Инвестиции в долговые ценные бумаги

Министерство образования  и науки КР

Академия Управления при  Президенте КР 

 

 

КУРСОВАЯ

На тему:“Инвестиции в долговые ценные бумаги”

 

 

                                                  Выполнила ст.гр.БУА 1-07

                                                                Ногойбаева Рапия

                                                  Проверила Шульгина Л.А.

Бишкек 2011

 

Содержание

Введение…………………………………………………………3-5

ГЛАВА 1

1. Понятие инвестиции……………………………………..6-8
2. Анализ и виды инвестиций……………………………..8-10
3. Сбережение-источник инвестиций…………………….10-13
4. Факторы, от которых зависят инвестиции…………...13-15

ГЛАВА 2

2.1 Инвестиции  в долговые ценные бумаги…………………16-17

2.2 Категории инвестиций  в долговые ценные бумаги……17-22

2.3 Учет долговых  ценных бумаг по категориям……………23-24

 

ГЛАВА 3

3.1 Анализ инвестиций………………………………………….24-26

3.2 Выбытие инвестиций………………………………………..26-28

3.3 Переоценка  инвестиций…………………………………….28-29

3.4 Начисления, в  том числе скидки и надбавки…………....30-31

 

Заключение……………………………………………………….31-32

Список использованной литературы…………………………..33

Введение

   Современная экономическая ситуация сложившаяся в нашей стране, характеризующаяся многолетним кризисом и попытки выхода из него путем создания условий для экономического роста требуют от специалистов рассмотрения перспектив будущего развития как на макро-, так и на микро- экономическом уровне, на уровне конкретных предприятий.

    Известно, что для экономического роста вообще или расширения деятельности на уровне хозяйствующего субъекта нужны определенные минимально необходимые условия, своего рода программы – минимум. Одним из этих условий является наличие более или менее современных производственных мощностей. Между тем по различным данным уровень износа ОС даже в оценке единых норм амортизационных отчислений мало учитывающих моральный износ, колеблется по различным отраслям хозяйства и видам ОС от шестидесяти до девяноста процентов. В этих условиях особенно актуальным становится вопрос о модернизации и расширении номенклатуры этих ресурсов. А поскольку это так, то проблемы планирования, учета и рассмотрение целесообразности вложений в эти ресурсы также приобретает особую актуальность. Вопрос о сохранности сбережений стоял в Кыргызстане в последнее десятилетие особенно остро.      Сохранность не только в смысле защищенности от обмана, мошенничества, воровства, а скорее защищенности от инфляции, которая с переменным успехом перерастала  периодически в гиперинфляцию. Кризис 17 августа и последовавшая за ним инфляция, доходившая до 200 % в течение следующего месяца, снова поставили под вопрос эффективность кыргызской экономики и, прежде всего способов сбережения накоплений. Обесценение которых, приводит к снижению жизненного уровня населения, уменьшения потребления и как следствие к падению общего спроса на внутреннем рынке, что негативно отражается на всей экономической системе Кыргызстана.

Набор средств и способов сохранения и приумножения свободных активов  не велик. При этом необходимо подчеркнуть - цивилизованных способов (приобретение долларов и хранение их под подушкой я не рассматриваю). Самыми распространенными  являются, прежде всего: помещение денег  на счет в банке или другом кредитном  учреждении; приобретение ценных бумаг (акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты); кредитование друзей и  знакомых; финансирование собственного бизнеса. Кредитование знакомых, а также  собственного бизнеса требует определенных экономических и даже технических  и технологических познаний, как  у знакомых, так и у себя.  Помещение денежных средств на счет в банке, пожалуй, самый простой  по форме и более или менее  защищенный от мошенничества способ размещения капитала. Но вместе с тем  это не самое доходное вложение денег  и как показывает практика последнего года не самое безопасное (вследствие осеннего банковского кризиса "на плаву" остался, пожалуй, только "Сбербанк" и то только потому, что его обязательства  подкреплены "печатным станком"). То же самое касается депозитных и  сберегательных сертификатов, которые  по существу являются разновидностью банковских вкладов. Государственные  ценные бумаги в условиях фактически непокрытого дефицита госбюджета и  как следствие неплатежеспособности государства, которую оно периодически восстанавливает печатанием ничем  не обеспеченных денег, мягко говоря, не внушает серьезного доверия (печальный  опыт ГКО).

Ненадежность размещения активов  в кредитных учреждениях и  в государственные ценные бумаги объясняется, прежде всего, недостаточной  необеспеченностью требований: если в первом случае это недостаточная  величина материального имущества  банка, то во втором проблематичность обращения взыскания на государственное  имущество. Подобный недостаток практически  отсутствует у корпоративных  ценных бумаг: акций и облигаций. В данном случае имеется в виду, что у компаний, в особенности  у промышленных, наличие реальных (принадлежащих на праве собственности) средств, которыми могут быть обеспеченны обязательства максимально. В связи с этим использование этих видов ценных бумаг для сбережения, я считаю, наиболее перспективным.

Акция - ценная бумага, содержащая не только право на получение дивидендов и части имущества при ликвидации предприятия, но и право долевой  собственности на само предприятие, что позволяет ее владельцу принимать  управленческие решения, т.е. не пассивно наблюдать за использованием своих  средств со стороны, а принимать  самое деятельное участие в нем. Облигации компаний хоть и не дают право на управление компанией, но обладают не меньшим преимуществом - быть погашенными  за счет имущества предприятия при  ликвидации в первоочередном порядке  перед акционерами.

Для удачного размещения денежных средств  в эти ценные бумаги необходимо правильно  оценить перспективы предприятия, – т.е. его инвестиционную привлекательность. Инвестиционную привлекательность, можно  определить сравнением 2 показателей. Это, во-первых, сегодняшней стоимости  акций (объявленная, рыночная стоимость). И, во-вторых, ее реальной сегодняшней  или по прошествии определенного  времени. В понятие реальной стоимости  включается как стоимость имущества  предприятия, так и дисконтированный доход.

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1

1.1.  Понятие инвестиций

 Инвестиции-это активы, которыми владеет предприятие в целях получения дохода в форме процентов, роялти, дивидендов, арендной платы, а также в форме прироста  капитал либо путём получения иных выгод.

Существуют несколько  форм инвестирования средств:

-Долгосрочные займы под проценты

-Доля в акционерном капитале

-Инвестиции в недвижимость

-Инвестиции в золото, бриллианты и другие легко реализуемые товары.

     МСБУ 25-это первый международный стандарт финансовой отчётности, в котором рассматривались вопросы инвестирования в ценные бумаги, капиталовложения в земельные участки, сооружения и другие материальные и нематериальные активы. Данный стандарт разделял инвестиции на краткосрочные и долгосрочные, в зависимости от намерений предприятия-инвестора, не определяя чётких критериев их деления. Это деление являлось основной частью общей концепции учета активов, подразделяющей их на текущие и долгосрочные.

    Методы оценки финансовых вложений в МСБУ 25 базировались на понятиях основной стоимости и себестоимости. Краткосрочные инвестиции оценивались по меньшей из двух стоимостей-рыночной и себестоимости(стоимости приобретения). Долгосрочные инвестиции оценивались по себестоимости, либо по переоцененной стоимости, либо по наименьшей из рыночной стоимости и себестоимости в том случае, когда производилась торговля на активном рынке.

     Недостатки классификации и оценки финансовых вложений в МСБУ 25 обусловили разработку и принятие новых международных стандартов.

    МСБУ 32 “Финансовые инструменты представление и раскрытие информации” был принят в 1995 году, в котором рассматривалась классификация финансовых инструментов. Но вопросы, касающиеся оценки признания финансовых инструментов в нем не были рассмотрены.

    МСБУ 39 “Финансовые инструменты признание и оценка”, вступивший в силу с января 2001 года, заменил положения МСБУ 25, касающиеся учета инвестиций в долговые и долевые ценные бумаги.

     МСБУ 40 “Инвестиции в недвижимость” заменил положения в части инвестиций в недвижимость с 1 января 2001 года. С момента введения МСБУ 40, МСБУ 25 был отменен. В МСБУ 39 приводится следующая классификация финансовых вложений для их оценки в балансе:

1)торговые финансовые  инвестиции

2)финансовые инвестиции, удерживаемые до погашения

3)займы, предоставленные  другим организациям

4)финансовые инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи.

    При приобретении инвестиции отражаются по себестоимости. Себестоимость инвестиции включает в себя покупную цену, а также расходы на приобретение, такие как брокерское вознаграждение, плата за услуги агентам и консультантам, пошлины и вознаграждение за банковские услуги.

