Источники формирования оборотных средств  неразличимы в процессе кругооборота капитала. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее.

     Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования  собственных и заемных оборотных  средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала.

     Группировка оборотных средств по способу  отражения в балансе предприятия  позволяет выделить следующие их группы:

     - материальные оборотные средства. Сюда входят материалы (основные и вспомогательные), МБП, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты.

     - дебиторская задолженность. В ее состав включаются следующие статьи: товары отгруженные, расчеты с дебиторами прочие оборотные активы.

     - денежные средства. В их состав включаются следующие статьи баланса: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

     Классификация оборотных средств по степени  их ликвидности и степени финансового  риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации - выявление текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.

     Эффективное управление оборотным капиталом  предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах.

     Деление оборотных средств на быстрореализуемые  и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные денежные средства), чем наступают сроки погашения дебиторской задолженности.

     Ликвидность текущих активов является главным  фактором, определяющим степень риска  вложений капитала в оборотные средства. Накопленные статистические данные скорости реализации тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

     Группировка оборотных средств по степени  риска вложений капитала важна для  финансового менеджера, задачей  которого является контроль за рациональным размещением капитала в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью - значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.

     Система формирования оборотных средств  оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования.

     Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

     Вопрос  об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

     Источники формирования оборотных средств  могут быть: собственные, заемные, дополнительно  привлеченные.

     Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе IV баланса предприятия и в разделе I формы №3 «Отчет о движении капитала».

     Информация  о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделах V и VI баланса предприятия, а также в разделах 1, 2 формы №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу».

     Как правило, минимальная потребность  предприятия в оборотных средствах  покрывается за счет собственных  источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала и др. Однако в силу ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников - банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита и др [11, с. 208].

     Размер  оборотных средств, необходимых  предприятию для нормальной производственной деятельности, определяется и устанавливается предприятием путем разработки норм и нормативов оборотных средств, которые должны обеспечить постоянную потребность предприятия в производственных запасах, незавершенном производстве, в средствах для расходов в будущих периодах, в остатках готовой нереализованной продукции в планируемом году с учетом условий производства, снабжения и сбыта продукции.

     Общая объем оборотных средств СКК «Русь» составляет 77425 тыс. руб. Собственный капитал предприятия составляет 7555698 тыс. руб.

     Отношение объема оборотных средств к величине собственного капитала составляет в 2010 г.:

     77425 / 7555698 = 0,01 или 10 %

     Величина  данного соотношения 10 % говорит  о недообеспеченности предприятия  оборотными средствами, так как норма  составляет не менее 30%.

     Коэффициент обеспеченности средствами К_ос характеризует объем оборотных активов, выраженный в сумме выручки от продажи. Оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Этот показатель можно интерпретировать и как сумму оборотного капитала, приходящуюся на один рубль выручки от продажи.

     Рост  этого показателя является положительным  фактором при условии увеличения скорости оборота активов и оптимальности  величины пополнения запасов.

     К_ос=стр.010 (ф.№1)/стр. 290 (ф.№2)

     В 2009 году К_ос=87790/14110048=0,062 или 6,2%

     В 2010 году К_ос=77425/982726=0,079 или 7,9%

     Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует долю оборотных средств в запасах, приходящуюся на один рубль выручки от продажи.

     К_оп=[стр.(210+220)-стр.215ф.№1 ] / стр. 010 ф.№2

     В 2009 году К_оп  =[ (8840+1000) – 900 ] / 14110048 = 0,0006

     В 2010 году К_оп =[ (8525+1250) – 1125 ] / 982726 = 0,0088

     Состав  и структуру оборотных средств  предприятия по степени ликвидности  можно оценить на основании (табл. 1): 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 1- Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности

     Анализ  структуры оборотных средств  показывает, что за последние два  года на предприятии произошел сдвиг  в сторону увеличения объема менее  ликвидных активов. Основная причина этого – рост дебиторской задолженности.

     Рост  коэффициент оборотных средств  в производстве и коэффициента обеспеченности средствами за прошедший период хотя и является положительным явлением, однако незначительные его изменения  свидетельствуют о недостаточности работы по обеспечению предприятия оборотными средствами, а также об их структурной несбалансированности.

2.4 Анализ показателей эффективности использования оборотного капитала СКК «Русь»

 

     Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.

     Коэффициент оборачиваемости средств К_0б характеризует размер объема выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств: 

                           К_об = N_р  / C_об                                                           (6) 

     Рост  коэффициента оборачиваемости свидетельствует  о более эффективном использовании  оборотных средств.

     Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:

     Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции: 

                            К_з = C_об /  N_р * 100 (руб)                                       (7) 

где К_з — коэффициент загрузки средств в обороте, коп.; множитель 100 перевод рублей в копейки.

     Чем меньше коэффициент загрузки, тем  эффективнее используются оборотные  средства.

     Анализ  оборачиваемости оборотных средств  рассмотрим на основе данных, приведенных  в (табл. 2).

Таблица 2 - Оборачиваемость оборотных средств СКК «Русь»

 

     Таким образом оборачиваемость оборотных средств хозяйствующего субъекта за год замедлилась на 6 дней - с 22,4 до 28,4 дня. Это привело к снижению коэффициента оборачиваемости средств на 6 оборотов - с 16,1 до 12,7 оборота и к снижению коэффициента загрузки средств в обороте на 2,7 руб. - с 6,2 до 3,5 руб.

     Изменение скорости оборота оборотных средств  было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов:

     1) снижения объема выручки на 427322 т.р. руб. 

     2) снижения среднего остатка оборотных  средств на 10366 т. руб. 

Таблица 3 - Анализ основных показателей деятельности СКК «Русь»  за 2008-2010 гг.