Управление финансовой устойчивостью предприятия

 

     Проведем  анализ состава и структуры актива баланса и изобразим графически динамику изменения активов предприятия ООО «Глобалтранс» (см. рис. 2.1). Валюта баланса предприятия за анализируемый период увеличилась на 310441,00 тыс. руб. или на 36,88%, что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота.

     Анализ  баланса показал, что в структуре активов произошло изменение за счет роста суммы внеоборотных активов на 268110,30 тыс. руб. или на 71,07%, и роста суммы текущих активов на 42330,70 тыс. руб. или на 103,11%. С финансовой точки зрения это свидетельствует о положительных результатах, так как имущество стало более мобильным. 

Рис. 2.1 Динамика структуры актива баланса  за 2008-2010 года, тыс. руб.

     На  изменение актива баланса повлияло, главным образом, изменение суммы внеоборотных активов. Изменения в составе внеоборотных активов в анализируемом периоде были обеспечены следующим изменением их составляющих:

     - сумма основных средств в анализируемом  периоде увеличилась на 168901,10 тыс. руб., или на 51,15%;

     - сумма нематериальных активов уменьшилась на 39,90 тыс. руб. или на 95,23%;

     - сумма долгосрочных инвестиций  увеличилась на 19841,00 тыс. руб. ;

     - сумма незавершенных инвестиций  увеличилась на 79408,10 тыс. руб. или на 36,68%.

     Уменьшение доли нематериальных активов за последний период говорит об отсутствии инновационной направленности деятельности предприятия. Увеличение долгосрочных инвестиций, если они направлены на увеличение основных средств, может считаться положительным моментом, это увеличение произошло.

     В составе текущих активов произошли  следующие изменения:

     - сумма денежных средств уменьшилась в рассматриваемом периоде на 3666,20 тыс. руб. или на 39,70%;

     - сумма краткосрочных инвестиций не изменилась;

     - сумма краткосрочной дебиторской  задолженности увеличилась на 55966,40 тыс. руб. или на 9,94%;

     - сумма товарно-материальных запасов уменьшилась на 12167,20 тыс. руб. или на 41,41%;

     - сумма расходов будущих периодов  увеличилась на 2200,20 тыс. руб. или на 83,22%;

     - сумма прочих текущих активов уменьшилась на 2,50 тыс. руб.

     Формирование  имущества предприятия может  осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемных средств, значения которых отображаются в  пассиве баланса. Для определения  финансовой устойчивости предприятия и степени зависимости от заемных средств необходимо проанализировать структуру пассива баланса.

     На  конец 2010 года доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов увеличилась и составила 72,84%. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к падению и уменьшился на 0,35, составив 0,38. Это может свидетельствовать об относительном повышении финансовой устойчивости предприятия и снижении финансовых рисков.

     Также проведем анализ состава и структуры пассива баланса и изобразим динамику изменения структуры пассива баланса ООО «Глобалтранс».

 

Рис. 2.2 Динамика изменения структуры пассива  баланса за период 2008-2010 года на предприятии ООО «Глобалтранс», тыс. руб. 

     В абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась на 240926,00 тыс. руб., т.е. на 26,11%.

     Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли на это изменение:

• акционерный капитал не изменился;
• добавочный капитал увеличился на 193511,40 тыс. руб., или на 94,58%;
• резервы и фонды не изменились;
• нераспределенная прибыль увеличилась на 47414,60 тыс. руб., или на 84,62%;
• прочий собственный капитал не изменился.

     Увеличение  нераспределенной прибыли говорит о расширении возможностей пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.

     В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода удельный вес:

• акционерного капитала составил 0,03%;
• добавочного капитала составил 65,18%;
• резервов и фондов составил 0,01%;
• нераспределенной прибыли составил 34,78%;

       Объем заемного капитала в анализируемом периоде изменился на 167,80% и составил: 110942,00 тыс. руб.

