Финансовое состояние предприятия

      Глава 1 ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1Сущность, факторы и система показателей,  характеризующих финансовое состояние  предприятия

       Финансовое  состоянии предприятия характеризуется  размещением и использование  средств (активов) и источниками  их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е пассивов). Эти сведения содержатся в бухгалтерском балансе (Форма № 1) и других формах бухгалтерской отчетности.

       Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности  собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в  котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность организации. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в  целом, то можно сказать, что финансовое стояние определяется всей совокупностью  хозяйственных факторов. Следовательно, наряду с балансом, отчет о прибылях и убытках и другие формы отчетности также привлекаются для анализа финансового состояния.

       Основные  задачи анализа финансового состояния  – определение качества финансового  состояния, изучение причин его ухудшения  или улучшения за период, подготовка рекомендаций по повышении финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем  исследования динамики абсолютных и  относительных финансовых показателей и разбираются на следующие аналитические блоки:

1. структурный анализ активов и пассивов;
2. анализ финансовой устойчивости, характеризующей структуру баланса и отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;
3. анализ ликвидности активов баланса;
4. анализ платежеспособности.

       Непосредственно из баланса можно получить ряд  важнейших характеристик финансового  состояния предприятия. К ним относятся:

1. общая стоимость имущества организации, равная валюте (итогу) баланса;
2. стоимость иммобилизованных активов (т. е основных и прочих внеоборотных средств) равная итогу раздела I актива баланса;
3. стоимость оборотных (мобильных) средств, равная итогу раздела II актива баланса;
4. стоимость материальных оборотных средств, равная сумме стр. 210 и 220 актива баланса;
5. величина дебиторской задолженности в широком смысле (включая прочие оборотные активы),равна сумме стр. 230, 240 и 270 раздела II актива баланса;
6. величина финансовых вложений, равная сумме стр. 140и 250 баланса;
7. величина абсолютно ликвидных активов, принимаемая в расчет коэффициента абсолютной ликвидности, т. е сумма свободных денежных средств в широком смысле (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения), равная сумме стр. 250 и 260 раздела II актива баланса (так называемый банковский актив);
8. величина собственного оборотного капитала, равная сумме итогов III и IV разделов минус итог I раздела баланса;
9. величина нераспределенной прибыли или убытков, показанная по стр. 470 раздела III пассива баланса;
10. стоимость собственного капитала, равная итогу раздела III баланса (для определения утонченного размера собственного капитала можно прибавить сумму по стр. 640 раздела Vпассива баланса или рассчитать величину чистых активов);
11. величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса;
12. величину долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равная итогу раздела IV пассива баланса;
13. величина собственного капитала и других долгосрочных источников финансирования, равная сумме итогов разделов III и IV баланса;
14. величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, равная стр. 610 раздела V пассива баланса;
15. величина кредиторской задолженности в широком смысле, равная сумме стр. 620, 630, 650 и 660 раздела V пассива баланса;
16. величина краткосрочных обязательств, принимаемых в расчет коэффициентов ликвидности, равная сумме стр. 610, 620, 630, 650 и 660 баланса.

       Для общей оценки динамики финансового  состояния организации следует  сгруппировать статьи баланса в  отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и  срочности обязательств ( статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества организации, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме: 

                                                      
 
 

    Таблица 1

    

Сравнительный аналитический баланс

 

     Таблица 2

    

 

       Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы:

       - статьи баланса в абсолютном  выражении на начало и конец  года;

       - показатели структуры баланса  на начало и конец года;

       - динамика статей баланса в  абсолютном (стоимостном) выражении;

       - динамика структуры баланса;

       -     влияние динамики отдельных статей баланса на динамику баланса в целом.

       Наряду  с построением сравнительного аналитического баланса для получения общей оценки динамики финансового состояния предприятия за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период.

       Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов КN и КВ, которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции и среднего значения итога баланса за отчетный период. Если КN > КВ, то в отчетном периоде использование финансовых ресурсов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде; если. Если КN < КВ – менее эффективным.

       1.2 Общая оценка финансовой устойчивости  предприятия

       Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

       Исходя  из данных сравнительного аналитического баланса финансовое состояние данного предприятия можно оценить как удовлетворительное, хотя наметилась тенденция к снижению эффективности работы предприятия, и в дальнейшем, при сохранении таких же результатов финансовое состояние предприятия из удовлетворительного  перерастет в критическое.

       Наиболее  обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

       Далее можно предложить такую модель, связанную  с балансовой моделью, которая отражает сущность финансового состояния предприятия. Эта модель имеет вид:

            F=E³+R^a=И^C+C^kk+C^дк+К⁰+R^р (1), где

            F - основные средства и вложения;

            E³ – запасы и затраты;

            R^a – денежныне средства, краткосрочные финансовые вложения,

       расчеты (дебиторская задолженность) и проч. активы;

            И^C – источники собственных средств;

            C^kk – краткосрочные кредиты и заемные средства;

            C^дк – долгосрочные кредиты и заемные средства;

            К⁰ – ссуды, не погашенные в срок;

            R^р – расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

       Данная  модель представляет определенную перегруппировку  статей бухгалтерского баланса для выделения однородных величин заемных средств (с точки зрения сроков возврата).

       Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные  средства направляются на приобретение основных средств и на капитальные вложения можно преобразовать исходную формулу:

            E³+R^a=[И^C+C^kk) - F]+[C^дк+К⁰+R^р]  (2)

       Отсюда  можно сделать заключение, что  при условии ограничения запасов  и затрат (E³) величиной [И^C+C^kk) - F]:

            E³£ И^C+C^ДК- F (3)

       Будет выполнятся условие платежеспособности (внешнее проявление устойчивости финансового состояния) предприятия, в нашем примере оно выполняется, хотя в долгосрочном плане могут возникнуть проблемы с платежеспособностью. Также по данной формуле определяется сущность финансовой устойчивости, т.е обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств.

       Таким образом, соотношение стоимости  материальных оборотных средств  и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

       Наиболее  обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (ниже будет приведена формула). При этом имеется ввиду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными средствами).

       Выше  была рассмотрена одна оценка финансового  состояния предприятия, существует и вторая оценка, что очевидно из вышесказанного:

            F£(И^C+C^дк)-E³ (4),

       по  данной формуле оценивают финансовую устойчивость предприятия исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, где И^C+C^дк (5), представляет собой величину капитала предприятия. Собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы являются стабильными источниками финансирования деятельности предприятия.

       Эти оба направления исходят из общей  формулы устойчивости предприятия:

            E³+ F £ И^C+ C^дк(6),

         которое означает, что вложения капитала в основные средства и материальные запасы не должны

       превышать величину собственного и приравненного  к нему капитала.

       Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

       1) Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов. (СОС)

            Ес = Ис – F (7),                                

         СОС = стр.490 - стр.190 (8)

       где Ес - наличие собственных оборотных средств;

       Ис - источники собственных средств (итог VI раздела пассива баланса);

       F      - основные средства и иные внеоборотные активы ( итог I раздала

       актива  баланса).

       2) Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов. (КФ)