Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов с помощью описательно-оценочных и интегральных методов

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 20 Ноября 2012 в 21:53, курсовая работа

Краткое описание

Система целей формирования инвестиционного портфеля:
обеспечение высоких темпов роста капитала;
обеспечение высоких темпов роста дохода;
обеспечение минимизации инвестиционных ресурсов;
обеспечение достаточной ликвидности инвестиционного портфеля.

Содержание работы

Введение 5
1. Теоретическая часть. Описание проектов 6
1.1 Тату-салон «Янг» 6
1.2 ООО «Фитомир» 7
1.3 ООО «Секреты здоровья» 9
1.4 ООО «Tennis Club» 11
1.5 ООО «Для Вас» 12
1.6 Кафе «Кошкин Дом» 13
2. Расчетная часть 14
2.1 Расчет ставки дисконтирования 14
2.2 Предварительная экспертиза инвестиционных проектов 15
2.3 Экспертиза проектов по критерию эффективности 15
А. Анализ эффективности инвестиций ООО «Янг» 17
Б. Анализ эффективности инвестиций ООО «Фитомир» 19
В. Анализ эффективности инвестиций ООО «Секреты здоровья» 20
Г. Анализ эффективности инвестиций ООО «Tennis Club» 21
Д. Анализ эффективности инвестиций ООО «Для вас» 22
Е. Анализ эффективности инвестиций Кафе «Кошкин Дом» 23
2.4 Анализ эффективности портфеля 25
2.4.1 Сравнительная таблица основных показателей эффективности экспертируемых инвестиционных проектов 25
2.4.2 Ранжирование экспертируемых инвестиционных проектов по критерию эффективности 28
Заключение 29
Список использованной литературы 30

Скачать целиком (140.85 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Содержимое работы - 1 файл

моя!!.docx

— 149.08 Кб (Скачать файл)

 

 

Таким образом, следует принять решение о  реализации данного проекта, являющегося  достаточно эффективным с точки  зрения целей организации.

Таблица 13 – Расчет дисконтированного срока окупаемости нарастающим итогом (в кварталах)

Наименование денежных потоков и  вычислительных процедур

Значения потоков по кварталам  за три года

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Инвестиции (отток)

611341

                        

Дисконтированный денежный поток (приток)

  

1282534,02

821309,24

656536,38

490580,71

464698,35

352852,18

280339,82

209381,90

172469,94

131526,00

104497,30

77898,49

Дисконтированный денежный поток (приток) нарастающим итогом

  

1282534,02

2103843,25

2760379,63

3250960,34

3715658,69

4068510,87

4348850,69

4558232,59

4730702,53

4862228,53

4966725,84

5044624,33

Результаты сравнения

  

>611341

                      

 

  1. Анализ  эффективности инвестиций ООО «Секреты здоровья»

Таблица 14 - Анализ эффективности инвестиций ООО «Секреты здоровья»

Анализ эффективности инвестиций

Ставка дисконта  r =

0,2997

Срок реализации n =

3

Ставка реинвест. r1 =

0,2997

Дата платежа

Сумма

01.01.11

-422005

01.04.11

279189,75

01.07.11

444565,18

01.09.11

509003,58

01.01.12

508272,12

01.04.12

381882,44

01.07.12

446448,8

01.09.12

515048,87

01.01.13

512502,36

01.04.13

418249,45

01.07.13

476305,19

01.09.13

555490,53

01.01.14

548596,77

NPV (точн) =

3244011

PI =

8,34

MIRR =

43%

IRR (точн) =

1207,47%


Чистая  текущая стоимость данного инвестиционного  проекта равна 3244011 рублей, иными  словами, затраты на реализацию инвестиционного  проекта окупят себя и принесут 3244011 рублей дополнительно. Индекс рентабельности принимает значение больше 1 (PI=8,34). Модифицированная норма прибыли MIRR составляет 43%, что больше средневзвешенной цены капитала, т.е. является положительным фактом. Однако внутренняя норма прибыли IRR  составляет 1207,47% (IRR>WACC), что говорит о том, что проект принимать стоит. Инвестиции, направленные на создание организации, окупятся за 1,48 кварталов или 1 квартал и 44 дня.

