Вексель как инструмент хозяйственной деятельности предприятия

      классификации 
 
 
 
 

 
 
 
 

 
 
 

Класс векселей достаточно многообразен, они  отличаются по эмитенту, обслуживаемым сделкам и субъекту, производящему оплату.

    По  признаку эмитента различают:

Казначейские  векселя – краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые правительством страны обычно при посредничестве Центрального банка со сроком погашения, как правило, от 90 до 180 дней.

Частные векселя – эмитируются корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками или дееспособными физическими лицами.  

 В  практической деятельности различают следующие  виды векселей:

1. Товарный (коммерческий) вексель. Данный вид векселя опосредует коммерческую сделку. При помощи товарного векселя предприятие-продавец предоставляет покупателю коммерческий кредит, принимая от него в уплату товара вексель, подлежащий оплате в течение определенного периода времени.  Коммерческий вексель выполняет две основные функции:

• во-первых, это безусловное долговое обязательство;

• во-вторых, он выполняет функцию средства платежа, так как владелец векселя может им расплачиваться со своими поставщиками за товары,  работы,  услуги.

2. Финансовый вексель — в основе данной ценной бумаги лежит финансовая операция, не связанная с совершением товарной сделки. Финансовый вексель опосредует финансовую сделку, связанную с получением кредита.

    Между кредитором и заемщиком не составляется кредитный договор, а заемщик продает инвестору вексель, привлекая тем самым финансовые ресурсы.

    При помощи финансового векселя предприятия могут выдавать друг другу кредиты, а также можно оформлять просроченную кредиторскую задолженность предприятий по платежам в бюджет, осуществлять бюджетное финансирование.

    В западных странах широкое распространение  получили финансовые векселя, выпускаемые небанковскими учреждениями. К выпуску таких векселей прибегают крупные компании, имеющие стабильную кредитную историю и пользующиеся репутацией первоклассного заемщика. Данные векселя выпускаются без обеспечения на краткосрочный период и не подлежат государственной регистрации. Для их выкупа не требуется составления проспекта эмиссии, аудиторского заключения, прохождения регистрации, что существенно упрощает процедуру эмиссии, ускоряет процесс привлечения финансовых ресурсов и снижает расходы.

    В России широкое распространение получили банковские векселя как разновидность финансовых векселей. При помощи данных векселей оформляются депозитные операции банков. Вексель удостоверяет, что предприятие внесло в банк указанную в векселе сумму, а банк обязуется в течение определенного срока этот вексель погасить с уплатой процентного дохода. Фактически вексель выполняет  роль депозитного сертификата.

3. Дружеский вексель. Эти векселя выдают друг другу лица на одинаковую сумму и на один и тот же срок. Дружеские векселя не подкрепляются никакой реальной операцией. Целью выпуска данных векселей является оказание помощи одному из участников вексельного обращения, испытывающему финансовые затруднения. Получив вексель, предприятие может с его помощью рассчитаться с поставщиками за товары или заложить в банке, чтобы получить реальные деньги. Дружеские векселя выписывают реальные лица, которые находятся в очень близких отношениях и, безусловно, доверяют друг другу. Дружеские векселя имеют очень большую степень риска.
4. Бронзовый вексель. Этот вексель выпускается с целью совершения мошеннических операций. Бронзовый вексель не опосредует ни коммерческую сделку, ни финансовую операцию. Как правило, хотя бы одно лицо, участвующее в вексельном обращении, является вымышленным. Цель эмиссии бронзового векселя — получить в банке кредит под залог векселя или расплатиться векселем за товарные сделки или по финансовым обязательствам.

    В России выпуск дружеских и бронзовых  векселей запрещен.

    Все выпускаемые векселя делятся  на две большие группы: простые и переводные.

    Простой вексель (соло-вексель) — это безусловное долговое обязательство должника (векселедателя) уплатить кредитору (векселедержателю) определенную сумму денежных средств в определенном месте и в установленные сроки или по приказу кредитора перечислить средства третьему лицу.

    Отличительной чертой простого векселя является то, что должником всегда является лицо, выписавшее вексель, т. е. векселедатель. Держатель векселя может использовать его в расчетах со своими контрагентами, переводя свою задолженность на векселедателя.

    На  рисунке представлена схема движения простого векселя, обслуживающего коммерческую сделку:

        товар 

                                                  вексель

                                                                                

                                   

                                          вексель вексель

                      

                                     товар                                             денежные                                                     

                                                                            средства

                                                                                      

    Переводной  вексель (тратта) — это поручение (приказ) кредитора (векселедателя), обязывающее должника (трассата) оплатить обозначенную в векселе сумму в указанный срок третьему лицу (ремитенту). Лицо, выписавшее переводной вексель, называется векселедателем или трассантом.

