Операции с ценными бумагами в РФ

 

Оглавление __________________________________________________ 1                                                                                       

Введение ____________________________________________________2

Глава 1. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ И ОСНОВЫ ИХ ОБРАЩЕНИЯ ___3

1.1 Государственные  ценные бумаги_____________________________5

1.2 Акции ___________________________________________________6

1.3 Облигации _______________________________________________8

1.4 Вексель __________________________________________________10

1.5 Депозитные  и сберегательные сертификаты ___________________12

1.6 Чек ______________________________________________________14

1.7Банковская  сберегательная книжка на предъявителя _____________15

1.8 Коносаментом _____________________________________________16

1.9 приватизационные  ценные бумаги и другие ____________________17

Глава 2. ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ В РФ ____________18

2.1 Эмиссионные  операции _____________________________________21

2.2 Инвестиционные  операции __________________________________24

2.3 Брокерские  и дилерские операции ____________________________26

Глава 3. СОВРЕМЕННОЕ  СОСТОЯНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ  В РОССИИ ____________________________________________________27

Заключение _________________________________________________29

Список использованной литературы _____________________________30 
 
 
 
 
 
 
 

                                  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

Курс " Финансы  и кредит " эта дисциплина является важной составной частью подготовки менеджера. Актуальность знаний и практических навыков в данной области необходима ввиду того, что в современном обществе влияние финансовой и кредитной систем сказывается на всех субъектах экономической, политической и общественной жизни. Знание теоретических основ позволяет правильно трактовать и применять результаты экономических «проб» и экспериментов, исправлять допущенные ошибки.

Рынок ценных бумаг  выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся  индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность отношений, связанных с куплей, продажей и обращением ценных бумаг. Таким образом, рынок ценных бумаг - довольно широкое понятие.

Задачи грамотного менеджера точно разбираться  в всем многообразии существующих видов ценных бумаг, их обращении и операциями с ними. Расширение масштабов операций на российском фондовом рынке потребовало обобщения отечественного опыта, выявления специфики и системного изложения вопросов теории и практики проведения операций с ценными бумагами.

Поэтому изучение является жизненно необходимым для  будущего менеджера.

Целью настоящей  работы является изучение операций с  ценными бумагами в РФ.

Для достижения этой цели будут рассмотрены следующие  проблемы:

1. определение понятия ценных бумаг и их виды;
2. условия выпуска и обращения ценных бумаг;
3. современное состояние рынка ценных бумаг в России.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ И ОСНОВЫ ИХ ОБРАЩЕНИЯ 

Ценная бумаг  — документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Гражданский Кодекс РФ также определяет, что с передачей ценной бумаги все указанные ею права переходят в совокупности. В определенных случаях для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

Рынок ценных бумаг  регулируют следующие нормативные  документы:

Гражданский Кодекс РФ Глава 7 «Ценные бумаги»

Федеральный Закон  № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96г.

Федеральный Закон  № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.95г.

С юридической  точки зрения ценная бумага может  рассматриваться как титул имущественных  прав, а также как движимое имущество. С экономической точки зрения ценная бумага — представитель капитала.

Ценные бумаги как экономическая категория  — это право на долю совокупного  капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а  также на распределение и перераспределение прибыли, которую даёт такой капитал. Это право обосабливается от своей натуральной основы (денег, оборудования, патентов и т. п.) и даже имеет собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам и т. п.), а также имеющие следующие фундаментальные свойства:

1. обращаемость;
2. доступность для гражданского оборота;
3. стандартность и серийность;
4. документальность;
5. регулируемость и признание государством;
6. рыночность;
7. ликвидность;
8. риск.

Статья 143 Гражданского кодекса РФ относит к ценным бумагам следующие документы: государственная облигация, облигация, вексель, чек депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Таким образом, после вступления в силу первой части  Гражданского кодекса РФ (1.01.1995) новые  виды ценных бумаг могут быть введены  только законами о ценных бумагах  или в определенном ими порядке.

