Собственный капитал организаций, его создание и эффективность использования

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Нижегородский коммерческий институт

     Факультет финансов

Кафедра “Финансы и кредит ”

 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

на тему:  Собственный капитал организаций, его создание и эффективность использования. 
 
 
 

                                         Выполнила

                                         Студентка группы 2/5 Ф

                                         Факультета финансов

                                         Медкова Е.О.

                                                      Научный руководитель

     Якушев  М.Ф. 
 
 
 

Нижний  Новгород

2010г. 

     Содержание.

     Введение……………………………………………………………… 3стр.

     Глава 1 Ученые экономисты и практики о сущности, значении и эффективности собственного капитала организаций…………………….5стр.

          1.1 Мнение экономистов о собственного капитала организации…………….……………………………………………………..5стр.

          1.2 Сущность, значение и эффективность (структура) собственного капитала………………………………………………………………………7.стр.

     Глава 2 Структура собственного капитала организации и анализ ее динамики ………………………………………………………………….....12стр.

     2.1 Характеристика  составляющих собственного капитала организации (уставного капитала(фонда), добавочного, резервного капитала, нераспределенной прибыли)………………………………………………12стр.

     2.2 Структура собственного капитала ЗАО «Навигатор», ее анализ……….…………………………………………………………….....17стр.

     2.3 Причины роста или снижения отдельных составляющих собственного капитала ……………………………………………………..19стр.

     Глава 3 Эффективность собственного капитала организации и возможности ее повышения……………………………………………...24стр.

     3.1 Показатели характеризующие эффективность собственного капитала организации………………………………………………….….24стр.

     3.2 Влияние основных факторов на  показатели ………………….28стр.

     3.3 Предложение по повышению эффективности собственного капитала…………………………………………………………………….29стр.

     Заключение………………………………………………………….32стр.

     Список  литературы…………………………………………………35стр.

     Приложение…………………………………………………………37стр. 
 

     Введение.

     Чтобы успешно осуществлять свой бизнес, руководство предприятия должно хорошо знать законодательство, регулирующее эту деятельность, четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Поэтому  забота о финансах является отправным  моментом и конечным результатом  деятельности любого предприятия.

     Для выбора карьеры в бизнесе необходимо провести четкий анализ своих качеств, способностей и возможностей, потому что бизнес в любой сфере деятельности требует также ответа на три основных вопроса:

     - каким производственным потенциалом  должен располагать субъект хозяйствования  для достижения поставленной  цели?

     - где найти источники финансирования  и каков должен быть их оптимальный  состав?

     - как организовать управление  финансами, чтобы обеспечить финансовую  устойчивость предприятия, его  конкурентоспособность?

     В условиях рыночной экономики эти  вопросы выдвигаются на первый план. И от того, каким капиталом располагает  субъект хозяйствования, насколько  оптимальна его структура, насколько  целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия  и результаты его деятельности.

     Первоначальное  вложения осуществляется при формирования уставного капитала – имущества и денежных средств, позволяющих приступить к реализации проекта, лежащего в основе учреждения предприятия. Уставный капитал, отражаемый в балансе, является минимальным авансированным капиталом для создания и начала работы предприятия, иначе его можно назвать стартовым капиталом. Величина формируемого капитала определяется, как правило, возможностями собственников – учредителей и необходимыми условиями для осуществления         ` данного вида бизнеса. При этом минимальная сумма уставного капитала предприятия устанавливается в соответствии с требованиями российского законодательства. Но дальнейшее развитие предприятия требует добавочных вложений, осуществляемых в форме инвестирования  и реинвестирования, осуществляемых из чистой прибыли.

     Актуальность  выбранной темы в том, что основой  деятельности любого хозяйственного субъекта является капитал, определенная сумма  денежных средств. В начале деятельности организация формирует свой капитал, в дальнейшем она должна постоянно следить за его достаточностью, принимать меры для поддержания и наращивания его величины. Возможности становления хозяйственной деятельности  и его дальнейшее развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственники разумно управляют капиталом, вложенным в предприятие. Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Сформированный в начале учреждения предприятия собственный капитал позволяет организовать производственный процесс и возможность получения прибыли.   Рост прибыли, а соответственно и рост собственного капитала предприятия при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска, позволяет обеспечить финансовую устойчивость предприятия и способность его дальнейшего развития в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Не только финансовое состояние предприятия, но и эффективное использование собственного капитала  важны как для внутренних, так и для внешних пользователей. 
 
 
 

     Глава 1 Ученые экономисты и практики о сущности, значении и эффективности собственного капитала организаций.

1. Мнение экономистов о собственном капитале организации.

