Где:

П_З = положительное значение ЧДД при низкой ставке процента Е₁ ;

О_З – отрицательное значение чистой текущей стоимости при высокой норме процента Е₂ ;

Область использования ВНД:

1. Критерий оценки инвестиционного проекта:

- для альтернативных проектов чем выше ВНД, тем больше эффективность инвестиций (выбирается вариант с максимальным ВНД);

- для одного инвестиционного проекта:

а) собственные  инвестиции Е_ВН > Е;

б) заемные  инвестиции Е_ВН > i — инвестиции эффективны;

в) Е_вн =I - доходы только окупят инвестиции;

г) Е_вн < i — инвестиции убыточны.

2. Ранжирование инвестиционных  проектов при условии  их сопоставимости → max. Проекты с максимальной величиной ВНД более привлекательны, так как потенциально способны выдерживать большие нагрузки на инвестированный капитал, связанные с возможным повышением его стоимости.

3. Индикатор степени  риска (оценка  устойчивости проекта): чем больше ВНД превышает принятую норму дисконта (чем больше разность ВНД - Е), тем больше «запас прочности проекта». Проекты с максимальной величиной ВНД более привлекательны, т.е. потенциально способны выдерживать большие нагрузки на инвестированный капитал, связанные с возможным повышением его стоимости.

       ВНД является индивидуальным  показателем конкретного проекта, представленного не только данной суммой затрат, но и потоком доходов, индивидуальным по величине члена потока и очередности их возникновения.

Из-за легкости понимания и наглядности IRR как меры доходности много усилий было потрачено на разработку альтернативных методов оценки проектов на основе нормы дохода. Однако все существующие методы ранжирования проектов на основе нормы дохода оказываются не полностью совместимыми с методом NPV. Поэтому метод на основе NPV считается предпочтительнее метода IRR и при оценке эффективности проектов рекомендуется использовать именно его.

     Таким образом, методы применяемые в теории и практике инвестиционно-финансового  менеджмента для оценки эффективности  инвестиционного проекта, можно  объединить в две группы: методы основанные на применении концепции  дисконтирования и методы основанные на учетных оценках. Методы оценки эффективности  инвестиционных проектов, не включающие дисконтирование, являются наиболее простыми и нетрудоемкими. При использовании  данных методов для расчета показателей  эффективности проекта нет необходимости  обладать специальными знаниями в области  инвестиций. Достаточно иметь информацию о затратах и результатах по инвестиционному  проекту, необходимую для проведения расчетов.

     В целом инвестиционные решения имеют  свою специфику, так как объект инвестиций определяется не тем, сколько в него вложено труда и затрачено  ресурсов, а тем насколько он больше пользы принесет, чем безрисковые  вложения. Так же необходимо учитывать  изменение стоимости денег во времени и многие другие критерии. Существует сложившаяся комплексная  методология, построенная на множестве  критериев и имеющая большое  количество методов позволяющие  определиться с принятием инвестиционных решений. И, несмотря на достаточную  теоритическую разработанность  данного вопроса, существует большой  запас развития и теоритического осмысления инвестиционных процессов, что на данный момент и происходит. К сожалению, эта сфера не гарантирует, даже при всесторонней оценке объекта  инвестиций, стабильного дохода, на который так же влияет срок вложений, чем он выше, тем выше и риски.

2.Инвестиционная деятельность в ХМАО-Югре

2.1.Направления  инвестиционной деятельности

 

     Ханты-Мансийский автономный округ – Югра на протяжении многих лет входит в число наиболее динамично развивающихся российских регионов с привлекательным инвестиционным климатом.

     Округ занимает 1-е место среди регионов Российской Федерации по добыче нефти, по объему промышленного производства, производству электроэнергии; 2-е место  по добыче природного газа, объему инвестиций в основной капитал и объему поступлений  налогов в бюджетную систему  РФ; 3-е место по естественному  приросту населения.

     Объем инвестиций в основной капитал по полному кругу предприятий за счет всех источников финансирования за январь-декабрь 2010 года составил 498,5 млрд. рублей или 106,9% в сопоставимых ценах к уровню 2009 года. Этот рост связан с реализацией предприятиями  реального сектора экономики  своих инвестиционных программ.

