Анализ финансового состояния предприятия

                      Из расчетов и анализа финансовых коэффициентов следует вывод, что каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия. Нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются только ориентировочными индикаторами финансового положения предприятия и его платежеспособности. Сигнальным показателем  финансового  состояния предприятия является его платежеспособность, которая характеризуется абсолютными данными, рассмотренными в балансе неплатежей и их причин.

                 Указом Президента Российской Федерации Об улучшении расчетов в  хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение (см.: Российская газета, 1993, 26 окт.)  восстановлены в банках учет просроченных платежей, календарно-целевая очередность платежей, вводятся в оборот простые финансовые и товарные векселя с обязательным указанием сроков платежа. Первоочередными платежами при наличии неплатежей являются платежи в бюджет, платежи за товары и наконец, ссуды банков.

                   С учетом наличных неплатежей, а также нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние предприятия может быть охарактеризовано следующим ранжированием:

              абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, т. е. работа высоко или нормально рентабельна, отсутствуют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины;

              неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.),перебоями в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли;

              кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных неплатежей, по которым кризисное состояние может классифицироваться: первая степень ( наличие просроченных ссуд банкам); вторая степень (наличие, кроме того, просроченной задолженности поставщикам за товары); третья степень ( наличие, кроме того, недоимок в бюджеты ), которая граничит с банкротством.

5. Система критериев и методика оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

                    Одной из категорий рыночного хозяйствования является банкротство или несостоятельность хозяйствующих субъектов.

                    Под банкротством предприятия понимается его неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Банкротство является следствием разбалансированности экономического механизма воспроизводства капитала предприятия, результатом его неэффективной ценовой, инвестиционной и финансовой политики.

                    Массовое банкротство предприятий может вызвать серьезные негативные социальные последствия, поэтому в странах рыночной экономики выработан определенный механизм упреждения и защиты предприятий от полного краха. Основными элементами этого механизма являются:

1)правовое регулирование банкротства;

2)наличие организационного, экономического и нормативно-методического обеспечения процессов принятия решений при реализации актов о несостоятельности(банкротстве) предприятий;

3)меры государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям в целях сохранения перспективных товаропроизводителей;

4)финансирование реорганизационных и ликвидационных мероприятий;

5)экономическая защита интересов всех участников процедуры банкротства;

6)ведение реестра неплатежеспособных предприятий, обеспечение гласности информации о банкротах для широкой общественности.

                    В условиях Российской Федерации нормативно - правовой базой

механизма банкротства предприятий являются следующие документы:

1.Гражданский кодекс Российской Федерации (введен в действие с 1 января 1995 г.)

2.О мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий: Указ Президента Российской Федерации от 25 июля 2000г.№1358.

3.Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 06.01.1998г. № 6-ФЗ.

4.О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий: Постановление Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994г. №498.

5. О Федеральной службе России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению: Постановление Правительства РФ от 01 июня  1998г. № 537.

6. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса: Утверждены распоряжением  Федерального управления  №31-Р от 12 августа 1994г.

                    Действующим в Российской Федерации порядком установлено, что решения о несостоятельности (банкротстве) предприятий принимаются:

в добровольном порядке самим предприятием;

по заключению арбитражного суда;

Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе России.

                    Основанием  для принятия решения о несостоятельности (банкротстве) предприятия является система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утвержденная постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994г. № 498.

                    Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:

1)     коэффициент текущей ликвидности, определяемый по формуле:

Ктл    =                  IIа                                         ,     где

                 Vп + Viп - (стр.510 + 640 + 650 + 660)

     IIа- итог раздела II актива баланса;

     Vп- итог раздела V пассива баланса;

     VIп- итог раздела VI пассива баланса;

510, 640, 650, 660-соответствующие строки пассива баланса.

                    Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств (суммы краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности).

2)Коэффициент обеспеченности собственными средствами, определяемый по формуле:

Ко    =      Ivп - Iа                                                ,

                (стр210+220)-(стр240+250+260+270)

где: Iа - итог раздела I актива баланса;

       Ivп - итог раздела IV пассива баланса;

       стр210, 220, 240, 250, 260, 270 - соответствующие строки актива баланса.

         Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

2)     Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определяемый по формуле:

Кз = Ктлк + У / Т ( Ктлк – Ктлн )    , где

2

Ктлк- значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода; 

Ктлн- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Т- продолжительность отчетного периода в месяцах;

У- период восстановления(утраты) платежеспособности.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности У=6 месяцам.

При расчете коэффициента утраты платежеспособности  У=3 месяцам.

                     По результатам расчетов и полученным значениям перечисленных показателей (критериев) может быть принято одно из следующих решений:

     - О признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным;

    -  О наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

    - О наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятием, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

                    Принятое решение является основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям, их приватизации, либо иных действий в пределах полномочий Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

                    Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия- неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

        коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

        коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

                    При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев. Если значение  коэффициента Кз больше 1, то может быть принято решение о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность и решение о признании структуры баланса неудовлетворительной может быть отложено на срок, определяемый Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве).

                    При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца. Если значение коэффициента утраты платежеспособности Кз менее 1, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности). Ввиду реальной угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно становится на соответствующий учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве).

                    Одной из частых причин неплатежеспособности предприятия является задолженность государства перед ним. Под задолженностью государства перед предприятием понимаются не исполненные в срок обязательства полномочного органа государственной исполнительной власти России или субъекта Российской Федерации по оплате заказа, размещенного на предприятии , от исполнения которого предприятие не вправе отказаться в соответствии с законодательством. Наличие задолженности государства перед предприятием определяется на основании справки о структуре государственной задолженности и документов , подтверждающих наличие данной задолжен-ности (договоров, распоряжений, приказов и т.д.).

                     На основании представленных документов по каждому из неисполненных в срок  гос.обязательств, определяются объемы государственной задолженности и сроки их возникновения. При  наличии государственной задолженности оценка  текущей ликвидности осуществляется по скорректированной формуле:

К1*     =                 Iiа + IIIа - Рi                                           ,где

       Vп + Viп - (стр.510 + 640 + 650 + 660) – Z - Рi

К1* - скорректированный коэффициент текущей ликвидности;

Pi - объем государственной задолженности по i-му не исполненному в срок обязательству государства;

Pi- суммарная задолженность;

Z - сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием, рассчитываемая по формуле:

Z = Pi * ti * Si / 100 /360,  где:

ti -период задолженности по i-му не исполненному в срок обязательству государства;

Si - годовая учетная ставка ЦБ на момент возникновения задолженности. Датой возникновения задолженности считается дата оплаты размещенного государственного заказа, установленная соответствующим договором или иным документом. В случае отсутствия указанной даты моментом возникновения государственной задолженности считается дата окончания исполнения заказа    (или этапа работ по госзаказу ).

                     По значению скорректированного коэффициента текущей ликвидности определяется зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним, если 

К1*  2.

                     Неплатежеспособность предприятия считается не связанной непосредственно с задолженностью государства перед ним, если:

1)значение скорректированного коэффициента текущей ликвидности ниже предусмотренного критерием , т.е.

К1*  2,

2)зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности    государства перед ним признается не установленной.

                     После принятия решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным у предприятия запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его финансово - хозяйственной деятельности в целях выбора варианта проведения реорганизационных процедур для восстановления его платежеспособности или ликвидационных мероприятий.