Трудовые ресурсы

По результатам расчета потребности  в собственном оборотном капитале строится диаграмма, характеризующая структуру нормируемой части оборотных средств (см. рис. 2).

 

 

Рис. 2. Структура  собственного оборотного капитала

 

 

 

2.6. РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНОГО И ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

 

2.6.1. Расчет показателей использования оборотного капитала

 

Для характеристики эффективности использования оборотного капитала рассчитываются следующие показатели:

а) коэффициент оборачиваемости по формуле

 

;

К_об = 3618/131 = 27,62 (млн.руб.)

 

б) длительность одного оборота по формуле

 

, дн.;

Д_об = 360/27,62 = 13 (дней)

 

где - реализованной продукции, ден. ед.;

 – среднегодовая стоимость  нормируемых оборотных средств, ден. ед.

 

 

 

2.6.2. Расчет показателей использования основного капитала

 

Для характеристики эффективности  использования  основного капитала рассчитываются следующие показатели:

а) фондоотдача по формуле

;

Фо = 3006/281167 = 0,01 (руб.)

б) фондоемкость по формуле

,

Фё = 281167/3006 = 93,53 (руб.)

где - товарная продукция, ден. ед.;

 - среднегодовая стоимость основных фондов, ден. ед.

 

2.7. АНАЛИЗ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ

 

При оценке эффективности инвестиционных проектов необходимо сделать анализ безубыточности – это аналитический подход к  изучению взаимосвязи между издержками и доходами при различных уровнях  производства, который предполагает определение точки безубыточности, соответствующей объему продукции, который предприятию нужно произвести и реализовать, чтобы покрыть все затраты без получения прибыли.

2.7.1. Расчет точки безубыточности

Для расчета точки безубыточности можно использовать графический и аналитический (с помощью уравнения) методы.

На  графике точка безубыточности соответствует точке пересечения выручке от реализации с общими издержками предприятия, которые представляют сумму переменных и постоянных затрат.

В состав переменных издержек на единицу  продукции ( ) включаются затраты на сырье и материалы; комплектующие изделия и полуфабрикаты; основную заработную плату производственных рабочих (см. табл. 7):

.

И^ед_пер = 1006+292+249+37+100=1684(руб)

При построении графика безубыточности переменные издержки будут рассчитываться на объем производства.

Постоянные издержки ( ) можно определить по формуле

.

И_ПОСТ = (2614-1684)*1000000 = 957 (млн.руб.)

Для достижения достоверности результата необходимо соблюдение следующих условий:

1. Объем производства  продукции равен объему реализации;

2. Цена единицы продукции  остается неизменной;

3. Постоянные издержки  остаются неизменными для любого  объема;

4. Переменные издержки изменяются  пропорционально объему производства.

Точка А является точкой безубыточности, которой соответствует безубыточный объем производства равный N_А.

При определении точки безубыточности аналитическим способом используется следующее уравнение

 

.

 

Отсюда,  точка безубыточности будет равна

 

.

N_А = 957000000/3003-1684 = 723903 (шт.)

 

Анализ  безубыточности позволяет определить объем, при котором предприятию  будет выгодно производить продукцию: при  < - выпуск продукции будет убыточным, при > - производство изделий будет рентабельным.

 

 

2.7.2Графическое определение точки безубыточности представлено на рис. 3.

 

3033                                       Прибыль

2641    

                                                А                    И_пост

 

                       

                                                                                         И_перем

 

                                                                      N, шт

                                                   N_A7239093шт                     1000000

 

Рис. 3. Графическое определение точки безубыточности

 

 

 

2.8. РАСЧЁТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА

 

Основу  оценки эффективности инвестиционных проектов составляет определение соотношений между затратами и результатами от его осуществления.

Основными показателями эффективности инвестиционного  проекта являются:

- чистая дисконтированная стоимость (ЧДД);

- внутренняя норма  доходности (ВНД);

- срок окупаемости  инвестиций (Т_ОК);

- рентабельность  инвестиций (Р_и).

Принятие  решения об инвестировании проекта  можно производить на основании  либо всех вышеприведенных показателей, либо одного, которому отдано предпочтение.

При оценке эффективности инвестиционных проектов необходимо осуществить приведение затрат и результатов, полученных в разные периоды времени, к  расчетному году.

Приведение  осуществляется с помощью дисконтирования путем умножения затрат и результатов на коэффициент дисконтирования , который определяется для постоянной нормы дисконта следующим образом:

 

,

 

где - требуемая норма дисконта, %;

- порядковый номер года, затраты  и результаты которого приводятся  к расчетному году;

 - расчетный год, в качестве расчетного года принимается год вложения инвестиций, = 1.

Требуемая норма дисконта по своей природе близка к норме прибыли, которую устанавливает предприятие в качестве критерия доходности по инвестициям. Требуемая норма дисконта не может быть ниже ставки рефинансирования НБ. В целом Е_Н может колебаться в значительных пределах в зависимости от инвестиционной политики предприятия.

 

2.8.1. Расчет чистого дисконтированного дохода

 

Чистый  дисконтированный доход (ЧДД) – представляет собой разность между приведенной  суммой поступлений (результатов) ( ) и суммой приведенных затрат (инвестиций) ( ) за расчетный период:

 

,

 

где n – расчетный период, в качестве которого производитель нового изделия принимает промежуток времени, в течение которого будет осуществляться его производство. В курсовой работе данный период будет равен 4-5 годам;

- денежные поступления в году t, (чистая прибыль + амортизационные отчисления);

- единовременные затраты (инвестиции) в году t, ден. ед., которые представляют собой инвестиции в основной капитал и в собственные оборотные средства:

З = К + ОС,

 

где К – инвестиции  в основной капитал (см. табл. 1);

ОС – инвестиции в собственный оборотный капитал (см. табл. 11).

 

Так как в  данной работе все инвестиционные вложения происходят в первый год, то расчёт ЧДД необходимо производить по формуле

 

.

 

Положительное значение свидетельствует, что рентабельность инвестиций превышает требуемую норму дисконта, и, следовательно, данный проект целесообразно осуществлять.

При значениях  , равных нулю, рентабельность проекта равна требуемой норме дисконта.

Таким образом, инвестиционный проект, ЧДД которого имеет положительное или нулевое значение, можно считать эффективным.

При отрицательном  значении ЧДД рентабельность проекта будет ниже требуемой нормы дисконта, и, следовательно, вкладывать инвестиции в данный проект нецелесообразно.

Таблица 8.1

Показатели	Порядок расчёта	Годы
		1	2	3	4
1.Коэффициент дисконтирования (аt).	ЕН =10%=0,1	1	0,9	0,83	0,75
2.Денежные поступления (Рt)	ЧП+А	319	315	313	311
3.Единовременные затраты (Зt)	К + Ос	778	-	-	-
4.ЧДД		-459	283,5	260	233

 

 

2.8.2. Определение срока окупаемости инвестиций

 

Срок окупаемости или  период окупаемости инвестиций (Т_ОК) – это количество лет, в течение которых инвестиции возвратятся инвестору в виде чистого дохода.

Для определения срока окупаемости инвестиций можно использовать:

1. Статический метод (без учета фактора времени);
2. Динамический метод (с учетом фактора времени).

1. При статическом методе срок  окупаемости инвестиций определяется  по формуле

_{ТОК = 778/314,5 = 2,5 (года)}

где - среднегодовая сумма поступлений (результатов) за расчетный период, ден. ед., которая определяется по формуле

 

_{РСР = (319+315+313+311)/4 = 314,5 (млн.руб.)}

 

Этот  метод ориентирован на краткосрочную  оценку и позволяет определить, как  быстро инвестиционный проект окупит себя, т. е., чем быстрее проект может  окупить первоначальные затраты, тем  лучше.

2. При динамическом методе определяется  дисконтированный срок окупаемости  инвестиций, равный периоду времени, в течение которого приведенные к расчетному году затраты (инвестиции) будут погашены приведенными к тому же году результатами, т.е., когда будет выполнено условие:

 

.

(319*1)+(315*0,9)+(313*0,83)+(311*0,75) > 778

1095,54 > 778

 

Согласно  данному методу проект считается  целесообразно осуществлять, если он окупает себя в течение всего  срока его реализации.

 

2.8.4 Определение рентабельности инвестиций

 

Рентабельность инвестиций (Р_И) является одним из основных показателей эффективности инвестиций с точки зрения использования привлеченных средств и показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на один рубль, вложенный в инвестиции.

Рентабельность  инвестиций можно рассчитать, используя:

1. Статический метод (без учета фактора времени);
2. Динамический метод (с учетом фактора времени).

1. При  статическом методе определяется  расчетная норма прибыли  по формуле

,

Р_И = 317,5/778*100% = 40,8%

 

где - среднегодовая величина чистой прибыли за расчетный период, ден. ед., которая определяется по формуле

 

,

П_ЧСР = (-459+283,5+260+233)/4 = 317,5 (млн.руб.)

 

где - чистая прибыль, полученная в году t, ден. ед.

2. При  динамическом методе рентабельность  инвестиций  представляет собой отношение суммы приведенного чистого дохода (прибыли), полученного за весь расчетный период, к суммарным приведенным затратам за этот же период, и рассчитывается по формуле

 

_{РИ = ((-459*1)+(283,5*0,9)+(260*0,83)+(233*0,75) / 778*1)*100=23,9%}

 

Инвестиционный  проект считается эффективным, если , проект является безубыточным, если , проект нецелесообразно осуществлять, если .

Результаты  расчетов необходимо представить в  таблице (см. табл. 12).

Таблица 12

Экономические результаты работы предприятия

Наименование показателей	Един. измер.	Усл. Обоз.	По годам производства
			1-й	2-й	3-й	4-й
1	2	3	4	5	6	7
1. Объем продукции	шт.		1000000	1000000	1000000	1000000
2. Отпускная цена изделия	ден. ед.		3618	3618	3618	3618
3. Полная себестоимость единицы  продукции	ден. ед.		2614	2614	2614	2614
4. Прибыль на единицу продукции	ден. ед.		392	392	392	392
5. Прибыль предприятия	ден. ед.		3006	3006	3006	3006
6. Остаточная стоимость основного капитала	ден. ед.		621	599	579	561
7. Налог на недвижимость	ден. ед.		6,2	5,9	5,8	5,6
8. Налогооблагаемая прибыль	ден. ед.		385	386	386	386
9. Налог на прибыль	ден. ед.	НП	92	93	93	93
10. Чистая прибыль	ден. ед.		293	293	293	293
11. Амортизационные отчисления	ден. ед.	А	26	22	20	18
12. Общая сумма чистого дохода (п.11 + п.12)	ден. ед.		319	315	313	311
13. Коэффициент дисконтирования	ден. ед.		1	0,9	0,83	0,75
14. Чистый доход с учетом коэффициента дисконтирования	ден. ед.		319	283,5	259,79	233,25
15. Инвестиции	ден. ед.		778	-	-	-
16. Инвестиции с учетом коэффициента дисконтирования	ден. ед.		-459	283,5	260	233
17. Чистый дисконтированный доход по годам (п.14 - п.16)	ден. ед.		-459	-175,5	84,5	317,5
18. ЧДД нарастающим итогом	ден. ед.