    Если инвестиции приобретаются или частично покупаются за счет выпуска акций или других ценных бумаг, то стоимостью приобретения являются справедливая, а не номинальная стоимость выпущенных ценных бумаг.

    Если инвестиция приобретается в обмен или частичный обмен на другой актив, то такая стоимость определяется исходя из справедливой стоимости обмениваемого имущества, кроме случаев, когда более достоверной является справедливая рыночная стоимость приобретенной инвестиции.

    Справедливая стоимость- это сумма, на которую обменивается актив между осведомленными и готовыми к сделке независимыми сторонами, а не при вынужденной продаже или продаже вследствие ликвидации.

 

1.2 АНАЛИЗ И ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ.

    Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объём национального дохода общества; от его динамики будет зависеть множество макро пропорций в национальной экономике. Кейнсианская теория особо подчёркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений определяется во многом разными процессами и обстоятельствами.

Инвестиции в масштабах  страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых  предприятий, а, следовательно, и создание новых рабочих мест  зависят  от процессов инвестирования, или  капиталообразования.

Инвестиции подразделяются на финансовые, реальные (прямые) и интеллектуальные.

 Финансовые инвестиции - вложения в финансовые институты, то есть вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством.

Реальные  инвестиции - вложения частной фирмы или государства в производство какой либо продукции. Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов. Первый из них - это инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведённых капитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения. Второй компонент - инвестиции в товарно-материальные запасы, которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.

 Интеллектуальными  инвестициями являются вложения в подготовку кадров, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки.

В экономической теории используется более узкое понимание термина "инвестиция", чем то, которое  употребляется в повседневной жизни. С точки зрения обыденного сознания, приобретение почти любого вида активов  считается инвестицией; так, например, можно было бы утверждать, что фирма  осуществляет "инвестицию", приобретая обыкновенные акции или старое оборудование. Однако в экономическом смысле ни одна из перечисленных покупок инвестицией  не является, поскольку они ничего не добавляют к общей величине запасов капитальных благ или  к суммарной величине товарных запасов. Сделки такого рода представляют собой  простые переводы активов со счетов одного семейного хозяйства или  фирмы на счета другого.

В инвестициях важно также  то, что они всегда ориентированы  на будущее. Как правило, капитальные  блага, приобретённые за счёт инвестиций, окупят себя не сразу. Кроме того, они  часто высоко специализированы. Именно эти свойства делает инвестиции рискованными. Обычно путь от чертёжной доски до полноценного производства занимает от трёх до пяти лет. Значит необходимо предвидеть характер спроса в достаточно отдалённой перспективе. Особенность большинства  капитальных благ состоит в том, что они - блага длительного пользования, с ожидаемым сроком жизни в 10 и  более лет. Даже когда стимулы  для строительства, связаны с настоящим, расчёты, определяющие целесообразность капитальных вложений, обязательно учитывают будущие доходы фирмы.

 

1.3 СБЕРЕЖЕНИЕ - ИСТОЧНИК ИНВЕСТИЦИЙ.

        Источником инвестиций являются сбережения, складывающиеся из заработной платы, жалования, ренты, дивидендов, трансфертных платежей, прибыли и других поступлений, получаемых домашними хозяйствами от выполняемых ими работ.  Если сравнить сумму всех доходов домохозяйств с суммой расходов на потребительские товары, то можно обнаружить, что домохозяйства в целом, как сектор, регулярно сберегают часть своих доходов.  Понятие "сбережение" имеет два различных значения: первое - откладывать, а не расходовать; второе - позволять ресурсам работать. Каждый из этих двух аспектов имеет разные последствия: первый - благоприятствующие экономическому росту, а следовательно и количественному увеличению  ВНП, второй - тормозящие нормальное развитие экономики.

Вложение денег в банк, новые страховки либо новые акции  немедленно приводят к краткосрочному снижению спроса: часть средств, полученных домашними хозяйствами от фирм или  правительства не возвращаются назад, а идут в обращение как  часть  потока потребления.   Другими  словами - сбережение означает, что  не происходит потребления. Благодаря  этому труд и ресурсы высвобождаются из производства одних потребительских  товаров  и становятся доступными для производства других.