Инвестиционный портфель

Портфель  подлежит периодической ревизии (пересмотру), с тем чтобы его содержимое не пришло в противоречие с изменившейся экономической обстановкой, инвестиционными качествами отдельных ценных бумаг, а также целями инвестора. Институциональные инвесторы проводят ревизию своих портфелей довольно часто, нередко — ежедневно. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2.  

Формирование  инвестиционного портфеля на примере портфеля состоящего из акций компаний: Microsoft Corporation, Google, Apple. 

  Я взяла акции IT сектора экономики, т.к. по- моему мнению это наиболее активно развивающийся бизнес . Сегодня одни решения быстро внедряются в другие, происходит смешение технологий, и скорость развития IT-сектора постоянно растает. Отдельные точечные решения It-технологии расшивают узкие места и приносят практическую пользу. 

Эти компании направляют свою прибыль на внутреннее развитие. Соответственно, как в долгосрочный, так и в краткосрочный период ,  исходя  из расчетов акций, доходность этих компаний высока.

Выбранная мною стратегия управления является консервативной, т.к. компании, из акций которых состоит  портфель не венчурные. Соответственно стратегия не является агрессивной. 

Для построения границ эффективного портфеля была просчитана доходность, средняя ожидаемая доходность, стандартное отклонение…

Для вычисления портфельной доходности были построены  матрицы MVP.

(Табл.1)

Далее была определена доходность портфеля, т.к. доходность получилась отрицательной, логично предположить, что она не будет интересна  инвестору.

Это и определило дальнейший алгоритм расчета, риск рассчитывался  только для положительной E (r) . (Табл.2)

Исходя из того, что я выбрала стратегию консервативного  инвестирования, для меня наиболее подходящим будет риск 0,175412. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 1.

Таблица 2. 

   Залючение.

Портфельное инвестирование направлено на улучшение  возможностей инвестирования путем  придания определенной комбинации объектов инвестирования заданных инвестиционных качеств, которые не могут быть достигнуты с позиций отдельных инвестиционных объектов. Под инвестиционным портфелем  понимают целенаправленно сформированную в соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в  инвестиционные объекты. Основной целью  формирования инвестиционного портфеля является обеспечение реализации разработанной  инвестиционной политики путем подбора  наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений. В качестве специфических целей выступают: максимизация роста капитала, максимизация роста дохода, минимизация инвестиционных рисков, обеспечение требуемой ликвидности  инвестиционного портфеля. В связи  с альтернативностью специфических  целей при формировании инвестиционного  портфеля определяются приоритеты или  предусматривается его сбалансированность.  
Таким образом, можем сделать следующие выводы. 
При формировании портфеля не представляется возможным найти фондовый инструмент, который одновременно был бы высоко доходным и ликвидным, но малорискованным. Каждый фондовый инструмент может обладать, как правило, двумя свойствами. Однако качественно составленный портфель из различных ценных бумаг помогает разрешить это противоречие. 
Основной вопрос, который возникает при управлении портфелем: как определить пропорции между различными видами ценных бумаг с неодинаковыми свойствами? Определение пропорций между сегментами фондового рынка и между ценными бумагами, входящими в портфель конкретного инвестора, базируется на следующих принципах: диверсификация портфеля, консервативность, достаточная ликвидность и безопасность. 
Стратегической целью при работе на фондовом рынке должно 
быть освоение технологий получения дополнительной прибыли путем эффективного реинвестирования денежных средств в более доходные активы. 
 
 
 
 

   Список используемой литературы. 

1. Ирина Никонова «Ценные бумаги для бизнеса: Как повысить стоимость компании с помощью IPO, облигационных займов и инвестиционных операций». – М.: «Альпина Бизнес Букс», «Альпина Паблишерз», 2006
2. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И.Басова – 2-е издание, перераб.и доп.-М.: Финансы и статистика, 2001
3. Марковиц Г. Выбор портфеля. //Финансы. - 1999.
4. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер.с англ. –М.: Инфра М,2001
5. Инвестиции / У. Ф. Шарп, Г. Дж. Александер, Дж. В. Бэйли.: пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 1028с. 
   
6. Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. – М. Филинъ, 1998.
7. http://www.micex.ru/-  1998 - 2011 ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа»