Финансовые ресурсы предприятий. Источники финансовых ресурсов

Увеличить (уменьшить) уставный капитал  можно за счет выпуска в обращение  дополнительных акций (или изъятия  из обращения какого-то их количества), а также путем увеличения (уменьшения) номинала старых акций.

К добавочному капиталу относятся:

• результаты переоценки основных фондов;
• эмиссионный доход акционерного общества;
• безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;
• ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений;
• средства на пополнение оборотных фондов.

Нераспределенная прибыль эта прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная в процессе ее распределения на потребление собственниками и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования в производство. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Привлеченные средства предприятий – средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода, и которые могут не возвращаться владельцам. К ним относят: средства, получаемые от размещения акций акционерного общества; паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц в уставной фонд предприятия; средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, государственные средства, предоставляемые на целевое инвестирование в виде дотаций, грантов и долевого участия; средства иностранных инвесторов в форме участия в уставном капитале совместных предприятий и прямых вложений международных организаций, государств, физических и юридических лиц.

Заемный капитал.

Для покрытия потребности в основных и оборотных фондах в ряде случаев  для предприятия становится необходимым  привлечение заемного капитала. Такая  потребность может возникнуть по независящим от предприятия причинам. Ими могут быть необязательность партнеров, чрезвычайные обстоятельства, реконструкция и техническое  перевооружение производства, отсутствие достаточного стартового капитала, наличие  сезонности в производстве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте продукции и другие причины.

Таким образом, заемный капитал, заемные финансовые средства  - это привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Основными видами заемного капитала являются: банковский кредит, финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит, эмиссия облигаций и другие.

Заемный капитал про сроку подразделяется на:

• краткосрочный;
• долгосрочный.

Как правило, заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному, а больше года - к долгосрочному. Вопрос о том, как финансировать те или иные активы предприятия - за счет краткосрочного или долгосрочного капитала необходимо обсуждать в каждом конкретном случае. Эффективность вложения заемного капитала определяется степенью отдачи основных или оборотных средств.

По источникам финансирования заемный  капитал подразделяется на:

• банковский кредит;
• размещение облигаций;
• ссуды юридических лиц под долговые обязательства;
• лизинг.

Долгосрочный  банковский кредит, размещение облигаций  и ссуды юридических лиц являются традиционными инструментами заемного финансирования.

Банковские кредиты предоставляются предприятию на основании кредитного договора, кредит предоставляется на условиях платности, срочности, возвратности под обеспечения: гарантии, залог недвижимости, залог других активов предприятия.

Многие  предприятия, независимо от формы собственности, создаются с весьма ограниченным капиталом. Это практически не позволяет  им в полном объеме осуществлять уставные виды деятельности за счет собственных  средств и приводит к вовлечению ими в оборот значительных кредитных  ресурсов.

Кредитуются не только крупные инвестиционные проекты, но и затраты на текущую деятельность: реконструкцию, расширение, переформирование производств, выкуп коллективом  арендованной собственности и другие мероприятия.

Сущность лизинга состоит в следующем. Если предприятие не имеет свободных средств на покупку оборудования, оно может обратиться в лизинговую компанию. В соответствии с заключенным договором лизинговая компания полностью оплачивает производителю (или владельцу) оборудования его стоимость и сдает в аренду предприятию-покупателю с правом выкупа (при финансовом лизинге) в конце аренды. Таким образом, предприятие получает долгосрочную ссуду от лизинговой фирмы, которая постепенно погашается в результате отнесения платежей по лизингу на себестоимость продукции. Лизинг позволяет предприятию получить оборудование, начать его эксплуатацию, не отвлекая средства от оборота. В рыночной экономике использование лизинга составляет 25% - 30% от общей суммы заемных средств. Принятие решения в отношении лизинга базируется на соотношении величины лизингового платежа с платой за использование долгосрочного кредита, возможностью получения которого располагает предприятие.

 

 

 

 

 

1. Экономическая сущность прибыли.

Прибыль, с теоретической точки  зрения, представляет собой сложное  и неоднозначное понятие. В мировой  науке до сих пор существуют разные подходы в трактовке ее происхождения  и сущности.

Марксистская теория трактует прибыль  как одну из форм стоимости. В соответствии с ней труд – это единственный товар, стоимость которого выше затрат на его приобретение, и капиталист извлекает из этого прибавочную  стоимость, т.е. разницу между издержками производства рабочей силы и ее реальной стоимостью. Однако марксистская философия  не получила мир овой поддержки и распространения. Она мало, что объясняет в ситуации нынешней смешанной экономики, субъектами которой выступают предприятия, предприниматели, государство.

Концепция прибавочного труда наиболее подходит, например, к такой ситуации, когда предприниматель купил  и тут же продал товар, получив  при этом прибыль. Ее источником, естественно, является труд данного предпринимателя.

На предприятии же все выглядит гораздо сложнее. Там труд соединяется  с капиталом и вместе они способны принести тот дополнительный доход, который превысит издержки труда  и воспроизводства капитала.

Отсюда следует, что прибыль  – это экономическая категория, которая отражает доход, созданный  в сфере хозяйственной деятельности. Она является результатом соединения разных факторов производства: труда, капитала, природных ресурсов, предпринимательской  способности. В комплексе они  приносят тот финансовый эффект, который  именуется прибылью.

