Анализ использования финансовых ресурсов

При этом у предприятия отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, краткосрочная дебиторская задолженность возросла на 1050 тыс. руб.

Источники средств предприятия указаны в Бухгалтерском балансе (Форма 1) в разделе Пассивы.

Расчет динамики состава и структуры источников формирования имущества предприятия представлен в таблице 2. Расчет производится аналогично таблице 1.

Величина источников средств предприятия равна его имуществу. В состав это раздела входят Собственный капитал, Долгосрочные обязательства, Краткосрочные обязательства.

Можно дать оценку оправданности изменений в структуре источников имущества, учитывая, что предприятие имеет достаточный уровень технической оснащенности, но за последние 2 года обновления продукции не производилось.

Величина собственных источников имущества выше величины заемных источников имущества (54%). При этом основная часть приходится на уставный капитал (47% в начале года и 45% в конце года).

Одновременно происходит изменение в соотношении собственных и заемных источников. Краткосрочные обязательства возросли на 5014 тыс. руб. (удельный вес увеличился на 1%).

Долгосрочные обязательства сократились на 50 тыс. руб. (или 3,85%).

Увеличение заемных средств увеличивает зависимость предприятия от внешних источников. Но тем самым повышается активность предприятия и его маневренность в отношении денежных средств.

Таблица 2

Анализ состава и структуры источников формирования имущества

Исчислив показатели финансовой устойчивости (таблица 3), можно дать оценку изменениям по ним, обратив внимание на взаимосвязь отдельных показателей.

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал) рассчитывают следующим образом: «Капитал и резервы» (стр.490) – «Внеоборотные активы» (стр.190)

По данным таблицы № 3 можно произвести оценку финансовой устойчивости предприятия и ее динамики.

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: S = 1;1;1

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: S = 0;1;1

3. Неустойчивое финансовое состояние: S = 0;0;1

4.Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности: S = 0;0;0 (таблица 3)

В данном случае финансовую устойчивость предприятия можно охарактеризовать как кризисную. Кризисная устойчивость значит, что предприятие не имеет излишка источников формирования запасов, не обладает платежеспособностью и допускает задержки расчетов и платежей. На практике кризисная устойчивость встречается достаточно часто.

Поток текущих хозяйственных операций меняет определенное однажды состояние финансовой устойчивости, будучи причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Задача экономиста — так спланировать финансовые и материальные потоки, чтобы их следствием было улучшением финансового, состояния предприятия. Для этого необходимо умение определять предельные границы изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы.

Используя показатели в таблице № 4, можно дать оценку динамики финансовой независимости, устойчивости, маневренности предприятия. При расчете показателей  использованы данные баланса. Размер собственных оборотных средств рассчитывается следующим образом: «Капитал и резервы» (стр.490) – «Внеоборотные активы» (стр.190)

Таблица 4

Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе относительных показателей

Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный коэффициент указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчивое финансовое положение организации. В данном случае коэффициент свидетельствует о том, что величина собственных средств более половины всех источников.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств. Если величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой устойчивости – определяет степень эффективности использования капитала, вложенного в активы предприятия, и показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в пределах 80–90 %, и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

Коэффициент капитализации (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) показывает, каких средств у предприятия больше — заемных или собственных. Он также показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Чем меньше величина коэффициента, тем устойчивее финансовое положение организации.

Коэффициент манёвренности собственных средств предприятия – определяет, какая доля собственных средств предприятия используется для финансирования деятельности в краткосрочном периоде, т.е. какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы, а какая – капитализирована.

В таблице №5 сгруппировать активы по степени ликвидности и пассивы по срокам погашения обязательств с целью проведения анализа ликвидности баланса.

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса предприятия

Определяя реальную ликвидность, следует исключить из состава текущих активов неликвиды, не пользующуюся спросом готовую продукцию, сомнительную дебиторскую задолженность, аннулированные заказы в составе незавершенного производства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили;

П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 – долгосрочные кредиты банкам и займы;

П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующая закономерность

А1 ≤ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;                                                                       (1.22)

А4 ≤ П4;

Таким образом, баланс предприятия можно считать не ликвидным, так как не выполняются все условия ликвидности.

По результатам расчетов в таблице № 6 можно проанализировать показатели ликвидности, определить влияние на уровень ликвидности предприятия изменений, происшедших в течение года. Для заполнения таблицы 6 необходимо использовать данные баланса и приложения.

Таблица 6

Показатели оценки платежеспособности и ликвидности