     Сумма долгосрочных пассивов на конец анализируемого периода увеличилась и составила 13735,00 тыс. руб.

     Величина  текущих обязательств за анализируемый  период увеличилась на 134,65% и составила 97207,00 тыс. руб.

     На  это увеличение повлияли следующие  изменения:

• сумма краткосрочных займов увеличилась и составила 35000,00 тыс. руб.
• сумма кредиторской задолженности увеличилась на 50,16% и составила 62207,00 тыс. руб.
• доходы будущих периодов не изменились;
• резервы предстоящих расходов и платежей не изменились.
• сумма прочих текущих обязательств не изменилась.

     Анализ  структуры финансовых обязательств говорит о преобладании краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости.

     В структуре коммерческой кредиторской задолженности на конец анализируемого периода удельный вес:

• счетов и векселей к оплате составил 72,68%;
• налогов к оплате составил 6,18%;
• дивидендов к выплате: 5,24%;
• прочей кредиторской задолженности составил 15,90%.

     Проведем  анализ и оценку показателей ликвидности  деятельности предприятия ООО «Глобалтранс» за 2008-2010 года (см. табл. 2.3 и рис. 2.3, 2.4).

Таблица 2.3

Таблица показателей ликвидности деятельности ООО «Глобалтранс», тыс. руб.

Рис. 2.3 Динамика изменения показателей  ликвидности деятельности предприятия  ООО «Глобалтранс» за период 2008-2010 года. 

Коэффициенты  ликвидности

Рис. 2.4 Динамика изменения коэффициентов ликвидности деятельности предприятия ООО «Глобалтранс» за период 2008-2010 года.

     Показатель  «Текущая ликвидность» принимает в  последнем периоде отрицательное значение, что свидетельствует о повышенном риске неплатежеспособности организации в течение ближайших 12-ти месяцев. 

     Недостаток  быстрореализуемых активов для  покрытия краткосрочных обязательств составляет - 33269,00 тыс. руб.

     За  анализируемый период показатель «Текущая ликвидность» уменьшился на 11,68%, что является неблагоприятной тенденцией и свидетельствует об увеличении риска неплатежеспособности организации в течение ближайших 12-ти месяцев .

     Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент  покрытия) в анализируемом периоде  равен 0,86, при рекомендуемом значении 2,0. Таким образом, предприятие может погасить 85,78% текущих обязательств, мобилизовав все свои оборотные средства.

     В анализируемом периоде коэффициент  текущей ликвидности имел тенденцию к снижению с 0,99 до 0,86. Способность предприятия рассчитываться по своим текущим обязательствам снизилась.

     Коэффициент «критической оценки» (быстрой ликвидности) в анализируемом периоде равен  0,66. Это означает, что предприятие может погасить 65,78% своих краткосрочных обязательств за счет средств на различных счетах, реализации краткосрочных ценных бумаг, а также поступлений по расчетам. У анализируемой организации имеется тенденция к увеличению этого показателя, поэтому можно надеяться на повышение его платежеспособности в будущем.

     Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,06. На конец периода предприятие могло погасить 5,73% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств. Это является отрицательным фактом, так как нормальным считается диапазон значение 20-70%. Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился за анализируемый период на -0,17, что является негативной тенденцией.

     Показатели  прибыли, используемые в анализе финансовых результатов хозяйственной деятельности. Анализ состава, динамики и выполнения плана  прибыли.  В анализе используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль, прибыль от реализации продукции, работ и услуг, прибыль от прочей реализации, финансовые результаты от внереализационных операций, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль. В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.

     В процессе анализа необходимо изучить  состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли учитываются  информационные факторы изменения  ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.

     Проведем  анализ прибыли предприятия ООО «Глобалтранс» и отобразим графически динамику изменения прибыли в период 2008-2010 года (см. табл.  2.4 и рис. 2.5).

Таблица 2.4

Отчет о прибылях и убытках ООО «Глобалтранс», тыс. руб.