Скоринговые системы как инструмент управления кредитными рисками при экспортном кредитовании

- лицензирование деятельности;

- льготы и риски их отмены;

- риски штрафов и санкций;

-правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе);

4) производственные и управленческие:

- технологический уровень производства;

- риск снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв  поставок и т.д.);

- риски, связанные с банками,  в которых открыты счета;

- деловая репутация (аккуратность  в выполнении обязательств, кредитная  история, участие в крупных  проектах, качество товаров и  услуг т.д.);

- качество управления и другие  параметры.

Заключительным  этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга заемщика, или  класса. Устанавливаются три класса заемщиков: первоклассные, кредитование которых не вызывает сомнений; второклассные — кредитование требует взвешенного подхода; третьеклассные — кредитование которых связано с повышенным риском. Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, и качественного анализа рисков. Сумма баллов (S) влияет на рейтинг заемщика следующим образом: S=1 или 1,05 — заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности; 1,05 < S < 2,42 соответствует второму классу; S> 2,42 соответствует третьему классу. Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом качественной оценки заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

В данной курсовой работе в качестве альтернативных моделей используются следующие: двухфакторная  модель Альтмана, двухфакторная модель прогнозирования банкротства и  скоринговая модель.

Дадим краткое описание каждой из вышеперечисленных моделей:

• Двухфакторная модель Альтмана

При построении этой модели учитывается всего два  показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Данная модель является универсальной, но погрешность результатов в ней высока. По горизонту планирования данная модель может быть классифицирована как краткосрочная. Приведем расчет данных показателей в таблице 2.

 Коэффициенты  рассчитываются на основании  «Бухгалтерского баланса» (форма  № 1).

Таблица 1.2.

Показатели, вошедшие в двухфакторную модель Альтмана

Показатель	Порядок расчета	Комментарий
Коэффициент текущей ликвидности	стр.290(ф.№1) стр.690-стр.640-стр.650 (ф.№1)	Показывает, какую часть текущих  обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все  оборотные средства
Доля заемных средств в пассивах	стр.590+стр.690-стр.640-стр.650 (ф.№1) стр.700 (ф.№1)	Отношение всех обязательств к общей  величине пассивов.

Z = -0,3877-1,0736*К т.л.+0,0579*Д з.с.  

Интерпретация результатов:

Z < 0 — вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z;

Z = 0 — вероятность банкротства равна 50%;

Z > 0 — вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.

• Двухфакторная модель прогнозирования банкротства

 

Данная  модель дает возможность оценить  риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа. По горизонту планирования данная модель может быть классифицирована как среднесрочная и долгосрочная.

Расчет  коэффициентов, вошедших в модель, представлен  в табл. 3. Коэффициенты рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1).

Таблица 1.3.

Показатели, вошедшие в отечественную двухфакторную  модель

Показатель	Порядок расчета	Комментарий
Коэффициент текущей ликвидности	стр.290(ф.№1) стр.690-стр.640-стр.650 (ф.№1)	Показывает, какую часть текущих  обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все  оборотные средства
Коэффициент финансовой независимости	стр.490 (ф.№1) стр.700 (ф.№1)	Показывает удельный вес собственных  средств в общей сумме источников финансирования

 

 

Z = 0,3872 + 0,2614*К_тл + 1,0595*К_фн,

где К_тл — коэффициент текущей ликвидности.

где К_фн — коэффициент финансовой независимости.

 

Интерпретация результатов:

Z < 1,3257 — вероятность банкротства очень высокая;

1,3257 < Z < 1,5457 — вероятность банкротства высокая;

1,5457 < Z < 1,7693 — вероятность банкротства средняя;

1,7693 < Z < 1,9911 — вероятность банкротства низкая;

Z > 1,9911 — вероятность банкротства очень низкая.

 

3) Скоринговая модель

Данная  модель разработана Д.Дюраном, является универсальной, но в ней необходимо учитывать специфику отрасли. По горизонту планирования данная модель может быть классифицирована как  среднесрочная и долгосрочная.

В соответствии с этой моделью предприятия  имеют следующее распределение  по классам:

I - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III - проблемные предприятия;

IV - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;

V - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

 

 

 

 

 

Таблица 1.4.

Показатели, вошедшие в скоринговую  модель.

Показатель	Порядок расчета	Комментарий
Коэффициент текущей ликвидности	стр.290(ф.№1) стр.690-стр.640-стр.650 (ф.№1)	Показывает, какую часть текущих  обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все  оборотные средства
Коэффициент финансовой независимости	стр.490 (ф.№1) стр.300* (ф.№1)	Показывает удельный вес собственных  средств в общей сумме источников финансирования
Рентабельность совокупного капитала	стр.140(ф.№2)*100% стр.300* (ф.№1)	Рентабельность активов по прибыли  от реализации

* - берется  среднее значение.