 

     Собственный капитал создает возможность  присвоения полученной прибыли и  распоряжения ею, то есть капитал и  приносимая им прибыль принадлежат  предприятиям, составляют объект собственности. Будучи законодательно урегулировано  государством, право  
собственности раскрывается в правах владения, пользования и распоряжения средствами. При этом владение означает фактическое обладание капиталом. Пользование заключается в праве потребления его хозяйствующим субъектом для удовлетворения собственных потребностей и экономических интересов, связанных с распределением прибыли с работающего капитала. Право распоряжения реализуется путем совершения различных сделок (купли-продажи, мены, дарения и других). Отмеченные правомочия в совокупности отражают содержание права собственности и возникают с момента его поступления. 

     Представляют  интерес определения собственного капитала организации, приводимые в  современной литературе. Так, например, американский экономист Антони Р.Н. считает, что собственный капитал  предприятий является результатом  инвестиций со стороны инвесторов-совладельцев этого предприятия (при условии, что компания не имеет обязательств по возвращению внесенного капитала своим инвесторам). При этом он выделяет два основных источника собственного капитала, во -первых, это сумма, внесенная инвесторами-совладельцами предприятия; во-вторых, это сумма, возникшая как результат эффективной работы предприятия - нераспределенная прибыль. Таким образом, общая сумма капитала предприятия представляет собой разность сумм ее средств и ее обязательств.(3) Р. Энтони и Дж.Рис проводят прямое тождество между понятием собственного капитала и чистыми активами, то есть подразумевая разницу между активами предприятия и его обязательствами (4). Немецкий экономист Йорт Бетге отмечал, что «Собственный капитал представляет собой разницу между суммами активов и обязательств организации за минусом доходов будущих периодов. Величина собственного капитала может быть определена только после отражения и оценки остальных статей баланса. Собственный капитал нельзя свести к определенным объектам имущества. Капитал в балансе может «выступать в конкретной или абстрактной форме как ценность или как статья для напоминания».

     Наши  отечественные экономисты (Белобжецкий  И.А., Блатов Н.А,. Вейцман Н.Р. и др.) отмечают, что собственный капитал - это свойственная условиям рыночной экономики категория, заменившая традиционное понятие «источники собственных средств предприятия». Собственный капитал предприятия включает различные по своему экономическому содержанию, по принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный и добавочный капитал, нераспределенную прибыль, фонды специального назначения, резервный фонд, средства целевого финансирования, направленные на увеличение фондов накопления предприятия (пополнение е/о оборотных средств, капитальные вложения и др. ). П.С.Безруких считает, что «собственный капитал предприятия как юридического лица или обособленного хозяйствующего субъекта в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего предприятию, это так называемая чистая стоимость имущества. Она равна разности между стоимостью имущества и заемным капиталом» (6).

     Таким образом, наиболее часто собственным  капиталом хозяйствующего субъекта называют либо его собственные средства, либо активы за минусом его обязательств. Всем видам имущества коммерческой организации, учитываемым в составе  активов, должна быть присуща такая  черта как способность приносить прибыль. Собственный капитал, как и заемный, нельзя непосредственно отнести к определенным объектам имущества. Капитал в балансе может «выступать в конкретной или абстрактной форме как ценность или как статья для напоминания» (5). Это означает, что, с одной стороны, эквивалент собственного капитала был или должен быть направлен на инвестиции и соответственно связан с какими-либо объектами в активе баланса, с другой - отраженные в пассиве баланса счета собственного капитала напоминают о средствах, предоставленных в распоряжение организации ее учредителями, которые больше не находятся в распоряжении организации как финансовые средства. (7) 

     Мое мнение о собственном капитале совпадает  со мнением американского экономиста Антони Р.Н. и нашими отечественными экономистами: Белобжецкий И.А., Блатов Н.А,. Вейцман Н.Р. и др. 
 

     1.2 Сущность, значение и эффективность (структура) собственного капитала. 

     Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал. Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии.

     Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

     1. Простотой привлечения, так как  решения, связанные с увеличением  собственного капитала (особенно  за счет внутренних источников  его формирования) принимаются собственниками  и менеджерами предприятия без  необходимости получения согласия  других хозяйствующих субъектов.

     2. Более высокой способностью генерирования  прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании  не требуется уплата ссудного  процента во всех его формах.

     3. Обеспечением финансовой устойчивости  развития предприятия, его платежеспособности  в долгосрочном периоде, а соответственно  и снижением риска банкротства.

     Вместе  с тем, ему присущи следующие  недостатки:

     1. Ограниченность объема привлечения,  а следовательно и возможностей  существенного расширения операционной  и инвестиционной деятельности  предприятия в периоды благоприятной  конъюнктуры рынка на отдельных  этапах его жизненного цикла.

     2. Высокая стоимость в сравнении  с альтернативными заемными источниками  формирования капитала.