Ценная бумага обладает определенным набором характеристик (признаков).

Временные характеристики. Срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на какой  период времени или бессрочно.

Происхождение: первичные ценные бумаги - основаны на активах, в число которых входят сами ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг. Например, депозитарные расписки, варранты на ценные бумаги.

Форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма, или безбумажная, бездокументарная форма.

Национальная  принадлежность: ценная бумага отечественная  или другого государства, т.е. иностранная.

Территориальная принадлежность: в каком регионе  страны выпущена данная ценная бумага.

Рыночные характеристики.

Тип использования: инвестиционные ценные бумаги - ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала( акции, облигации и т.д.).

Неинвестиционные - ценные бумаги, которые обслуживают  денежные расчеты на товарных или  других рынках(векселя, чеки, коносаменты).

Порядок владения: предъявительская ценная бумага не фиксирует  имя ее владельца, обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица другому . Именная ценная бумага содержит имя владельца и, кроме  того, регистрируется в специальном  реестре.

Форма собственности  и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает  на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица.

Характер обращаемости: свободно обращается на рынке или  есть ограничения.

Экономическая сущность с точки зрения прав, которые  предоставляет ценная бумага.

Наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет.

Форма вложения средств: инвестируются деньги в  долг или для приобретения прав собственности.

Уровень риска: По уровню риска виды ценных бумаг  располагаются следующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск. 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.1 Государственные  ценные бумаги 

Государственные ценные бумаги - это форма существования  государственного внутреннего долга. Это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

В зависимости  от критерия различают несколько  группировок.

По виду эмитента:

1. ценные бумаги центрального правительства;
2. муниципальные ценные бумаги;
3. ценные бумаги государственных учреждений;
4. ценные бумаги, которым придан статус государственных.

По форме обращаемости:

1. рыночные ценные бумаги, которые могут свободно перепродаваться после их первичного размещения;
2. нерыночные, которые не могут перепродаваться их держателям, но могут быть через определенный срок возвращены эмитенту.

По срокам обращения:

1. краткосрочные (до 1 года);
2. среднесрочные (от 1 до 5-10 лет);
3. долгосрочные (свыше 10-15 лет).

По способу  выплаты доходов:

процентные ценные бумаги процентная ставка может быть:

фиксированной, плавающей, ступенчатой;

дисконтные ценные бумаги, которые размещаются по цене ниже номинальной, и эта разница  образует доход по облигации;

индексируемые облигации, номинальная стоимость  которых возрастает, например, на индекс инфляции;

выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрышей;

комбинированные облигации, по которым доход образуется за счет комбинации способов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2 Акция 

В законе «О рынке  ценных бумаг» дается следующее определение: «Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».

Держателей (акционеров) можно разделить:

физических (частных, индивидуальных);

коллективных (институциональных);

корпоративных.

Акции обладают следующими свойствами:

акция - это титул  собственности, т.е. держатель акции  является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;

для акции характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества;

для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками;

акция не имеет  срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;

акции могут  расщепляться и консолидироваться. При расщеплении одна акция превращается в несколько. При консолидации число  акций уменьшается.

В зависимости  от порядка владения, акции могут быть именные и не предъявителя.

В связи с  тем, что акционерные общества могут  быть открытыми и закрытыми, следует  различать выпускаемые ими акции:

акции открытых акционерных обществ, которые могут  продаваться их владельцами без  согласия других акционеров этого общества;

акции закрытого  акционерного общества, когда акционеры  имеют преимущественное право их приобретения.

Акции акционерных  обществ можно разделить:

размещенные - акции, уже приобретенные акционерами;

объявленные - акции, которые акционерное общество может выпустить дополнительно.

В зависимости  от объема прав, акции принято делить на обыкновенные и привилегированные.

Владелец обыкновенной акцией имеет права, предоставляемые  акциями, в полном объеме участвовать  в общем собрании акционеров с правом голоса, получать дивиденды, а в случае ликвидации общества - получить часть его имущества в размере стоимости принадлежащих ему акций.