Управление оборотными капиталом предприятия

 

     Анализируя  результаты таблицы 8 необходимо отметить следующие моменты.

     Коэффициент оборачиваемости оборотных активов  увеличился в 2008 г. всего на 0,06 по сравнению  с предшествующим годом. Данный факт дает право говорить, что продолжительность одного оборота снизилась на 9 дней.

     Коэффициент закрепления за анализируемый период снизился на 0,03. В данном случае динамика снижения коэффициента – это положительный  фактор, так как коэффициент закрепления показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль доходов. Необходимо стремиться к снижению коэффициента закрепления, т.е. добиваться, чтобы за каждым рублем доходов было закреплено меньшая сумма оборотных средств.

     Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в период с 2007 по 2008 г.г. снизился на 9,42. Снижение данного показателя сигнализирует о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта. Так же снижение могло быть вызвано переходом организации на более мягкую политику взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Если в перспективе оборачиваемость дебиторской задолженности будет снижаться, это будет свидетельствовать возрастанию потребности организации в оборотном капитале для расширения объема сбыта.

     Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  снизился за год на 0,1. Это указывает на снижение быстроты компании рассчитываться со своими поставщиками, персоналам, бюджетом. За анализируемый период возросла задолженность организации по налогам и сборам, что и привело к снижению рассчитанного показателя.

     Исходя  из специфики деятельности организации, у которой основным видом деятельности является материально-техническое  снабжение, коэффициент оборачиваемости  запасов будет иметь немного не ту значимость, чем в производственной фирме. Тем не менее, за период с 2007 по 2008 г.г. данный показатель возрос на 5,66, что говорит о увеличении эффективности использования оборотного капитала организацией.

     Следующим этапом анализа эффективности использования оборотного капитала организации является расчет показателей рентабельности используемых оборотных средств.

     Расчет  показателей рентабельности используемых оборотных средств приведен в таблице 9. 

Таблица 9 – Сводная таблица показателей рентабельности используемых

                      оборотных средств в ОАО «Кубаньснаб»

 

     Из данных таблицы 9 следует, что эффективность использования оборотных средств в отчетном году имеет явную тенденцию к увеличению по сравнению с предыдущим годом (на 8%). Данный факт свидетельствует о высокой эффективности использования оборотных активов организацией. 

     В 2008 г. чистая рентабельность оборотных средств составляла 17,33%, в 2007 г. была получено чистой прибыли значительно меньше, чем в 2008 и соответственно рентабельность составила 12,02%. 
 
 

4    ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ  ИСПОЛЬЗОВАНИЯ  

      ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИИ 

     Практически любая компания заинтересована в  продаже товаров с немедленной  оплатой, но требования конкуренции  вынуждают её соглашаться на отсрочку платежа, предоставляемую покупателям, в результате чего появляется дебиторская задолженность.

     Часть дебиторской задолженности по мере поступления сроков её погашения  становится высоколиквидными денежными  средствами.

     Проблема  ликвидности дебиторской задолженности  становится ключевой проблемой каждого  предприятия, особенно в условиях финансового кризиса.

     Обычно  ОАО «Кубаньснаб» применяет в своей деятельности 20%-ную предоплату за поставленные ей товары. Рассмотрим изменение показателей оборачиваемости дебиторской задолженности в ситуациях возможного увеличения или уменьшения предоплаты. Первый прогноз составим для случая уменьшения процента предоплаты до 10%, а второй – для случая увеличения до 40%. Результаты расчетов сведем в таблицу 10. 

Таблица 10 - Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности

                при различном проценте предоплаты за поставленные товары

     Расчеты показывают, что увеличение процента предоплаты до 40% дает возможность реально  уменьшить долю дебиторской задолженности и повысить выручку. Сокращение доли дебиторской задолженности в общей величине текущих активов позволяет увеличить коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на 5,12 пункта и сократить период ее погашения на 8 дней. В то время как 10%-ное уменьшение процента предоплаты в первом прогнозном варианте ведет к увеличению периода оборачиваемости дебиторской задолженности до 31 дня.

