Содержания проблемы управления рисками предприятия

     Этап  второй. Наряду с вышеназванными критериями особый интерес представляет изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями бухгалтерского баланса.

     Анализ  таких коэффициентов позволяет  оценить финансовую устойчивость предприятия, которая в свою очередь является показателем уровня предпринимательского риска.

     Величина  функционирующего капитала увеличились  с 2897тыс. руб. до 3905,44тыс. руб. Кроме того, их доля также увеличилась на 7,41% и составила на конец периода 35,85% средств предприятия. Эта тенденция  оценивается как положительная, т.к. свидетельствует о росте мобильности средств и улучшении возможности финансового маневра.

     На  начало предыдущего периода коэффициент  абсолютной ликвидности составлял 0,0006, на начало анализируемого периода 0,0201, а на конец стал равен норме 0,0336. Тот факт, что наиболее ликвидные средства в течение предыдущего года составляли столь малое значение свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств. Таким образом, текущая платежеспособность предприятия полностью зависит от надежности дебиторов.

 

     Таблица 6 - Динамика платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

 

     Промежуточный коэффициент покрытия также ниже нормы. На начало предыдущего периода  предприятие (в случае своевременности  расчетов дебиторов) способно было погасить в ближайшее время 55% обязательств, а на конец 2010г. - лишь 30%.

     Общий коэффициент покрытия снизился за два  периода с 1,99 до 1,67. Т.е. объем текущей  задолженности, которое предприятие  может погасить с учетом имеющихся  наличных ресурсов, своевременных расчетов кредиторов и реализацией текущих материальных активов снизился с о 166% обязательств до 167%. Оба показателя ниже нормативного уровня, равного 2. Однако с точки зрения кредиторов данные значения находятся в пределах нормы, т.к. в этом случае база сравнения равна 1.

     Коэффициент независимости средств предприятия  характеризует долю собственности  владельцев предприятия в общей  сумме средств, авансированных в его деятельность. На начало 2009г. данный показатель составляет 0,54, что соответствует нормативу. В начале 2010г. он принял значение ниже нормативного – 0,42, однако в конце периода коэффициент автономии увеличился до 0,51. Таким образом, за отчетный период произошел рост финансовой устойчивости и стабильности.

     Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала за 2009г. увеличился на 0,56 и составил на конец периода 1,41, т.е. на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 1 руб. и 41коп. привлеченных средств. Однако, в 2010г. ситуация улучшилась и данный показатель снизился до 0,96, что говорит об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

     Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. На начало 2009 года его величина составила 0,97, а на начало 2010 года 0,68. За 2010 год произошел незначительный рост данного показателя до 0,7.

     Таким образом, на протяжении 2010 года значение коэффициента маневренности оставалось в рамках нормы. Исходя из этого видно, что у предприятия имеется собственный капитал, которым можно свободно маневрировать в целях увеличения закупок сырья и другое. Предприятие не окажется в положении банкрота в случае технического перевооружения и не будет испытывать трудности со сбытом продукции.

     На  основании рассмотренных коэффициентов  можно сделать вывод о том, что финансовое положение ООО «Радуга» за 2010 год улучшилось. В то же время предприятие испытывает острую нехватку высоколиквидных средств.

     Кроме того, финансовое положение предприятия  нельзя назвать устойчивым, т.к. в 2009 году показатели платежеспособности и финансовой устойчивости снижались и не соответствовали нормативам.

     Проведем  количественную оценку рисков ООО «Радуга» на основе данных публичной отчетности.

     В соответствии с подходом Альтмана для  ООО «Радуга» вероятность банкротства по формуле будет равна:

      = 2,116129,

     т.е. предприятие имеет высокую вероятность  банкротства.

     Для принятия правильных решений нужны  реальные количественные характеристики надежности и риска. Такими характеристиками могут быть вероятности.

     При принятии решений могут быть использованы как объективная, так и субъективная вероятности. Первую можно рассчитать на основе показателей бухгалтерской и статистической отчетности. Из множества различных показателей, для данной цели, лучше всего подходит коэффициент текущей ликвидности (КТЛ), который предназначен для характеристики платежеспособности предприятия. КТЛ представляет собою отношение ликвидных активов партнера к его долгам.

     Для ООО “Радуга” среднее значение КТЛ равняется величине 1,55 (Таблица 7). Рассчитаем, с помощью леммы Маркова, используя формулу 1 вероятность погашения долга данным предприятием.

