Оценка предприятия (бизнеса) на примере ОАО «Дальсвязь»

Менеджер, ориентированный  на стоимость, должен оценивать свое предприятие и использовать любые  возможности для создания дополнительной стоимости. И, наконец, что самое  важное, надо выбрать и привить  всем звеньям организации философию  управления стоимостью.  

По сути дела, переход  на стоимостные принципы управления имеет два аспекта. Во-первых, нужно  осуществить структурную перестройку, чтобы высвободить стоимость, заключенную  в компании. Второй аспект управления стоимостью: стоимостной подход к руководству компанией после реорганизации. Это предполагает выбор приоритетов исходя из принципов создания стоимости; переориентацию систем планирования, оценки результатов деятельности и материального поощрения на показатель стоимости для акционеров; установление взаимоотношений с инвесторами на основе стоимости.  

Менеджеры, применяющие  метод дисконтированного денежного  потока для оценки стоимости и  уделяющие должное внимание наращиванию  долгосрочного свободного денежного  потока, будут вознаграждены повышением цен на акции компании. Свидетельства, которые дает рынок, более чем  убедительны.  

Стоимость компании определяется ее дисконтированными  денежными потоками, и новая стоимость  создается только тогда, когда компания получает такую отдачу от инвестированного капитала, которая превышает затраты  на привлечение капитала.  

Стоимость компании - объект стратегического управления. Сейчас у менеджеров высшего звена стало появляться понимание того, что в конечном итоге эффективность управления предприятием определяется не его ликвидностью или рентабельностью, не величиной прибыли, а увеличением "цены" бизнеса. Это значит, что грамотно управляемое предприятие со временем увеличивает свою стоимость, а, следовательно, величина стоимости не только предмет фискальных интересов государства, но и объект стратегического планирования, мониторинга и управления. 

Анализ научной  литературы по проблемам оценки бизнеса  показал, что важнейшие аспекты  данной проблемы рассматриваются в  работах: 

• зарубежных ученых: Т. Коупленда, Т. Коллера и Дж. Муррина, А. Демодарана, М. Скотта, Ф. Блэка и М. Шоулза и др. 

• отечественных  ученых: А.Г. Грязновой, С.В. Валдайцева, Г.И. Сычевой, Е.Б. Колбачева, В.А. Сычева, В.В. Павловцава, и др. 

Целью данной работы является оценка стоимости Консорциума  «Альфа-Групп» в целях его приобретения.  

Логика поставленной цели обусловила необходимостью решения  следующих задач 

• сделать обзор  нормативной базы, регулирующей оценку стоимости бизнеса, а также требований к оценке стоимости согласно существующим Стандартам; 

• выявить влияние  как экономических, так и внеэкономических факторов (особенности законодательства, уровень развития рыночной инфраструктуры и т.п.) на стоимость компании; 

• дать сравнительный  анализ, а также выявить особенности  подходов и методов к оценке стоимости  бизнеса; 

• исследовать способы  измерения и вознаграждения рыночного  риска в целях расчета адекватной ставки дисконта; 

• проиллюстрировать  практическое применение методов, изложенных в работе на примере компании «Альфа-Групп» 

Структура работы. Квалификационной работы состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Список литературы 

Список литературы: 
 

Нормативные документы: 

1. Федеральный Закон  от 29.07.1998г. №135-ФЗ «Об оценочной  деятельности в Российской Федерации». 

2. Постановление  Правительства Российской Федерации  от 20 августа 1999 г. № 932 «Об уполномоченном  органе по контролю за осуществлением оценочной деятельности в Российской Федерации» 

3. Постановление  Правительства от 7 июня 2002 г. N 395 о  принятии Положения о лицензировании  оценочной деятельности в Российской  Федерации 

4. Постановление  Правительства Российской Федерации  от 6 июля 2001 г. №519 «Об утверждении  стандартов оценки» 

5. Приказ Минфина  РФ и ФКЦБ "О порядке оценки  стоимости чистых активов акционерных  обществ" от 5 августа 1996 г. №№ 71, 149. 

