Инвестиции в капитальные вложения

    6) состояние экономического роста  (10);

    7) конвертируемость валюты (10);

    8) уровень зарплаты и производительности  труда (8);

    9) возможности получения прибыли  (8);

    10) условия формирования уставного  капитала (8);

    11) уровень государственного регулирования  инвестиций (4);

    12) возможность реализации проекта  (6);

    13) возможность получения консультационных услуг (2);

    14) состояние инфраструктуры (4);

    15) возможность кооперирования в  сфере производства (4).

    По  каждому из этих критериев дается оценочный индекс, который присваивается  группой экспертов, работающих по исследуемой  стране или региону в целом. Далее  эти индексы суммируются определенным образом с учетом удельного веса каждого и получается результирующий индекс – индекс BERI. Существует специальная информационная служба, которая трижды в год публикует этот индекс по 45 странам мира.

    Сравнительные (рейтинговые) методики оценки странового риска (инвестиционного климата), в отличие от методик балльной оценки, делают акцент на темпах и перспективах реформ в государствах Центральной и Восточной Европы и являются исключительно экспертными.

    Нецеленаправленное  влияние политических факторов на инвестиционный климат происходит через определенные политические события, которые могут иметь как негативный, так и позитивный эффект.

    К сожалению, в отношении политического  процесса России можно сказать одно – он дефектен. Дефектный политический процесс (ДПП) характеризуется во-первых, слабостью государственной власти; во-вторых, высоким уровнем конфликтности, то есть отсутствием консенсуса (между ветвями государственной власти, Центром и периферией, между властью и населением, а также данным государством и зарубежьем (ближним или дальним); в-третьих, кризисностью; в-четвертых, наличием несовершенной законодательной базы, тормозящей социально-политическое и экономическое развитие; в-пятых, коррумпированностью государственных служащих; в-шестых, разрастанием бюрократического аппарата. Большинство из перечисленных признаков имеют отношение к современной России. Некоторые из них, такие, как слабость государственной власти, конфликтность, в настоящее время приняли латентный характер и могут вновь актуализироваться.

    Дефектный политический процесс ухудшает инвестиционный климат нашей страны и тем самым препятствует приходу инвесторов на российский рынок.

    Меры  на ближайшую перспективу:

    – улучшение макроэкономических показателей (обеспечение низкого уровня инфляции, бездефицитный бюджет, урегулирование проблемы государственного долга и пр.);

    – улучшение налогового климата;

    – реструктуризация банковской системы;

    –проведение последовательной внешнеэкономической  и таможенной политики;

    – улучшение условий инвестирования в топливно-энергетический комплекс;

    – защита прав собственности;

    – обеспечение свободы входа на рынок;

    – борьба с коррупцией;

    – реформа бухгалтерского учета;

    –создание привлекательного имиджа России (PR-компании в СМИ, организация и участие  в инвестиционных выставках, презентациях и семинарах, инвестиционных миссий за рубежом);

    – краткосрочные меры по сокращению неплатежей.

    Меры  на средне-и долгосрочную перспективу:

    – проведение структурных реформ;

    – укрепление институтов государственной  власти;

    – осуществление социальных реформ;

    – решение проблемы государственного долга;

    – модификация финансовой системы.

    Таким образом, перед руководством Российской Федерации стоит задача активизации  инвестиционного процесса. Без привлечения  значительного объема инвестиционных ресурсов нельзя создать эффективную экономику, что будет означать увеличивающееся отставание от развитых стран и НИС, а также нарастание внутриполитических проблем. В этих условиях первостепенной задачей государства становится формирование благоприятного инвестиционного климата РФ. Эта проблема упирается, во-первых, в модификацию дефектного политического процесса и уменьшение рисков вложения капитала в экономику страны, во-вторых, в принятие системы инвестиционный мер. Способность Правительства решить данную проблему определит дальнейшие перспективы России как государства. 
 

            Глава 3 Особенности деятельности предприятий российских предприятий 2000 - 2008 гг. 
 

3.1.Динамика  российских предприятий 

    Период  инвестиционного подъема, начавшийся в России после кризиса 1988 г., можно разбить на ряд этапов.

    На  первом этапе (1999 – 2000 гг.) высокие значение прироста во многом были связаны с  их беспрецедентно низким базисным уровнем.

    Второй  этап (2001 – 2004 гг.) характеризовался неравномерной  динамикой инвестиций. В 2002 г. прирост инвестиций в основной капитал впервые за посткризисный период оказался ниже темпов роста ВВП. Основными факторами, определившими масштабы инвестирования в этот период , стали рост экспорта, а также постепенное наращивание внутреннего потребительского и инвестиционного спроса. Начиная с 2003 г. наметилось улучшение ситуации в реальном секторе и финансовом секторе экономики. Произошло усиление инвестиционной активности частного бизнеса, обусловленное его переориентацией на долгосрочное развитие.

