Шпаргалка по "Инвестиционной деятельности"

Показатель ROI является отношением суммы прибыли или убытков  к сумме инвестиций. Значением  прибыли может быть процентный доход, прибыль/убытки по бухгалтерскому учету, прибыль/убытки по управленческому учету или чистая прибыль/убыток. Значением суммы инвестиций могут быть активы, капитал, сумма основного долга бизнеса и другие выраженные в деньгах инвестиции.

ROI = PV/IC

Если: ROI >1 – проект эффективен;  ROI<1 - проект неэффективен;  ROI= 1   - безубыточен

 

 

8.

Инвестиционное кредитование - разновидность кредитования, при  котором кредит целево направляется на реализацию нового коммерческого  проекта, модернизацию производства, строительства и т.п.

Инвестиционные кредиты  могут быть как разовыми, так и  предоставляется в виде кредитной  линии. Обычно при инвестиционном кредитовании банки требуют от заемщика предоставить бизнес-план и технико-экономическое  обоснование проекта, а также  финансовую отчетность заемщика

Инвестиционное кредитование наиболее востребовано и в то же время труднодоступно. В российской банковской практике под ним в  основном подразумевается так называемое проектное финансирование, т.е. предоставление кредитных ресурсов на реализацию конкретного  проекта, связанного с приобретением  имущества на срок более одного года и с погашением кредита из средств, полученных заемщиком от реализации кредитуемого проекта.

Труднодоступность данного  вида кредитования связана:

- с недостатком в российской  банковской системе «длинных»  ресурсов со срочностью выше  года;

со сложностью в прогнозировании  реализации проекта из-за нестабильной экономической ситуации;

- с отсутствием накопленной  статистической информации для  интерпретации указанных данных  при построении экономической  модели проекта. 

В зависимости от разделения риска по кредиту между банком и заемщиком различают следующие  виды проектного финансирования:

1) без какого-либо регресса  на заемщика: банк принимает на  себя весь риск, связанный с  реализацией проекта. Финансирование  по такой схеме считается самым  дорогостоящим для заемщика, т.к.  за большой риск банк желает  получить максимальную выгоду;

2) с ограниченным регрессом  на заемщика: каждая из сторон  принимает на себя определенные  риски. Например, заемщик берет  на себя риски, связанные с  эксплуатацией объекта, подрядчик  отвечает за завершение строительства  и т.д.;

3) с полным регрессом  на заемщика: банк не принимает  на себя никаких обязательств, связанных с проектом, ограничивая  свое участие предоставлением  средств под гарантии спонсоров  (организаторов) проекта или третьих  сторон.

Учитывая российскую экономическую  конъюнктуру, банки предпочитают выдавать «длинные» деньги именно по последней  схеме, предъявляя к заемщикам следующие  требования:

- реализация проекта в  отраслях, определенных банком в  качестве приоритетных;

- наличие филиала банка  в регионе, где реализуется  проект;

- доля банковского кредита  не должна превышать 50% от общей  стоимости капитальных вложений  по проекту; 

- вложение заемщиком не  менее 30% собственных средств; 

- оформление клиентом  на момент подачи документов  в банк всей необходимой документации (проектно-сметной, разрешительной  и лицензионной, договоров на  поставку требуемого оборудования  и т.п.);

- наличие у учредителей  проекта опыта успешной работы  в данном направлении.

 

6.

Прямые инвестиции — вложение денежных средств (инвестиции) с целью  участия в управлении предприятием, в которое вкладываются деньги, и  получения дохода от участия в его деятельности.

В соответствии с принятой международной классификацией иностранных  инвестиций, к прямым инвестициям  относятся инвестиции, в результате которых инвестор получает долю в  уставном капитале предприятия не менее 10%.[1] Приобретение доли в капитале предприятия  не менее этой величины даёт возможность  непосредственно участвовать в  управлении предприятием, в частности  иметь своего представителя в  совете директоров.

Прямые инвестиции позволяют  непосредственно влиять на проинвестированный бизнес. В современном мире прослеживается тенденция к увеличению объёма прямых инвестиций.

Прямые инвестиции обычно осуществляются через фонды Private Equity (фонды прямых инвестиций) - специализированные компании, имеющие обязательства  своих "подписчиков" перечислять  заранее согласованные суммы  денег в случае одобрения фондом тех или иных сделок. Интерес подписчика заключается в получении прибыли  после закрытия фонда через 3-5 лет  после создания за счет продажи всех проинвестированных компаний стратегическим инвесторам или другим фондам.

