Федеральное агентство по образованию

Санкт-Петербургский  университет сервиса и экономики

Великолукский филиал 
 
 

Кафедра «Менеджмент организации» 

 Курсовая  работа по дисциплине: «Инновационный  менеджмент»

 на  тему: «Венчурный бизнес и его особенности». 
 
 
 

                                                      

                                                        Исполнитель: студент 4 курса  474 группы

                                                       Специальность: «Менеджмент организации»     

                            Фадеев Вячеслав Викторович

                                                        Руководитель: д.э.н., профессор кафедры

                                                        Менеджмента организации

                                   Бескровная Вера Александровна 
 
 
 

Дата сдачи  работы______________

Работа к  защите________________

Защита работы_________________ 
 
 

Великие Луки

2010

Содержание

                                                                                                                               Стр.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

    

 В  современных условиях научно-технического  развития особое внимание уделяется  разработке и освоению нововведений. Важность развития венчурной индустрии состоит в том, что большая часть открытий в высокотехнологических отраслях достигнута за счет венчурного капитала и венчурных предприятий. Деятельность многих экономически развитых государств направлена на создание экономических механизмов, способствующих внедрению в производство новейших достижений научно- технического потенциала. Одним из таких механизмов является венчурные предприятия.

      Актуальность темы обусловлена  увеличением роли наукоемкой  продукции для повышения конкурентоспособности стран, поскольку политический статус страны определяется уровнем достижения научно-технического прогресса

      Цель курсовой работы заключается в изучении венчурного бизнеса и выявления его особенностей.

      Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:

• Определить сущность и содержание венчурного бизнеса
• Выявить особенности венчурного бизнеса
• Исследовать механизм венчурного инвестирования
• Определить  значимость  венчурной индустрии для России

       Объект исследования – компания  «Дельта Телеком».

      Предмет исследования – процесс  формирования венчурной индустрии. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Теоретическая  часть. История развития, основные понятия, формы  и особенности венчурного бизнеса 

1.1 История развития и основные понятия венчурного бизнеса 

Венчурный бизнес– вид бизнеса, ориентированный на практическое использование технических и технологических новинок, результатов научных достижений, еще не опробованных на практике.

     Результатом инновационной деятельности предприятий является создание новых продуктов, новых технологий, освоение новых рыночных ниш, конкурентоспособность компаний, которая является основным источником устойчивого экономического роста.

     Все началось в Калифорнии  в Силиконовой долине в 1957 году. Некто Юджин Клейнер, инженер компании Shokley Semiconductor Laboratories (SSL), обратился к Артуру Року, сотруднику нью-йоркской инвестиционной банковской фирмы. Клейнер и его коллеги искали финансовую структуру, которая проявила бы интерес к идее производства нового кремниевого транзистора. После детального изучения ситуации Рок принял решение собрать 1,5 миллиона долларов для финансирования проекта. Он обратился к 35 корпоративным инвесторам, но никто из них не рискнул принять участие в финансировании предлагаемой сделки. Никогда ранее не случалось создавать специальную фирму под абсолютно новую идею, да еще и финансировать теоретический проект. Случай свел Рока с Шерманом Фэрчайлдом. Шерман сам был изобретателем и к тому времени имел опыт создания новых технологичных компаний. Именно он предоставил необходимую сумму. Так была основана Fairchild Semiconductors — прародитель всех полупроводниковых компаний Силиконовой долины. Этот день принес миру новое понятие — венчурный капитал, от английского слова «venture» — «рискованное предприятие или начинание». Автором термина стал  Артур Рок, а его имя синонимом успеха. После этого у Рока были еще Intel и Apple Computer.

     Первый фонд, сформированный Роком  в 1961 г., был размером всего  в 5 миллионов долларов, из которых инвестировал только три. Корпоративные инвесторы не были заинтересованы вкладывать средства в малопонятные тогда финансовые структуры. Но результаты работы фонда оказались ошеломляющими — Рок, израсходовав всего три миллиона, через непродолжительное время вернул

инвесторам  почти девяносто.

 Артур Рок, семейство Дреперов, Франклин (Питч) Джонсон, Том Перкинс – основоположники  венчурного капитала и его легенда. Усилиями этих людей и их последователей за последние 30 лет в Соединенных Штатах были созданы сотни тысяч новых рабочих мест и миллиарды долларов дополнительных доходов. Более того, бурный рост новых отраслей, таких как персональные компьютеры и биотехнология, оказался возможным в основном при участии венчурных инвестиций. Том Перкинс вспоминал: «Деньги, которые мы делали, на самом деле являлись побочным продуктом, … нами двигало желание создавать успешные компании, находящиеся на острие удара, развивающие изумительные новые технологии, которым предстояло перевернуть мир.»

