Управление финансовым займом

      СОДЕРЖАНИЕ 

 

 

ВВЕДЕНИЕ 

      Финансовое  состояние организации комплексное  понятие, которое характеризуется  системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование ресурсов, финансовую устойчивость организации, ликвидность баланса. Одна главнейших проблем финансового менеджмента состоит в формировании рациональной структуры источников средств предприятия в целях финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов.

      Повышение эффективности бизнеса невозможно только в рамках собственных ресурсов предприятий. Для расширения их финансовых возможностей необходимо привлечение  дополнительных заемных средств  с целью увеличения вложений в  собственный бизнес, получения большей прибыли.

      В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных  средств является одной из важнейших  функций финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия.

      Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует  в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга).

      Проблема  обеспечения предприятия финансовыми  ресурсами, как долгосрочного характера, так и краткосрочного характера является актуальной.

      Источниками заемного капитала могут стать средства, привлекаемые на рынке ценных бумаг, и кредитные ресурсы. Выбор источника  долгового финансирования и стратегия  его привлечения определяют базовые  принципы и механизмы организации финансовых потоков предприятия. Эффективность и гибкость управления формированием заемного капитала способствуют созданию оптимальной финансовой структуры капитала предприятия.

      Исходя  из этого, актуальность исследования обусловлена  необходимостью дальнейшего всестороннего научного анализа управления формированием заемного капитала предприятия, которое оказывает непосредственное влияние на финансовый результат деятельности предприятия.

      Проблема  формирования и управления заемно-инвестиционной системой предприятия является относительно новой для отечественной экономической науки. В последнее время довольно часто появляются исследования, посвященные отдельным ее аспектам: развитию рынка ценных бумаг и его сегмента - рынка муниципальных займов, привлечению инвестиций в регион и на предприятие.

      Недостаточная разработанность вопросов управления в сфере финансирования организаций при использовании заемных средств обусловили целевую направленность и задачи данного исследования.

      Целью исследования контрольной работы является изучение теоретических основ управления заемным капиталом предприятия, его специфика и механизм функционирования.

      В соответствии с поставленной целью  в работе решались следующие задачи:

      1. Охарактеризовать финансовые ресурсы организаций – формы и виды финансирования организаций: собственный и заемный капитал;

      2. Выяснить сущность финансового механизма управления организацией и его элементы

      3. определить сущность и функции финансового менеджмента

      4. изучить теоретические основы управления заемным капиталом, определить его цели и задачи..

      Теоретической и методологической основой послужили теоретические положения, изложенные в работах отечественных и зарубежных авторов, нормативные документы, касающиеся регулирования процесса формирования заемного капитала предприятий в Российской Федерации. Работы таких авторов, как: Балабанов И.Т., Бланк И.А., Ковалев А. М., Стоянова Е.С. и др., а также статьи в журналах, и сайты сети Интернет.

 

      1. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ ОРГАНИЗАЦИЙ.

      ФОРМЫ И ВИДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ: СОБСТВЕННЫЙ И ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ 

      Финансы хозяйствующих субъектов представляют собой экономические отношения, возникающие в процессе формирования, структуризации, использования их денежных фондов; являясь ведущим звеном всей финансовой системы общества, они формируют основной массив его финансовых ресурсов.

      Финансовые  ресурсы — это денежные средства (а также совокупность возможностей для их получения), которые могут быть направлены на развитие, восстановление затрат или погашение обязательств по усмотрению организации. Существует еще одна трактовка финансовых ресурсов, в соответствии с которой они представляют собой денежные средства, вложенные в основные средства и нематериальные активы, оборотные производственные фонды и фонды обращения.[5]

      С точки зрения экономической теории финансовые ресурсы представляют собой  капитал, который, будучи вложенным в хозяйственную деятельность, и последовательно пройдя все стадии производственно-коммерческого цикла (кругооборот капитала), приносит доход.

      Финансы предприятий тесно взаимосвязаны с финансовым положением государства и состоянием денежных доходов населения.

      Финансы хозяйствующих субъектов включают в себя отношения, связанные с  формированием и движением:

• фондов собственных средств (уставного, резервного, добавочного капитала, нераспределенной прибыли и пр.);
• фондов заемных средств (банковских кредитов, ссуд, бюджетных кредитов, облигационных займов и др.);
• фондов привлеченных средств (фондов потребления, расчетов по дивидендам).