DPP=1+(422005-214810,92)/263177,77=1,77(квартала) или 1 квартал и 71 дней

Таблица 15 –  Расчет дисконтированного срока  окупаемости нарастающим итогом (в кварталах)

Наименование денежных потоков и  вычислительных процедур

Значения потоков по кварталам  за три года

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Инвестиции (отток)

422005

                        

Дисконтированный денежный поток (приток)

  

214810,92

263177,77

231841,66

178124,56

102970,80

92621,74

82214,16

62943,50

39522,76

34630,13

31074,37

23612,17

Дисконтированный денежный поток (приток) нарастающим итогом

  

214810,92

477988,69

709830,35

887954,91

990925,72

1083547,46

1165761,62

1228705,12

1268227,88

1302858,01

1333932,39

1357544,55

Результаты сравнения

  

<422005

>422005

                    

  1. Анализ  эффективности инвестиций ООО «Tennis Club»

Таблица 16 - Анализ эффективности инвестиций ООО «Tennis Club»

Анализ эффективности инвестиций

Ставка дисконта  r =

0,2997

Срок реализации n =

3

Ставка реинвест. r1 =

0,2997

Дата платежа

Сумма

01.01.11

92308,63

01.04.11

19309,28

01.07.11

53436,97

01.09.11

42846,86

01.01.12

23401,03

01.04.12

54474,48

01.07.12

107153,01

01.09.12

86401,88

01.01.13

64160,56

01.04.13

87098,25

01.07.13

157157,97

01.09.13

109183,79

01.01.14

92308,63

NPV (точн) =

388762,25

PI =

3,13

MIRR =

31,29%

IRR (точн) =

222,89%


На основании данных таблицы 16 можно сделать следующие выводы:

1) показатель  чистой текущей стоимости проекта  больше 0 и  составляет 388762,25 руб., т.е. в случае принятия проекта ценность предприятия увеличится;

2) индекс  рентабельности вложений (3,13) больше 1. Отсюда следует, что по данному критерию проект может быть принят;

3) данный  инвестиционный проект имеет  довольно высокое значение показателя модифицированной внутренней нормы прибыли (MIRR=31,29%), но низкое внутренней нормы прибыли (IRR=222,89%), которое меньше WACC.

 

DPP=8+(171023-167136,23)/6062,9=8,64 (квартала) или 8 квартал и 56 дней

 

Таким образом, по всем критериям инвестиционный проект может быть принят.

 

Таблица 17 – Расчет дисконтированного срока окупаемости нарастающим итогом (в кварталах)

Наименование денежных потоков и  вычислительных процедур

Значения потоков по кварталам  за три года

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Инвестиции (отток)

171023,00

                        

Дисконтированный денежный поток (приток)

  

71023,03

11430,88

24339,55

15015,73

6309,85

11301,46

17104,19

10611,54

6062,90

6332,54

8791,48

4699,38

Дисконтированный денежный поток (приток) c нарастающим итогом

  

71023,03

82453,91

106793,46

121809,19

128119,05

139420,50

156524,69

167136,23

173199,12

179531,67

188323,15

193022,53

Результаты сравнения

  

<171023

<171023

<171023

<171023

<171023

<171023

<171023

<171023

>171023

      

  1. Анализ  эффективности инвестиций ООО «Для вас»

Таблица 18 - Анализ эффективности инвестиций ООО «Для вас»

Анализ эффективности инвестиций

Ставка дисконта  r =

0,2997

Срок реализации n =

3

Ставка реинвест. r1 =

0,2997

Дата платежа

Сумма

01.01.11

-211900

01.04.11

170868

01.07.11

162891,5

01.09.11

397149,5

01.01.12

283997,5

01.04.12

589762

01.07.12

805264,2

01.09.12

827233,2

01.01.13

794372,2

01.04.13

1239594

01.07.13

1258362

01.09.13

1541596,1

01.01.14

1785479

NPV (точн) =

5501016,26

PI =

25,55

MIRR =

52,44%

IRR (точн) =

1830,78%


Данный  проект имеет очень хорошие показатели эффективности инвестиций. Например, показатель чистой текущей стоимости  составляет 5501016,26 рублей, т.е. намного больше нулевого значения. Индекс рентабельности PI принимает значение 25,55, большее 1. Модифицированная внутренняя норма прибыли MIRR больше средневзвешенной цены капитала (MIRR=52,44%, WACC=14,97%). Показатель IRR, равный 1830,78%, также превышает значение средневзвешенной цены капитала. Дисконтированный срок окупаемости равен 1 кварталу и 75 дням, что является достаточно коротким сроком.

 

DPP=1+(211900-131467,26)/96430=1,83 (квартала) или 1 квартал и 75 дней

 

Таблица 19 – Расчет дисконтированного  срока окупаемости нарастающим  итогом (в кварталах)

Наименование денежных потоков и  вычислительных процедур

Значения потоков по кварталам  за три года

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Инвестиции (отток)

211900,00

                        

Дисконтированный денежный поток (приток)

  

131467,26

96430,00

180894,21

99527,26

159023,46

167062,77

132046,27

97561,64

117136,27

91490,16

86237,53

76848,84

Дисконтированный денежный поток (приток) c нарастающим итогом

  

131467,26

227897,27

408791,47

508318,73

667342,19

834404,96

966451,23

1064012,86

1181149,14

1272639,30

1358876,83

1435725,67

Результаты сравнения

  

<211900

>211900

                    

  1. Анализ  эффективности инвестиций Кафе «Кошкин Дом»

Информация о работе Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов с помощью описательно-оценочных и интегральных методов