Управление финансовых результатов на предприятии

  Из  данных таблицы 2.3  видно, что чистая прибыль в 2009 году увеличилась на  604124 тыс. руб., но в 2010 наблюдается снижение на 1340921тыс. руб.

  Таким образом, увеличению чистой прибыли  способствовало снижение текущего налога на прибыль, увеличение отложенных налоговых  активов.

  Важнейшей составляющей прибыли до налогообложения и чистой прибыли является прибыль от продаж. В процессе анализа  изучаются динамика, выполнение прибыли от продаж и определяются факторы изменения ее суммы. 

  Соответственно, на изменение прибыли от продаж влияют изменения выручки от продаж, себестоимости продаж, коммерческих и управленческих расходов.  Рассмотрим анализ динамики прибыли от продаж  по данным таблицы 2.4

Таблица 2.4 - Динамика прибыли от продаж

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год
Выручка от продаж, тыс. руб.	56055358	25199299	2700716
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. в  % к выручке	43593479  77,77	19365132   76,85	665698    24,65
Коммерческие  расходы, тыс. руб. в  % к выручке	7905490    14,10	2503372    9,93	99644    3,69
Управленческие  расходы, тыс. руб. в % к  выручке	1321408    2,36	917739    3,64	1119632    41,46
Прибыль от продаж, тыс. руб. в % к  выручке	3234981   5,77	2413056   9,58	815742   30,20

  Из  данных таблицы 2.4 следует, что прибыль от продаж в 2009 году по сравнению с 2008 годом снизилась на  2413056 тыс. руб., а в 2010 году по сравнению с 2009 годом на  815742 тыс. руб.

  Таким образом,  увеличению прибыли от продаж способствовало снижение доли коммерческих и управленческих расходов. Резервом роста прибыли от продаж является сокращение доли коммерческих и управленческих расходов и т.д.

  На  изменение анализа могут оказывать  влияние изменения цен на сырье, материалы, готовую продукцию, структурные  сдвиги составе продукции и другие факторы, для анализа которых  требуется дополнительная информация внутреннего учета. Изменение  уровня цен и величина прибыли находятся в прямой зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.

  В процессе дальнейшего анализа рассчитывают ряд показателей оценки качественного  уровня достижения определенных финансовых результатов деятельности предприятия ОАО «ВБД»:

  - маржинальный доход, обеспечивающий  покрытие постоянных затрат и  получение прибыли, тыс. руб.;

  - точка критического объема продаж, тыс. руб.;

  -запас  финансовой прочности, тыс. руб.  Оптимальное значение этого показателя – свыше 60% от объема продаж.

  Порядок исчисления вышеуказанных показателей показан в таблице  2.5

Таблица 2.5 - Исходные данные для расчета показателей оценки качественного уровня достижения финансовых результатов

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год
1.Выручка  от продаж, тыс. руб.	56055358	25199299	2700716
2.Себестоимость  реализованной продукции, тыс.  руб.	43593479	19365132	665698
3.Валовая  прибыль (маржинальный доход), тыс.  руб.	12461879	5834167	2035018
4.Доля  маржинального дохода в выручке  от продаж  (3/1)	0,22	0,23	0,75
5.Коммерческие  расходы, тыс. руб. (постоянные  расходы)	7905490	2503372	99644
6.Критическая  точка объема продаж (порог рентабельности), тыс. руб.  (5/4)	35934045	10884226	132858
7.Запас  финансовой прочности, тыс. руб.(1-6)	20121313	14315073	2567858
8.Запас  финансовой прочности, в % к  объему продаж (7/1)	35,89	56,81	95,08
9.Прибыль  (убыток) от продаж, тыс. руб.	3234981	2413056	815742
10.Прибыль  от продаж, в % к ЗФП (9/7)	16,08	16,86	31,77

  Из  данных таблицы 2.5 следует, что маржинальный доход предприятия снизился в 2010 году на  2035018 тыс. руб., а выручка от продаж - на  665698

тыс. руб. Критическая точка объема продаж (порог рентабельности) в 2008 году составлял 35934045 тыс. руб., в 2009 – 10884226, в 2010 - 132858 тыс. руб. Следовательно, объем продаж превышающий этот порог был безубыточен и рентабелен.

  Запас финансовой прочности в процентах  к объему продаж увеличился за 2010 год  составил 95,08%, что улучшает финансовое положение предприятия. Значение запаса финансовой прочности следует поддерживать на нормативном уровне (60-70%) на случай хозяйственных затруднений и ухудшений конъюнктуры рынка. 

