Сущность и методы инвестиционных проектов

Содержание

      Введение……………………………………………………………….….3

1. Сущность инвестиционного проекта ……………………………….…..6 
2. Жизненный цикл инвестиционного проекта……………………………8
1. Предынвестиционная фаза………………………………………..…..8
2. Инвестиционная фаза………………………………………………...10
3. Эксплуатационная фаза ……………………………………………...10
3. Критерии и основные аспекты оценки эффективности инвестиционных

проектов…………………………………………………………………...12

4. Метод оценки: финансовая состоятельность…………………………...14
5. Метод оценки: экономическая эффективность инвестиционных проектов…………………………………………………………………...17

 

6. Список  используемых источников………………………………………26

Приложение 1……………………………………………………………..27

Приложение 2……………………………………………………………..33 
 
 
 
 
 

Введение

     Экономисты  выделяют различные основания, которые  позволяют по-разному классифицировать инвестиции, соответственно существуют различные варианты выделения подсистем  в структуре инвестиций.

     С точки зрения форм ведения бизнеса  и способов получения предпринимательской  прибыли, инвестиции могут быть классифицированы  следующим образом:

- прямые  инвестиции (инвестиции с целью   длительного присутствия  в  инвестируемом объекте и получения  предпринимательского процента  от его функционирования);

- портфельные  инвестиции (инвестиции в финансовые  инструменты с целью получения  спекулятивной прибыли в результате  изменения биржевых котировок);

- прочие  инвестиции (кредит с целью получения  ссудного процента).

     Прямые  инвестиции  представляют собой  вложения в основной капитал. Объектом прямых инвестиций может быть движимое и недвижимое имущество.

     Портфельные инвестиции  это вложение денежных средств в различные финансовые  активы, связанные с использованием первичных финансовых инструментов, которые не предусматривают претензий  инвесторов влиять на жизненный цикл бизнеса.

     Прочими инвестициями являются ссудные вложения с целью получения ссудного процента.

     Смешанные инвестиции следует рассматривать  как результат взаимодействия частных  и государственных инвесторов.

     По  продолжительности инвестирования капитала различают:

- краткосрочные  инвестиции (до одного года);

- среднесрочные  инвестиции (от одного года до  трех лет);

- долгосрочные  инвестиции (более трех лет).

     По  степени инвестиционного риска  инвестиции классифицируются как инвестиции с низкой степенью риска,  средней  и высокой степенью риска.

     По  отношению к жизненному циклу  предприятия инвестиции разделяются  на следующие категории:

- начальные  инвестиции  (на создание предприятия,  организации и т.д.);

- экстенсивные  инвестиции  (на расширение существующего  предприятия, организации и т.д.) 

- реинвестиции  (инвестиции, связанные с воспроизводством  основных фондов предприятий  за счет имеющихся у них  свободных средств, состоящих  из амортизационных отчислений  и части прибыли,  направленной  на развитие производства).

- обратные  инвестиции (инвестиции связанные  с изъятием ранее сделанных  капиталовложений и уходом инвестора  из деятельности инвестируемого  объекта).

     По  характеру участия инвестора  в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:

- непосредственные  инвестиции,  предполагающие непосредственное  участие инвестора в выборе  объекта инвестирования. При этом  инвестор непосредственно вовлечен  во все стадии инвестиционного   цикла, включая предынвестиционные  исследования.

- опосредованные инвестиции, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и т.д.), аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.

     Реализация  целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и  других участников проектов необходимой  информацией для принятия решения  об инвестировании.

     Понятие инвестиционного проекта трактуется двояко:

1)  как  деятельность (мероприятие), предполагающая  осуществление комплекса каких-либо  действий, обеспечивающих достижение  определенных целей;

2)   как система, включающая определенный  набор организационно-правовых и  расчетно-финансовых документов, необходимых  для осуществления каких-либо  действий или описывающих эти  действия. 

     В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных  вложений» дано такое определение  инвестиционного проекта:

     «Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в  том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».

1. Сущность инвестиционного проекта    

     Проект  – это комплекс взаимосвязанных  мероприятий предназначенных для  достижения в течении заданного  периода времени и при установленном  бюджете поставленных задач с  четко определенными целями.