6. Стандарты по  оценке бизнеса ASA (Американского  Общества оценщиков) 
 

Книги: 

7. «Финанс.» 10- 16 ноября 2003 №35 

8. «Финанс.» 27- октября – 2 ноября 2003 №33 

9. Black F. and Shouls M. The valuation of option contracts and a test of market efficiency. Journal of Finance 

10. Damodaran, A., Investment Valuation. New York, 1996 

11. International Valuation Standards 2001, International Valuation Standards Committee, IVSC, 2001 

12. Введение в финансовый  менеджмент, В.В. Ковалев, М., Финансы  и статистика, 2003 г. 

13. Введение в финансовый  менеджмент, Ковалев В. В., Финансы  и статистика, 2003 

14. «Конкурентоспособность предприятия: подходы к обеспечению, критерии, методы оценки», Кротков А.М., аспирант, старший преподаватель кафедры «Финансовый менеджмент» МГТУ «Станкин» Еленева Ю.Я., к.т.н., доцент, заведующая кафедрой «Финансовый менеджмент» в МГТУ «Станкин»,  

директор Центра «Станкин-консалтинг», Маркетинг в России и за рубежом №6 / 2001 

15. Корпоративные  финансы, В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев, Спб., Питер, 2002  

16. "Мастерство", Серия "Мастерство"—Библиотека журнала "Эксперт", М.; "Олимп-Бизнес", 1998, с. 29 

17. Методы оценки  инвестиционных проектов, Ковалев  В. В., Финансы и статистика, 2000 

18. Оценка бизнеса  – под ред. А.Г. Грязновой,  М.: «Финансы и статистика», 2000 

19. Оценка бизнеса  – С.В. Валдайцев, М.: ТК Велби, Из Изд-во Проспект, 2003 

20. Российские стандарты  ГОСТ Р 51195.0.02-98, стандарты РОО 

21. Скотт М. Факторы  стоимости: Руководство для менеджеров  по выявлению рычагов создания  стоимости / Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000 

22. Стандарты по  оценке стоимости ASA (Американского  общества оценщиков) 

23. Стоимость компаний: оценка и управление. – Т. Коупленд, Т. Коллер, Д. Муррин- 2-е изд., стер./Пер. с англ. – М.:ЗАО «Олимп-Бизнес», 2002 

24. Стоимость компаний  в теории и на практике, Александр  Мертенс, "Финансовый директор" ISSN 1680 - 1148 № 5(9)/2002 

25. Стратегии бизнеса:  Аналитический справочник, Под общей  редакцией академика РАЕН, д.э.н. Г.Б. Клейнера Москва, «КОНСЭКО», 2002 

26. «Финанс.» 10- 16 ноября 2003 №35 

27. «Финанс.» 27- октября – 2 ноября 2003 №33 
 

Ресурсы сети Internet 

28. Методы оценки  стоимости компании, Олег Черемных, М.В.А., партнер компании ANT Management, http://ant-managment.narod.ru 

29. Некоторые особенности  оценки стоимости отечественных  предприятий в условиях переходной  экономики, Владимир Шипов, http://www.stk.ru/Article/article.html 

30. О выборе предприятий-аналогов  для сравнительного метода оценки, А.А. Гвоздик, В.Н. Тришин www.cfin.ru 

31. Официальная интернет-страница консорциума «Альфа-Групп» http://www.alfagroup.ru 

32. Оценка рыночной стоимости предприятия (Методические рекомендации по оценочной деятельности, Комитет ТПП РФ по оценочной деятельности www. Kodtpp.ru 

33. Этапы процесса  оценки стоимости бизнеса, В.В.  Павловец http://ilip.itc.etu.ru

Диплом  по оценке стоимости  предприятия (бизнеса)

Тема дипломной  работы: «Оценка рыночной стоимости  действующего предприятия на примере  ООО «Армос»

Специальность: Оценка стоимости предприятия (бизнеса)

Квалификация: оценщик 

Год написания: 2010

К работе прилагаются  бухгалтерские балансы и отчеты о прибылях и убытках ООО «Армос» за три года (2007 – 2009 гг.).  