  Венчурные предприятия (от англ. Research firms of venture) – мелкие и средние предприятия, занятые научными исследованиями, инженерными разработками, созданием и внедрением нововведений¹.

К венчурным  обычно относятся небольшие предприятия, деятельность которых связана с большой степенью риска продвижения их продукции на рынке. Обычно это предприятия, создающие новый продукт, еще не известный потребителю и не имеющий четкой перспективы развития.

 В основе нового венчурного предприятия лежит  идея. Задача венчурного предприятия состоит в том, чтобы трансформировать эту идею в новый продукт или услугу, уровень продаж которых может оказаться довольно высоким.

   В развитии венчурного предприятия  специалисты выделяют 4 этапа.

На первом этапе создается прототип продукта. Основным действующим лицом здесь является либо ученый, либо техник, использующий научную идею для создания нового продукта или новой технологии.

Английские специалисты  называют этот этап семенным, так как  в его основе лежит научная идея о производстве продукта, но нет еще предприятия, которое могло бы осуществить это производство.

________________________________

¹Венчурные предприятия [Электронный ресурс] база данных содержит определение венчурного предприятия. – Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/wiki/

Этот этап для  своей реализации требует незначительных финансовых ресурсов.

 Второй  этап – стартовый, на котором происходит запуск компании, организуется производство нового продукта. В отличие от первого, этот этап характеризуется уже достаточно высокой потребностью в финансовых ресурсах, которые, в свою очередь, в большой мере зависят от характера создаваемого продукта.

 На  данном этапе компании тратят много  денег и, практически, ничего еще  не получают. Главным действующим  лицом в этот период развития венчурного предприятия становится уже не ученый, а менеджер. Этот этап английские специалисты называют «долиной смерти», т.к. в силу значительной части коммерческой составляющей этого этапа 70-80 % проектов на этом этапе терпят неудачу.

 На  третьем этапе – этапе раннего роста – начинается производство продукта и осуществляется его тестирование рынком. На этом этапе к венчурным предприятиям проявляют повышенный интерес крупные корпорации, которые приобретают акции венчурных предприятий, с тем, чтобы проникнуть в новую технологию и на этой основе реструктуризировать свою собственную деятельность. Так действуют крупные фармацевтические компании в области биотехнологии и  Майкрософт в области информатики и программного обеспечения. В результате формируется рынок наукоемких продуктов и рынок капиталов.

 На  четвертой, завершающей стадии, если рынок признает новый продукт  и на него формируется повышенный спрос, требующий для реализации вложения новых капиталов, руководители венчурного предприятия либо продают компанию, либо регистрируют ее на фондовой бирже и выпускают акции предприятия. На этой же стадии активно привлекаются банковские ссуды.

 Таким образом, на разных этапах развития предприятия  возникают разные потребности в финансовых ресурсах, имеются разные возможности рынка для продукции венчурного предприятия. Готовность идти на риск, стремление к созданию новых технологий способствовало становлению нового вида бизнеса, приносящего огромную прибыль и существенный вклад в развитие страны. 
 

 1.2 Механизм. Формы и Особенности венчурного бизнеса 

Особенность финансирования венчурных предприятий  состоит в том, что инвестиции необходимы на всех этапах развития такого предприятия. Инвестиции венчурного капитала сопряжены с длительными сроками  вложений, относительно высоким коммерческим риском и, соответственно, потенциально более высокими доходами. Исходя из мировой практики, эти средства должны вкладываться в основном в уставный капитал вновь созданных малых и средних предприятий, ориентированных, как правило, на создание новых технологий или наукоемких продуктов. Так, например, за рубежом большинство ведущих компаний в области компьютерных техники и технологий, таких как Microsoft, Intel, Apple Computers, Sun Microsystems, на этапе их возникновения были профинансированы именно венчурными фондами .

     Особенности венчурного капитала  состоят в следующем:

1) В  случае венчурного финансирования  необходимые средства могут предоставляться  под перспективный проект, без  каких – либо гарантий. Рискоинвесторы  идут на разделение всей ответственности и финансового риска вместе с предпринимателем.

2) Многие  инновационные проекты начинают  приносить прибыль не раньше, чем через три – пять лет,  поэтому венчурное инвестирование  рассчитано на длительный срок, и существует долговременное отсутствие ликвидности.

3) Рисковые  капиталовложения осуществляются, как правило, в самых передовых  направлениях научно – технического  прогресса, и венчурные фонды,  как ни один другой инвестор, готовы вкладывать средства в  новые наукоемкие разработки даже тогда, когда им сопутствует высокая степень неопределенности, ведь именно здесь скрыт самый большой потенциальный резерв получения прибыли.