    Особенностью  выпуска и обращения переводного векселя является то, что он не может служить простым средством платежа. Ремитент, получая вексель, не уверен, что указанный в нём трассат произведет оплату. Поэтому первоначально необходимо убедиться, что должник согласен оплатить вексельную сумму.  Для этого вексель направляется трассату для акцепта.

    Акцепт — это письменное согласие на выполнение обязательств по векселю. Свое согласие трассат подтверждает надписью на лицевой стороне векселя. Следует отметить, что владелец векселя может  передать его другому лицу и без акцепта плательщика. Однако неакцептованный вексель пользуется значительно меньшей популярностью по сравнению с векселями, по которым получен акцепт  плательщика. Акцепт может быть полным или частичным.

    Полный  акцепт означает, что трассат полностью выплатит указанную в векселе сумму в установленные сроки.

    Частичный акцепт означает, что должник согласен выплатить только часть суммы. Следовательно, другая часть суммы платежа остается неакцептованной. Векселедержатель должен согласиться с частичным акцептом и направить протест против неакцептованной суммы. Таким образом, векселедержатель имеет право предъявить регрессивные требования ко всем обязанным по векселю лицам. Данный порядок предусмотрен Женевской конвенцией.

    В английском законодательстве существует иной порядок действия полного и частичного акцепта. Полный акцепт носит безусловный характер. Однако английское вексельное право допускает установление определенных условий на осуществление платежа. В векселе, в частности, может быть зафиксирована возможность платежа только после совершения какого-либо события. Если событие не произошло, то плательщик может согласиться на частичную оплату вексельной суммы, т. е. произвести ограниченный (частичный) акцепт. Векселедержатель имеет право отказаться от ограниченного акцепта.

    Вексель может быть предъявлен к акцепту  в любое время, начиная со дня  его выдачи и до даты наступления  платежа. Допускается предъявление векселя к акцепту и после истечения срока платежа. Должник отвечает по векселю точно так же, как принял бы вексель до наступления срока платежа.

    В случае отказа плательщика от акцепта  предъявленного векселя или отказа от осуществления платежа уже акцептованного векселя векселедержатель имеет право опротестовать вексель, т.е. предъявить регрессивные требования к предыдущим владельцам векселя, чьи подписи стоят на индоссаментах. На рисунке представлена схема движения переводного векселя: 1,5 – поставка товаров; 2 – неакцептованный вексель; 3 – направление векселя на акцепт; 4 – возврат акцептованного векселя; 6 – передача акцептованного векселя за получаемый товар; 7 – предъявление векселя к оплате; 8 – получение денежных средств. 

                                                                                               

                                        1                                                5

                                        2                                                6

                                     

                                     

                  3        4                                                                        7       8  
 
 
 
 

1.4 Учет векселей

 

    Под учетом векселя понимается его передача векселедержателем банку для получения вексельной суммы до наступления даты платежа. За учет векселя банк взимает плату, возмещая векселедержателю сумму, указанную в векселе, за вычетом учетного процента (дисконта).

    Векселя бывают двух типов:

• вексель, в котором указана абсолютная сумма, подлежащая выплате должником;
• вексель, в котором, кроме абсолютной суммы долга, предусмотрено начисление процентов на указанную сумму.

    По  векселям, в котором указана только сумма долга без начисления процентов, величина дисконта определяется по формуле:

                         

                         

    где D – сумма дисконта,

         T – срок от даты учёта векселя до даты погашения;

         B – вексельная сумма;

         I – учётная ставка  банка.

    Размер  учетной ставки устанавливается  в договоре между векселедержателем и банком. 

    Сумма, которую получит векселедержатель (В'), определяется по формуле:

.

    Если  вексель, выписанный на сумму 100 тыс. руб. с периодом обращения 210 дней, учтен в банке за 60 дней до даты погашения по учетной ставке 80% годовых, то величина дисконта составит:

    

 тыс. руб.

    В' = 100 - 13,3 = 86,7 тыс. руб.

      Владелец  векселя получит сумму в размере 86,7 тыс. руб. По истечении 60 дней банк предъявит вексель к оплате и получит с должника всю вексельную сумму.

    По  векселям, по которым предусмотрено  начисление процентов на сумму долга, векселедержателю необходимо оценить выгодность учета векселя в банке.

    Сумма, которую получит векселедержатель по процентному векселю при его  учете в банке, определяется по формуле:

                                             ,

где С – вексельная процентная ставка;

Т – период обращения векселя от дня выдачи до дня предъявления к погашению.

Пример. Вексель номинальной стоимостью 100 тыс. руб. выпущен в обращение с погашением 30% годовых на сумму долга. Условиями выкупа предусмотрено, что он может быть предъявлен к погашению не ранее, чем через 120 дней со дня выпуска, т.е. 30 октября 2004 г. Векселедержатель предъявил вексель банку для учета 15 сентября 2004 г., продержав вексель 75 дней. Банк учел вексель по ставке 40% годовых. Следует определить сумму, которую получит векселедержатель при условии, что банк предъявит вексель к погашению 30 октября 2004 г.