Рынок ценных бумаг как источник финансирования экономики

      В изменившейся ситуации свои подходы  к рынку ценных бумаг будут  вынуждены изменить не только инвесторы, но эмитенты. Если этого не произойдет, то рынки капиталов для таких предприятий будут недоступны в течение более длительного периода времени, чем для тех, кто готов воздействовать на параметры собственных акций с целью повышения их инвестиционной привлекательности.

      При рассмотрении параметров, влияющих на инвестиционную привлекательность акций, становится ясно, что большая часть рисков и размеры доходов зависят именно от того, насколько устойчиво финансовое состояние эмитента и зависящий от этого размер дивидендов. Последний обусловлен прежде всего уровнем рентабельности, т.е. возможностью аккумуляции такого объема прибыли, который без ущерба для деятельности эмитента может быть выплачен собственникам, и только потом - от дивидендной политики, т.е. от конкретных особенностей перераспределения полученных предприятием доходов. Дивидендная политика, заключающаяся в оптимизации пропорций распределения прибыли на потребляемую акционерами и капитализируемую части с целью роста рыночной стоимости компании, является одной из важнейших составных частей общей финансовой стратегии акционерного общества [15, c.89].

      Таким образом, можно сделать вывод, что рынок ценных бумаг во всех развитых странах является самым молодым, динамичным и перспективным сектором экономики. Его значение определяется двумя важнейшими обстоятельствами: его ролью, которую он играет в инвестиционном процессе и тем, что этот рынок и его финансовые институты служат эффективными инструментами управления рыночной экономикой - формой организации материального производства, где взаимодействуют принципы либерализма и государственного регулирования.

      Опыт  стран с конкурентоспособной  экономикой показывает, что важнейшим элементом рынка ценных бумаг является конкурентоспособная финансовая система. Конкуренция между различными составляющими финансовой системы может обеспечивать эффективность функционирования финансовой системы в целом. Конкурентоспособность российской финансовой системы должна стать основным критерием оценки эффективности работы органов власти. 
 
 
 
 

      Заключение 

      Эффективно  работающий рынок ценных бумаг выполняет  важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.

      Давая общую оценку значения ценных бумаг  в экономике, можно выделить следующие важнейшие моменты. Во-первых, ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц. Во-вторых, размещение ценных бумаг - эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей. В-третьих, ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения. В-четвертых, на рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы - барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны. Курсы резко падают в годы кризисов и неблагоприятной конъюнктуры и, наоборот, повышаются в периоды оживления и подъема производства.

      Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся институциональной и организационно - функциональной спецификой. Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведёт к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения, взаимостимулирования. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, но с другой - перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует и их развитию.

      Библиографический список 

      1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993г. (с изм. и доп. от 30.12.2008г. № 7-ФКЗ) // РГ. – 1993. - № 237.

      2. Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть первая) от 30.11.1994г. № 51-ФЗ (с изм. и доп. от 09.02.2009 г. № 7-ФЗ) // СЗ РФ. – 1994. - № 32.

      3. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 1996. №17. Ст.1918.

      4. Постановление Правительства Российской Федерации «Об организации лицензирования отдельных видов деятельности» от 26.01.2006 № 45 (с изм. и доп. от 27.01.2009 г. № 50) // СЗ РФ. – 2006. - № 6.

      5. Балабанов И.Т. Банки и банковское дело: учеб. пособие/ Под ред. И.Т. Балабанова. – СПб.: Питер, 2008. – 160с.

      6. Белоглазова Г.Н. Банковское дело: учеб./Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. – СПб.: Питер, 2009. – 270с.

      7. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. – М.: Дело, 2009. – 330с.

      8. Волков М.В. Структура и классификация рынка ценных бумаг. Операции с ЦБ в деятельности банков. Управление портфелем ценных бумаг //Финансы и кредит – 2009. – №10. – С.12-18.

      9. Воробьев П. В., Лялин В. А. Ценные бумаги и фондовая биржа. - М.: Филинъ, 2008. - 229 с.

      10. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник/ Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова – 2-е изд. перераб и доп. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 280с.

      11. Грачева М. Электронная торговля ценными бумагами и перспективы банковской системы// Российская экономика. – 2010. – №4. – С.15-20.

      12. Киселев Н. В. Инвестиционная деятельность: учеб. Пособие / Под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.В. Киселевой. – М.: КноРус, 2009. – 340с.

      13. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2009. – 220с.

      14. Коробова Г. Г. Банковское дело: учеб./ Под ред. Г.Г. Коробовой. – М.: Экономитъ, 2008. – 250с.

      15. Лаврушин О.И. Банковское дело: учеб. для вузов/Под ред. д.э.н., проф. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 320с.

      16. Маренков Н.Л. Рынок ценных бумаг в России: учеб. пособие. – М.: Наука, 2009. – 260с.

      17. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2009. – 180с.

      18. Суржко А.В. Модернизация банковской системы и рынка ценных бумаг как фактор формирования конкурентной инвестиционной среды// Экономика и жизнь. – 2010. –№1. – С.15-24.

      19. Тагирбеков К.Р. Основы банковской деятельности. - М.: Инфра-М, 2009. – 310с.

      20. Фадеев А. Формирование портфеля ценных бумаг. Специфика российского варианта. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 320с.