3. Анализ показателей рентабельности

  Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой  инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль характеризуют, окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

  Рассмотрим  некоторые из них.

1. Рентабельность обычной деятельности (рентабельность производства)- отношение прибыли от продажи продукции к полной ее себестоимости, выраженное в процентах. Данный показатель характеризует, сколько прибыли от продаж приходится на 1 рубль полных затрат. Рассмотри рентабельность производственной деятельности по данным таблицы 2.6

Таблица 2.6 - Рентабельность производственной деятельности

Показатель	2008 год	2009   год	2010 год	отклонение
				2009 к 2008	2010 к 2009
1.Выручка  от продаж, тыс. руб.	56055358	25199299	2700716	-30856059	-2498583
2.Себестоимость   продукции, тыс. руб.	43593479	19365132	665698	-2428347	-18699434
3.Прибыль  от продаж, тыс. руб.	3234981	2413056	815742	-821925	-1597314
4.Рентабельность  производственной деятельности, % (3/2)*100%	7,42	12,46	122,54	5,04	110,08

  Из  данных таблицы 2.6 следует, что рентабельность производственной деятельности в 2009 году по сравнению с 2008  годом увеличилась на 5,04% , а в 2010 по сравнению с 2009 на 110,08%.

2. Следующим важным показателем является  рентабельность продаж, которая характеризует размер прибыли в расчете на 1 рубль выручки. Этот показатель рентабельности может быть рассчитан по разным видам прибыли: прибыли от продаж, прибыли до налогообложения,  чистой прибыли.

  Рентабельность  продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: показывает, сколько получено прибыли с 1 рубля проданной продукции.  Рассмотрим рентабельность продаж по данным таблицы 2.7

Таблица 2.7 - Рентабельность продаж

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год
1.Выручка  от продаж, тыс. руб.	56055358	25199299	2700716
2.Полная  себестоимость продукции, тыс.  руб.	43593479	19365132	665698
3.Прибыль  (убыток) от продаж, тыс. руб.	3234981	2413056	815742
4.Рентабельность  продаж, %  (3/1)*100%	5,77	9,58	30,20

  Из  данных таблицы 2.7 следует, что рентабельность продаж в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличилась на 9,58%, а в 2010-30,20%.

3) Самым общим  показателем, указывающем на то, сколько прибыли получает предприятие  в расчете на 1 рубль имущества является рентабельность активов (капитала). Этот показатель рассчитывается как отношение  чистой прибыли или прибыли до налогообложения к средней стоимости активов предприятия.

Проанализируем  рентабельность активов по данным таблицы 2.8

  Таблица 2.8 - Рентабельность активов

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год
1.Чистая  прибыль, т.р.	1764484	2368608	1027687
2.Актив  баланса, т.р.	22656154	31138746	2800528
3.Рентабельность  активов, %	7,79	7,61	36,69

  Из  данных таблицы 2.8 следует, что рентабельность активов в 2009 году снизилась, а в 2010 году возросла и составила 36,69%.  

  

4. Рентабельность  собственного капитала – это отношение  прибыли до налогообложения к  собственному капиталу, характеризующее  отдачу на инвестиции акционеров с  точки зрения учетной прибыли.

  Рассмотрим  рентабельность собственного капитала по данным таблицы 2.9

  Таблица 2.9 -  Рентабельность собственного капитала

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год
1.Прибыль  до налогообложения, т.р.	2078844	2690751	950151
2.Собственный  капитал, т.р.	-381522	1998946	5973822
3.Рентабельность  собственного капитала, %	-544,88	134,61	15,91

     Из  данных таблицы 2.9 следует, что рентабельность собственного капитала в 2008 году снизилась, а в 2010 году возросла и составила 15,91%.

5. Рентабельность заемного капитала – это отношение прибыли до налогообложения к сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств.

     Проанализируем  рентабельность заемного капитала по данным таблицы 2.9 
 
 

Таблица 2.9 - Рентабельность заемного капитала

показатель	2008	2009	2010
1.Прибыль  до налогообложения, т.р.	2078844	2690751	950151
2.Долгосрочные  обязательства, т.р.	3025061	10384376	7601418
3.Краткосрочные  обязательства, т.р.	12781115	12152581	9581664
4.Рентабельность  заемного капитала, %	13,15	11,94	5,53