Оценка финансового состояния предприятия "ОАО ЭЗСО "Динамо"

       В связи с получением убытка от продаж за 2008г. неравномерно менялась рентабельность оборотных средств: к 2007г. она возросла до 6,55%, но в 2008г. предприятие получило убыток от продажи продукции, и поэтому  рентабельность снизилась и на начало 2009г. на рубль  ​оборотных активов приходится 2,82% прибыли ОАО ЭЗСО «Динамо».

       Предприятия имеют внутренние резервы повышения  эффективности использования оборотных  средств за счет:

• рациональной организации производственных запасов (ресурсосбережения, оптимального нормирования, использования прямых длительных хозяйственных связей);
• сокращения длительности производственного цикла и снижения производственных затрат;
• эффективной организации обращения (совершенствования системы расчетов, рациональной организации сбыта, приближения потребителей продукции к ее изготовителям и т.д.).

       Таким образом, за период с 2006 года по 2008 год в ОАО ЭЗСО «Динамо» наблюдались различные тенденции в изменении состава имеющихся на предприятии ресурсов, их структуре и эффективности их использования. Все колебания происходили не случайно, а под влиянием различных факторов. Но все это в конечном итоге нашло свое отражение в финансовых результатах деятельности предприятия.

2.3. Анализ структуры баланса.

       Анализ  финансово-экономического состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры и состава, которые представлены в таблицах 2, 3 (Приложение 3,4).

       Бухгалтерский баланс предприятия представляет собой способ экономической группировки имущества в денежном выражении на отчетную дату по его составу и размещению – актив баланса, а также источникам его формирования – пассив баланса.

       В ходе анализа структуры баланса, прежде всего, необходимо оценить итоги  разделов актива и пассива баланса. Активы отражают все, чем владеет предприятие как обособленный объект хозяйствования. Пассивы представляют собой обязательства перед собственниками и третьими лицами, а также средства финансирования ресурсов предприятия, источники, из которых оплачивают приобретение активов. Они включают собственный и заемный капитал.

       Анализ  данных таблицы 2 об изменениях в структуре  активов показал, что на протяжении рассмотренного периода активы предприятия возросли на 49,3%. Рост обусловлен увеличением оборотных активов – на 69,2%. Но такому же большому росту активов воспрепятствовало уменьшение внеоборотных активов на 10,3%.

       Наибольший  удельный вес в структуре активов  занимают оборотные активы, их структура  за период возросла на 10%. Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов имеют запасы. Это является не очень хорошо для предприятия, оно должно избавляться от излишков, но за эти три года удельный вес запасов возрос на 11,22%. Связано это с большим увеличением доли готовой продукции и товаров для перепродажи (18,56%), хотя при этом сократился удельный вес сырья и материалов на 8,39%.

       Среди внеоборотных активом наибольший удельный вес занимают основные средства (15,05%), правда, их доля в общей структуре  активов сократилась на 7,61%, в  связи с чем и произошло  такое изменение в структуре  активов.

       Отрицательным является уменьшение денежных средств предприятия, за период они уменьшились с 149 тыс. руб. до 89 тыс. руб.

       Положительным в структуре активов предприятия  является отсутствие долгосрочной дебиторской  задолженности, удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности за период сократился на 0,92%.

       Проведем  анализ изменения структуры пассивов предприятия по данным таблицы 3. Пассивы предприятия возросли на 49,3%. Рост пассивов произошел за счет увеличение как собственного капитала на 19,7 %, так и заемного капитала – на 66 %, т.е. заемный капитал предприятия растет более интенсивно, чем собственно. По этой причине произошло изменение в структуре пассивов в сторону уменьшения удельного веса собственного капитала на 7,16% и соответственного увеличения доли заемного капитала.

       В структуре пассивов наибольший удельный вес занимает заемный капитал  на протяжении всего рассматриваемого периода, его удельный вес за период увеличился на 7,16%. Это является отрицательной тенденцией, т.к. к 2008 году предприятие стало более зависимым от внешних финансовых источников. Отрицательным также является присутствие и большое увеличение долгосрочных обязательств, что связано с увеличение отложенных налоговых обязательств на 1565,4%. 

       2.4. Оценка финансового состояния на основе ликвидности баланса и платежеспособности.

       На  основе деления средств и источников их образования (или имущества и обязательств организации) определяются условия ликвидности баланса. Изучение соотношения групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. При этом следует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостает высоколиквидных средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли для предприятия.

       Группировка активов и пассивов ОАО «ЭЗСО «Динамо» по степени ликвидности приведена в таблице 4.

       Таблица 4 - Группировка активов и пассивов по степени ликвидности.

       Как видно из данных таблицы на протяжении трех последних лет баланс организации не был ликвидным, то есть организация не способна своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам.

       Таким образом, по состоянию на конец рассматриваемого периода предприятие не обладает моментальной платежеспособностью, так как имеет недостаток наиболее ликвидных активов на погашение наиболее срочных обязательств в размере 11254 тыс.руб. На ближайший срок предприятие также неплатежеспособно, т.к. имеет недостаток по быстрореализуемым активам на покрытие краткосрочных пассивов в размере 2627 тыс.руб. Предприятие обладает  потенциальной (перспективной) платежеспособностью, так как имеет излишек медленно реализуемых активов на покрытие долгосрочных пассивов (17022 тыс.руб.). В целом на конец периода баланс ликвидный, т.к. выполняется минимальное условие финансовой устойчивости – наличие собственных оборотных средств.

    Проанализируем относительные показатели ликвидности за 2006-2008гг.

    Таблица 5 -  Расчет коэффициентов ликвидности.

• Коэффициент абсолютной ликвидности говорит об очень низкой моментальной платежеспособности предприятия, при чем за анализируемый период этот показатель ухудшился. Если на конец 2006г. только 1,5% краткосрочного заемного капитала  могло быть погашено за счет денежных средств, то на конец 2008г.   0,6% (при оптимальном значении 20%).
• Коэффициент  текущей ликвидности в течение исследуемого периода соответствует оптимальному  значению, а к концу 2005г. увеличился на 5 п.п. Данный коэффициент показывает превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами, которое обеспечивает резервный запас для компенсации убытков. На данном предприятии величина этого запаса достаточна для покрытия тех убытков, которые может принести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.
• Коэффициент быстрой ликвидности снизился в 2008г. на 3п.п., что было вызвано уменьшением денежных средств по сравнению с предшествующим годом более чем в 2 раза.

       Платежеспособность - основной показатель стабильности финансового  состояния организации. Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

       Таблица 6 - Определения платежеспособности. (тыс.руб.)

       Из  таблицы видно, что на протяжении последних трех лет организации была неплатежеспособна, причиной чего является малое количество наиболее ликвидных активов.

       Таким образом, на основе рассчитанных коэффициентов  можно сделать вывод, что предприятие  не обладает достаточной платежеспособностью, то есть не  способно наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.  

2.5. Оценка финансовой устойчивости ОАО «ЭЗСО «Динамо»

       Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.