Кредит банка как источник финансирования инвестиций на примере ОАО «Вологдаэнергосбыт»

Таблица 2.

Конкурентное окружение Общества

Преимущества ОАО «Вологдаэнергосбыт»:

1) многолетний опыт энергосбытовой деятельности (47 лет);

2) квалифицированный персонал;

3) эффективное управление закупками э\э, статус субъекта ОРЭМ, участие в биржевых торгах;

4) наличие договоров на передачу э\э со всеми сетевыми организациями, зарегистрированными на территории Вологодской области, возможность доставки э\э в любую точку области;

5) статус гарантирующего поставщика;

6) развитая сервисная сеть на территории области;

7) компетентность в сфере законодательства об э\э, квалифицированная защита интересов клиентов во взаимоотношениях с региональными сетевыми организациями;

8) возможность заключения энергосервисных договоров;

9) оптимизация бизнес-процессов компании на основе современных программных продуктов, в т. ч. разработка собственных программных продуктов по специфике бизнеса, патентная защита баз данных.

Сегодня ОАО «Вологодская сбытовая компания» - это крупная энергетическая компания, имеющая статус гарантирующего поставщика электроэнергии на территории Вологодской области, с годовым объемом продаж более 4,6 млрд. кВт.ч., с репутацией высокого качества обслуживания и надежного партнерства.

Для обеспечения деятельности общества согласно законодательству, образуется уставный капитал общества. Уставной капитал Общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами (размещенные акции). Уставной капитал ОАО «Вологдаэнергосбыт» составляет 40 669 992 рублей 00 копеек.

2.2. Финансовая характеристика ОАО «Вологдаэнергосбыт»

Анализ финансового состояния предприятия производится на основе данных бухгалтерского баланса, а также отчета о прибылях и убытках.

Показатели кредитоспособности - это основная составляющая анализа финансового состояния предприятия.

Финансовые коэффициенты, характеризующие кредитоспособность предприятия принято объединять в следующие группы:

-              коэффициенты ликвидности;

-              коэффициенты финансовой устойчивости;

-              коэффициенты рентабельности.

Оценка ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью определения степенью платежеспособности. Платежеспособность характеризует возможность и способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства. Ликвидность определяет способность предприятия быстро с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовывать активы в денежные средства. Ликвидность активов – это способность активов превращаться в денежные средства.

Расчет абсолютных показателей ликвидности:

1) текущая ликвидность

ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2)

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность меньше 12 месяцев + товары отгруженные + НДС);

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 – краткосрочные обязательства (краткосрочные займы и кредиты, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные обязательства).

Если ТЛ > 0, то предприятие платежеспособно в текущем периоде.

2) Перспективная ликвидность

ПЛ = А3 – П3

А3 – медленнореализуемые активы (сырье, материалы + незавершенное производство + готовая продукция);

П3 – долгосрочные обязательства (раздел IV + задолженность участникам по выплате доходов).

Если ПЛ > 0, то предприятие платежеспособно в перспективном периоде.

3) Чистые активы (ЧА) – стоимость имущества, сформированного за счет собственных средств. Если по окончанию года ЧА меньше уставного капитала (УК), то предприятие обязано уменьшить УК до величины ЧА. Если ЧА меньше минимума уставного размера УК, то предприятие должно быть ликвидно. Если ЧА < 0, то это один из признаков неплатежеспособности организации.

ЧА = Раздел I + Раздел II – Раздел IV – Раздел V – НДС – Задолженность учредителей по взносам в УК – Собственные акции, выкупленные у акционеров – Целевое финансирование + Доходы будущих периодов

Расчет абсолютных показателей ликвидности предприятия приведен в таблице 3.

Таблица 3.

Анализ абсолютных показателей ликвидности ОАО « Вологдаэнергосбыт» за 2008-2010 гг., тыс. руб.

Вывод: из данных таблицы видно, что текущая ликвидность с 2008г. по 2010г. положительная это свидетельствует о платежеспособности предприятия в текущем периоде. Перспективная ликвидность за 2008 и 2009 гг. положительная, что свидетельствует о том, что предприятие платежеспособно в перспективном периоде. Но в 2010 г. ситуация меняется: перспективная ликвидность < 0 – это говорит о том, что предприятие не платежеспособно в перспективном периоде. За 2008 г. и начало 2009 величина чистых активов меньше уставного капитала, а в к концу 2009 и 2010 гг. величина чистых активов больше величины уставного капитала, следовательно, предприятие платежеспособно за данные периоды.

Далее рассчитываются относительные показатели ликвидности.

Относительные коэффициенты ликвидности характеризуют способность компании удовлетворить претензии держателей краткосрочных долговых обязательств:

1) К1 – коэффициент абсолютной ликвидности – показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

       К1 = А1 / (П1 + П2)      Нормативное значение .

2) К2 – коэффициент критической ликвидности – показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время в целом.

К2 =(А1 + А2) / (П1 + П2) Нормативное значение .

3) К3 – коэффициент текущей ликвидности – показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

       К3 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)     Нормативное значение .

4) К 4 – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия.

К 4 =   (П4- А4) / (А1 + А2 + А3)    Нормативное значение .

5) К 5 – коэффициент восстановления платежеспособности организации. Если данный коэффициент больше либо равно 1, то у предприятия есть возможность восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

Анализ ликвидности баланса предприятия производится путем расчета данных коэффициентов и последующего сравнения их значений с нормативными значениями.

Расчет относительных коэффициентов ликвидности приведен в таблице 4.

Таблица 4.

Анализ относительных показателей ликвидности ОАО «Вологдаэнергосбыт» 2008-2010 гг.

Вывод: на протяжении данного периода показатели абсолютной ликвидности соответствуют нормативным (>0,1), следовательно, в 2008г. предприятие сможет погасить краткосрочную задолженность за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в ближайшее время в размере 41%. Коэффициент критической ликвидности во всех случаях больше 1, следовательно, предприятие может погасить краткосрочную задолженность в данный момент. Коэффициент восстановления за все три года меньше 1, отсюда следует, что у предприятия нет возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

Финансовая устойчивость определяет долгосрочную стабильность предприятия и определяется соотношением собственных и заемных средств. Она рассчитывается 2-мя способами: с использованием абсолютных  и относительных показателей. Для анализа финансовой устойчивости предприятия используем способ с использованием относительных показателей.

1) Коэффициент финансовой независимости рассчитывается по формуле:

К ф.нез-ти =  СК / ВБ

2) Коэффициент самофинансирования определяется:

К сам-ния = СК / ЗК

3) Коэффициент фин. напряженности рассчитывается по следующей формуле:

К фин.напр. = ЗК/ВБ

4) Коэффициент обеспеченности СОС определяется:

К обесп. СОС =  (П4- А4) / (А1 + А2 + А3)

Полученные результаты отражены в таблице 5.

Таблица 5.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО

« Вологдаэнергосбыт» 2008-2010 гг.