     Основной  объем инвестиций осуществляется предприятиями  сырьевых отраслей, среди которых  преобладают нефтегазодобывающие  компании - 78,0%. Объем инвестиций за счет собственных средств нефтедобывающих  предприятий направлен на строительство  эксплуатационных скважин, приобретение технологического оборудования, выполнение работ по обустройству месторождений.

     В последние годы на фоне роста инвестиционной активности наблюдается увеличение инвестиционных вложений в ряд других отраслей экономики, повлиявших на увеличение инвестиций, направленных из бюджета  автономного округа, а также средств  программы "Сотрудничество".

Основную  долю в структуре инвестиций по источникам финансирования занимают собственные  средства предприятий – 78,5%, привлеченные средства -21,5%, в том числе бюджетные  средства - 7%.

     В 2010 году объем работ по виду деятельности "Строительство" увеличился на 4% в сопоставимых ценах к объему 2009 года и составил 168,5 млрд. рублей. Объем строительно-монтажных работ  по зданиям и сооружениям, выполненных  хозяйственным способом, в 2010 году составил 15,9 млрд. рублей.

     На  ряде социальных объектов автономного  округа в 2010 году были возобновлены строительные работы. В автономном округе реализуется  комплекс мер по поддержки строительного  комплекса, в частности предоставление государственных гарантий строительным организациям автономного округа.

     В 2010 году было введено в действие 564,4 тыс. кв. м общей площади квартир  или 68,2% к уровню 2009 года. Ввод индивидуального  жилья в общем объеме введённого в эксплуатацию жилья за отчетный период составил 155,4 тыс. кв. метров, или 67,7%. Значительное уменьшение ввода  жилья отмечается в городах: Покачи (на 83,6%), Радужный (на 75,7%), Мегион (на 75,1%), Лангепас (на 68,7%), Сургут (на 52,8%), Югорск (на 53,6%), а также в Нижневартовском  районе (на 60%). Только в двух муниципальных  образованиях автономного округа объемы ввода жилья превысили уровень 2009 года, это в Сургутском и Нефтеюганском  районах на 23,7% и 36,4% соответственно.

     В 2010 году за счет средств окружного  бюджета и местных бюджетов введено  в действие жилых домов около 34,4 тыс. кв. метров общей площади.

Всё больше югорчан заинтересовано в строительстве  индивидуального жилья. Лидером  по индивидуальному строительству  является Советский район (30,2 тыс.кв. м), на втором месте – Ханты-Мансийск (20,4 тыс.кв. м), на третьем месте –  Кондинский район (14,2 тыс.кв. м).

     Средняя стоимость строительства 1 квадратного  метра общей площади жилых  домов и общежитий (без индивидуальных жилых домов, построенных населением за свой счет и с помощью кредитов) в городах и районах автономного  округа в 2010 году, составила 36 030 рублей. По сравнению с 2009 годом средняя  стоимость строительства 1 квадратного  метра общей площади жилых  домов и общежитий увеличилась  на 1 605 рублей.

     В 2010 году на территории автономного  округа была запланирована реализация мероприятий 44 целевых программ.

     Общий объем финансирования, направленный на реализацию программ в 2010 году за счет всех источников по предварительным  данным составил 65,4 млрд. рублей и распределился  по источникам следующим образом:

– средства федерального бюджета – 2,3%;

– средства бюджета автономного округа – 41,7%;

– средства бюджетов муниципальных образований – 4,2%;

– средства внебюджетных источников – 31,5%;

– средства программы "Сотрудничество" – 20,3%.

Итак, Ханты-Мансийский автономный округ – Югра, имеет  высокую инвестиционную привлекательность, в особенности для предприятий  сырьевого сектора экономики, направленные на расширение мощностей для добычи полезных ископаемых, вместе с тем  увеличилась доля инвестиций в развитие социальной сферы, ХМАО-Югры, в том  числе возросли объемы капитального строительства.

