Страхование экономических (финансовых) рисков

     Риск  изменения покупательной способности  денег предопределяется главным  образом темпами инфляции в стране. Этот вид риска сказывается на сбережениях граждан, хранимых в  сберегательных или коммерческих банках или "в чулках", а также на стоимости ценных бумаг с фиксированным  доходом. Простые акции, дивиденды  по которым не являются постоянной величиной, застрахованы от инфляции, так как с ростом темпов инфляции увеличивается и прибыль, из которой  выплачиваются дивиденды. Кроме  того, действенным средством страховки (хеджирования) против инфляции является выплата дивидендов в виде акций. По облигациям и сбережениям на счетах в банках получают меньший доход  по сравнению с простыми акциями, однако, и гораздо меньше риск потери первоначального капитала. Вместе с  тем риск уменьшения покупательной  способности денег вследствие инфляционного  воздействия для этих видов инвестиций весьма высок.

     Процентный  риск - это риск для прибыли возникающий  из-за неблагоприятных колебаний  процентной ставки, которые   приводят к повышению затрат на выплату процентов или снижению дохода от вложений и поступлений от предоставленных кредитов.

     Фирма, идущая на поглощение другой фирмы, через  некоторое время окажется в зоне процентного риска, если это приобретение финансируется за счет заемных средств, а не путем выпуска акций.

     Банки и другие финансовые учреждения, которые  обладают значительными средствами, приносящими процентный доход, обычно в большей мере подвержены процентному  риску.    Если фирма взяла значительные кредиты, то неэффективное управление процентными рисками может привести фирму на грань банкротства [3].

     Изменения  процентных  ставок  влекут  за  собой  несколько разновидностей риска.

     1. Риск увеличения расходов по  уплате процентов или снижения  дохода от инвестиций до уровня  ниже ожидаемого из-за колебаний  общего уровня процентных ставок.

     2. Риск, связанный с таким изменением  процентных ставок после принятия  решения о взятии кредита, которое  не обеспечивает наиболее низких  расходов по уплате процентов.

     3. Риск принятия такого решения  о предоставлении кредита или  осуществлении вложений, которое  в результате не приведет к  получению наибольшего дохода  из-за изменений процентных ставок, произошедших после принятия  решения.

     4. Риск того, что сумма расходов  по уплате процентов по кредиту,  взятому под фиксированный процент,  окажется более высокой, чем  в случае кредита под плавающий  процент, или наоборот.

     Чем больше подвижность ставки (регулярность ее изменений, их характер и размеры), тем больше процентный риск.

     Риск  для заемщика имеет двойственную природу. Получая заем по фиксированной  ставке, он подвергается риску из-за падения ставок, а в случае займа  по свободно колеблющейся ставке он подвергается риску из-за их увеличения. Риск можно  снизить, если предугадать, в каком  направлении станут изменяться процентные ставки в течение срока займа, но это сделать достаточно сложно.

     Риск  для кредитора - это зеркальное отображение  риска для заемщика. Чтобы получить максимальную прибыль, банк должен предоставлять  кредиты по фиксированной ставке, когда ожидается падение процентных ставок, и по плавающей ставке, когда  ожидается их повышение.

     Инвестор  может помещать средства на краткосрочные  депозиты или депозиты с колеблющейся процентной ставкой и получать процентный доход. Инвестор должен предпочесть  фиксированную процентную ставку, когда  предполагается падение процентных ставок, и колеблющуюся, когда ожидается  их рост.

     Изменение процентных ставок в зависимости  от срока займа можно выразить с помощью кривой процентного  дохода. Нормальной кривой процентного  дохода считается восходящая кривая. Она означает, что процентные ставки для долгосрочных займов обычно выше, чем для краткосрочных, и тем  самым компенсируют кредиторам связанность  их средств на более длительный срок и более высокий кредитный  риск в случае долгосрочных займов.

     Точка зрения банка на процентный риск отличается от точки зрения его корпоративных  клиентов. Процентный риск для финансовых учреждений бывает базовым и риском временного разрыва.

     Базовый риск связан с изменениями в структуре  процентных ставок. Базовый риск возникает, когда средства берутся по одной  процентной ставке, а ссужаются или  инвестируются по другой.

     Риск  временного разрыва возникает, когда  займы получают или предоставляют  по одной и той же базовой ставке, но с некоторым временным разрывом в датах их пересмотра по взятым и предоставленным кредитам. Риск возникает в связи с выбором времени пересмотра процентных ставок, поскольку они могут измениться в промежутке между моментами пересмотра [4]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

     Решение многообразных проблем, связанных  со страховой защитой 
предпринимателей и работников предприятий в условиях рыночного 
хозяйства, возможно лишь при сочетании различных форм страхования: 
государственного, взаимного, кооперативного и акционерного. При этом 
необходимо разграничить сферы деятельности каждой из этих форм 
страхования и обеспечить их взаимодействие с целью наилучшего 
удовлетворения потребностей предпринимателей (страховщиков). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы 

1. Страхование [Текст]: учебник / под. ред. А. Ф. Покрапивного. - М.: Юнити, 2004. – 496с.
2. Страхование [Текст]: учеб. пособ. / под ред. С.М. Соловьёв. – М.: Правда, 2000. – 572с.
3. Страхование [Текст]: учеб. пособ. / под. ред. Е. Ф. Жукова. - .:М. – Юнити-Диана, 2003. – 460с.
4. Страхование [Текст]: учеб. пособ. / Б. А. Колтынюк. -  С-П.: Михайлова В. А., 2004. – 335с.
5. Страхование [Текст]: учеб. пособ. / под ред. Б.И. Алехин. – М.: Юнити-Диана, 2006. – 461с.
6. Кондак, А.В. Страхование [Текст]: учебник / А.В. Кондак. -   М.: Университет, 2000. - 456с.
7. Кревинков, Т.С. Страхование [Текст]: учебник / Т.С. Кревинков. -  М.: Юнити, 2001. – 267с.