Финансовое состояние предприятия

(23)

                     где:

            А₂ – второй раздел актива баланса;

            А₃ – третий раздел актива баланса;

            П₂ – второй раздел пассива баланса;

            ДКЗ – долгосрочны кредиты  и займы (стр. 500 и 510 пассива  баланса);

            ДБП – доходы будущих периодов (стр. 730 пассива баланса);

            ФП – фонды потребления (стр. 735псиива баланса);

            РПР -  резервы предстоящих  расходов и платежей (стр. 740 пассива  баланса).

         В числителе этого коэффициента  показывается вся сумма оборотных  средств предприятия, как материальных (А₂), так и нематериальных (А₃). В знаменателе - его наиболее срочные обязательства, т. е. краткосрочные кредиты и займы, а также кредиторская задолженность. Данный коэффициент с экономической точки зрения характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности.

         Коэффициент обеспеченности собственными  средствами:

    

(24) 

Где:  П1 – первый раздел пассива баланса;

     А1  –первый раздел актива баланса.

         При расчете данного показателя числитель дроби определяется как разность между объемами источников собственных средств (итог раздела IV пассива баланса, стр. 490) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса, стр. 190). Числитель дроби показывает, какая сумма собственных средств предприятия направлена на оборотные средства, а знаменатель – сумму всех оборотных средств. Экономический смысл данного коэффициента характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме.

       Если  один или оба коэффициента меньше нормативных значений рассчитывается третий:

       Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:

           

         

(25)

        

       Каждый  из видов активов  - основные и  оборотные средства – имеет два источника покрытия – собственный либо заемный капитал, причем такое соотношение между этими источниками покрытия любого вида активов установить невозможно.

       Следовательно можно сделать вывод, что «Долгосрочный  заемный капитал» является источником покрытия основных фондов. Аналогичные рассуждения можно сделать относительно статей «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей», являющихся источниками собственных средств.

       Условие К_лт <2 как один из признаков платежеспособности означает, что оборотные средства предприятия как вид активов должны покрываться заемными средствами не более чем наполовину. Очевидно, что значения зависят главным образом от структуры пассива баланса. В частности, низкие значения показателя К_ос могут иметь место либо при значительном удельном весе долгосрочных заемных средств и прочих источников в общей сумме источников средств, либо при примерном равенстве величины оборотных средств и срочной кредиторской задолженности.

       Данное  условие К_лт <2 является достаточно жестким и практически невыполнимы для большинства отечественных предприятий (как  на примере нашего предприятия). Отметим, что наше предприятие работает со значительным дефицитом собственных оборотных средств. В отличие от показателей К_лт К_ос, показатель К_ув может быть рассчитан различными способами[4].

       Этот  алгоритм предусматривает распространение  на будущий период тенденции коэффициента текущей ликвидности, имевшей место в предыдущих периодах. На нашем предприятии, на дату отчета К_лт = 1,8[5] и снижение показателя за отчетный период составило –0,3, то значение К_лт на конец предстоящего 6-ти месячного периода предполагается рассчитывать исходя из среднемесячного снижения, то есть прогнозное значение К_лт будет равно К_лт^п = 1,8-2*0,3=1,2.

       Достоинством  этого алгоритма является его  простота. Наше предприятие обязано предпринимать все доступные меры по восстановлению своей платежеспособности, так как из вышеприведенного расчета видно, что на перспективу у предприятия она будет снижаться.

         Теперь рассмотрим вышеперечисленные три основных подхода к прогнозированию финансового состояния предприятия с позиции возможного банкротства предприятия:

       Расчет  индекса кредитоспособности [6]

       Индекс  кредитоспособности построен с помощью  аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

       Индекс  Альтмана представляет собой функцию  от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности имеет вид:

       Z = 3.3* К₁ +1.0* К₂ +0.6* К₃ +1.4* К₄ +1.2* К₅  

         где показатели К₁ К₂ К₃ К₄ К₅ рассчитываются по следующим алгоритмам:

           

 

            Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статистической выборки и составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия.

       Это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждение о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z<2.675) и достаточно устойчивом финансовом положении других (Z>2.675). По данным на конец отчетного периода для нашего предприятия этот индекс =2,956. Но здесь следует сделать небольшую поправку; расчет индекса кредитоспособности в наиболее законченном виде возможен лишь для компаний, котирующих свои акции на фондовых биржах, что в переходной экономики имеет существенное значение, но к сожалению пока не получило своего достаточного развития (образование фондовых бирж) .

       Поэтому многие аудиторские конторы используют для аналитических обзоров и  оценок системы критериев. Система формализованных неформализованных критериев: к первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающаяся динамика изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве.

       К ним относятся: 

       -   повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

        

       - превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

       -  устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

        - хроническая нехватка оборотных средств;

         -     устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

        -  неправильная реинвестиционная политика;

         - высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности, и др.

       Во  вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, вместе с тем они указывают, что при определенных условиях, обстоятельствах или неприятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться.

       К ним относятся:

       - вынужденные остановки, а также  нарушения ритмичности производственно-технологического  процесса;

       -   недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов деятельности предприятия от какого-то одного конкретного проекта;

       -         неэффективные долгосрочные соглашения, и др.

       Вывод к главе 1:

       Не  все из рассмотренных критериев  могут быть рассчитаны непосредственно  по данным бухгалтерской отчетности, нужд дополнительная информация.

       Из  вышеприведенных расчетов можно  признать структуру баланса нашего предприятия удовлетворительной, но достаточно неустойчивой, что характерно для переходной экономики. 

       Глава 2 РАСЧЕТНЫЕ ДАННЫЕ

       В данном разделе курсовой работы будет  практически рассмотрено финансовое состояние предприятия на основе приведенного в приложении №2 баланса, составленного на 1 июля 2009г.

       Будет оценено удовлетворительна или  неудовлетворительна структура  бухгалтерского баланса на основе критериев[7]. Оценка которой ведется на основании показателей:

       Коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и восстановления (утраты) платежеспособности.

                  Показатели платежеспособности и методика их расчета.