Инвестиционная политика

Для повышения эффективности участия банковской системы в формировании и использовании источников инвестиций стоило бы видеть в ней не столько противника, сколько участника этих процессов, равноправного партнера. А это предполагает: во-первых, укрепление авторитета и надежности банковской системы, создание положительного имиджа; во-вторых, освобождение от налогообложения доходов банков, полученных от среднесрочных и долгосрочных инвестиций. По нашему мнению, оно могло бы быть осуществлено посредством сокращения базы налога на прибыль в части прибыли, полученной от долгосрочных инвестиций (аналогично соответствующей льготе предприятиям по инвестициям на развитие производства) или применения пониженной ставки налога на прибыль в соответствии с долей ресурсов банка, направляемых на эти цели, а также исключения из налогооблагаемой базы суммы доходов, полученных от инвестиционных кредитов, при исчислении налога на добавленную стоимость. В интересах дела целесообразно было бы расширить практику финансирования крупных проектов на совместной основе, создавая консорциумы коммерческих банков с привлечением частного отечественного и иностранного капитала

Поскольку одной из болевых точек в экономике Беларуси продолжает оставаться вложение в нее иностранного капитала (участие последнего крайне незначительное), есть острая потребность в разработке действенного механизма привлечения иностранных кредитов для финансирования эффективных инвестиционных проектов на конкурсной основе под гарантии Правительства, дальнейшем совершенствовании законодательства, направленного на создание благоприятного инвестиционного климата для иностранных партнеров, а также скорейшем восстановлении деловых связей с МВФ, Мировым банком и другими международными финансовыми организациями. Следует отметить, что вступивший в силу в октябре 2001 года Инвестиционный кодекс – шаг вперед в этом деле. Но сам по себе этот документ не решает всего многообразия проблем по созданию правовой среды в области инвестиций, включая снятие всевозможных преград по развитию малого и среднего предпринимательства.

Сделана попытка некоторого улучшения возможностей для развития малого и среднего бизнеса. В кодексе предусматривается создание на территории Беларуси организаций с иностранными инвестициями, в уставном фонде которых доля иностранного взноса составляет менее 20 тыс. USD. При регистрации предприятий с иностранными инвестициями исключено согласование с местными органами власти и сокращены сроки этой процедуры

И все же для иностранного капитала белорусский инвестиционный климат пока вряд ли привлекателен, ибо не решен главный вопрос – реформирование отношений собственности. Всей мировой практикой доказано, что наибольший эффект приносит частный капитал. А без ускорения приватизационных процессов его масштабы не увеличишь. Одного желания и лозунгов в этом деле недостаточно, если не создать соответствующую нормативно-законодательную базу, если не добиться от всех и каждого неукоснительного выполнения действующих в стране законов. Если же иностранному инвестору будут по-прежнему доводить задание, скажем, по заготовке кормов (а он пришел сюда производить колбасу), если от узбекского ресторана будут требовать иметь в меню установленную для отечественных предприятий долю белорусских национальных блюд, если контрольные органы будут наказывать австрийского инвестора за превышение вложения в сосиски нормы чистого мяса (перечень «если» можно продолжить), то любой потенциальный инвестор во избежание опасности для его капитала обойдет Беларусь стороной.

Чтобы обеспечить поступление иностранных инвестиций нужны прежде всего радикальные изменения на макроуровне. Речь идет о стабильной денежно-кредитной и бюджетной политике, способной сдерживать инфляцию и девальвацию белорусского рубля, нормализации платежей и др. проблемах.

И, конечно, не создать нормальной инвестиционной среды, если не привести в соответствие с современными требованиями налоговую политику. Как вытекает из официальных документов, государство заинтересовано привлечь в инвестиции частный капитал, ограничить его утечку за пределы страны. Чтобы этого добиться, думается, надо было бы начинать с совершенствования налогообложения. Ведь давно практикой доказано, что чем выше налоговое бремя, тем стремительнее бегство частного капитала из своей страны или уход его в теневой бизнес, а это в свою очередь снижает деловую активность, Препятствием на этом пути являются также многочисленные косвенные налоги, высокие таможенные пошлины, которые ведут к повышению цен и, в конечном счете, к снижению жизненного уровня населения и сокращению источников для накопления.