     Инвестиционный  проект – это обоснование экономической  целесообразности объемов  сроков осуществляющих капитальных вложений включающих проектную  документацию, а также описание действий по осуществляющимся инвестициям.

     Суть  инвестирования, с точки зрения инвестора (владельца капитала), заключается  в отказе от получения прибыли  «сегодня» во имя прибыли «завтра». Операции такого рода аналогичны предоставлению ссуды банком. Соответственно, для  принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать  информацией, в той или иной степени  подтверждающей два основополагающих предположения:

• вложенные средства должны быть полностью возмещены;
• прибыль, полученная в результате данной операции, должна быть достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

     В самом общем смысле, инвестиционным проектом - называется план или программа  вложения капитала с целью последующего получения прибыли.

     По  основной направленности различаются:

     коммерческие  проекты, главной целью которых является получение прибыли;

     социальные  проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, снижение криминогенного уровня и т.д.;

     экологические проекты, основу которых составляет улучшение среды обитания;

     В зависимости от степени влияния  результатов реализации инвестиционного  проекта на внутренние или внешние  рынки финансовых, материальных продуктов  и услуг, труда, а также на экологическую  и социальную обстановку:

     Реализация  любого инвестиционного проекта  преследует определенную цель. Для  разных проектов эти цели могут быть различными,

однако  в целом их можно объединить в  четыре группы:

1) сохранение  продукции на рынке;

2) расширение  объемов производства и улучшение  качества продукции;

3) выпуск  новой продукции;

4) решение  социальных и экономических задач.

     Определенная  цель может быть достигнута разными  путями, поэтому большая часть  реализуемых проектов носит конфликтующий  характер, когда прорабатываются  разные пути достижения одной и той  же цели.

Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными - от плана строительства нового предприятия  до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Во всех случаях, однако, присутствует временной лаг (задержка) между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить прибыль.  Временной фактор играет ключевую роль в оценке инвестиционного проекта.

2. Жизненный цикл инвестиционного проекта

     Представленный  график носит достаточно условный характер, однако на нем можно выделить три  основные фазы развития проекта: предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную. Суммарная продолжительность этих стадий составляет срок жизни проекта.

     График  развития инвестиционного проекта 

 1 - предынвестиционная фаза; 2 - инвестиционная фаза; 3 - эксплуатационная фаза  

2.1. Предынвестиционная  фаза

      Фаза 1 — предынвестиционная, предшествующая основному объему инвестиций, не может быть определена достаточно точно. В этой фазе проект разрабатывается, изучаются его возможности, проводятся предварительные технико-экономические исследования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами и другими участниками проекта, выбираются поставщики сырья и оборудования.

     Если  инвестиционный проект предусматривает  привлечение кредита, то в данной фазе заключается соглашение на его  получение; осуществляется юридическое  оформление инвестиционного проекта: подготовка документов, оформление контрактов и регистрация предприятия. Затраты, связанные с осуществлением первой стадии, в случае положительного результата и перехода к осуществлению проекта капитализируются и входят в состав предпроизводственных затрат, а затем через механизм амортизации относятся на себестоимость продукции.

     Предынвестиционная  стадия непосредственно предшествует основному объему инвестиций. Именно на данной стадии жизненного цикла  проекта закладываются его жизнеспособность и инвестиционная привлекательность. Предынвестиционные исследования должны дать полную характеристику инвестиционного  проекта. Продолжительность данной стадии жизненного цикла инвестиционного  проекта зачастую невозможно определить достаточно точно.

     Необходима  проработка всех вопросов, связанных  с осуществлением инвестиционного проекта, так как это в значительной степени определяет успех или неудачу проекта в целом. Недостаточно или неправильно обоснованный проект обречен на серьезные трудности при его реализации, независимо от того, насколько успешно будут предприниматься все последующие действия.

     Результатом предынвестиционных исследований является развернутый бизнес-план инвестиционного  проекта. В самом общем смысле под бизнес-планом понимается документ, содержащий в структурированном  виде всю информацию о проекте, необходимую  для его осуществления.

     Особая  сфера применения бизнес-планов —  привлечение потенциальных инвесторов как отечественных, так и иностранных. Начинать переговоры о получении  инвестиций без бизнес-плана (а он является привычным для зарубежных партнеров) невозможно, не рискуя сразу  же породить сомнения в компетентности и серьезности своих намерений.