Виды прямых инвестиций: Прямые иностранные инвестиции делятся на исходящие, т.е. прямые инвестиции, осуществлённые субъектами данной страны за рубежом, и входящие, т.е прямые инвестиции, осуществлённые иностранными инвесторами в данной стране. Соотношение входящих и исходящих инвестиций показывает международную инвестиционную позицию страны.

 

 

 

 

 

 

11.

Вычисление наращенной суммы.В финансовой практике широко используются сложные проценты. Основное отличие сложных процентов от простых заключается в том, что база для начисления процентов меняется от одного расчетного периода к другому. Сумма начисленных в каждом периоде процентов добавляется к капиталу предыдущего периода, а начисление процентов в последующем периоде производится на эту, уже наращенную величину первоначального капитала. Процесс наращения капитала в этом случае происходит с ускорением. Он описывается геометрической прогрессией. Механизм наращения первоначальной суммы (капитала) по сложным процентам называют капитализацией.

Различают годовую капитализацию (процентный платеж начисляется и  присоединяется к ранее наращенной сумме в конце года), полугодовую, квартальную, месячную и ежедневную.

Так же, как и при вычислении простых процентов, существует два  способа начисления сложных процентов: антисипативный (предварительный) и декурсивный (последующий).

Рассмотрим декурсивный  метод. В этом случае начисление процентов  на первоначальную сумму производится в конце периода наращения.

Величину первоначальной суммы (капитала), на которую начисляются  проценты, т.е. текущую стоимость  капитала, обозначим Р. Сумму, полученную в результате начисления сложных  процентов на текущую стоимость, будем называть наращенной суммой или  конечной стоимостью капитала S. Процентную ставку и срок ссуды обозначим соответственно i и n.

В конце 1-го года наращенная сумма составит:

В конце 2-го года проценты начисляются  на уже наращенную сумму:

и т.д., т.е. в конце n-го года наращенная сумма будет равна:

12.

Инвестиционный процесс можно определить как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней.

Процесс состоит из нескольких основных этапов:

- Определение стратегического соотношения активов (акций, облигаций, производных инструментов итд) исходя из профиля риска клиента. Это важнейший этап так как именно правильное соотношение активов позволяет избежать потерь критичных для клиента.

- Определение тактического соотношения активов исходя из ситуации на рынке и относительной привлекательности различных активов. Этот этап призван использовать среднесрочные возможности либо снизить риск падения в периоды нестабильности.

- Выбор инструментов для каждого класса активов. Выбор отдельных бумаг трудоемкий процесс, требующий постоянного мониторинга бизнеса многих компаний. Но именно благодаря нему доходность портфеля будет существенно превышать соответствующие индексы. Мы полагаемся только на собственный анализ, благодаря чему находим идеи на ранних стадиях и избегаем «эффекта толпы».

- Постоянный мониторинг соотношения риск/доходность портфеля. Мы постоянно следим за рисками отдельных позиций и портфеля в целом с тем, чтобы снижение портфеля в случае нестабильности на рынках не превысило прогнозных значений. Кроме того, мы регулярно анализируем качество отдельных инвестиционных решений и их влияние на доходность портфеля.

- Корректировки в портфеле. Существенные изменения на рынках капитала или изменения в риск профиле клиента должны отражаться в структуре портфеля. Поэтому в нашем инвестиционном процессе есть обратная связь позволяющая своевременно вносить эти изменения.

В рыночном хозяйстве инвестиционный процесс реализуется посредством  механизма инвестиционного рынка.

Инвестиционный рынок  — сложное динамическое экономическое  явление, которое характеризуется  такими основными элементами, как  инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена.

Условия осуществления инвестиционного  процесса в рыночной экономике приобретают  специфические формы, отражающие особенности  взаимодействия субъектов инвестирования в системе рыночных отношений:

• наличие значительного  инвестиционного капитала с диверсифицированной  по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием  частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным;

• многообразие субъектов  инвестиционной деятельности в аспекте  отношений собственности и институциональной  организации, разделение функций государства  и частных инвесторов в инвестиционном процессе; наличие разветвленной  сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;

• наличие развитого многосегментного рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающих в форме инвестиционных товаров;

• распределение инвестиционного  капитала по объектам инвестирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности  инвестиций через механизм инвестиционного  рынка.