Управление финансовой деятельностью предприятия

В группе функций финансового менеджмента как специальной области управления предприятием основными являются:

• Управление активами. Функциями этого управления являются выявление реальной потребности в отдельных видах активов, исходя из предусматриваемых объемов операционной деятельности предприятия и определение их суммы в целом, оптимизация состава активов с позиций эффективности комплексного их использования, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборота, выбор эффективных форм и источников их финансирование.

• Управление капиталом. В процессе реализации этой функции определяется общая потребность в капитале для финансирования формируемых активов предприятия; оптимизируется структура капитала в целях обеспечения наиболее эффективного его использования; разрабатывается система мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.

• Управление инвестициями. Функциями этого управления являются формирование важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия; оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных из них; формирование реальных инвестиционных программ и портфеля финансовых инвестиций; выбор наиболее эффективных форм финансирования инвестиций.

• Управление денежными потоками. Функциями этого управления является формирование входящих и выходящих потоков денежных средств предприятия, их синхронизация по объему и во времени по отдельным предстоящим периодам, эффективное использование остатка временно свободных денежных активов.

• Управление финансовыми рисками. В процессе реализации этой функции выявляется состав основных финансовых рисков, присущих хозяйственной деятельности данного предприятия; осуществляется оценка уровня этих рисков и объем связанных с ними возможных финансовых потерь в разрезе отдельных операций и по хозяйственной деятельности в целом; формируется система мероприятий по профилактике и минимизации отдельных финансовых рисков, а также их страхованию.

• Антикризисное финансовое управление. Функциями такого управления являются постоянный мониторинг финансового состояния предприятия с целью своевременного диагностирования симптомов финансового кризиса; определение масштабов кризисного состояния предприятия и факторов его вызывающих; определение форм и методов использования внутренних механизмов антикризисного финансового управления предприятием, а при необходимости - форм его внешней санации или реорганизации.

Основные функции финансового  менеджмента как специальной  области управления предприятием рассмотрены в наиболее агрегированном виде. Каждая из этих функций может быть конкретизирована более целенаправленно с учетом специфики предприятия как объекта финансового управления и основных форм его финансовой деятельности. С учетом осуществления такой конкретизации на каждом предприятии строится многоуровневая функциональная система управления финансовой деятельностью. [9]

 

 

2 Финансовый механизм и основные инструменты управления финансовой деятельностью предприятия

2.1 Финансовый механизм предприятия

 

В целях управления финансами  предприятий применяется финансовый механизм.

Финансовый  механизм предприятий - это система управления финансами предприятия, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений и фондов денежных средств с целью эффективного их воздействия на конечные результаты производства, устанавливаемая государством в соответствии с требованиями экономических законов.

Финансовый механизм предприятий является центральным  во всем финансовом механизме, что объясняется ведущей ролью финансов сферы материального производства.

Финансовый механизм предприятий  должен способствовать наиболее полной и эффективной реализации финансами  своих функций и их взаимодействию. Прежде всего, с помощью механизма  управления финансами предприятий достигается обеспеченность их необходимыми денежными средствами.

К функциям финансов на предприятии  относятся следующие: обеспечение  предприятия денежными средствами; распределительная; контрольная, которые  взаимосвязаны между собой.

Функция обеспечения предприятия денежными средствами тесно связана с распределительной функцией финансов предприятий, осуществляющейся с помощью финансового механизма.

Распределительные отношения на предприятии  оказывают очень сильное влияние  на конечные результаты. На предприятии распределяется выручка от реализации продукции. Часть ее идет на возмещение затрат предприятия, т.е. себестоимость продукции, а другая - представляет собой ее прибыль. Она, в свою очередь, распределяется между предприятиями и государственным бюджетом.

Финансовый механизм этих отношений прежде всего включает в себя: зависимость заработной платы от сбыта производимой продукции и поступления за нее платежей, экономии от снижения себестоимости продукции; эффективного ведения хозяйства; обоснованность нормативов распределения прибыли между предприятиями и бюджетом; обоснованность стимулирования на экономическое стимулирование; эффективность использования средств на НИОКР, реконструкцию и техническое перевооружение, подготовку кадров и другие цели.

Финансовый механизм предприятий и отраслей, связанный  с реализацией контрольной функции  финансов, строится на основе стимулов и санкций, а также соответствующих  показателей. Эффективность стимулов и санкций, их реальность определяют действительный результат каждого предприятия, его работника. [8]

2.2 Структура финансового механизма

 

Существует множество  точек зрения на определение структуры  финансового механизма.

Так, автор учебного пособия  по финансовому менеджменту Литовских  А.М. [10] рассматривает структуру финансового механизма, как пять взаимосвязанных элементов:

-финансовые методы;

-финансовые рычаги;

-правовое обеспечение;

-нормативное обеспечение;

-информационное обеспечение.

Рассмотрим подробнее  данные элементы.

