3 = СОС + К       S = {0.1.1},          (1.4)

      Третий  – неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

         3 = СОС + К + ИОФН      S = {0.0.1},  (1.5)

где ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборонных средств и т.п.).

      Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой) при следующем условии. Величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняется следующее условие:

     Зс + Зг.п. >= Кз ,             (1.6)

       Зн.п. + Зр.б.п. <= СД,

      где Зс – сырье и материалы,

      Зг.п. – готовая продукция,

     Кз  – краткосрочные кредиты и  займы для формирования запасов,

     Зн.п. – незавершенное производство,

     Зр.б.п. – расходы будущих периодов.

     СД  – собственный оборотный капитал

      При этом минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим образом:

• I раздел Актива < IV раздел Пассива, т.е. СОС
• II раздел Актива > V раздел Пассива.

      Четвертый – кризисное финансовое состояние, при котором предприятие  на грани  банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

          З > СОС + К      S = {0.0.0},            (1.7)

     При наличии данного состояния, необходимы чрезвычайные меры вплоть до введения внешнего управления либо инициации процедуры банкротства⁸.

     Понятие финансовой устойчивости предприятия  тесно связано с перспективой платежеспособности. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу. Поскольку в условиях рыночной экономики осуществления процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд производятся за счет самофинансирования, т. е. собственных средств, а при их недостаточности – заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому изучается соотношение заемного, собственного и общего капитала с различных позиций. Для этого исчисляются и анализируются следующие коэффициенты:

     Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками рассчитывается по следующей  формуле:

       ,        (1.8)

      где   – коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками средств;

        – стоимость запаса (II раздел баланса);

        – определяются как итог  IV раздела баланса – итог I раздела баланса.

     Данный  коэффициент характеризует  ту часть  стоимости запасов, которая покрыта собственными оборотными средствами. Этот показатель должен быть больше или равен 0,6.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по следующей формуле:

      ,                      (1.9)

      где  – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

        – определяются как итог  II раздела баланса;

        – определяются как итог  IV раздела баланса – итог I раздела баланса.

     Данный  коэффициент показывает, какую часть оборотных средств составляют собственные. Этот показатель должен быть больше или равен 0,1.

     Коэффициент автономии источников формирования запасов рассчитывается по следующей  формуле:

      ,        (1.10)

      где   – общая сумма всех средств предприятия;

        – источник собственных  средств.

     Коэффициент маневренности собственных средств  рассчитывается по следующей формуле:

           ,     (1.11)

      где  – коэффициент маневренности собственных средств,

        – определяются как итог  IV раздела баланса – итог I раздела баланса,

        – представляет собой суммарный  собственный капитал, то есть  итог IV раздела баланса.

     Данный  коэффициент показывает, какая часть  собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия, оптимальным считается значение этого коэффициента больше или равно 0,3.

       1.4 Анализ деловой  активности

 

       Коэффициенты  деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этим показателям относятся различные показатели оборачиваемости, которые имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия⁹. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

       1.Эффективность  использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность  прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте, т. е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств.

       Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период и рассчитывается по формуле 1.12:

                                           O x t

                                     Z =  -------- ,                                    (1.12)

                                             V

       где: Z – оборачиваемость оборотных средств, дней;

       O – средний остаток оборотных средств,  руб.;

       t -  число дней анализируемого периода (90,360);

       V  -  выручка от реализации услуг за анализируемый период, руб.

       Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологического моментального  ряда, исчисляемая по совокупности  значения показателя в разные моменты времени и рассчитывается по формуле 1.13:

                        О = 0,5 ^. О₁ + О₂ +…+0,5 ^. О_п / (П – 1) ,                     (1.13)

      где О_1, О₂, О_п – остаток оборотных средств на первое число каждого месяца, руб.;

      П – число месяцев.

       2. Эффективность использования основных  фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов определяется отношением объема выручки от реализации услуг к средней стоимости основных фондов рассчитывается по формуле 1.14:

                                   V

                                Ф = -------- ,                                          (1.14)

                                  С

      где Ф – фондоотдача , руб.;

      V – объем выручки от реализации услуг, руб.;

      С – среднегодовая стоимость основных фондов, руб.

      Среднегодовая стоимость основных фондов определяется для каждой группы основных фондов с учётом их ввода в действие и  выбытия. Фондоемкость услуг есть величина, обратная  фондоотдачи. Она характеризует затраты основных средств (в копейках), авансированных на один рубль выручки от реализации услуг рассчитывается по формуле 1.15:

                                                  С

       Ф_е = 100  х -------- ,                                 (1.15)

                       V

       где Ф_е - фондоемкость услуг, коп.;

       С – среднегодовая стоимость основных фондов, руб.;

       V - выручки от реализации услуг, руб.;

       100 – перевод рублей в копейки.

      Снижение  фондоемкости услуг свидетельствует  о повышении эффективности использования основных фондов.

      Показатель  фондоотдачи тесно  связан с  производительностью  труда и фондовооружённостью  труда, которая характеризуется  стоимостью основных фондов, приходящихся на одного работника.

       Имеем: В = V / Ч,  Ф_В= С / Ч,  V = В _* Ч,  С = Ф_{В *} Ч,

       Ф = V / С = В _* Ч / Ф_{В *} Ч = В / Ф_В,

      где  В – производительность труда, руб.,

      Ч – численность работников,

      Ф_В – фондовооружённость, руб.,

      Ф – фондоотдача основных фондов,  руб.

      3. Эффективность использования нематериальных  активов измеряется, как и использование основных фондов, показателями фондоотдачи и фондоемкости.

      4. Эффективность использования кредиторской  и дебиторской задолженностей

      5. Эффективность использования капитала  в  целом. Капитал в целом  представляет собой сумму оборотных  средств, основных фондов, нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего отражается его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

       Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру рассчитывается по формуле 1.16:

          П _* 100     1

    R = -----------  _* ---------------------------- ,                 (1.16)

             V  1 / К₀ + 1 / Ф + 1 / Ф_н

       где:  R - уровень рентабельности капитала, %;

       П – балансовая прибыль,

       К₀ – коэффициент оборачиваемости оборотных средств,  обороты;

       Ф – фондоотдача основных фондов, руб.;

       Ф_н – фондоотдача нематериальных активов, руб.

       Формула показывает, что уровень рентабельности капитала находится в прямой зависимости от уровня балансовой прибыли на один рубль выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных  средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи нематериальных активов. Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяется с помощью приёма цепных подстановок.

               2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

       2.1 Анализ имущественного  положения предприятия