Шпаргалка по "Инвестиционной деятельности"

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, по их назначению подразделяются на след. виды:

— оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих  изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов;

— наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых  технологических разработок с целью  поддержания высокого научно- технического уровня производимой продукции;

— социальные инвестиции, целью  которых является улучшение условий  труда персонала;

— обязательные инвестиции, необходимость в которых связана  с удовлетворением государственных  требований в части экологических  стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;

— представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

 

2.

Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новые сферы  деятельности, связанные с большим  риском (сфера высоких технологий).

Венчурные инвесторы (физические лица и специализированные инвестиционные компании) вкладывают свои средства в  расчете на получение значительной прибыли

Стадии и механизм рискового финансирования:

Первый этап -зарождение венчура: финансируется преимущественно из средств основателей фирмы, их сбережений, личных займов и прочего, расходующихся на разработку изделий, идея производства которых и привела к созданию фирмы.

Второй этап – создание прототипа новшества (длится около  года): начинает осуществляться поддержка  венчура профессиональным рисковым капиталом. Этому предшествует жесткий  отбор представленных эспертным  советом фирмы рискового капитала бизнес-планов. Положительное решение  о финансировании принимается обычно лишь в отношении 1-6% поступивших  предложений.

Третий этап развития венчура  длится около 6 лет. Это этап расширения производства. Задача венчура –  привлечь дополнительные средства для  налаживания производства и устойчивого  сбыта. Если в итоге венчур становится прибыльным и имеет, с точки зрения экспертов фирмы рискового капитала, достаточные перспективы роста, то фирма выводит венчур на открытый рынок ценных бумаг.

Четвертый этап – выход  на рынок первых эмиссий: стартовая  компания – венчур меняет статус частной  корпорации на статус открытой компании, акции которой продаются широкой  публике. Продаже подлежат акции, полученные рисковыми капиталистами в первом раунде учредительства, а также дополнительно  выпускаемые акции. Цена эмиссии, устанавливаемая  инвестиционными банками, намного  превышает ту, которая была уплачена рисковыми капиталистами на первом этапе учредительства. Это позволяет  получить учредительскую прибыль от полученных тогда акций.

 Но на рынок часто  выходят только дополнительно  выпускаемые акции, а иногда  и контрольный пакет поступает  рисковым капиталистам. Поэтому  и после публичной котировки  фирма рискового капитала может  сохранять ведущую роль в руководстве  венчуром.

 

14.

Иностранные инвестиции - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской  деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих  иностранному инвестору, если такие  объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в  обороте в РФ в соответствии с  федеральными законами

По источникам происхождения  можно выделить следующие виды иностранных  инвестиций: государственные и частные  инвестиции.

По срокам размещения заграничные  капиталовложения делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

       К последним относят вложения более чем на 15 лет. В данную группу входят наиболее значимые капиталовложения, так как к долгосрочным относятся все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты).

        По  характеру использования зарубежные  капиталовложения бывают ссудными  и предпринимательскими. Ссудные  инвестиции означают предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.

        Предпринимательскими инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала.

        По  целям предпринимательские капиталовложения  делятся на прямые и портфельные.

        Прямые  инвестиции - основная форма экспорта  частного предпринимательского  капитала, обеспечивающая установление  эффективного контроля и дающая  право непосредственного распоряжения  над заграничной компанией.

  Прямые инвестиции  делятся на две группы:

        - трансконтинентальные  капитальные вложения, обусловленные  возможными лучшими условиями  рынка, то есть тогда, когда  существует возможность поставлять  товары с нового производственного  комплекса непосредственно на  рынок данной страны (континента).

  - транснациональные вложения- прямые вложения, часто в соседней стране. Цель- минимизация издержек по сравнению с материнской компанией.

Портфельные» инвестиции- такие капитальные вложения, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за заграничными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов).

 

15.

Дисконтированная стоимость  выражает стоимость будущих потоков  платежей в значении текущих потоков  платежей. Определение дисконтированной стоимости широко используется в  экономике и финансах как инструмент сравнения потоков платежей, получаемых в разные сроки. Модель дисконтированной стоимости позволяет определить, какой объем финансовых вложений намерен сделать инвестор для  получения определенного денежного  потока через заданный срок. Дисконтированная стоимость будущего потока платежей является функцией: инфляции, срока через который ожидается будущий поток платежей, риска связанного с данным будущим потоком платежей, стоимости денег с учетом фактора времени и других факторов.

Дисконтированная стоимость  серии потоков платежей равна  сумме дисконтированных стоимостей каждого из составляющих потоков  платежей. Так, дисконтированная стоимость  серии потоков платежей  получаемых каждый год в течение периода  лет вычисляется по следующей  формуле:

 

 

 

16.

Инвестиционные ресурсы  представляют собой разнообразные  формы капитала как в денежной, так и в натуральной формах, используемые при осуществлении финансового и реального инвестирований. Формирование инвестиционных ресурсов предприятий связа­но с процессами сбережения и накопления как непосредственно в рамках самих предприятий, так и в масштабах страны в целом.

В системе планирования и  анализа эффективности использования  финансовых ресурсов важно выделение  разнообразных групп инвестиций, имеющих свою специфику и требующих  применения адекватных методов управления ими. Выделяют ряд признаков, по которым  осуществляется классификация инвестиционных ресурсов.

По титулу собственности  инвестиционные ресурсы предприятий  подразделяются на собственные и заемные. К собственным инвестиционным ресурсам относят как ресурсы, принадлежащие предприятию на праве собственности, так и безвозмездно переданные ему для осуществления целевого инвестирования.

