Инвестиционный анализ (ООО «Витязь»)

Таблица 6 – Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности ООО «Витязь» за 2009 г.

       Согласно данным, зафиксированным в таблице 6, вся дебиторская задолженность предприятия является краткосрочной. За год ее прирост составил 27,73% за счет роста задолженности прочих дебиторов. К дебиторской задолженности по прочим операциям относятся такие  статьи, как авансы служащим, филиалам, депозиты как гарантия долга, дебиторская задолженность по финансовым операциям (по дивидендам и процентам).

      С одной стороны, рост дебиторской  задолженности нельзя отнести  к положительным моментам. Но стоит отметить, что на финансовое положение предприятия влияет не само наличие дебиторской задолженности, а её размер, движение и форма, то есть то, чем вызвана эта задолженность. Она не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое положение. Поэтому её нельзя в полной сумме считать отвлечением собственных средств из оборота, так как она может служить объектом банковского кредитования и не влиять на платежеспособность предприятия. 

      Но руководству предприятия следует  уделять должное внимание контролю  за данным показателем и не  допускать его дальнейшего роста,  чтобы впоследствии это не привело к кризисному развитию.

       При анализе финансового состояния организации значимая роль уделяется и оценке источников финансирования (см. табл.7). Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

       В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата за кредит. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно повысить доходность собственного капитала. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. 
 
 
 
 

Таблица 7 – Анализ динамики и структуры источников финансирования имущества ООО «Витязь» за 2009 г.

 
 
 

     За  отчетный период  на данном предприятии наблюдается увеличение стоимости имущества на 87455 тыс. руб., или на 15,05%. Это обусловлено в большей степени возрастанием заемных средств на 69,37%, в то время как собственные источники в конце отчетного периода, наоборот, снижены на 2,79%.

        В общем объеме источников финансирования имущества организации собственный капитал занимает значительную часть 63,61%. Снижение количественной составляющей данного показателя вызвано падением нераспределенной прибыли на 6,02%.

      Заемные средства, на которые  приходится 36,39% всего объема пассивов  предприятия, представлены лишь  краткосрочными обязательствами. В их составе наблюдается рост по таким позициям как: займы и кредиты (темп роста составил 159,05%) и кредиторская задолженность (темп прироста – 78,69%). Стоит отметить, что кредиторская задолженность составляет более половины общего состава заемных средств – 59,62%.

      Весомая доля источников финансирования  имущества принадлежит собственным средствам. Это позволяет судить о достаточности необходимого количества ресурсов для осуществления и развития профессиональной деятельности. Как показывает практика, в предприятия с высокой долей собственных средств кредиторы вкладывают свои средства более охотно, так как большая вероятность, что долги будут погашены за счет собственных источников. 

      Поскольку преимущественная доля  в формировании заемного капитала принадлежит кредиторской задолженности, целесообразно изучить ее состав и структуру, произошедшие изменения. В таблице 8 дана оценка состава и структуры кредиторской задолженности предприятия. 
 
 
 

Таблица 8 – Анализ динамики суммы и структуры дебиторской задолженности ООО «Витязь» в 2009 г.

 

     На  исследуемом предприятии наблюдается тенденция роса кредиторской задолженности на 59411 тыс.руб. или на 78, 69%. Более половины объема кредиторской задолженности (55,75% на конец года) составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы, услуги. Величина этих долгов выросла по сравнению с началом года на 164,72%. Значительно возросла задолженность перед прочими кредиторами на 255,75%. Незначительный рост  суммы наблюдается перед персоналом организации на 1,52%.  По налогам и сборам же, напротив, произошло резкое снижение на 79,2%.

     Безусловно, ни одно предприятие  не может организовать свою деятельность, без привлечения заемных средств. Но очень важно пресекать тенденцию к постоянному росту  кредиторской задолженности. Поскольку ее значительный объем ухудшает финансовое состояние и ставит предприятие в зависимость от внешних кредиторов и инвесторов.

       На основе двух предыдущих  аналитических таблиц, проведем  сравнение дебиторской и кредиторской  задолженностей ООО «Витязь».  

Таблица 9 – Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Витязь» за 2009г.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

        Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженностей позволяет сделать вывод о том, что период погашения кредиторской задолженности  на 3 дня меньше, чем дебиторской в отчетном году. Причина этого – более низкая скорость обращения дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской. (22 об. против 27 об.)

      Превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Это говорит о возможном создании угрозы финансовой устойчивости предприятия.

      Стоит также учесть, что  снижение скорости обращения кредиторской  задолженности  по сравнению с дебиторской может служить причиной дефицита платежных средств при условии наступления сроков погашения долговых обязательств. Это может привести к дальнейшему росту кредиторской задолженности и в конечном итоге к неплатежеспособности предприятия.

2.2. Анализ ликвидности  баланса и платежеспособности  организации 

          Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

       В зависимости от степени ликвидности, т.е. способности и скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы.

       Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250, 260 баланса).

Денежные  средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют  абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и другие краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим субъектам, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.

     Быстрореализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (стр.240, 270 баланса).

    Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.