Финансовый  метод можно определить как способ действия финансовых отношений на хозяйственный процесс, которые действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективным использованием денежных фондов. Рыночное содержание в финансовые методы вкладывается не случайно.

Это обусловлено тем, что функции финансов в сфере  производства и обращения тесно  связаны с коммерческим расчетом. Коммерческий расчет представляет собой соизмерение в денежной (стоимостной) форме затрат и результатов хозяйственной деятельности. Целью применения коммерческого расчета является получение максимальных доходов или прибыли при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. При этом необходимо рассчитать и сопоставить различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора (максимум дохода или максимум прибыли на рубль капитала, минимум денежных расходов и финансовых потерь и др.).

Действие финансовых методов проявляется в образовании  и использовании денежных фондов.

Финансовый  рычаг представляет собой прием действия финансового метода.

К финансовым рычагам  относятся прибыль, доходы, амортизационные отчисления, экономические фонды целевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям, паевые взносы, вклады в уставный капитал, портфельные инвестиции, дивиденды, дисконт, котировка валютного курса рубля и т. п.

Правовое обеспечение функционирования финансового механизма включает законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления.

Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма образуют инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения и т. п.

Информационное  обеспечение функционирования финансового механизма состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации. К финансовой информации относится осведомление о финансовой устойчивости и платежеспособности своих партнеров и конкурентов, о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках и т. п.; сообщение о положении дел на биржевом, внебиржевом рынках, о финансовой и коммерческой деятельности любых достойных внимания хозяйствующих субъектах; различные другие сведения.

Финансовый  механизм вносит свою специфику в трактовку проблемы открытости - закрытости предприятия. Здесь следует выделить три обстоятельства:

1) предприятие (фирма)  для достижения собственных целей  использует собственные и заемные средства,

2) деятельность предприятия  (фирмы) протекает во времени, 

3) происходит разделение  собственности и функции в  самых различных комбинациях.

Такая специфика приводит к необходимости использования  кредитов банков (и других кредитных учреждений) и появлению на предприятии дебиторской и кредиторской задолженностей. Сразу же необходимо заметить, что между первым и вторым имеется существенное различие. Кредит обладает свойствами срочности, платности, возвратности. Кредиторская же и дебиторская задолженности не обладают свойством платности, другие же свойства (срочности, возвратности) проявляются по-другому.

С точки зрения финансового  механизма функционирования предприятия  предпочтительным представляется некоторое  превышение кредиторской задолженности над дебиторской. Это позволяет предприятию в большей степени использовать чужие ресурсы для решения собственных проблем. Однако это правило не является абсолютным. Ограничением “сверху” в данном случае выступают размер превышения и сроки оплаты кредиторской и дебиторской задолженностей.

В нормально работающей рыночной экономике перечисленные  выше проблемы, как правило, не возникают. Существует система взаимозависимости  фирм друг от друга, поэтому сформулированным выше правилом фирмы могут пользоваться для улучшения собственного финансового положения. [10]

2.3 Основные инструменты управления финансовой деятельностью предприятия

 

Система финансовых инструментов состоит из следующих контрактных обязательств, обеспечивающих механизм реализации отдельных управленческих решений предприятия и фиксирующих его финансовые отношения с другими экономическими объектами: Платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитивы и т.п.). Кредитные инструменты (договоры о кредитовании, векселя и т.п.). Депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные сертификаты и т.п.). Инструменты инвестирования (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.). Инструменты страхования (страховой договор, страховой полис и т.п.). Прочие виды финансовых инструментов. Эффективный механизм финансового менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций финансового управления предприятием.

Финансовые инструменты — одно из новых экономических понятий, пришедшим к нам с Запада в период построения основ рыночной экономики. В настоящее время данное понятие широко используют в специальной финансовой литературе.

Существуют различные  подходы к трактовке понятия «финансовые инструменты». При самом упрощенном подходе выделяют три вида финансовых инструментов:

1)денежные средства, находящиеся  в кассе, на расчетных и валютных счетах предприятия в банках;

2)кредитные инструменты — облигации, кредиты, депозиты;

3)способы участия в уставном (складочном) капитале — акции, доли, паи.

По мере развития рынка  капитала появились новые виды финансовых инструментов — форвардные, опционные и фьючерсные контракты, СВОПы.

В современных условиях наиболее развернутое определение  понятию «финансовые инструменты» дано в международном стандарте бухгалтерского учета «Финансовые инструменты» (IAS-32). Согласно этому стандарту, под финансовым инструментом понимают любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансового актива одной компании и финансового обязательства (долевого или долгового характера) другой компании.

К финансовым обязательствам относят контрактные обязательства:

1)выплатить другому  предприятию денежные средства  или предоставить иной финансовый  актив;

2)обменяться финансовыми  инструментами с другими предприятиями на потенциально невыгодных условиях (например, в случае вынужденной продажи дебиторской задолженности с дисконтом — со скидкой).

Видовые характеристики, позволяющие квалифицировать ту или иную операцию как финансовый инструмент: