Управление и прогнозирование денежных потоков организации

    1.3. Финансовый цикл и продолжительность  одного оборота элементов оборотного  капитала определим по данным  табл.5. 

    Таблица 5

    Анализ  оборачиваемости оборотного капитала

    Таблица показывает, что продолжительность  финансового цикла, в течение  которого денежные средства отвлечены из оборота компании, за 2007 и 2008 гг. составляет 150 и 198 дней соответственно. Таким образом. наблюдается увеличение финансового цикла на 48 дней. Это можно расценивать как негативное явление, снижающее деловую активность.

    2. По результатам проделанной работы составим аналитическую записку с необходимыми выводами о влиянии изменений за исследуемые периоды:

    Объем реализованной продукции в 2008 г. на 12,21% выше, чем в 2007г., а себестоимость  реализованной продукции выше только на 5,71%. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 162,1 тыс.руб. до 232 тыс.руб., или на 43,12%, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

    Прирост чистого оборотного капитала на 69,9 тыс.руб. означает, что чистые поступления  от прибыли 2008 г. на 31,6 тыс.руб. (69,9–38,3) меньше той величины, которую можно  было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2007 г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.

    Коэффициент общей ликвидности без учета  наличности и краткосрочных ссуд свыше 9:1 (т.е. текущие активы превышают  текущие обязательства более  чем в 9 раз) можно считать слишком  высоким. Причины роста чистого  оборотного капитала:

   1) рост объема продаж;

   2) увеличение периодов оборачиваемости  (особенно готовой продукции).

    Вторая  из перечисленных причин значительно  более существенна. Длительность оборота  запасов сырья и материалов увеличилась  с 45 до 49 дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 44 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с 61 до 68 дней. Этот срок представляется слишком большим. Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с 60 до 101 дня, причем точную причину этого установить в данной конкретной ситуации не представляется возможным. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы:

1. Финансовый  менеджмент: Учебник для вузов  (под ред. Поляка Г.Б.) Изд. 2-е, перераб., доп., М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 527 стр.

2. Ковалев  В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 2-е изд., перераб. и доп.  – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2007. - 1024 с.

3.Карасева  И.М. Финансовый менеджмент: учебное  пособие. – М.: Омега-Л, 2006. – 335 с.

4.Лапуста  М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г.  Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 575с. 

5.Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник/ И.Я. Лукасевич. – М.: Эксмо, 2008. – 768с.

6. Ковалев  В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 448 с.

7. Селезнева  Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб.пособие  для вузов.— 2-е изд., перераб.  и доп. — М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 639 с.

8. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. - М.: ИНФРА-М, 2008.  – 240 с.

Интернет  источник:  http://www.bbest.ru/