     Особую  актуальность проблема неплатежей приобретает  в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. При инфляции, например, 20% в год в конце года можно приобрести только 80% того, что можно было бы купить в начале. Поэтому, невыгодно держать деньги в наличности, невыгодно и продавать услуги в долг. Однако выгодно иметь кредитные обязательства к оплате в денежной форме, так как выплаты по различным видам кредиторской задолженности производятся деньгами, покупательская способность которых к моменту платежа уменьшается.

     В ОАО «Кубаньснаб» можно посчитать убытки от общей суммы дебиторской задолженности.

     Общая сумма долга на конец 2009 года по  расчётам составит 4000,0 тыс. руб. Срок предоставления кредита 365 дней. По пессимистическому  сценарию среднегодовой темп инфляции ожидается на уровне 25 %. Отсюда среднедневной  индекс цен, рассчитанный по средней геометрической, будет равен 0,03%: 

     Рассчитаем  индекс роста цен за 365 дней по формуле  сложных процентов: 

     Следовательно, долг обесценится в 1,25 раза, и организация  потеряет от этого 1000,0 тыс. руб. (4000,0 – 4000,0 х 1,25).

     Если  бы ОАО «Кубаньснаб» ввело систему почастичной оплаты, то потери составили бы меньшую сумму.

     Допустим, 30% оплачивается сразу, по 35% через каждые 60 дней.

     Индекс  роста цен за 60 дней составит: 

     Следовательно, долг обесценится в 1,037 раз, и предприятие  потеряет с каждой тысячи рублей – 37,4 руб. Через 60 дней сумма дебиторской  задолженности, после уплаты 30%, составит 2800,0 тыс. руб. С учетом инфляции общество потеряет от этой суммы 104,8 тыс. руб. (2800,0 – 2800,0   1,0374). 

Таблица 11 - Расчет потерь от инфляции при использовании системы

               частичной оплаты

 

     Суммарные потери от инфляции в прогнозном варианте составляют 104,8 тыс. руб., а это на 892,5 тыс. руб. меньше, чем ОАО «Кубаньснаб» потеряет в случае предоставления кредита на срок свыше 365 дней.

     Помимо  собственных потерь от инфляции, возникших  в связи с несвоевременностью расчетов с покупателями, предприятие-поставщик несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с упущенной выгодой возможного использования временно свободных денежных средств.

     Поэтому предприятию следует ввести систему  почастичной оплаты. Во-первых, увеличится оборачиваемость дебиторской задолженности, во-вторых – сократятся потери от инфляции и, как следствие, возрастёт денежная выручка.

     Еще одной «негативной» стороной в управлении оборотным капиталом в ОАО  «Кубаньснаб» является большие суммы денежных средств. Денежные средства должны находится в обороте, а не лежать мертвым грузом на счетах в банках. Там должны храниться минимально необходимые суммы денежных средств, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам. Несмотря на то, что в 2008 году организация приобрела дополнительный портфель ценных бумаг в размере 16 млн. руб., на счетах остается еще очень внушительная сумма денежных средств, которая могла бы на много раз увеличить эффективность использования активов организации.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     В процессе выполнения курсовой работы видно, что оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Эффективное их использование является важным условием успешной деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить анализ оборотных активов предприятия, целью которого является повышение эффективности управления оборотными средствами. Целью управления в свою очередь является определение объема, структуры, источников покрытия оборотных средств.

     В общем объеме активов большая часть 89,06% принадлежит оборотным активам организации. На основании полученных данных в расчетах, необходимо отметить, что оборотные активы ОАО «Кубаньснаб» по сравнению с началом отчетного периода увеличились на 21,11%. Судя по данным таблицы структуры и динамики оборотных активов, делаем вывод о том, что наибольшее значение принадлежит статье «краткосрочные финансовые вложения», которая увеличилась на 16000 тыс. руб. Дебиторская задолженность в свою очередь увеличилась на 2487 тыс. руб.