К заемным инвестиционным ресурсам относят все виды привлекаемого  капитала на возвратной основе.

По натурально-вещественной форме инвестиционные ресурсы подразделяются на инвестиционные ресурсы в денежной, финансовой, материальной и нематериальной формах. Материальная форма инвестиций является важнейшей составляющей капитальных вложений. Как правило, она осуществляется путем предоставления зданий, сооружений, участков земли, оборудования, техники и т. п. Нематериальная форма инвестиций представляет собой разнообразные вложения в нематериальные активы предприятий. Это относится к «ноу-хау», компьютерным программам, товарным знакам, патентным правам и т. п.

По принадлежности к резидентам инвестиционные ресурсы подразделяются на ресурсы, формируемые за счет отечественного и за счет иностранного капиталов.

По источникам привлечения  инвестиционные ресурсы подразделяются на внутренние и внешние. К инвестиционным ресурсам, привлекаемым из внутренних источников, относят собственные и заемные финансовые средства, которые имеются на балансе предприятия и могут быть задействованы в инвестиционном процессе. К инвестиционным ресурсам, привлекаемым из внешних источников, относят ресурсы, которые предполагается привлечь как за счет увеличения уставного капитала, так и посредством получения займов.

 

17.

Аннуите́т  или финансовая рента — общий термин, описывающий график погашения финансового инструмента (выплаты вознаграждения или уплаты части основного долга и процентов по нему), когда выплаты устанавливаются периодически равными суммами через равные промежутки времени. Аннуитетный график отличается от такого графика погашения, при котором выплата всей причитающейся суммы происходит в конце срока действия инструмента, или графика, при котором на периодической основе выплачиваются только проценты, а вся сумма основного долга подлежит к оплате в конце.

Сумма аннуитетного платежа  включает в себя основной долг и  вознаграждение.

В широком смысле, аннуитетом может называться как сам финансовый инструмент, так и сумма периодического платежа, вид графика погашения  финансового инструмента или  другие производные понятия, оттенки  значения. Аннуитетом, например, является:

Один из видов срочного государственного займа, по которому ежегодно выплачиваются проценты, и погашается часть суммы.

Равные друг другу денежные платежи, выплачиваемые через определённые промежутки времени в счёт погашения  полученного кредита, займа и  процентов по нему.

Соглашение или контракт со страховой компанией, по которому физическое лицо приобретает право  на регулярно поступающие суммы, начиная с определённого времени, например, выхода на пенсию.

Современная стоимость серии  регулярных выплат, производимых с  определенной периодичностью в течение  срока, установленного договором страхования.

По времени выплаты первого аннуитетного платежа различают:

аннуитет постнумерандо  — выплата осуществляется в конце  первого периода,

аннуитет пренумерандо —  выплата осуществляется в начале первого периода.

Аннуитетный график также  может использоваться для того, чтобы  накопить определённую сумму к заданному  моменту времени, внося равновеликие вклады на счёт или депозит, по которому начисляется вознаграждение.

Коэффициент аннуитета превращает разовый платёж сегодня в платёжный  ряд. С помощью данного коэффициента определяется величина периодических равных выплат по кредиту: где i — процентная ставка за один период (всего периодов n), n — количество периодов на протяжении всего действия аннуитета.

 

18.

Инвестиционный портфель — набор реальных или финансовых инвестиций. В узком смысле это  совокупность ценных бумаг разного  вида, разного срока действия и  разной степени ликвидности, принадлежащая  одному инвестору и управляемая как единое целое.

Инвестиционный портфель, в котором удельный вес каждого  из видов активов не является доминирующим, называют диверсифицированным Такой портфель обладает меньшей степенью рискованности по сравнению с отдельно взятой ценной бумагой того же порядка прибыльности.

Инвестиционные портфели можно разделить на агрессивные  — формируемые из активов с  высокой доходностью и высоким  уровнем риска, а также пассивные  — структура которых совпадает  со структурой рыночного индекса. Типы портфелей ценных бумаг:

1. Портфель роста ориентирован  на акции, курсовая стоимость  которых быстро растет на рынке.  Цель такого портфеля — увеличение  капитала инвестора. Поэтому владельцу  портфеля дивиденды могут выплачиваться  в небольшом объёме. В данный  портфель могут входить акции  молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в данный портфель  являются достаточно рискованными, но могут принести высокий доход в будущем.

2. Портфель дохода ориентирован  на получение высоких текущих  доходов в форме дивидендных  и процентных выплат. В данный  портфель включают акции, приносящие  высокий текущий доход, но имеющие  умеренный рост курсовой стоимости,  а также облигации, которые  характеризуются весомыми текущими  выплатами купонного дохода. Особенность  портфеля этого типа — ориентация  на получение максимального текущего  дохода при минимальном уровне  риска, приемлемого для консервативного  инвестора. Поэтому объектами  такого портфельного инвестирования  являются корпоративные ценные  бумаги самых надёжных акционерных  компаний, работающих в ТЭК, в  сфере связи и других приоритетных  отраслях.

3. Портфель рискового капитала  состоит из ценных бумаг компаний, которые внедряют новые технологии  и продукты, требующие больших  единовременных затрат на научные  исследования и разработки, но  предлагают высокий доход в ближайшей перспективе.

4. Сбалансированный портфель  включает ценные бумаги с различными  сроками обращения, потенциальной  доходностью и уровнем рискованности  вложений. Подобный портфель обычно  представляет собой сочетание  ценных бумаг с быстро изменяющейся  курсовой стоимостью с финансовыми  инструментами, приносящими умеренный  стабильный доход. Инвестор определяет  соотношение между ними самостоятельно, исходя из своего отношения  к риску.