Финансовое состояния организации

Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается при помощи финансовых коэффициентов ликвидности:

1. Коэффициент  абсолютной ликвидности рассчитывают  как отношение денежных средств  и быстрореализуемых краткосрочных  ценных бумаг к текущей –  краткосрочной задолженности:

В мировой  практике достаточным считается  значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может  немедленно погасить 20 - 30 % текущих  обязательств.

2. Коэффициент  ликвидности определяют как отношение  денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений и дебиторской  задолженности к текущим обязательствам:

 

По оценкам, принятым в международной практике, значение коэффициента должно быть 0,8 - 1.

3. Общий  коэффициент покрытия, который часто  называют просто коэффициентом  покрытия, дает общую оценку платежеспособности  предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле

Нормальное  значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.

Финансовую  устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.

1. Коэффициент  автономии характеризует зависимость  предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента  отражает также потенциальную  опасность возникновения у предприятия  дефицита денежных средств: 

Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия  осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

2. Долю  заемных средств определяют по  формуле

Данное  отношение показывает, сколько заемных  средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.

3. Коэффициент  инвестирования - соотношение заемных  и собственных средств – является  еще одной формой представления  коэффициента финансовой независимости: 

Рекомендуемые значения: 0,25 – 1.

Коэффициенты  рентабельности. Кроме уже рассмотренных коэффициентов рентабельности, при анализе финансового состояния рассчитывают и другие модификации, характеризующие различные стороны деятельности предприятия.

1. Коэффициент  рентабельности продаж. Демонстрирует  долю чистой прибыли в объеме  продаж предприятия: 

2. Коэффициент  рентабельности собственного капитала  позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании: 

3. Коэффициент  рентабельности оборотных активов.  Демонстрирует возможности предприятия  в обеспечении достаточного объема  прибыли по отношению к используемым  оборотным средствам компании. Чем  выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются  оборотные средства: 

4. Коэффициент  рентабельности внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства: 

5. Коэффициент  рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось  предприятию для получения одной  денежной единицы прибыли. Этот  показатель является одним из  наиболее важных индикаторов  конкурентоспособности:

Коэффициенты  деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала.

       ^{1.3.Обзор методик аудита финансового состояния}

     Важнейшим направлением современного аудита является анализ финансового состояния предприятия  и результатов его хозяйственной  деятельности. Финансовый анализ деятельности предприятия представляет собой  комплексное изучение финансового  состояния предприятия с целью  оценки результатов его деятельности, который проводится с помощью  методов статистического, экономического и финансового анализа по данным трёх потоков информации: нормативной, плановой и фактической, отражённой в бухгалтерской (финансовой) отчётности предприятия. Финансовое состояние  предприятия определяется совокупностью  показателей, которые отражают наличие, размещение и использование ресурсов предприятия, его реальные и потенциальные  возможности.

     Перед непосредственным проведением анализа  аудитор должен определить его цель и задачи, затем разработать программу  анализа:

• выбор метода анализа, который будет являться оптимальным для достижения поставленных целей и задач;
• определение информационной базы анализа;
• установление критерия для принятия решений в случае выявления необычных отклонений.

     Аудит финансового состояния предприятия  предусматривает оценку учётной  и другой экономической информации путём изучения реально существующих связей и взаимосвязей между показателями. Целью аудита финансового состояния  предприятия и результатов его  деятельности является:

• получение объёктивной оценки платёжеспособности, финансовой устойчивости и эффективности деятельности предприятия;
• определение сущности и содержания деловой активности;
• выявление зон возможных умышленных ошибок в отчётности;
• оценка финансово-хозяйственных перспектив предприятия и его функционирования в будущем;
• оценка положения бизнеса предприятия в целом.

     В ходе проверки финансового состояния  предприятия основными задачами аудита являются:

• выявление изменений показателей финансового состояния;
• определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
• оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;
• оценка финансового положения предприятия на определённую дату;
• определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

     Только  на основе финансового анализа, выявления  сильных и слабых сторон в финансовом состоянии предприятия можно  наметить меры по его укреплению или  выходу из сложной финансовой ситуации.  

      ^{1.4. Обзор методик  анализа финансового  состояния}

     Финансовое  состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта включает анализ: доходности и рентабельности; финансовой устойчивости; кредитоспособности; использования капитала; валютной самоокупаемости.