     Лемма Маркова показывает следующую вероятность  погашения долга предприятием в 2009 году (формула 13):

                    Р (Х > 2) < 1,55 / 2 = 0,775, то есть  менее 77,5%.

     Х – коэффициент текущей ликвидности

     Таблица 7 Значения коэффициента текущей ликвидности

 

     Неравенство Чебышева дает значение вероятности  отличное от значения, полученного решая лемму Маркова. Это объясняется тем, что неравенство Чебышева кроме среднего уровня КТЛ учитывает и еще его колеблемость.

     σ² = [ (1,43-1,55)² + (1,52…-1,55)² + (1,50…-1,55)²  + (1,61…-1,55)²  + 

     + (1,67-1,55)²] / 5 = 0,0358.

     Предприятие-должник сможет погасить свой долг перед банком, если восстановит свою платежеспособность, то есть повысит значение своего КТЛ до уровня 2. Для этого значение КТЛ должно будет отклониться в большую сторону от нынешнего своего значения как минимум на 0,45.

     Проведенная оценка риска с помощью леммы  Маркова, неравенства Чебышева, а  также используя функцию распределения  Стьюдента, говорит о недостаточно высокой степени кредитоспособности предприятия, важнейшим показателем  которой является платежеспособность. Анализ показал достаточно низкую вероятность восстановления платежеспособности ООО “Радуга”.

     Таким образом, в целях стабилизации положения  и снижения кризисности, необходимо осуществлять управление рисками. Для  реализации функции управления риском на предприятии необходимы значительные организационные усилия, затраты времени и других ресурсов.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3 Совершенствование системы управления риском на предприятии

 

      3.1 Совершенствование технологии управления риском с помощью

создания  программы целевых мероприятий по управлению риском

 

    Риски воздействуют на различные стороны  работы предприятия и, как правило, воздействие это носит негативный характер. Особенно вредно присутствие  и влияние фактора риска на предприятие, уже находящегося в  кризисе. Работу по стабилизации положения необходимо начинать с управления рисками, то есть разрабатывать и внедрять экономически целесообразные для предприятия рекомендации и мероприятия, направленные на уменьшение финансовых потерь, связанных с риском.

    Любое предприятие, заинтересованное в снижении возможных потерь, связанных с экономическим риском, должно решить для себя несколько проблем:

    - оценить возможные убытки, связанные  с экономическими рисками;

    - принять решение о том, оставляет  ли она у себя определенные  риски, т.е. несет ли всю ответственность по ним сама, отказывается от них или передает часть или всю ответственность по ним другим субъектам;

    - по тем рискам или той части  рисков, которые она оставляет  у себя, фирма должна разработать  программу управления ими, основной целью которой является снижение возможных потерь.

    Решение этих задач возможно на основе разработки специальной программы целевых мероприятий по управлению риском (далее в тексте - ПЦМ) на уровне предприятия. Разработка подобной программы на уровне предприятия должна обеспечивать такое управление рисками, при котором основным элементам структуры и деятельности фирмы гарантируются высокая устойчивость и защищенность от внутренних и внешних экономических рисков.

    Разработка  ПЦМ должна включать две стадии – предварительную и основную. На предварительной стадии антирисковый менеджер должен знакомиться с той справочной и текущей конкретной информацией, которая позволит ему принять решения, предшествующие основной стадии разработки ПЦМ, и приступить к непосредственной разработке программы. Иными словами, цель этой стадии - изучение всей необходимой для составления ПЦМ информации.

    Основная  стадия представляет собой собственно разработку программы управления рисками, внедрение и реализация, которой будут способствовать уменьшению возможного ущерба для предприятия.

    Антирисковый  менеджер, для обоснованного принятия решений по управлению рисками, должен иметь всю необходимую для  этого информацию. Эта информация должна быть, по возможности, сосредоточена  в одном источнике. Работа на каждом из этапов должна вестись с использованием справочной информации, связанной с предварительной и основной стадиями разработки ПЦМ.

    Таким образом, изучение разработки ПЦМ будем  осуществлять в три стадии: разработка предварительных процедур, разработка комплекса превентивных мероприятий и, наконец, описание справочной информации по обоим этапам разработки ПЦМ.

    Приступим к изучению первого, предварительного, этапа разработки ПЦМ и рассмотрим здесь следующие теоретические  проблемы, связанные с этим этапом: цели, задачи и принципы управления рисками, риски, учитываемые в программе и процедуры управления рисками.

    Цели  и задачи управления рисками.