      К основным функциям финансов хозяйствующего субъекта относятся:

• аккумулирующая (мобилизация доходов, финансовых ресурсов, формирование капитала);
• распределительная (оптимизация финансовых пропорций, надлежащее осуществление расходов, превращение финансовых ресурсов в целевые фонды денежных средств);
• аналитико-контролирующая;
• коммуникационная (финансовые отношения с контрагентами, государством и пр.). [7]

      Рассмотрим  подробнее формы финансирования:

      Собственные источники:

- уставный капитал: сумма средств, инвестированная в коммерческую организацию принимающими на себя коммерческий риск вкладчиками (учредителями либо совладельцами), и предназначенная для обеспечения уставной деятельности. В зависимости от формы организации хозяйственной деятельности может иметь различный вид и особенности формирования (акционерный капитал, складочный капитал);

- добавочный капитал: не связанные с хозяйственной деятельностью источники, увеличивающие собственные средства организации. К ним относятся, в частности: превышение суммы средств, полученных в результате реализации акций над их номинальной стоимостью; результаты переоценки активов организации по рыночной стоимости и т. п.

- нераспределенная прибыль - часть прибыли (общего финансового результата хозяйственной деятельности), оставшаяся после того, как произведены все обязательные изъятия, — уплата налога на прибыль, выплата дивидендов, отчисления на прочие нужды и т. п. Нераспределенная прибыль формируется нарастающим итогом в течение всего периода деятельности организации и при ее ликвидации подлежит распределению между учредителями (акционерами, участниками). За счет этого источника (финансового ресурса) обычно покрываются убытки организации;

- фонды денежных средств эта форма финансирования деятельности (форма финансовых ресурсов) законодательно установлена как необходимая для организаций с высоким уровнем рыночного риска — банков, страховых организаций и т. п. Ее основное назначение — снижение финансового риска хозяйственной деятельности; за счет подобных источников компенсируются убытки, возникающие при динамическом изменении ситуации на финансовых рынках, обеспечивается защита интересов контрагентов (в первую очередь вкладчиков банков либо клиентов страховых компаний).

      Привлеченные (заемные) источники:

- заемный капитал - это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Ссуды, займы и кредиты - наиболее распространенный источник привлеченных финансовых средств.[11]

      В зависимости от срока привлечения  подразделяются на долгосрочные (сроком более 12 месяцев) и краткосрочные (сроком до 12 месяцев).

      Заемные средства предоставляются на условиях возвратности, срочности и платности. Наиболее распространены следующие виды этой формы финансирования:

• банковские ссуды и кредиты;
• облигационные займы;
• вексельные кредиты. [19]

      Различают срочные и онкольные кредиты финансового кредитования.

      Срочный кредит - наиболее распространенная форма краткосрочного кредитования, когда банк перечисляет оговоренную сумму на расчетный счет заемщика.

      Онкольными являются кредиты без указания срока. Их особенность - погашение по первому требованию кредитора. Обычно они выдаются под залог. Финансовые, как и другие виды кредитования, могут быть с обеспечением или без обеспечения (доверительные или бланковые кредиты).

      К обеспечительским кредитам относятся вексельные (под учет или залог векселя), фондовые (под ценные бумаги), подтоварные (под залог товаров или товарораспорядительных документов), ипотечные (под залог недвижимости). Обеспечительские кредиты обычно выдаются на часть стоимости предмета обеспечения.

      По  целевому назначению банковские кредиты  подразделяются на ссуды общего характера  и целевые ссуды.

      Ломбардный  кредит выдается предприятию под заклад части его активов, передающихся на период действия кредитного договора кредитору. Это должны быть высоколиквидные активы. Этот тип кредитования обычно является краткосрочным.

      Ролловерный кредит является формой долгосрочного кредита. Его особенность состоит в том, что процентная ставка периодически пересматривается (с учетом изменения ситуации на финансовых рынках).

      Ипотечный кредит также является формой долгосрочного кредитования. Он выдается под залог недвижимости (земли, зданий, сооружений), основных средств и предприятий (имущественных комплексов).

      Овердрафт (контокоррентный кредит) предусматривает ведение банком текущего счета клиента с оплатой поступивших расчетных документов и зачислением выручки. Если средств клиента оказывается недостаточно для погашения обязательств, банк кредитует его в пределах установленной в кредитном договоре суммы. Кредитный договор устанавливает максимальную сумму овердрафта, условия кредита, порядок погашения и др. Размеры овердрафта изменяют в ходе поступления средств на расчетный счет, в отличие от других видов банковского кредитования. Он относится к краткосрочным формам кредитования, предполагает доверительные отношения между банком и клиентом. [17]

      В России овердрафт не получил распространения. Иногда на предприятиях может быть открыта кредитная линия. Это юридически оформленное обязательство банка перед заемщиком предоставить ему в течение определенного периода времени кредиты в пределах согласованного лимита.