кф.н.н.д.2009=1

 

Кф.н.н.д.2010=1

 

Кф.н.н.д.2011=1

 

Таблиця 2.3

Розрахунок коефіцієнтів капіталізації  і покриття

Показник	2009	2010	2011
Коефіцієнт фінансової автономії	0,46	0,88	0,84
Коефіцієнт фінансової залежності	2,15	1,14	1,12
Коефіцієнт фінансового ризику	1,15	0,14	0,12
Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень	0	0	0

 

Продовження таблиці 2.3

Коефіцієнт довгострокового залучення  коштів	0	0	0
Коефіцієнт фінансової автономії  капіталізованих джерел	1	1	1

 

Згідно  таблиці 2.3 коефіцієнт фінансової автономії на 2009 рік складає 0,46, на 2010 – 0,88, 2011 – 0,84. Як видно з розрахунків значення цього коефіцієнта знаходиться на дуже високому рівні. За період з 2010р. та 2011р. коефіцієнт зменшився на 5,5%. Зменшення цього коефіцієнта в динаміці є дуже негативною тенденцією, бо це свідчить про те , що підприємство залежить від зовнішніх інвесторів.

З розрахунку коефіцієнту фінансового ризику можна зробити висновки, що в 2009 році на 1 грн. власних коштів припадає 1,15 грн. залучених ,в 2010 році – 0,14 , в 2011 – 0,12. Зменшення цього показника  в динаміці свідчить про не залежності підприємства від кредиторів, тобто  про збільшення фінансової стійкості.

Коефіцієнта структури покриття довгострокових вкладень за всі роки дорівнює 0, це свідчить про відсутність частки фінансування капітальних вкладень за рахунок залучених джерел.

Залежно від того, з чим порівнюється вибраний показник прибутку, виділяють три групи коефіцієнтів рентабельності:

рентабельність інвестицій (капіталу);

рентабельність продажів;

рентабельність виробництва.

Рентабельність  сукупного капіталу. Цей коефіцієнт  розраховується наступним чином:

 

                                             (2.21)

 

 

                30699,9

R_ROA2009=-----------=0,14

                224979,6

 

                267654,1

R_ROA2010=-----------=0,7

                381421,4

 

                264379,0

R_ROA2011=------------=0,45

                 591622,0

 

Рентабельність  власного капіталу розраховується за формулою:

 

                                             (2.22)

 

                23122,8

R_ROЕ2009=-----------=0,22

                104452,5

 

                201210,1

R_ROЕ2010=-----------=0,6

                334185,3

 

                200509,0

R_ROЕ2011=-----------=0,38

                526055,0

 

_{Валова  рентабельність реалізованої продукції:}

 

                                         (2.23)

 

                78561,9

R_GPM2009=-----------=0,18

                427226,6

 

                332487,2

R_GPM2010=-----------=0,35

                952907,9

 

 

                333529,0

R_GPM2011=-----------=0,28

                1203777,0

 

Операційна  рентабельність реалізованої продукції:

 

                                        (2.24)

 

                43332,4

R_OIM2009=-----------=0,1

                427226,6

 

                270657,4

R_OIM2010=-----------=0,28

                952907,9

 

                262723,0

R_OIM2011=-----------=0,22

                1203777,0

 

_{Чиста рентабельність реалізованої продукції:}

 

                                       (2.25)

 

                201210,1

R_NPM2009=-----------=0,47

                427226,6

 

                23122,8

R_NPM2010=-----------=0,02

                952907,9

 

                200509,0

R_NPM2011=-----------=0,17

                1203777,0

 

_{Валова  рентабельність виробництва:}

 

                                       (2.26)

                78561,9

R_ПВ2009=-----------=0,23

                348664,7

 

                332487,2

R_ПВ2010=-----------=0,54

                620420,7

 

                333529,0

R_ПВ2011=-----------=0,38

                870248,0

 

_{Чиста рентабельність виробництва:}

 

                                     (2.27)

 

                201210,1

R_ПЧ2009=------------=0,58

                348664,7

 

                23122,8

R_ПЧ2010=------------=0,04

                620420,7

 

                200509,0

R_ПЧ2011=------------=0,23

                870248,0

 

_{Розрахунки  даних коефіцієнтів представлені в таблиці 2.4.}

Таблиця 2.4

Розрахунок  коефіцієнтів рентабельності

Коефіцієнти	2009	2010	2011	Зміни
				2009-2010	2010-2011
Рентабельність сукупного капіталу	0,14	0,7	0,45	-,07	0,38
Рентабельність власного капіталу	0,22	0,6	0,38	0,08	-0,22
Валова рентабельність продажу	0,18	0,35	0,28	0,17	-0,07

 

Продовження таблиці 2.4

Операційна рентабельність продажу	0,1	0,28	0,22	0,12	-0,06
Чиста рентабельність продажу	0,47	0,02	0,17	-0,45	0,15
Валова рентабельність виробництва	0,23	0,54	0,38	0,31	-0,16
Чиста рентабельність виробництва	0,58	0,04	0,23	-0,54	0,19

 

_{Рентабельність  власного капіталу показує, який прибуток приносить  кожна інвестована  власниками капіталу грошова одиниця. Як видно з таблиці 2.4 у даному випадку на 2009р. ми маємо 14,0грн. прибутку на кожну інвестовану грошову одиницю. У тенденції за період 2010-2011рр. цей коефіцієнт збільшується. Коефіцієнт валового прибутку показує ефективність виробничої діяльності підприємства, а також ефективність політики ціноутворення. Рівень прибутку у розмірі 38,0 показує про їх ефективність.}

Діагностика банкрутства являє собою систему  цільового фінансового аналізу, спрямованого на виявлення параметрів кризового розвитку підприємства, що генерують погроз його банкрутства  в майбутньому періоді.