2.2.Инвестиционный  проект «Комплексное  освоение земель  в целях жилищного  строительства в  г. Советский, Советского  района, Ханты-Мансийского  автономного округа-Югры»

 

I. Информация о проекте:

1. Название - Комплексное освоение земель в целях жилищного строительства в г. Советский, Советского района, Ханты-Мансийского автономного округа-Югры.

2. Кем  представляется проект - Муниципальный  фонд развития жилищного строительства  Советского района "Жилище"; Администрация  муниципального образования Ханты-Мансийского  автономного округа Советский  район.

3. Кластер  отрасли экономики - Жилищное  и промышленное строительство

4. Цели  инвестиционного проекта - 1. Строительство  социального жилья и расширение  жилого фонда г.Советский; 2. Строительство  инженерных сетей теплоснабжения, водоснабжения, канализации, электрических,  телефонных сетей, благоустройства  к комплексам жилых домов в  г.Советский: квартал улиц З.Космодемьянской - Ленина-Гастелло, улица Октябрьская, улица Промышленная, улица Гагарина II очередь.

5. Участники  инвестиционного проекта -  МФРЖС Советского района "Жилище"

6. Описание инвестиционного проекта - Для реализации плана освоения земельных участков в целях жилищного строительства, Фонду необходимо выполнить следующие мероприятия в части обеспечения инженерной инфраструктурой микрорайонов комплексной застройки которые предусматриваются в 4 этапа:

I ЭТАП  ПРОЕКТА  

a) Строительство  комплекса жилых домов микрорайона  Гастелло – Ленина - З.Космодемьянская,  состоящий из шести 5-ти этажных  зданий, общей мощностью вводимых  площадей 11 368,56 кв.м. 

b) Строительство  инженерных сетей в целях комплексного  освоения земель в границах  улиц З.Космодемьянской - Ленина-Гастелло, которое включает в себя устройство водопровода, канализации самотечной, сетей тепловодоснабжения, газопровода, электрических и телефонных сетей.

II ЭТАП  ПРОЕКТА 

a) Строительство  комплекса жилых домов по ул.Октябрьская  г.Советский общей мощностью вводимых  площадей 11 879,49 кв.м. 

b) Строительство  инженерных сетей в целях комплексного  освоения земель к комплексу  жилых домов по ул.Октябрьская  г.Советский, которое включает  в себя следующие работы: подготовку  территории к строительству, строительство  объектов энергоснабжения, сети  тепло-водоснабжения, канализации,  газоснабжения, связь, благоустройство. 

III ЭТАП  ПРОЕКТА 

a) Строительство  комплекса жилых домов по ул.Промышленная  г.Советский общей мощностью вводимых  площадей 1520 кв.м. 

b) Строительство  инженерных сетей в целях комплексного  освоения земель к комплексу  жилых домов по ул. Промышленная, г.Советский, которое включает  в себя следующие работы: подготовку  территории к строительству, строительство  объектов энергоснабжения, сети  тепловодоснабжения, вынос сетей  водопровода, канализации, газоснабжения,  связь, благоустройство. 

IV ЭТАП  ПРОЕКТА 

a) Строительство  комплекса жилых домов по ул.Гагарина (дом № 2, очередь 1, оси 5-8) общей  мощностью вводимых площадей 1907,47 кв.м. 

b) Строительство  II очереди инженерных сетей в  целях комплексного освоения  земель по ул. Гагарина, г.Советский,  которое включает в себя строительство  сетей электроснабжения, тепловодоснабжения, канализации, газоснабжения.

7. Характеристика  проекта -  Земельные участки предоставлены Фонду муниципальным образованием Советский район на основании Постановлений Главы администрации для их комплексного освоения с целью жилищного строительства в рамках действующих программ строительства жилья на территории района, что относит проект к комплексному жилищному строительству и соответствует нормам и критериям постановления Правительства Ханты-Мансийского Автономного округа - Югры от 26 ноября 2007г. №282-п «О порядке предоставления субсидий за счет средств бюджета Ханты-Мансийского автономного округа - Югры, предусмотренных на цели строительства и реконструкции магистральных инженерных сетей и объектов инженерной инфраструктуры в рамках реализации мероприятий программ Ханты-Мансийского автономного округа - Югры».