Таблица 1.5

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности:

Показатель	Границы классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	Vкласс
Рентабельность  совокупного  капитала, %	30% и выше   - 50 баллов	от 29,9 до 20% -   от 49,9 до 35 баллов	от 19,9 до 10% -  от 34,9 до 20 баллов	от 9,9 до 1% -  от 19,9 до 5 баллов	менее 1%   0 баллов
Коэффициент  текущей  ликвидности	2,0 и выше   - 30 баллов	От 1,99 до 1,7 - от 29,9 до 20 баллов	от 1,69 до 1,4 -   от 19,9 до 10 баллов	от 1,39 до 1,1 -   от 9,9 до 1 балла	1 и ниже   0 баллов
Коэффициент  финансовой  независимости	0,7 и выше   - 20 баллов	от 0,69 до 0,45 -  от 19,9 до 10 баллов	от 0,44 до 0,3 -   от 9,9 до 5 баллов	от 0,29 до 0,2 -  от 5 до 1 балла	менее 0,2   0 баллов
Границы классов	100 баллов	от 99 до 65 баллов	от 64 до 35 баллов	от 34 до 6 баллов	0 баллов

Глава II. Анализ скоринговой системы ООО «Изумруд»

2.1 Краткая информация  об ООО «Изумруд» 

 

Общество  с ограниченной ответственностью «Изумруд» (далее – ООО «Изумруд») является предприятием с многолетней историей.

Учредителями  ООО «Изумруд» являются два физических лица с вкладами в уставный капитал  равными долями.

Предприятие осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации и Уставом. Предприятие  является хозяйствующим субъектом, обладает правами юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный  и иные счета в банках, печать со своим наименованием, бланки.

Предприятие специализируется на выпуске различных  изделий из стекла.

Продукция предприятия реализуется на всей территории Российской Федерации.

В настоящее  время предприятие ООО «Изумруд»  располагает высококвалифицированным  инженерным и рабочим персоналом, оснащено современной техникой и  технологией, позволяющими обеспечить выпуск продукции высокого качества. Ежегодно увеличивается выпуск товаров  народного потребления. Сохранение и успешное развитие предприятия  становится главным смыслом или  высшей целью предприятия с точки  зрения всех заинтересованных групп (инвесторы, персонал, потребители, поставщики, государство), которые тем самым получают шанс на реализацию своих индивидуальных целей.

Главная цель предприятия формулируется  следующим образом: адаптация предприятия  к условиям рынка и последующее  его развитие при стремлении к  минимизации затрат.

ООО «Изумруд»  является финансово независимым  предприятием, осуществляющим финансово-хозяйственную  деятельность преимущественно за счет собственных средств. Предприятие  рентабельно и способно, мобилизовав  все свои оборотные средства погасить текущую кредиторскую задолженность.

ООО «Изумруд»  возглавляет директор, который организует всю работу предприятия и несет  полную ответственность за его состояния  и деятельность перед государством и трудовым коллективом. Директор представляет предприятие во всех учреждениях  и организациях, распоряжается имуществом предприятия, заключает договора, издает приказы по предприятию, в соответствии с трудовым законодательством принимает  и увольняет работников, применяет  меры поощрения и налагает взыскания  на работников предприятия, открывает  в банках счета предприятия.

Директору непосредственно подчиняются исполнительный и финансовый директоры, и начальник  экономического управления. Упрощенная схема организационной структуры  представлена на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1-Организационная структура  ООО «Изумруд»

 

Состояние дебиторской задолженности, его  размеры и качество оказывают  сильное влияние на финансовое состояние  организации.

Для улучшения  финансового положения любой  организации необходимо:

- следить  за соотношением дебиторской  и кредиторской задолженности.  Значительное превышение дебиторской  задолженности над кредиторской  создает угрозу  финансовой устойчивости  организации, приводит к необходимости  привлечения дополнительных источников  финансирования;

- контролировать  состояние расчетов по просроченным  задолженностям;

- ориентироваться  на увеличение количества заказчиков  с целью уменьшения риска неуплаты  монопольным заказчикам.

В соответствии с действующим законодательством  Российской Федерации, все взаиморасчеты  между производителем и потребителем должны быть произведены в течение  трехмесячного срока со дня фактического получения товаров дебитором. В  противном случае задолженность  считается просроченной.

Для оценки состава и движения дебиторской  задолженности на основании данных, приведенных в бухгалтерском  балансе и форме № 5 «Приложения  к бухгалтерскому балансу» составим аналитическую таблицу о дебиторской  задолженности ООО «Изумруд»  за 2010 год (Приложение 1).

Данные, приведенные в приложении 1, показывают, что за год сумма дебиторской  задолженности увеличилась на 2,9%. В структуре дебиторской задолженности  преобладает краткосрочная кредиторская задолженность, на долю которой приходится 99,3% общей задолженности. Ее величина за год возросла на 2,6%: с 61151 тыс. рублей на начало года до 62731 тыс. рублей на конец  года. В то же время, ее доля в общей  величине дебиторской задолженности  уменьшилась на 0,4 процентных пункта и составила 99,3%, на что оказало  влияние увеличение в 2,2 раза долгосрочной дебиторской задолженности (с 201 тыс. рублей до 443 тыс. рублей). В результате доля долгосрочной дебиторской задолженности увеличилась с 0,3% до 0,7% на конец года.

В общей  структуре дебиторской задолженности  ООО «Изумруд» на долю просроченной задолженности приходится 35,5%. За год  эта доля увеличилась на 5,6 процентных пункта или на 4058 тыс. рублей. Следовательно, предприятию не удалось добиться погашения части просроченных долгов. При этом стоит отметить, что остаток  дебиторской задолженности со сроком погашения свыше 3 месяцев увеличился на 2270 тыс. рублей, или на 18,8%.