В Беларуси фискальная политика по существу направлена на удушение предпринимательства, что оборачивается сужением налоговой базы, а следовательно, сокращением источников пополнения доходной части бюджета. Увеличивается число налогов, которые налогоплательщик должен вносить до момента реализации продукции. По данным БНПА, таким путем изымается у предприятий более половины налоговых начислений. Характерно, что в случае убытка в деятельности субъекта хозяйствования удельный вес налогов в выручке не уменьшается, а возрастает, что также является одним из препятствий на пути прихода в страну иностранных инвесторов

Сейчас налоги преследуют только фискальные цели, облагаются издержки производства и выручка, без всякого учета сути производственных процессов. Некоторые налоги включаются в налоговую базу последующих налогов, что противоречит не только существующим в мире принципам фискальной политики, но и здравому смыслу. Дело в том, что увеличение любого из подобных налогов вызывает возрастание всех остальных. А в случае ошибки при исчислении одного из них автоматически влечет за собой санкцию по всем остальным. Причем штрафы весьма разорительны для предприятий.

Все это ведет к вымыванию и без того малых размеров оборотных средств, росту себестоимости продукции, резкому снижению ее конкурентоспособности и, в конечном счете, лишает предприятия источников для технического перевооружения.

Доля различных налогов и сборов, а также сумм, направляемых в принудительном порядке субъектами хозяйствования на внебюджетное финансирование государственных программ, составляет не менее половины ВВП. Если эту цифру ограничить 25-30% (по аналогии с развитыми странами), то у предприятий появилась бы реальная возможность самофинансирования проектов их технического перевооружения. Без соблюдения этого условия немыслимо и финансовое оздоровление предприятий. Но этого можно добиваться при условии, если все государственные расходы будут финансироваться лишь из государственного бюджета, исключая при этом всякие внебюджетные фонды и резервы, при полной прозрачности всех их статей.

Поэтому было бы правильно, если бы вопросы совершенствования налогообложения быстрее пробили себе дорогу в Налоговом кодексе, принятие которого неимоверно затянулось.

Требуется устранить и другой барьер на пути привлечения инвестиций. Как известно, важным условием их получения является страхование инвестиционных рисков. В Беларуси этого практически не делается, если не считать переговоров о намерениях по созданию транснациональной страховой группы «Союз», куда, предполагается, войдут, кроме нашей страны, Россия, Украина и Китай. Основная задача этой группы - страхование рисков по инвестиционным проектам. Что касается портфельных инвестиций, то их можно было бы привлекать с помощью фондового рынка, если сами предприятия стали бы выпускать инвестиционные облигации

Немалые надежды возлагались и на свободные экономические зоны. Пока же эффективность их деятельности весьма низка. Привлеченные в четыре экономические зоны инвестиции составляют лишь около процента от их общего объема. Очевидно, для возрастания притока инвестиций необходимо прежде всего улучшить инфраструктуру этих образований, унифицировать арендную плату за производственные помещения, много чего сделать по совершенствованию нормативно-правовой базы их деятельности, системы отбора проектов и инвесторов.

Пора также ускорить отмену обязательной продажи выручки в иностранной валюте, обеспечить свободную конвертацию средств для иностранных инвесторов, предоставление банкам и субъектам хозяйствования права свободного выбора сегмента рынка для осуществления сделок с иностранной валютой.

Можно, конечно, кого-то призывать, кого-то критиковать, а с кого-то в административном порядке спрашивать и наказывать за состояние дел и провалы в инвестиционной сфере, но подобными методами и подходами проблему с места не сдвинешь, а наоборот, ее усугубишь в результате потери времени. Нужны обычные, стандартные подходы, давно апробированные мировой практикой, а именно создание в экономике элементарных условий, необходимых для эффективного вложения средств как отечественными, так и иностранными инвесторами. Нужна конкурентная среда, основанная на соответствующих экономических, правовых и организационных предпосылках. Нужен нормальный политический климат и стабильность в стране. И как бы кому бы то ни было не хотелось поязвить в отношении экономических реформ, но без реального реформирования экономики на рыночной основе успех сам по себе не придет, равно как и иностранный инвестор не рискнет вкладывать свои капиталы при отсутствии соответствующих гарантий, Ему нужна законодательная и нормативная база, соответствующая международным стандартам.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе изучения проблем инвестиционной политики Республики Беларусь можно сделать следующие выводы.

1. Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта. Существует несколько классификаций инвестиций: по объектам сложения средств, по характеру участия в инвестировании, по периоду инвестирования, по региональному признаку.

2. Источниками инвестиций являются: прибыль, амортизационные отчисления, бюджетное финансирование, банковский кредит, средства населения, а также внешние инвестиции.

3. При решении вопроса об инвестировании целесообразно определить, куда выгоднее вкладывать капитал: в производство, ценные бумаги, приобретение товаров для перепродажи, недвижимость или в валюту. Поэтому для определения механизма развития инвестиционного процесса рекомендуется соблюдать определенные правила, выработанные практикой.

4. Рассматривая основные пути повышения инвестиционной активности, нельзя не учитывать, что кредитная эмиссия Национального банка в связи с отсутствием ее реальной ресурсной обеспеченности, а также в силу наличия значительных инвестиционных лагов создает, как подчеркивалось выше, немалый инфляционный потенциал и осложняет ситуацию на валютном рынке. Поэтому данный источник инвестиций следовало бы использовать только в исключительных случаях, причем с тщательным обоснованием ожидаемых экономических и социальных эффектов на макроуровне, а не только на микроуровне.

5. Беларусь находится на той стадии, когда постоянный спад в инвестиционной сфере стал одной из самых негативных тенденций, которая грозит полным экономическим крахом. В этой связи осуществление комплекса мероприятий  по интенсификации инвестиционной деятельности в производственной сфере, привлечение внутренних и внешних источников финансирования являются чрезвычайно актуальными.

6. Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в белорусскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в Беларуси цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток иностранных инвестиций жизненно важен и для достижения среднесрочных целей выхода из современного общественно экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни белорусов.

Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет внутреннего рынка Беларуси, квалифицированной и дешевой рабочей силы.

Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, не лишая его собственных стимулов и направляя его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей. Привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют белорусские, занятые в той же сфере деятельности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.             Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник/Под общей ред.д.э.н., проф.А.В.Сидоровича; МГУ им.М.В.Ломоносова. – 4-е изд., перераб.и доп. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 2001. – 448с.

2.             Базылёв Н.И. Макроэкономика. – Мн.: Соврем.шк., 2007. – 288с.

3.             Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. «Как управлять капиталом?». - М.: Финансы и статистика, 1995.- 376с.

4.             Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: АОЗТ «Интерэксперт», Инфра- М, 1995.- 529с.

5.             Бланк Н. А. Инвестиционный менеджмент. - Киев, МП «ИТЕМ» ЛТД «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995. – 152с.

6.             Бромвич М. Анализ экономической эффективности капита-ловложений: Пер. с англ.-М.: Инфра-М, 1996. – 271с.

7.             Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Под ред. Проф. Л.Т.Гиляровской. - М.: Финансы и статистика, 2001. – 152с.

8.             Ильин А.И., Касько С.В. Оценка экономической эффективности инвестиций// Новая экономика. – 2008. - №7-8. – с.11 – 19.

9.             Инвестиции в основной капитал// Экономический бюллетень НИЭИ Министерства экономики Республики Беларусь. – 2008. - №2. – с.37-42.

10.        Кобяк О. Зоны реальных инвестиций// Экономика Беларуси. – 2008. - №2. – с.54-57.

11.        Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учеб. пособие. - М.: Инфра-М., 1997.- 141с.

12.        Макроэкономика: Соц.ориентир.подход: Учеб.пособие/ Э.А.Лутохина, В.В.Козловский, В.Н.Бусько и др.; Под ред.Э.А.Лутохиной. – Мн.: Тесей, 2003. – 320с.

13.        Макроэкономика: Учебное пособие/Т.С.Алексеенко и др.: под ред.Л.П.Зеньковой. – Мн.: ИВЦ Минфина, 2007. – 380с.

14.        Международные стандарты финансовой отчетности. 1998: издание на русском языке. - М.: Аскери - АССА, 1998.- 83с.