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ / 3

I. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКОЕ ОСНОВЫ ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ / 5

1.1. Понятийный аппарат  оценочной деятельности и цели  оценки / 5

1.2. Основные виды  стоимости и принципы оценки  стоимости предприятия / 9

1.3. Подходы и методы  оценки предприятия (бизнеса) / 13

II. ОТЧЕТ ОБ ОПРЕДЕЛЕНИИ  РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ОБЩЕСТВА  С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ  «АРМОС» / 17

2.1. Сопроводительное  письмо / 17

2.2. Задание на  оценку / 18

2.3. Условия, допущения  и ограничения / 19

2.4. Используемая  терминология / 20

2.5. Последовательность  определения рыночной стоимости  предприятия / 22

2.6. Перечень документов, представленных Заказчиком / 22

2.7. Анализ состояния  мировой экономики / 23

2.8. Анализ состояния  экономики Омской области / 24

2.9. Анализ дорожно-строительной  отрасли Омской области / 27

2.10. Общее описание  ООО «Армос» / 28

2.11. Анализ финансового  состояния ООО «Армос» / 29

2.12. Оценка рыночной  стоимости предприятия на основе  затратного подхода / 51

2.13. Оценка рыночной  стоимости предприятия на основе  доходного подхода / 89

2.14. Оценка рыночной  стоимости предприятия на основе  сравнительного подхода / 105

2.15. Согласование  результатов оценки / 106

ЗАКЛЮЧЕНИЕ / 110

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ / 111

ПРИЛОЖЕНИЯ / 113

 Дополнительная

 информация: Дипломная работа «Оценка рыночной стоимости действующего предприятия на примере ООО «Армос», написанная мною собственноручно, была защищена на оценку «отлично».

Целью настоящей  работы являлось определение рыночной стоимости действующего предприятия  ООО «Армос». При подготовке данной работы были проанализированы и использованы теоретические разработки российских ученых в области теории оценки стоимости предприятия, а также нормативные акты, в т.ч. Гражданский кодекс РФ, Федеральные Законы, постановления Правительства РФ, отечественные стандарты оценки, данные бухгалтерского учета и отчетности.

В процессе оценки стоимости  предприятия были изучены теоретико-методологические основы оценочной деятельности (сущность оценочной деятельности, принципы оценки, подходы и методы оценки стоимости  предприятия); заключен договор на оценку предприятия; осуществлен сбор и  проверка информации об экономической  ситуации в мире, стране, регионе, отрасли; выбраны и применены методы оценки, позволившие осуществить необходимые  расчеты; согласованы результаты применения подходов к оценке и определена итоговая величина стоимости объекта оценки; таким образом, составлен отчет  о результатах оценки.

Для определения  рыночной стоимости предприятия (бизнеса) ООО «Армос» в рамках данной работы использовалось два подхода – затратный подход (метод чистых активов) и доходный подход (метод дисконтирования денежных потоков).

http://ruinfosell.ru/pay.php?agent=53090&id_d=1130052 
 
 
 
 
 
 
 
 

Основные  методы оценки бизнеса (на примере предприятия  ООО «Саян»)

Категория: Дипломные  работы 
 

Содержание 

 Введение

Глава 1. Понятие и  сущность методов оценки бизнеса

1.1. Специфика бизнеса  как объекта оценки

1.2. Общая характеристика  подходов и методов оценки 

 бизнеса

Глава 2. Доходный подход к оценке бизнеса (предприятия)

2.1. Метод дисконтирования  денежных потоков 

2.2. Метод капитализации  доходов (прибыли)

Глава 3. Сравнительный  и затратный подходы к оценке бизнеса

3.1. Общая характеристика  методов, используемых