Анализ рентабельности предприятия

 

      ВНА - средняя стоимость внеоборотных активов (форма №1, строка 190, графы Σ(3+4)/2), ОА – средняя стоимость оборотных активов (форма №1, строка 290, графы Σ(3+4)/2 ), МЗ- средняя стоимость материальных запасов (форма №1, строки Σ(210+220), графы Σ(3+4)/2), - средняя стоимость дебиторской задолженности (форма №1, строки Σ(230+240), графы Σ(3+4)/2), - средняя стоимость кредиторской задолженности (форма №1, строки Σ(620+630), графы Σ(3+4)/2).

   За анализируемый период показатели общей капиталоотдачи активов ниже нормативного значения. В 2006 году все финансово - экономические показатели деятельности предприятия были значительно снижены по сравнению с 2005 годом, однако в 2007 году уровень 2005 года был достигнут, по некоторым показателям – с ростом к 2005 году. Период оборота активов также превышает нормативное значение: в 2007 году – в 2 раза, что свидетельствует о большом сроке оборачиваемости активов предприятия и потребности предприятия в увеличении оборотных средств.

           С помощью формулы Дюпона сведем  результаты анализа показателей  рентабельности и деловой активности  предприятия в систему единой  интегральной оценки финансовой  устойчивости деятельности предприятия: R_a=БП/ *100 % * В_р/В_р=БП/В_р*В_р/ *100 %=R_П*О_{А                                                     (1)}                                         

R_а2005=1,7*1,85=3,1  (3,2)      R_а2006=1,1*0,9=0,99 (1,0)

R_а2005=1,1*1,85=2,0  (2,0)     R_а2006=0,1*0,9=0,09  (0,1)

R_а2007=1,4*1,5=2,1 (2,1)

R_а=1,4*2,6=3,64  (3,9)

      Показатели  рентабельности, полученные путем расчета  с помощью формулы Дюпона, соответствуют  показателям, приведенным в таблице 2.    
 
 

 

Рис. 2 Двухмерная параметрическая интерпретация деятельность предприятия 

         За анализируемый период предприятие находилось в критической зоне хозяйствования. Показатели рентабельности и общей капиталоотдачи активов значительно ниже нормативных значений. Основным источником резервов для перемещения предприятия в допустимую зону хозяйствования является значительное, на %, увеличение объемов реализации выпускаемой продукции. Для перемещения предприятия в идеальную зону хозяйствования основное внимание требуется уделить снижению себестоимости, в целях увеличения балансовой прибыли. 

1.3. Анализ ликвидности и платежеспособности 
 

Таблица 3

Оценка имущественного положения предприятия

 

К_ИЗН=А/ОФ *100%;

К_ИЗН^А=А^А/ОФ^А*100 %;

К_ИЗН^П=А^П/ОФ^П*100 %

      

Кизн – коэффициент  износа основных средств, А – амортизация  основных средств – всего (форма №5, строка 140, графа 3 или 4), ОФ – стоимость основных средств на начало или конец периода (форма №5, строка 130, графа 3 или 6), Кизн – коэффициент износа основных средств по активной части, А^А  - амортизация активной части основных средств (форма №5, строка 142, графа 3 или 4), ОФ^А – стоимость активной части основных средств (форма №5, строки Σ(112+113+114), графа 3 или 6 либо строки Σ(085+090) графа 3 или 6), Кизн – коэффициент износа основных средств по пассивной части, А^П – амортизация пассивной части основных средств (форма №5, строки Σ(141+143), графа 3 или 4), ОФ^П – стоимость пассивной части основных средств (форма №5, строки Σ(110+111), графа 3 или 6 либо строка 130- Σ(085+090) графа).    

      

 Основные  средства ОАО «Советский молочный  завод» имеют высокую, более  60 % на конец 2007 года степень  износа. Причем, если обновление  активной части основных фондов  в 2006 году повлекло незначительное снижение коэффициента износа с 53 до 52 %, то к концу 2007 года достигло уже 63 %. Анализ коэффициента износа по пассивной части основных фондов показывает устойчивую тенденцию к росту. Для выхода предприятия на более высокий уровень необходимо провести комплекс мероприятий по модернизации оборудования.

      

     Рассчитаем  степень ликвидности основных  средств предприятия: коэффициент  текущей ликвидности, коэффициент  обеспеченности собственными средствами, коэффициент абсолютной ликвидности,  коэффициент критической ликвидности.

      

     В  2005 и 2006 годах коэффициент текущей  ликвидности и коэффициент обеспеченности  собственными средствами выше  нормативных значений. На конец  2007 года коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативного значения (составляет 0,02 %). Это произошло, в основном из-за роста дебиторской задолженности на 39,5 % или на 2047 тыс. рублей. Для вывода предприятия из предбанкротного состояния необходимо заняться снижением дебиторской задолженности, а именно пересмотреть механизм отпуска продукции без предварительной оплаты.

     

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть  краткосрочной задолженности предприятие  может погасить в ближайшее время. Он характеризует платежеспособность предприятия на дату составления  баланса. Применительно к ОАО «Советский молочный завод», значение коэффициента в 2005-2006 году находилось ниже нормативного значения, однако динамика положительная, и к концу 2007 года коэффициент достиг нормативного значения. 

     

Таблица 4

Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия

 

КЗ_с – задолженность предприятия перед самим собой (форма №1, строки Σ(640+650)), ДС – денежные средства (форма №1, строка 260).

      

    На  конец 2007 года коэффициент текущей ликвидности > 2, но коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше нормативного значения, составляет 0,02, что<0,1. Из этого следует, что предприятие можно признать несостоятельным, и ему требуются мероприятия по финансовому оздоровлению.

1.4. Анализ финансовых коэффициентов

Таблица 5

Динамика финансовых коэффициентов предприятия

 

     

Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в общей валюте баланса, т.е., по сути, является отражением финансовой независимости предприятия. Расчеты показали, что величина данного коэффициента ниже нормативного значения. В 2007 году коэффициент автономии снизился до 0,29 р./р., что характеризует резкое снижение собственного капитала к стоимости активов ОАО «Советский молочный завод».

     

Отношение заемных  средств к стоимости собственных  средств предприятия имеет тенденцию  к росту в 2007 году. За отчетный год коэффициент чувствительности удвоился.

     

Что касается динамики коэффициента маневренности, то здесь  однозначно можно сказать, что величина данного показателя увеличилась на конец 2007 года до 2,5 р./р. по сравнению с началом года (1,6 р./р.).

     

Отношение оборотных активов предприятия к внеоборотным активам  за анализируемый период увеличился почти в 2 раза.

     

Коэффициент кредиторской задолженности за 2005-2007 годы изменялся от 0,35 р./р. до 0, 46 р./р. За 2007 год увеличился в 3,5 раза. Кредиторская задолженность возросла на 3881 тыс. рублей, или в 3,5 раза.   

     

Коэффициент автономии  изменялся за анализируемый период неравномерно: на начало 2006 года он снизился с 1,82 до 1,75 р./р., а 2007 год – возрос почти в 7 раз и достиг 8,5 р./р.

     

Наиболее важные с точки зрения оценки и анализа финансового состояния предприятия и принятия управленческих решений на перспективный период показатели представлены с помощью пятимерной параметрической интерпретации стратегической устойчивости предприятия за 2005 – 2006 годы на рисунке 3.