Финансовый менеджмент

б) на конец  отчетного периода:  

Т.к. коэффициент  обеспеченности долгосрочных вложений собственными средствами больше 1, то предприятие не ведет рискованную политику.

АНАЛИЗ  ПРИБЫЛЬНОСТИ 

Факторный анализ прибыли

 
 

X₁⁰ = 205176 – 123219 – 4712 – 22591 = 54654 - прибыль на нач. периода

X₁¹ = 304713 – 123219 – 4712 – 22591 = 154191

X₁² = 304713 – 163771 – 4712 – 22591 = 113639

X₁³ = 304713 – 163771 – 4696 – 22591 = 113655

X₁⁴ = 304713 – 163771 – 4696 – 32960 = 103286 

Δ₀ = 103286 – 54654 = 48632

Δ₁ = 154191 – 54654 = 99537

Δ₂ = 113639 – 154191 = - 40552

Δ₃ = 113655 – 113639 = 16

Δ₄ = 103286 – 113655 = - 10369

|Δ_max| = Δ₁ 

Наибольшее  влияние на рост прибыли оказал рост выручки. 
 

Оценим  способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства: 

Будем считать, что 70 % - постоянные затраты; 30 % - переменные затраты. 

 

Выводы  по динамике:  показатели выручки, ПОД, себестоимости, постоянных и переменных затрат заметно выросли за рассматриваемый период. 

Маржинальная  прибыль = выручка - переменные затраты 

а) за предыдущий период:

Маржинальная  прибыль = 205176 - 100628 = 104548 

б) за отчетный период:

Маржинальная  прибыль = 304713 – 130811= 173902 

Положительное значение маржинальной прибыли говорит  о том, что рост объемов реализации не приведет к большому росту убытков. 

Ценовой коэффициент:

а) за предыдущий период: 0,418

б) за отчетный период: 0,57

Значения  ЦК не высокие, это означает, что темп роста цен на продукцию опережает темп роста цен на сырье на 0,57 %, причем этот показатель за год вырос. 

Прибыльность  переменных затрат:

а) за предыдущий период: 0,54 или 54%

б) за отчетный период: 0,78 или 78% 

Прибыльность  постоянных затрат:

а) за предыдущий период: 2,41 или 241 %

б) за отчетный период: 3,13 или 313 % 

Прибыльность  продаж:

а) за предыдущий период: или 26 %

б) за отчетный период: или 34 % 
 
 

Производственный  рычаг:

а) за предыдущий период: 1,91 или 190 %

б) за отчетный период: 1,68 или 168 % 

    Значение  производственного рычага уменьшилось  по сравнению с предыдущим годом. Чем меньше производственный рычаг, тем слабее зависимость предприятия, для нашего предприятия производственный рычаг составляет 1,68 за отчётный исследуемый нами период.

    Поскольку предприятие наращивает объемы продаж, т.е. увеличивает выручку, то увеличение ПР позволит увеличить отдачу в прибыль. Наша организация не имеет высокого уровня операционного рычага, следовательно его следует увеличить.

    При увеличении продаж будет наблюдаться  опережающий рост прибыли по отношению к росту затрат. Чтобы увеличить ПР следует увеличить вклад на покрытие постоянных затрат. 

АНАЛИЗ  РЕНТАБЕЛЬНОСТИ 

Рентабельность  собственного капитала:  

а) за предыдущий период: 59 % 

б) за отчетный период: 53 % 

Рентабельность  акционерного капитала:  

а) за предыдущий период: 1102 % 

б) за отчетный период: 2125 % 

Рентабельность  всего капитала:  

а) за предыдущий период: 47 % 

б) за отчетный период: 47 % 

Финансовый  рычаг:  

а) за предыдущий период: или 32 % 

б) за отчетный период: или 15 % 

Средняя процентная ставка:

= 10%  
 

Дифференциал  рычага:  

 

а) за предыдущий период: = 92 % - 10 % = 82 %

б) за отчетный период: = 25 % - 10 % = 15 % 

Эффект  рычага: ЭР = ДР ФР 

а) за предыдущий период: ЭР = 0,82 0, 32 0,2624

б) за отчетный период: ЭР = 0, 15 0, 15 0,0225 

Выводы: Показатели рентабельности активов и собственного капитала упали по отношению к  предыдущему отчетному периоду, а показатель акционерного капитала вырос.

Т.к. как эффект рычага положительный, то привлечение  заемного капитала повышает рентабельность собственного.

Из-за малого объема внесенных средств, и, видимо, небольшого круга акционеров, они получают достаточно дивидендов.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала: 

 

Рентабельность  собственного капитала =  

 
 

 

(77258 /205176) * (205176 / 83714) * (83714 / 67849) = 1,11 

Δ1 = 0,57 – 1,11 = -0,54 

(77258/304713) * (205176 / 83714) * (83714 / 67849) = 0,75 

Δ2 =1,11 - 0,75 = 0,36 

(77258/304713) * (304713 / 161033) * (83714 / 67849) = 0,58 

Δ3 = 0,75 - 0,58 = 0,17  

(77258/ 304713) * (304713 / 161033) * (161033 / 145107) = 0,52 

Δ4 = 0,58 - 0,52 = 0,06 

Δобщ = 0,05

 

Наибольшее  влияние на изменение рентабельности собственного капитала оказало изменения  выручки. 

Факторный анализ изменения общей рентабельности показывает, 
что рентабельность уменьшилась и это изменение связано с уменьшением оборачиваемости активов. 

АНАЛИЗ  БЕЗУБЫТОЧНОСТИ 

Точка безубыточности (ТБ):

а) за предыдущий период: 44334

б) за отчетный период: 57752

Запас прочности:

а) за предыдущий период: 0,78 = 78 %

б) за отчетный период: 0,81 = 81 %

Запас прочности  за отчетный период стал выше, следовательно, усилилась  устойчивость бизнеса к колебаниям рынка. 

Проведем  факторный анализ запаса прочности:

 

 

ЗП₀ = 1 - (22591/(205176*0,47)) = 0,77

ЗП₁ = 1 - (22591/(304713*0,47)) = 0,85

ЗП₂ = 1 - (32960/(304713*0,47)) = 0,77

ЗП₃ = 1 - (32960/(304713*0,57)) = 0,82 

Δ1 = 0,77 – 0,85 = - 0,08

Δ2 = 0,85 – 0,77 = 0,08

Δ3 = 0,77 – 0,82 = - 0,05

Δобщ = - 0,05 

Наибольшее  влияние на изменение запаса прочности  оказывают пост. затраты.

ОДДС

Отчет о движении денежных средств