Прибыль как экономическая категория  отражает доход, созданный в сфере  материального производства в процессе предпринимательской деятельности.

В процессе предпринимательской деятельности в результате соединения факторов производства: труда, капитала, предметов труда  создается продукция, которая становится товаром при условии ее реализации потребителю.

Стоимость товара выявляется на стадии её продажи. Она включает стоимость  прошлого овеществленного труда  и живого труда. Стоимость живого труда отражает вновь созданную  стоимость и распадается на две  части: заработную плату работников и вновь созданную стоимость. Величина заработной платы работников, участвующих в производстве продукции  определяется факторами, обусловленными необходимостью воспроизводства рабочей  силы. Поэтому для предприятия  она представляет часть издержек по производству продукции. Вновь созданная  стоимость отражает чистый доход, который  реализуется только в результате продажи продукции, что означает общественное признание ее полезности.

В условиях товарно-денежных отношений  на уровне предприятия чистый доход  принимает форму прибыли. Предприятия  на рынке товаров выступают как  относительно обособленные товаропроизводители. Они устанавливают цену на продукцию, реализуют ее потребителю, получая  при этом денежную выручку, что не означает получение прибыли. С целью  выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку  с затратами на производство и  реализацию, которые принимают форму  себестоимости продукции.

Финансовый результат свидетельствует  о получении прибыли, когда выручка  превышает себестоимость. Предприятие  всегда ставит перед собой цель получение  прибыли, но не всегда ее извлекает. В  случае если выручка равна себестоимости, то предприятию удалось лишь возместить затраты на производство и реализацию продукции. При этом реализация продукции состоялась без убытков, но отсутствует и прибыль как источник производственного, научно-технического и социального развития. Если затраты, превышают выручку, предприятие получает убытки – отрицательный финансовый результат, что ставит его в достаточно сложное финансовое положение, не исключающее и банкротство.

2.2. Функции прибыли.

 

Прибыль как важнейшая категория рыночных отношений выполняет определенные функции:

-  инвестиционная - поскольку ожидаемая прибыль  является основой принятия инвестиционных  решений;

-  результативная - фактически полученная прибыль  оценивает эффективность деятельности предприятия;

-  финансирующая  - часть полученной или ожидаемой  прибыли определяется в качестве источника самофинансирования предприятия;

- стимулирующая  - часть ожидаемой или полученной  прибыли может быть использована в качестве источника материального вознаграждения работников предприятия и выплат дивидендов владельцам капитала.

Во-первых, прибыль  характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия. Но все аспекты деятельности предприятия с помощью прибыли  в качестве единственного показателя оценить невозможно. Такого универсального показателя и не может быть.

 

Во-вторых, прибыль обладает стимулирующей  функцией. Ее содержание состоит в  том, что прибыль одновременно является финансовым результатом и основным элементом финансовых ресурсов предприятия. Реальное обеспечение принципа самофинансирования определяется полученной прибылью. Доля чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей, должна быть достаточной для финансирования расширения производственной деятельности, научно-технического и социального развития предприятия, материального поощрения работников.

В-третьих, прибыль является одним из источников формирования бюджетов разных уровней. Она поступает в бюджеты в  виде налогов и наряду с другими  доходными поступлениями используется для финансирования  совместных общественных потребностей, обеспечения  выполнения государством своих функций, государственных инвестиционных, производственных, научно-технических и социальных программ.

Можно выделить еще одну функцию прибыли – защитную. Прибыль является основным защитным механизмом, предохраняющим предприятие от угрозы банкротства. При этом вероятность возникновения банкротства может возникнуть и в условиях прибыльной хозяйственной деятельности предприятия, но при прочих равных условиях предприятие намного успешнее и быстрее выходит из кризисного состояния при высоком уровне прибыли. Предприятие за счет капитализации полученной прибыли может быстро увеличить долю высоколиквидных активов, повысить долю собственного капитала при соответствующем снижении объема используемых заемных средств, а также сформировать резервные финансовые фонды.

2.3. Факторы роста прибыли.

 

Все факторы  можно разделить на основные, оказывающие  наибольшее влияние на сумму и  уровень прибыли, и на второстепенные, влияние которых можно пренебречь. Кроме того, всю совокупность факторов можно разделить на внутренние и внешние. Они тесно связаны между собой.

К внутренним факторам, влияющих на прибыль и  рентабельность, относятся ресурсные  факторы (величина и состав ресурсов, состояние ресурсов, условия их эксплуатации), а также факторы, связанные с  развитием розничного товарооборота.

Среди внутренних факторов можно выделить следующие  факторы:

1. Объем розничного  товарооборота, При неизменной  доли прибыли в цене товара  рост объема продажи товаров  позволяет получать большую сумму  прибыли. 

2. Товарная  структура розничного товарооборота.  Расширение ассортимента способствует  росту товарооборота. Повышение  в товарообороте товаров более  высокого качества, являющихся престижными,  позволяет повысить долю прибыли  в цене товара, т.к. покупатели  чаще приобретают данные товары  именно из-за их престижности  и в расчете на большие удобства  в эксплуатации. Так же это  способствует повышению рентабельности.

3. Организация  товародвижения.

Ускоренное  продвижение товаров в торговую сеть способствует увеличению товарооборота  и снижению текущих расходов. В  результате масса и уровень прибыли  возрастают.