    Третий этап (с 2004 г. по настоящее время) отличается устойчивой динамикой инвестиционной деятельности. При этом темпы прироста инвестиций в основной капитал опережают динамику хозяйственного оживления.

    Благоприятное сочетание факторов деловой активности отечественного бизнеса и конъюнктуры цен на мировых рынках сырьевых товаров определяет рост масштабов валовых сбережений. Однако объемы валового накопления и инвестиций в основной капитал существенно уступают величине валового сбережения (табл. 2.).

    Таблица 2. Валовое сбережение, валовое накопление и инвестиции в основной капитал в России, % к ВВП

 
 

    Как видно из данных таблицы, отечественная  экономика пока неспособна использовать возросшие ресурсы национальных сбережений: величина разрыва между валовыми сбережениями и инвестициями в основной капитал остается весьма существенной. При этом в течение рассматриваемого периода данный показатель, иллюстрирующий масштабы недоиспользования потенциала сбережений на нужды инвестирования, характеризуется тенденцией к росту. Это означает, что в национальной экономике еще не созданы достаточные условия для реализации инвестиционных проектов, которые обладали бы инвестиционной привлекательностью, сопоставимой по доходности и рискам с зарубежными аналогами, не сформированы эффективные механизмы межотраслевого перелива капиталов и трансформации сбережений в инвестиции. В этих условиях Россия выступает в качестве кредитора остального мира.

    Одним из факторов макроэкономической динамики последних лет является быстрое  укрепления обменного курса рубля. Данный фактор, с одной стороны, способствует притоку капитала на финансовые рынки, а, с другой стороны, стимулирует  быстрый рост импорта товаров, снижает ценовую конкурентоспособность российский производителей и ухудшает положение экспортеров (объем валютной выручки который тем значительнее, чем ниже курс национальной валюты).

    Существенная  часть доходов федерального бюджета связана с высокими доходами от экспорта энергоносителей, однако этот источник поступлений является потенциально неустойчивым. В случае резкого падения экспортных доходов при запланированном росте доходов на текущее потребление в общественном секторе и социальные программы возникает угроза дестабилизации финансовой системы.

    Несмотря  на наращивание масштабов инвестиций, улучшения ряда макроэкономических финансовых индикаторов, восстановление их значений в реальном выражении  к уровню 1990 г. не достигнуто. Действующая модель экономики сталкивается с инфраструктурными ограничениями, сокращением незагруженных производственных мощностей, значительной изношенностью основных фондов, недостаточной эффективностью отраслей производственной и социальной сферы, неконкурентоспособностью многих отечественных товаров, низкой производительностью и неустойчивым финансовым состоянием значительно части российских предприятий, недостаточной действенностью механизмов трансформации сбережений в производственные инвестиции. 
 

3.2 Иностранные инвестиции 

    Иностранные инвестиции представляют собой капитальные  средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельность за рубежом в целях извлечения предпринимательской прибыли или  процента.

    Иностранные инвестиции могут осуществляться в различных формах. При анализе этих форм могут быть использованы общие подходы к классификации инвестиций. Вместе с тем специфика иностранных инвестиций определяет необходимость уточнения и дополнения классификационных признаков применительно к данному типу инвестиций.

    По  формам собственности на инвестиционные ресурсы иностранные инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными. Государственные инвестиции представляют собой средства государственных  бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, гарантов, помощи. Частные (негосударственные) инвестиции – это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны. Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.

    В зависимости от характера использования иностранные инвестиции подразделяют на предпринимательские и ссудные. Предпринимательские инвестиции – это прямые или косвенные вложения и различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда. Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заемной основе в целях получения процента.

    Особое  значение при анализе иностранных  инвестиций имеет выделение прямых, портфельных и прочих инвестиций. Именно в данном разрезе отражается движение иностранных инвестиций в соответствии с методологией Международного валютного фонда в платежных балансах стран.

    Прямые  иностранные инвестиции выступают  как вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного  участия в управлении предприятием на территории другого государства.

    Согласно  классификации ЮНКТАД к прямым иностранным  инвестициям относят зарубежные вложения, предполагающие долговременные отношения между партнерами с  устойчивым вовлечением в них  экономических агентов одной  страны (иностранный инвестор или «материнская фирма») с их контролем за хозяйственной организацией, расположенной в принимающей стране.