     Источниками информации для анализа финансового  состояния являются бухгалтерский  баланс и приложения к нему, статистическая и оперативная отчетность. Для  анализа и планирования используются нормативы, действующие в хозяйствующем  субъекте. Каждый хозяйствующий субъект  разрабатывает свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы и лимиты, систему  их оценки и регулирования финансовой деятельности.

     Анализ  финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнения, сводки и группировки, цепных подстановок. Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями (норматив, норма, лимит) и с показателями предшествующего периода. Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы. Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным (т. е. показателем, с которым сравнивается анализируемый показатель), все остальные показатели рассматривают при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

     Доходность хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли или доходов. Относительный показатель - уровень рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к ее себестоимости. Уровень рентабельности предприятий торговли и общественного питания определяется процентным отношением прибыли от реализации товаров (продукции общественного питания) к товарообороту.

     В процессе анализа изучаются динамика изменения объема чистой прибыли, уровень рентабельности и факторы, их определяющие. Основными факторами, влияющими на чистую прибыль, являются объем выручки от реализации продукции, уровень себестоимости, уровень рентабельности, доходы от внереализационных операций, расходы по внереализационным операциям, величина налога на прибыль и других налогов, выплачиваемых из прибыли. Влияние роста объема выручки на рост прибыли проявляется через снижение себестоимости. Все затраты по отношению к объему выручки можно разделить на две группы: условно-постоянные и переменные. Условно-постоянными называются затраты, сумма которых не меняется при изменении выручки от реализации продукции. К этой группе относятся: арендная плата, амортизация основных фондов, износ нематериальных активов и др. Эти затраты анализируются по абсолютной сумме. Переменные затраты — это затраты, сумма которых изменяется пропорционально изменению объема выручки от реализации продукции. Данная группа охватывает расходы на сырье, транспортные расходы, расходы на оплату труда и др. Эти затраты анализируются путем сопоставления уровней затрат в процентах к объему выручки.

     Зависимость прибыли от реализации выражается с  помощью графика рентабельности (рис. 2), где точка К является точкой безубыточности. Она показывает ту предельную сумму выручки от реализации продукции в стоимостной оценке (оm) и в натуральных единицах измерения (оn), ниже которой деятельность хозяйствующего субъекта будет убыточной, так как линия себестоимости выше линии выручки от реализации продукции. Главная задача построения графика рентабельности заключается в определении точки безубыточности — точки, для которой полученная выручка равна денежным расходам.

     Расчет  точки безубыточности можно производить  аналитическим методом. Он заключается в определении минимального объема выручки от реализации продукции, при котором уровень рентабельности хозяйствующего субъекта будет больше 0 %.

       ,

     где Т_min - минимальный объем выручки, при которой уровень рентабельности больше 0%;

     И_пост - сумма условно-постоянных затрат, руб.;

     И_пер - сумма переменных затрат, руб.;

     Т - выручка от реализации, руб.

       

       Рис.2. Графики рентабельности: а) - (б)  зависимость абсолютных показателей;  б) - (а) зависимость относительных  показателей 

     По  данным бухгалтерского баланса сравнивается движение основных средств, оборотных  средств и других активов за анализируемый  период, а также движение источников средств, приведенных в пассиве  баланса. Источники финансовых ресурсов делятся на собственные и заемные. Рост доли собственных средств положительно характеризует работу хозяйствующего субъекта. Доля их в общей сумме источников, равная 60% и более, свидетельствует о финансовой независимости субъекта

     Анализ  наличия и структуры оборотных  средств производится путем сравнения величины этих средств на начало и конец анализируемого периода. Оборотные средства, на которые в хозяйствующем субъекте установлены нормативы, сравниваются с этими нормативами, и делается вывод о недостатке или излишке нормируемых средств.

     Особое  внимание уделяют состоянию кредиторской и дебиторской задолженности. Эти  задолженности могут быть нормальными  и неоправданными. К неоправданной  кредиторской задолженности относится  задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам. Неоправданная дебиторская задолженность  охватывает задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданная  задолженность представляет собой  форму незаконного отвлечения оборотных  средств и нарушения финансовой дисциплины. Важно установить сроки  возникновения задолженности, чтобы  осуществлять контроль за их ликвидацией вовремя.